动力煤期现差

动力煤基差收敛的期现策略仍有空间

产地煤矿将陆续复产，且下游采购减少，坑口价格有下行压力煤矿复产预期将引导港口煤价下跌，且下游采购意愿不强，港口市场观望情绪较重，现货价格持续小幅下跌，高卡与中低卡资源价格持续分化 操作上，产地煤矿陆续复产，叠加需求进入淡季预期，近期盘面表现疲弱，基差处于较高水平，基差收敛的期现策略仍有空间 现货方面，3月18日CCI指数5500大卡626元/吨（-2），5000大卡532元/吨（-5）。

瑞达期货：港口市场表现较差 动力煤可尝试空单

行情回顾：周二TC1505合约减仓下行，开盘价报482.8元/吨，终盘报收478.4元/吨，跌4.0元/吨，持仓量为33888，日减仓604 现货电子盘：天津渤海交易所动力煤延期合约BSC周二大幅下挫，15:00报价473元/吨，跌13元/吨 基本面： 现货市场：国内动力煤市场弱势运行。

Mysteel：环渤海区域动力煤库存小幅下降 内贸市场动力煤需求表现不佳

大多贸易商认为实际需求有限，煤价较难上行，煤价以震荡弱稳运行为主 北港贸易商B：现阶段需求表现不佳，多数贸易商保持挺价情绪，下游仍以压价为主终端日耗不高，库存较为充足，暂未释放明显采购需求下游对上游报价接受度较低，上下游报还盘存在一定差距，成交情况不佳多数贸易商对市场预期较为悲观，操作仍以谨慎观望为主 综上： 环渤海区域动力煤库存小幅下降。

Mysteel：蒙古国进口动力煤市场稍显活跃 贸易量小幅增长

本周内贸市场开盘后，延续上周后半程涨势，整体较上周上调10-15元/吨不等主要原因是内贸市场上部分补空单贸易商开始采购，北港贸易商情绪升温，成交氛围浓厚，但短暂需求下，涨价支撑有限；华南进口市场现货成交情况较差，电厂远期投标价格有所上浮，但因国际运费持续上涨，进口贸易商利润空间同步压缩，且仍有倒挂现象进口市场与内贸市场走势偏差下，蒙古国进口动力煤情况如何，以下将以满都拉口岸和甘齐毛都口岸为例主要分析。

Mysteel数据：动力煤55港口库存周度统计（20240419）

2、本文章为机器写作自动生成，调研数据四舍五入保留二位小数当数据值为绝对整数或仅十分位有非零数值时，会展示如101或100.1的形式，省略后缀零数值敬请留意环比数值相减出现的真实细微差异 样本代表性说明： 动力煤港口库存样本包括全国55个港口：东北区域（锦州港、丹东港、盘锦港、营口港、大连港）；环渤海区域（秦皇岛港、京唐港、国投京唐港、京唐港36-40码头、曹妃甸港区、天津港、黄骅港），其中曹妃甸港区含：华能曹妃甸、华电曹妃甸、国投曹妃甸、曹二期；华东区域（青岛港、龙口港、嘉祥港、岚山港、日照港、连云港、镇海港、乍浦港、六横码头、乐清湾、独山港码头、头门港）；江内区域（镇江东港、南京西坝港、华能太仓港、张家港华达码头、如皋港、江阴长宏、江阴中信、靖江扬子江、靖江太和港、南京新生圩码头、盈利港、博联港、永益码头、泰兴民生港、泰州港杨湾港区、港盛码头、常州/江阴长达、裕溪口、果园港、万州港）；华南区域（厦门港、八方港、国投湄洲湾、可门港、广州港、海昌码头、珠电码头、高栏港、湛江港、防城港、钦州港）其中广州港库存含：新沙公司、新港公司。

Mysteel：动力煤价止跌转涨 下旬仍有回落可能

近日北港报价止跌探涨，周末两日也并未抑制市场挺价情绪，但下游采购需求一般，仍保持压价采购由于发运倒挂，上游发运积极性偏差，市场优质煤种出现紧缺，且价格逐步探底，贸易商挺价情绪有所升温，市场煤价小幅上涨但下游需求仍未有明显改善，市场情绪继续偏空，短期内或将延续供需双弱局面 主产区拉运略有转好，涨价煤矿逐渐增多据Mysteel动力煤矿山最新数据显示，全国煤矿样本开工率91.9%，周环比降0.4%，煤矿样本库存150万吨，周环比增10.3万吨。

