巴西新增铁矿石

Mysteel解读：2024年全球铁矿产量继续突破 增量结构出现调整 --基于成本曲线视角 分析潜在变量

前言：Mysteel通过其核心全球矿山数据库及独家调研结果，预估2024年全球铁矿石产量同比增量或超6600万吨，主要来自印度、中国、澳大利亚、巴西、乌克兰、利比里亚等国其中主流澳巴增量占比对比往年出现下降，而非主流国家对于全球铁矿供应的贡献程度则不断加深在对中国的贸易流向方面，我们认为今年将有约1400万吨的增量流向中国，占海外产量增量的27%，叠加国产矿生产的逐步提升，国内铁矿供应将保持充足。

Mysteel铁矿石季报：二季度铁矿石价格或维持低位震荡

从目前四大矿山发运进度、新增产能及年度发运目标来看，二季度澳巴发运仍有增量空间，全球铁矿石供应环比或将增加 2024年1-3月中国45港铁矿石到港量3.15亿吨，同比增加2040万吨，增幅6.9%，较全球铁矿石的发运量增幅高了2.5%，分到具体国别来看，与发运量增量趋势基本一致，除巴西外，其他国家中印度、南非、乌克兰、马来西亚增量明显，品种方面增量较多的品种主要为SP10粉、纽曼粉。

新赛道新挑战，钢企和钢贸商如何协同突围？

我国钢材生产正从传统建筑钢材转向板材、带材、型钢、钢管等产品同时，钢材供给存在品种结构性过剩、区域性过剩及阶段性过剩问题近期各地钢企采取挺价策略防止建筑钢材价格超跌便是佐证 二是国产铁矿石保障能力提升，进口矿价仍偏离基本面国家统计局数据显示，2023年，国产铁矿石原矿产量达到9.9亿吨，同比增长7.1%，新增7000万吨今年初以来，我国进口铁矿石来源地从澳大利亚、巴西扩大至印度等非主流原矿供给国。

中州期货：铁矿石盘面震荡运行

11月全国发行新增债券2109亿元，全国发行地方政府债券6672亿元截至2023年11月末，全国地方政府债务余额406386亿元,控制在全国人大批准的限额之内澳洲巴西铁矿发运总量2881.2万吨，环比增加193.8万吨澳洲发运量2022.1万吨，环比增加121.8万吨，其中澳洲发往中国的量1731.2万吨，环比增加187.0万吨巴西发运量859.1万吨，环比增加72.1万吨中国47港铁矿石到港总量2191.7万吨，环比减少423.8万吨；中国45港铁矿石到港总量2059.8万吨，环比减少523.6万吨。

Mysteel晚餐：唐山钢坯上调30元，山西钢厂陆续安排检修

◎山西省内已累计停产检修高炉11座，日影响铁水产量约在3.85万吨，日产能利用率为73.45%，相比上期下降10.35%元旦假期过后钢厂陆续安排检修计划，本期新增高义、晋南高炉检修，1月5日后，昌鑫两座高炉也进入停产检修状态，届时省内钢厂高炉产能利用率将下降至70%以内详情>> ◎2023年12月25日-12月31日，澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存总量1337万吨，环比下降60.9万吨，库存绝对量处于全年中等偏高水平。

Mysteel周报：短期铁矿石价格维持震荡运行（12.4-12.8）

近期全球铁矿石发运量高位震荡，巴西发运量本期948.7万吨达年内次高位，今年累计同比增量破2000万吨从矿山近期表现来看，VALE单周发运量再创年内新高，巴西其他矿山同比增速维持高位其他矿山发运节奏波动较小，FMG贝林加项目发运第一船铁矿，从发运目标来看仍有增量空间监测数据显示，澳洲铁矿石发运量出现明显反弹，但海外港口泊位检修数据提示本周有新增澳洲泊位检修，综合预计下期全球铁矿石发运量将小幅增加。

铁矿石明年供需基本面趋于宽松

迈克菲项目为阿特拉斯与汉考克集团共同开发的铁矿石开采项目此前项目预计于2023年年中开始投产，但审批延迟导致项目未成功落地，据其最新报告披露，项目审批有望于12月重新启动，后续项目进展有待持续跟踪从产量来看，澳大利亚矿产资源生产目标整体下调35万吨，其中，伊尔冈产区产量目标上调90万吨，皮尔巴拉产区下调125万吨吉布森山铁矿新财年销量目标上调55万吨，主因为破碎产能的进一步上升 巴西其他矿山新增产能550万吨，主要投产时间主要集中在下半年，其中安赛乐米塔尔旗下蓝塞拉矿山（Serra Azul）预计于明年二季度正式投产，届时将带来直接还原球团矿450万吨新产能；CSN预计于明年四季度投产精粉项目，提升精粉产能100万吨。

