铁矿石公司估值

英美资源把必和必拓拒了：收购报价“毫无吸引力”

澳大利亚矿业巨头必和必拓（BHPGroup）提出的收购要约，被英美资源集团（AngloAmerican）拒绝了这家英国上市矿商称，必和必拓的提议“严重低估”了该公司及其未来前景，而且该交易对其股东“非常没有吸引力” 日前，必和必拓向英美资源提出全股票收购要约，给出311亿英镑的估值（约合388亿美元），条件是剥离英美资源集团在南非地区的铂金和铁矿石业务。

全球铜矿业潜在大合并？必和必拓向英美资源提出合并提案

全球最大的矿业公司必和必拓集团（BHP Group Ltd.）已经向竞争对手英美资源集团（Anglo American Plc）提出了收购要约此举可能引发该行业十多年来最大规模的重组 英美资源集团周三晚间表示，该公司已经收到了一份来自必和必拓的主动提出的全股票合并提议该公司补充称，必和必拓的条件是，英美资源首先要分拆其在南非的铂和铁矿石业务 必和必拓对英美资源集团给出311亿英镑的估值（约合388亿美元），较其市值270亿英镑（合337亿美元）溢价15%。

英美资源集团拒绝必和必拓收购建议

英美资源集团拒绝了必和必拓出价390亿美元的收购建议，称这大大低估了公司的价值 必和必拓提出的是全股票交易方案，英美资源集团须先把在南非铂金和铁矿石业务的控股权分拆给股东，然后再被必和必拓收购必和必拓周四表示，这项不具约束力的提议对英美资源集团每股股份的总估值约为25.08英镑英美资源集团的拒绝符合市场普遍预期分析师和英美资源集团的一些投资者认为，必和必拓的收购要约，远低于让这家拥有107年历史矿业公司来到谈判桌前的水平。

黑色系供需格局整体暂无明显变化，需求端成色如何仍是核心

对于原料供应端，邱怡宏认为，增量相对有限，持续性略有欠缺，所以原料端焦点仍在于铁水产量的转向方面，钢企减产的事实行为大概率将成为原料价格下行的主要驱动所在上周四国家发改委发文重新对铁矿石价格进行监管，要求期货公司不得故意渲染涨价氛围，投资者不得过度投机炒作，目前铁矿石价格估值已经处于高位，且基本进入政策敏感区间，预期未来短期铁矿石价格继续上涨驱动不足，铁矿石价格顶部基本已现 "对于铁矿石方面，钢厂生产积极，矿石终端消耗维持高位，需求强韧性继续给予矿价支撑，但钢厂利润收缩，减产负反馈预期未退，一旦兑现则矿石需求走弱，叠加供应维持相对高位，矿市基本面或将再度转弱，继而抑制矿价上行空间，强现实格局下矿价维持高位运行，重点提防政策调控风险。

黑色系供需格局整体暂无明显变化，需求端成色如何仍是核心

对于原料供应端，邱怡宏认为，增量相对有限，持续性略有欠缺，所以原料端焦点仍在于铁水产量的转向方面，钢企减产的事实行为大概率将成为原料价格下行的主要驱动所在上周四国家发改委发文重新对铁矿石价格进行监管，要求期货公司不得故意渲染涨价氛围，投资者不得过度投机炒作，目前铁矿石价格估值已经处于高位，且基本进入政策敏感区间，预期未来短期铁矿石价格继续上涨驱动不足，铁矿石价格顶部基本已现 “对于铁矿石方面，钢厂生产积极，矿石终端消耗维持高位，需求强韧性继续给予矿价支撑，但钢厂利润收缩，减产负反馈预期未退，一旦兑现则矿石需求走弱，叠加供应维持相对高位，矿市基本面或将再度转弱，继而抑制矿价上行空间，强现实格局下矿价维持高位运行，重点提防政策调控风险。

欲缔造全球顶级钢企，Cliffs提出73亿美元收购美国钢铁，但遭拒绝

美国钢铁公司（UnitedStatesSteelCorp）周日（8月13日）拒绝了竞争对手、美国最大铁矿石生产商克利夫兰-克里夫斯公司（Cleveland-Cliffs）的收购要约，并启动了对其它战略选择的正式评估 Cliffs周日提出，以现金加股票的方式收购美国钢铁公司，以17.50美元现金和1.023股Cliffs股票的代价，换取每股美国钢铁公司股票，对美国钢铁公司的估值约为73亿美元，较该公司上周五收盘价溢价43%。

订单向好，部分钢厂“淡季不淡”