Mysteel周评：动力煤市场一周评述

【内蒙古】：本周内蒙古市场动力煤偏弱运行，区域内多数煤矿保持正常生产，整体供应量波动不大；周内受大集团外购价下调影响，市场悲观情绪蔓延，洗煤厂、贸易商等多以观望为主，操作积极性较差，坑口拉运车辆减少，个别煤矿为刺激销售小幅下调煤价，周累计跌幅20-50元/吨，预计短期内煤炭价格或将继续承压运行 现鄂尔多斯部分地区煤价如下：Q4500沫煤报435元/吨，Q5000沫煤报550元/吨，Q5500沫煤报680元/吨，以上均为坑口含税价。

Mysteel：动力煤需求不佳 北港贸易商情绪调研

背景概况：本周北港动力煤价格弱稳运行，现阶段气温回升，下游客户以观望为主实际需求相对较弱，市场冷清部分成交重心下移多数贸易商认为后续价格将维持阴跌，发运意愿不佳，港口近几日库存缓慢降低截至3月29日，据Mysteel全国55港口动力煤数据显示，环渤海区域库存2507.8万吨，受上周封航影响周环比增加13.2万吨在此背景下Mysteel团队针对港口动力煤市场情绪进行了调研，具体来看： 数据来源：钢联数据 北港贸易商A：近期价格处于倒挂，下游还价差距较大且采购积极性不高，以刚需拉运为主出货困难，在夏季来临前煤价或将跌势难改。

Mysteel盘点：动力煤市场暂稳运行 产地小幅调涨煤矿增多

从后续天气情况来看，本周中后期，北方大部以及西南、华南等地将迎来一轮大范围升温过程，不少地方气温甚至会逼近30℃，预计电厂日耗整体仍将处于季节性下行的趋势之中，需求难以出现根本性的转变 进口方面，今日进口动力煤各指标价差小幅波动：进口印尼煤Q3800电厂最低投标价为515元/吨，比北港同热值煤种低8.5元/吨；进口印尼Q4500电厂最低投标价为628元/吨，比北港同热值煤种高8元/吨；进口澳煤5500电厂最低投标价为828元/吨，比北港同热值煤种低13元/吨。

Mysteel日评：11日动力煤市场暂稳运行 产地小幅调涨煤矿增多

从后续天气情况来看，本周中后期，北方大部以及西南、华南等地将迎来一轮大范围升温过程，不少地方气温甚至会逼近30℃，预计电厂日耗整体仍将处于季节性下行的趋势之中，需求难以出现根本性的转变 进口方面，今日进口动力煤各指标价差小幅波动：进口印尼煤Q3800电厂最低投标价为515元/吨，比北港同热值煤种低8.5元/吨；进口印尼Q4500电厂最低投标价为628元/吨，比北港同热值煤种高8元/吨；进口澳煤5500电厂最低投标价为828元/吨，比北港同热值煤种低13元/吨。

Mysteel数据：动力煤55港口库存周度统计（20240412）

2、本文章为机器写作自动生成，调研数据四舍五入保留二位小数当数据值为绝对整数或仅十分位有非零数值时，会展示如101或100.1的形式，省略后缀零数值敬请留意环比数值相减出现的真实细微差异 样本代表性说明： 动力煤港口库存样本包括全国55个港口：东北区域（锦州港、丹东港、盘锦港、营口港、大连港）；环渤海区域（秦皇岛港、京唐港、国投京唐港、京唐港36-40码头、曹妃甸港区、天津港、黄骅港），其中曹妃甸港区含：华能曹妃甸、华电曹妃甸、国投曹妃甸、曹二期；华东区域（青岛港、龙口港、嘉祥港、岚山港、日照港、连云港、镇海港、乍浦港、六横码头、乐清湾、独山港码头、头门港）；江内区域（镇江东港、南京西坝港、华能太仓港、张家港华达码头、如皋港、江阴长宏、江阴中信、靖江扬子江、靖江太和港、南京新生圩码头、盈利港、博联港、永益码头、泰兴民生港、泰州港杨湾港区、港盛码头、常州/江阴长达、裕溪口、果园港、万州港）；华南区域（厦门港、八方港、国投湄洲湾、可门港、广州港、海昌码头、珠电码头、高栏港、湛江港、防城港、钦州港）其中广州港库存含：新沙公司、新港公司。