BDI指数连续两周下跌！散货船市场供过于求

其中在好望角型船市场，由于只有个别租家在市场询船，太平洋区相对冷清，且巴西淡水河谷11月交付货盘偏少，12月交付的成交价也偏低，促使多运输铁矿石的好望角型船运价一度回落，BCI指数在上周四跌至9月19日以来最低而在中小型船市场，由于中国电厂观望情绪浓厚，采购节奏放缓，因此新增货盘有限，加上北太平洋和南美的粮食运输需求一般，导致多运输煤炭及谷物的巴拿马型与超灵便型船运价不振。

Mysteel月报：十一月铁矿石供需双弱 矿价或将维持震荡

1-10月份，全球铁矿石发运量累计达到12.88亿吨，年同比增加3530万吨，增幅为2.8%根据往年季节性趋势，11月份发运环比有所下降，但目前四大矿山发运进度、新增产能及年度发运目标来看，澳巴发运尚未有大幅冲量迹象，且目前巴西降雨天气对铁矿发运影响较去年有所减弱，预计11月份全球铁矿石发运量环比或将小幅下降，降幅较去年有所收窄 2.3需求：10月高炉检修增多 钢厂库存维持低位运行 据来源：Mysteel铁矿石核心数据 铁水产量：截止10月31日，Mysteel统计247家钢厂预计10月铁水产量总量环比增加108万吨至7558万吨，日均铁水产量环比下降4.5万吨/天至243.8万吨/天，降幅1.8%。

Mysteel日报：沿江进口铁矿石现货市场交投情绪一般 ，价格持续下行

【今日市场回顾】 今日沿江区域进口铁矿石现货市场价格持跌运行，截止目前成交几无具体来看，贸易商报盘积极性偏弱，盘后报价整体较昨日下跌10元/吨，受成本影响挺价惜售情绪较高区域钢厂盘后询盘尚可，主要询盘品种有：PB粉、PB块、巴西粉等截止目前市场整体成交较少，市场交投情绪一般 【成交情况】 今日成交量较昨日出现减量，截止发稿，沿江区域暂无成交如下： 【明日预测】 供给方面来看，沿江区域目前主流中品澳粉资源供应尚可，块矿方面目前沿江区域近期持续新增增到港资源。

铁矿石需求阶段见顶，建议空配远月合约

具体来看，澳大利亚铁矿石发运量为1122.3万吨，环比减少709.2万吨；巴西铁矿石发运量为630.6万吨，环比增加110.0万吨第二季度属于传统铁矿石高发运周期，且3月末FMG矿山新增产能投产，预计第二季度主流矿山发往中国的铁矿石量环比或增加2100万吨 非主流矿方面，受南非和加拿大地区高发运量的影响，铁矿石供应保持稳中有增趋势 国产矿方面，在“基石计划”的引导下，国内矿山开工率迅速上升，国产矿供应稳步增长。

BDI指数创4周新高！散货船市场持续改善

其中，在好望角型船市场，受益于远程航线表现转好，船东挺价情绪浓，且矿航线交易氛围活跃，货盘需求一度表现强劲，巴西发货人追船积极，促使多运输铁矿石的好望角型船运价增加而在中小型船市场，由于大西洋盆地的运力需求相对健康，交易活动也有所回温，使前期运力有所消化，市场情绪稍有改善，但因临近周末煤炭新增货盘不多，船货双方趋于僵持，促使多运输煤炭及谷物的巴拿马型与超灵便型船运价小幅下跌。

Mysteel晚餐：铁矿石港库下降，两广钢厂对中组规格加价

券商研报指出，预计2022年9-12月欧洲削减天然气新增煤炭（5500大卡）需求约2201.7万吨，2023年将新增煤炭需求6600万吨 ◎上周，澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存总量1094.9万吨，周环比减少56.4万吨，库存总量仍在今年的平均线附近波动。

Mysteel数据：进口铁矿石港口库存调查统计(20220819)

