铁矿石修复前景

Mysteel周报：短期铁矿石价格维持震荡运行（10.30-11.3）

247日均铁水产量周环比小幅下降1.33万吨至241.4万吨，仍处年内较高位，钢厂减产节奏整体仍偏慢本周宏观情绪未降，延续上周乐观预期，中央金融工作会议的召开，商品价格走势体现出市场再次倾向于边际弱现实强预期钢厂利润虽然在宏观刺激，成材价格小幅上涨下有所修复，但仍是亏损的，对原料端刚需采购为主本周以螺纹为主五大材总体保持去库速度，在此基础上铁水继续减产，市场对未来成材去库的前景并不是很担忧 1.价格：本周铁矿石现货价格小幅上涨 本周铁矿石现货价格小幅上涨，截止目前，铁矿石62%澳粉指数126.6美元/干吨，周环比涨幅3.94%；上海螺纹钢价格为3940元/吨，周环比涨幅3.41%。

【21世纪经济报道】价格高位回落、供需与预期博弈，铁矿石市场走向何方？

去年11月和12月，在一系列经济提振政策的带动下，市场悲观情绪得到进一步修复，对房地产融资政策的支持，以及疫情防控调整之后消费复苏的前景，使得市场对于下一年钢铁消费预期边际转好，因而铁矿石价格明显走高 陈文光在接受21世纪经济报道记者采访时表示，10月底开始的铁矿石价格上涨分为两个阶段，其原因也是不同的去年10月底至今年春节前的一波铁矿石涨价，与去年冬季没有大规模的钢铁限产、一系列提振经济的政策出台有关。

敬党：新形势下钢铁企业原材料采购新模式与实践

2023年随着疫情政策放松与经济恢复，钢厂利润逐渐修复，长流程钢厂高炉开工率继续上升， 铁矿石港口库存整体下降，从基本面看价格有支撑，并且由于其较强的金融属性及垄断地位，价格有可能还要走高 综合来看2023年海外矿山产能产量仍将继续释放，且得益于印度出口关税政策调整，实际上2023年内海外矿山产量增量要高于预期值，不过目前国际地缘冲突的变化前景仍不明朗，俄罗斯和乌克兰两国的铁矿产量将成为2023年供应端最大的变数之一，尤其是对球团和精粉产量的影响；中国铁精矿在新产能项目进入后，产量同比增幅或达到300万吨，综合预计2023全球铁矿产量增量在4096万吨附近。

政策加持、钢材去库拐点临近，黑色系商品延续强势

高盛集团在最新的报告中称，预计今年二季度铁矿石市场将出现3500万吨的缺口，预计铁矿石价格将升至每吨150美元 “随着原料行情上涨，下游需求陆续好转，市场情绪面逐步缓和，板卷价格重心上移总体而言，市场交投气氛相对偏强，社会库存得到释放，宏观利好政策不断，钢市信心持续修复”分析师表示 不过，钢市终端需求的复苏前景究竟如何，这仍待时间的检验。

多数品种持续震荡调整为主

内盘期货黑色系暴动：螺纹钢日线六连阳；焦煤一度触及涨停；铁矿石突破6月底部震荡区间暴动背景：宏观资金面回归平稳缓解资金面恐慌情绪；海外货币政策确定性上升，市场整体情绪回暖；中国7月1日起禁止部分口岸经营煤炭进口业务；螺纹钢社会库存已将至近1年低位，基差修复需求 ◆本周展望 寻找更多欧美货币政策前景线索，寻找中国经济中期企稳的更多信号。

《我的钢铁分析师周评》本周钢材市场或偏强震荡运行

上周钢材市场库存、钢厂库存继续双降，短期整体销售压力尚可。同时，期货继续修复贴水，市场心态偏向乐观，本周钢价或偏强震荡运行。随着钢材市场回暖，钢厂补库意愿增强，铁矿石、焦煤、焦炭、废钢等原材料价格均有提涨诉求，本周价格或仍有上涨空间。

【一周快报】本周钢材市场或偏强震荡运行

同时，期货继续修复贴水，市场心态偏向乐观，本周钢价或偏强震荡运行随着钢材市场回暖，钢厂补库意愿增强，铁矿石、焦煤、焦炭、废钢等原材料价格均有提涨诉求，本周价格或仍有上涨空间 一、宏观方面 ◆上周宏观面要点 （1）货币政策：全球货币政策边际紧缩确定性上升； （2）经济数据：欧美通胀前景持续分化； （3）资金面：央行维持中性操作，金融机构平稳跨季； （4）大宗商品：国际油价创去年12月9日来最大周涨幅，内盘黑色系暴动。

大宗商品进口维持高位 前景担忧致期价跳水

尽管海关总署公布的大宗商品进口数据总体上好于预期，但受制于需求前景的担忧，10日主要大宗商品价格盘中跳水尾盘收低，包括铜､橡胶等工业类商品跌幅居前｡ 海关总署公布的数据显示，7月份大宗商品进口依然维持在高位，主要大宗商品进口除铁矿石外进口量依然强劲｡其中反映实体经济状况的未锻造铜及铜材进口36.65万吨，较6月份环比增长5.9%，天然橡胶也环比增长6.3%，达17万吨，与此同时，7月份进口原油2183万吨，较6月份环比小幅增长｡ 实际上，铁矿石进口的环比降幅也较6月份收窄，1-7月份累计进口了4.23亿吨，较去年同期增长9.1%｡ “在目前的市场环境下，大宗商品的进口依然保持强劲，真实需求的可能性有多大令市场怀疑｡”有分析人士认为，7月份大宗商品的进口保持强劲，很可能与市场在价格低位情况下加大进口有关｡"比如说铜，在目前还未看到下游需求明显改善的迹象｡"分析人士指出｡ “7月进口铜月均亏损在每吨1340元左右，几乎较6月月均亏损值扩大一倍｡”业内人士分析说，整体上7月进口铜市场的活跃度也不如6月，7月进口量出现增加更大程度上可能是6月后期沪伦比值修复时期下单货物的到港｡ 受到影响，大宗商品期货盘中跳水，尤其是工业类金属表现明显，截止到收盘，上海期货交易所铜期货合约收盘于每吨5.46万元，同一交易所上市的橡胶期货主力合约收于每吨2.23万元，较前一交易日下跌0.18%｡ 不过豆类等农产品依然保持强势，大连商品交易所大豆期货收盘于每吨4743元，较前一交易日上涨0.7%，此前持续表现强劲的豆粕则大涨1.48%，收盘于每吨3921元｡ “基本面上，宏观经济就是铜消费的写照｡”银河期货的分析指出，7月份工业产量增幅放缓表明7月份铜市场的消费也难有良好表现，从现货市场来看，消费买盘并不积极，订单不足成为主要的原因｡“总体上全球经济增长缓慢，市场寄希望于政府推出宽松政策，但在缺少增长点的情况下，即使有宽松政策也难吸引新的投资动力，但铜的供应增长使得过剩正在显现出来，市场难有反弹的动力｡”银河期货分析指出｡ 。