Mysteel周评：动力煤市场一周评述

【内蒙古】：本周内蒙古市场动力煤偏弱运行，区域内多数煤矿保持正常生产，整体供应量波动不大；周内受大集团外购价下调影响，市场悲观情绪蔓延，洗煤厂、贸易商等多以观望为主，操作积极性较差，坑口拉运车辆减少，个别煤矿为刺激销售小幅下调煤价，周累计跌幅20-50元/吨，预计短期内煤炭价格或将继续承压运行 现鄂尔多斯部分地区煤价如下：Q4500沫煤报435元/吨，Q5000沫煤报550元/吨，Q5500沫煤报680元/吨，以上均为坑口含税价。

2024年第六届全国煤焦采购大会-日照站同期会议圆满结束

他主要针对金融工具、模式选择、风险应对以及具体案例的讲解主要介绍了套期保值的原理、以及基差贸易、对冲套利的基本逻辑；他认为模式的选择最终目的都是盈利，并分为了，波动型的传统贸易和规模型的价差贸易并详解了不同情况下的模式选择思路，并认为合作共赢才是最根本的锚点 宁波浮沉矿业有限公司期现策略主管金实 煤焦专业知识培训会会场 同期活动二：动力煤市场分析讨论会 下午14时，动力煤市场分析讨论会同步举行，上海钢联电子商务股份有限公司动力煤部副经理孙鹰女士主持会议，动力煤分析师张雯雯、薛丁翠、韩雅娟分别做了《动力煤供应分析及坑口利润变化》、《进口动力煤市场分析》、《煤化工企业采购节奏变化及利润情况解析》的精彩讲解。

Mysteel：华东区域需求不佳 港口动力煤库存小幅增加

近期华东区域动力煤价格弱稳运行，上周贸易商报价下调10元/吨，现5000大卡报价740-760元/吨左右，下游采购询货问价情况较差，市场交投氛围冷清成交困难，预计后期仍将维持弱势据Mysteel调研，截止3月29日华东区域港口库存1075万吨，周环比增加5万吨，港口库存整体波动范围较小，下游基本维持刚需采购具体港口库存情况如下： 数据来源：钢联数据 港口A：港口库存周环比增加20万吨。

Mysteel数据：动力煤55港口库存周度统计（20240405）

2、本文章为机器写作自动生成，调研数据四舍五入保留二位小数当数据值为绝对整数或仅十分位有非零数值时，会展示如101或100.1的形式，省略后缀零数值敬请留意环比数值相减出现的真实细微差异 样本代表性说明： 动力煤港口库存样本包括全国55个港口：东北区域（锦州港、丹东港、盘锦港、营口港、大连港）；环渤海区域（秦皇岛港、京唐港、国投京唐港、京唐港36-40码头、曹妃甸港区、天津港、黄骅港），其中曹妃甸港区含：华能曹妃甸、华电曹妃甸、国投曹妃甸、曹二期；华东区域（青岛港、龙口港、嘉祥港、岚山港、日照港、连云港、镇海港、乍浦港、六横码头、乐清湾、独山港码头、头门港）；江内区域（镇江东港、南京西坝港、华能太仓港、张家港华达码头、如皋港、江阴长宏、江阴中信、靖江扬子江、靖江太和港、南京新生圩码头、盈利港、博联港、永益码头、泰兴民生港、泰州港杨湾港区、港盛码头、常州/江阴长达、裕溪口、果园港、万州港）；华南区域（厦门港、八方港、国投湄洲湾、可门港、广州港、海昌码头、珠电码头、高栏港、湛江港、防城港、钦州港）其中广州港库存含：新沙公司、新港公司。