对于6月份钢材市场走势，梅肯预计，钢材市场或出现阶段性反弹，但高度相对有限反弹的逻辑主要来自估值和情绪修复目前，钢材、煤焦及铁矿石价格均处于相对偏低位置梅肯同时提醒，当前需求驱动不足，6月份出口继续承压，地产及基建仍面临资金压力 提高盈利能力 从产业链企业近期披露的公告看，多数公司提出要降本增效，提高盈利能力 海南矿业近期披露的投资者关系记录表显示，铁矿石是公司的压舱石业务。

钢铁企业积极“应考”

同时，从1月信贷和社融情况看，居民储蓄意愿仍较强、贷款投资意愿相对较弱，地产销售的趋势性改善仍需时日，铁矿石估值暂不具备进一步上调的空间 分析师预计，虽然上周澳巴铁矿石发运量环比减少，但北方六港到港量增加，港口资源较为充足，预计未来矿价或维持区间振荡运行 值得关注的是，在钢材及原料价格波动加剧的背景下，南钢等钢铁企业主动利用期货工具进行风险对冲如1月19日南钢股份发布公告，为平滑商品价格大幅波动对公司正常生产经营的影响，公司在钢材、铁矿石、焦煤、焦炭、铁合金、镍上开展套期保值业务，以转移生产经营中原料和钢材价格波动的风险，稳定公司生产运营。

Foran Mining：贷款建设McIlvenna Bay铜矿项目

” 截至Toronto（多伦多）发稿时，Foran的股价当日上涨3%，公司估值约为7.63亿加元(合5.6亿美元) 2022大宗商品年报出炉在即！欢迎抢鲜品读！ 报告聚焦钢材、煤焦、铁矿石、不锈钢新材料、铁合金、废钢、有色金属、建筑材料、农产品等9大品种，由上海钢联100多位资深分析师倾力打造，深度剖析100余条细分产业链长周期数据，囊括行业热点、宏观政策等全方位解读，涵盖价格价差、成本利润、产能产量、库存、资源流向、区域供需平衡、市场竞争格局等基本面分析…… 点击链接了解更多：点击查看 。

马钢股份：拟2.39亿元向控股股东转让和菱实业71%股权

马钢股份公告，公司与控股股东马钢集团签订股权转让协议，拟向马钢集团转让所持安徽马钢和菱实业有限公司（简称“和菱实业”）71%股权和菱实业71%股权评估值为2.39亿元，此次转让以评估值作为转让价格出售和菱实业股权，有利于公司优化整合存量资产，聚焦钢铁主业 2022大宗商品年报出炉在即！欢迎抢鲜品读！ 报告聚焦钢材、煤焦、铁矿石、不锈钢新材料、铁合金、废钢、有色金属、建筑材料、农产品等9大品种，由上海钢联100多位资深分析师倾力打造，深度剖析100余条细分产业链长周期数据，囊括行业热点、宏观政策等全方位解读，涵盖价格价差、成本利润、产能产量、库存、资源流向、区域供需平衡、市场竞争格局等基本面分析…… 点击链接了解更多：点击查看 。

中金：锂电设备企业估值持续下行

12月13日，中金公司研报认为，锂电设备招标达阶段性高位，复合铜箔产业化进展顺利在新能源汽车渗透率持续上升、储能等应用空间打开、更新替换需求增加的扶持下，行业有望在2024-2025年重回正增长当前，伴随着对设备订单规模边际下行的预期强化，锂电设备企业估值持续下行，或将迎来中长期逢低吸纳机遇往前看，建议关注复合铜箔产业链催化剂 2022大宗商品年报出炉在即！欢迎抢鲜品读！ 报告聚焦钢材、煤焦、铁矿石、不锈钢新材料、铁合金、废钢、有色金属、建筑材料、农产品等9大品种，由上海钢联100多位资深分析师倾力打造，深度剖析100余条细分产业链长周期数据，囊括行业热点、宏观政策等全方位解读，涵盖价格价差、成本利润、产能产量、库存、资源流向、区域供需平衡、市场竞争格局等基本面分析…… 点击链接了解更多：点击查看 。