Mysteel统计全国45个港口进口铁矿库存为13888.20，环比增2.04；日均疏港量278.22增5.37分量方面，澳矿6522.94增80.17，巴西矿4605.61降4.45；贸易矿8302.33增38.6，球团602.83降8.85，精粉919.61增22.65，块矿2047.92增13.61，粗粉10317.84降25.37；在港船舶数85条增4条（单位：万吨） Mysteel统计全国47个港口进口铁矿石库存总量14482.20万吨，环比累库16.04万吨，47港日均疏港量289.22万吨，环比增5.77万吨。

Mysteel早读：央行加大对企业的信贷支持，黑色期货夜盘飘绿

◎ 企查查7月31日信息显示，山东隆盛钢铁有限公司股东发生变更，新增日照钢铁控股集团有限公司，持股比例50.5837%而日照钢铁也以超过50%的股份，成为山东隆盛钢铁的最大股东，获得控制权 ◎ 巴西7月份出口铁矿石3189万吨，上年同期为3156万吨；出口505万吨原油，去年同期为421万吨。

Mysteel月报：利润恢复钢厂存在复产动力 八月铁矿石累库幅度或有收窄

受钢厂亏损影响，减产停产范围不断扩大，钢厂采购提货需求减量明显，港口日均疏港最低降至259.84万吨；同时由于矿山冲量发运影响，本月度内港口铁矿石到港增量明显，加上港上卸货条件较好，前期压港船舶也顺利入库，带来的库存增量充足，港口库存止降转增分国别库存来看，45港澳矿环比累库267.06万吨至6207.55万吨，巴西矿环比累库366.95万吨至4520.15万吨 钢厂库存：七月份，原料价格均线继续下移，钢厂亏损程度加剧，生产积极性被削弱，多数钢厂新增计划外检修，日均铁水产量也降至221万吨/天；铁水产量的下降伴随着钢厂采购需求的减弱，大部分钢厂以消耗自有库存为主，部分钢厂由于成本压力出售长协库存，这也导致247钢厂进口矿库存连续降库，到月底跌破1亿吨库存水平线。

赵钰：加息周期下的铁矿供需格局展望

同时赵钰总结了加息影响大宗商品价格的传导路径，核心影响在于消费减少和美元升值 接着赵钰对上半年铁矿石市场行情做了回顾，指出上半年铁矿石整体供应格局偏紧，以及库存的持续去化，对铁矿石价格形成一定支撑 随后，赵钰对铁矿石供应情况进行了评估：指出今年海外主流矿山和去年一样没有太多的投产计划，主要以维持现有产能为主，今年的矿山增量或主要来自于巴西淡水河谷在去年年报中预估今年铁矿石海外矿山新增产能约3600万吨。

Mysteel：焦煤和铁矿价格韧性对比探因

全球供应最大的两个国家是澳洲和巴西，产量占比约56%，其中四大矿山产量占比高达45%，分别是淡水河谷、力拓、必和必拓和FMG中国铁矿石产量占比也不少，占比达11%，但中国铁矿石品位低除了这几个国家以外，印度、俄罗斯、加拿大、智利、秘鲁和南非也是铁矿石主要供应国 铁矿产能自2003年开始进入高速扩张期，到2014年后增速开始下滑，但最近两年有部分新增及置换产能集中投产，存在一定增产空间。

三大矿业巨头齐称铁矿石出货量下滑，铁矿价格又要涨了？

巴西淡水河谷此前也宣布，由于暴雨天气和公司运营问题，这一季度的铁矿石产量和销售都十分不如人意，其中销售额同比下降了7.6% 必和必拓虽然说出货量与去年同期持平，为6600万吨，但较上一季度下降了8%，主要原因是人力短缺和设备维护 根据东方证券2020年对铁矿石市场的预测，2022年全球铁矿市场产量增长率在3.2%左右 其中，淡水河谷在2022年启动的Gelado和NorthernSystem240Mtpy项目将预计新增2000万的铁矿石产量，而福蒂斯丘的IronBridge项目投产也能带来1100万吨的增量。

铁矿石期货涨超3%，钢价普遍上涨

宏观面：中国内地新增本土感染者涉28省份，上海继续实施封控管理；欧盟委员会提议对俄罗斯实施第五轮制裁，包括将提议禁止进口俄罗斯煤炭；世界银行下调亚太地区经济增长预期至5% 产业面：各地房地产政策暖风频吹，逾60城超百项政策松绑；3月28日-4月3日期间，澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存总量1073.3万吨，周环比增加70.5万吨，处于今年的平均水平；美国煤炭价格13年来首破100美元。