Mysteel月报：4月动力煤市场或将弱势震荡运行

上周库存除东北及江内库存小幅下降外其余港口库存均呈上涨趋势，其中环渤海区域增库较为明显全国各港市场需求依旧持弱势运行，报价均有下滑，成交重心下移，传统淡季下基本以观望为主现阶段市场参与度减少，多数贸易商对后市看空情绪增多，市场整体表现较差，采买意愿不佳，观望情绪浓厚预计短期内港口库存依旧波动较小 五、进口煤及海运市场 据海关数据显示，2024年1-2月进口动力煤5489.4万吨，同比增长23.35%。

Mysteel：动力煤价格稳中偏弱下 华南市场贸易商情绪调研

贸易商B：目前广州港印尼Q3800港提报价580-590元/吨，但实际需求较弱，以刚需采购为主，市场上普遍看空情绪较浓 贸易商C：近期Q5500澳煤到港货源有所增加，内外贸价差不断缩小，高卡进口煤价格或有进一步下跌的可能 综上所述，现阶段华南区域动力煤整体价格稳中偏弱运行沿海电厂近期招标以5月货盘为主，贸易商竞价价差较大，若电厂持续接货意愿较低，或促使部分贸易商投低价拿单。

Mysteel周评：动力煤市场一周评述

现鄂尔多斯部分地区煤价如下：Q4500沫煤报435元/吨，Q5000沫煤报550元/吨，Q5500沫煤报680元/吨，以上均为坑口含税价 【陕西】：本周陕西市场动力煤稳中偏强运行区域内除个别煤矿搬家倒面停产之外，多数煤矿保持正常生产，整体供应基本稳定；本周多数煤矿销售情况良好，排队车辆增多，个别煤矿根据拉运情况上下小幅调整，市场交投氛围稍有回暖，但多数贸易商对后市预期较差，囤货意愿不强，基本保持快进快出的采购节奏。

Mysteel数据：动力煤55港口库存周度统计（20240329）

2、本文章为机器写作自动生成，调研数据四舍五入保留二位小数当数据值为绝对整数或仅十分位有非零数值时，会展示如101或100.1的形式，省略后缀零数值敬请留意环比数值相减出现的真实细微差异 样本代表性说明： 动力煤港口库存样本包括全国55个港口：东北区域（锦州港、丹东港、盘锦港、营口港、大连港）；环渤海区域（秦皇岛港、京唐港、国投京唐港、京唐港36-40码头、曹妃甸港区、天津港、黄骅港），其中曹妃甸港区含：华能曹妃甸、华电曹妃甸、国投曹妃甸、曹二期；华东区域（青岛港、龙口港、嘉祥港、岚山港、日照港、连云港、镇海港、乍浦港、六横码头、乐清湾、独山港码头、头门港）；江内区域（镇江东港、南京西坝港、华能太仓港、张家港华达码头、如皋港、江阴长宏、江阴中信、靖江扬子江、靖江太和港、南京新生圩码头、盈利港、博联港、永益码头、泰兴民生港、泰州港杨湾港区、港盛码头、常州/江阴长达、裕溪口、果园港、万州港）；华南区域（厦门港、八方港、国投湄洲湾、可门港、广州港、海昌码头、珠电码头、高栏港、湛江港、防城港、钦州港）其中广州港库存含：新沙公司、新港公司。

Mysteel：动力煤市场持稳运行 终端电厂补库情绪较弱

近日动力煤市场暂稳运行目前产地区域内除个别煤矿搬家倒面停产之外，多数煤矿保持正常生产，少数煤矿完成当月生产任务停产检修，整体煤炭供应水平稍有缩减上周开始港口止跌企稳，矿区销售情况较前期有所好转，部分煤矿拉运车辆增多，市场交投氛围稍有回暖，个别煤矿小幅探涨，整体波动幅度较小；目前北方各地区陆续结束集中供暖，下游企业多维持刚需拉运，整体需求释放有限 需求方面，近期，虽有冷空气扰动，但全国大部分地区气温正常回升，民用电需求减弱，加上部分机组开始检修，用煤需求正式步入淡季，终端库存稳定在偏高水平，基本无补库压力,整体采购需求依旧较差，未来还将有冷空气影响全国，短期日耗或在当前水平震荡；非电方面，目前化工行业需求表现平稳，需求释放不足，企业保持刚需采购节奏，整体来看目前各环节库存较为充足，拉运维持常态。