百年建筑日报：中国建材聘任魏如山为公司总裁

工程聚焦： 中建海峡建设发展有限公司宁德第三水厂三期商品混凝土采购招标公告 详情》 中建一局舟山普陀山机场二期航空口岸非现场配套设施建设项水泥保温砂浆招标公告 详情》 行业聚焦： 中国建材聘任魏如山为公司总裁 详情》 基建投资增速连续六个月回升，相关央企整体估值水平有望提升 详情》 2022大宗商品年报出炉在即！欢迎抢鲜品读！ 报告聚焦钢材、煤焦、铁矿石、不锈钢新材料、铁合金、废钢、有色金属、建筑材料、农产品等9大品种，由上海钢联100多位资深分析师倾力打造，深度剖析100余条细分产业链长周期数据，囊括行业热点、宏观政策等全方位解读，涵盖价格价差、成本利润、产能产量、库存、资源流向、区域供需平衡、市场竞争格局等基本面分析…… 点击链接了解更多：点击查看 。

厦钨新能：参股前驱体，铁锂迎扩产

公司钴酸锂龙头地位稳固，中镍高电压三元材料性价比凸显充分受益产业链导入，同时磷酸铁锂产能建设和钠电正极材料等新品研发顺利预计公司22/23年归母净利润11/18亿元，对应估值23、14倍 2022大宗商品年报出炉在即！欢迎抢鲜品读！ 报告聚焦钢材、煤焦、铁矿石、不锈钢新材料、铁合金、废钢、有色金属、建筑材料、农产品等9大品种，由上海钢联100多位资深分析师倾力打造，深度剖析100余条细分产业链长周期数据，囊括行业热点、宏观政策等全方位解读，涵盖价格价差、成本利润、产能产量、库存、资源流向、区域供需平衡、市场竞争格局等基本面分析…… 点击链接了解更多：点击查看 。

Mysteel：有色夜行线-2023年汇率趋势及对铜的影响

十年商品研究经验，先后于头部期货公司及伦敦对冲基金 Covalis 任金属研究员/工业品研究总监；曾任高盛全球大宗商品研究部执行董事，负责非能源商品研究及全产业链策略 往期报告链接： 需求结构转型叠加宏观压力边际消退，矿松锭紧铜价有望转强 迈向700万辆，新能源汽车用铜持续超预期增长 锌价大幅下跌不可持续的理由 简析当前铜价合理估值 7月政治局会议部署对有色金属的影响 加息、经济数据与商品供应的“不可能三角”，铜和黄金稳了吗？ 需求复苏预期减弱叠加海外衰退预期陡增拖累有色价格 国内外PMI趋势分化，Mysteel调研数据解释铜价逻辑 加息索然无味，有色供需两弱 全球锌矿供需周期与展望 俄乌局势下有色金属的Deja-vu 2022有色价格仍将偏强 全球再生铜供需新主题——远水不解近渴 周期向下，结构向上——有色金属走势分化 外围产业对有色金属价格的影响 有色金属“错配”行情如何演绎？ 三问有色金属价格上行的持续性 铜——绿色金属还是绿色K线 铝——碳中和的先行者，能源革命的主力军 前置的订单，迟来的过剩——2021锌价展望 铜运行逻辑及价格展望 原料供应格局、碳中和与产业变革是电解铝企业利润高企的主要原因 金融逆袭，倒逼产业，价格何时现拐点 锌无近忧但有远虑 碳中和对金属产业带来的五大深远影响 2022大宗商品年报出炉在即！欢迎抢鲜品读！ 报告聚焦钢材、煤焦、铁矿石、不锈钢新材料、铁合金、废钢、有色金属、建筑材料、农产品等9大品种，由上海钢联100多位资深分析师倾力打造，深度剖析100余条细分产业链长周期数据，囊括行业热点、宏观政策等全方位解读，涵盖价格价差、成本利润、产能产量、库存、资源流向、区域供需平衡、市场竞争格局等基本面分析…… 点击链接了解更多：点击查看 。

Mysteel：有色夜行线-锂价回落背后的三个关键词及对铜箔的影响

十年商品研究经验，先后于头部期货公司及伦敦对冲基金 Covalis 任金属研究员/工业品研究总监；曾任高盛全球大宗商品研究部执行董事，负责非能源商品研究及全产业链策略 往期报告链接： 需求结构转型叠加宏观压力边际消退，矿松锭紧铜价有望转强 迈向700万辆，新能源汽车用铜持续超预期增长 锌价大幅下跌不可持续的理由 简析当前铜价合理估值 7月政治局会议部署对有色金属的影响 加息、经济数据与商品供应的“不可能三角”，铜和黄金稳了吗？ 需求复苏预期减弱叠加海外衰退预期陡增拖累有色价格 国内外PMI趋势分化，Mysteel调研数据解释铜价逻辑 加息索然无味，有色供需两弱 全球锌矿供需周期与展望 俄乌局势下有色金属的Deja-vu 2022有色价格仍将偏强 全球再生铜供需新主题——远水不解近渴 周期向下，结构向上——有色金属走势分化 外围产业对有色金属价格的影响 有色金属“错配”行情如何演绎？ 三问有色金属价格上行的持续性 铜——绿色金属还是绿色K线 铝——碳中和的先行者，能源革命的主力军 前置的订单，迟来的过剩——2021锌价展望 铜运行逻辑及价格展望 原料供应格局、碳中和与产业变革是电解铝企业利润高企的主要原因 金融逆袭，倒逼产业，价格何时现拐点 锌无近忧但有远虑 碳中和对金属产业带来的五大深远影响 2022大宗商品年报出炉在即！欢迎抢鲜品读！ 报告聚焦钢材、煤焦、铁矿石、不锈钢新材料、铁合金、废钢、有色金属、建筑材料、农产品等9大品种，由上海钢联100多位资深分析师倾力打造，深度剖析100余条细分产业链长周期数据，囊括行业热点、宏观政策等全方位解读，涵盖价格价差、成本利润、产能产量、库存、资源流向、区域供需平衡、市场竞争格局等基本面分析…… 点击链接了解更多：点击查看 。

日本制铁上半财年净利润同比增长26.2%

基于上述产销量预估值，日本制铁公司预测，2022财年下半财年其净销售收入为4.13万亿日元，企业利润为3283亿日元，EBITDA为5131亿日元，净利润为2976亿日元；2022财年其净销售收入为8.00万亿日元，企业利润为8700亿日元，EBITDA为1.22万亿日元，净利润为6700亿日元 2022大宗商品年报出炉在即！欢迎抢鲜品读！ 报告聚焦钢材、煤焦、铁矿石、不锈钢新材料、铁合金、废钢、有色金属、建筑材料、农产品等9大品种，由上海钢联100多位资深分析师倾力打造，深度剖析100余条细分产业链长周期数据，囊括行业热点、宏观政策等全方位解读，涵盖价格价差、成本利润、产能产量、库存、资源流向、区域供需平衡、市场竞争格局等基本面分析…… 点击链接了解更多：点击查看 。

2022长三角区域铁矿石研讨会落幕

最后，耿浩博分析了美联储市场对黑色的影响，结合历史数据，认为美元加息周期并不一定都伴随大宗商品估值的崩塌，而黑色商品自身虽然基本面不如去年强，但是供给端和需求端没有共振，未来长时间将处于弱平衡的状态 厦门建发矿业资源有限公司总经理助理 王淞 第二部分是由厦门建发矿业资源有限公司总经理助理王淞就《供需转势背景下铁矿石市场展望》做精彩演讲，王淞主要通过对钢材以及铁矿石供需变化进行推演，认为钢材市场仍存在可调节的平衡，而铁矿石供应有韧性，需求转好，预计铁水产量回升，港口库存累库将放缓。

CSN Mineracao将为码头扩建筹集2.9亿美元资金

巴西钢铁集团CSN的矿业部门CSN Mineração董事会授权该公司为发行当地债券筹集14亿雷亚尔（2.9亿美元），所得款项将用于投资公司在里约热内卢Itaguaí港Tecar以出口铁矿石为主的码头扩建 码头扩建总估值约为120亿雷亚尔（24.4亿美元），目的是提高铁矿石产量，成为世界第五大铁矿石生产商 CSN Mineração是巴西拥有最积极的扩张计划的矿业公司之一。

铁矿石价上涨 相关上市公司估值提升

其中9月6日，价格达到1320元/吨，比2004年2月底的历史最高纪录还高270元/吨显然，在这样的情况下，对于自有矿产比较充足或者单产铁矿石的企业来说，自然将给相关上市公司带来了良好的收益，从而也导致其估值水平亦将有明显的提升 　　产品价格提升公司估值 　　铁矿石涨价的根本原因是全球经济的高速增长，从而带动对钢铁的需求增大。

【鲁证期货】铁矿石长期依然利空 中短期来看也面临利多兑现

而供需的矛盾后期或将逐步缓和，一是供给环比预计回升，二是需求端钢厂和贸易商的补库及投机性需求已经结束，三是下游钢厂的开工情况依然较低，且钢厂的利润很低，后期将面临需求端和估值的双重压力且从明年总体供需来看，铁矿石长期依然利空，中短期来看也面临利多兑现 公司简介：鲁证期货股份有限公司(以下简称“鲁证期货”或“公司”)是经中国证监会批准，在山东省市场监督管理局注册登记，由中泰证券股份有限公司控股的大型期货公司，公司总部设于山东济南，注册资本10.019亿元，员工400余人，设有4家分公司，23家营业部。