铁矿石强势概率

【唐山港陆钢铁有限公司】节前低位坚挺运行，节后强势反弹拉涨

就目前而言，调研了解，钢厂方面的冬储也出现分化，有些钢厂从美金船货上冬储，这些厂家原料铁矿石冬储压力不大，而有些钢厂则明确表示延迟冬储和减量冬储，这样总体上对港口现货的铁矿石价格形成不及预期的表象，从而压制铁矿石价格而根据MYSTEEL的调研，港口铁矿石到货和发运量都是增加趋势库存开始累积供需上有不利于铁矿石价格上涨的因素存在所以，总体认为节前铁矿石价格难以有像样反弹，大概率还是维持低位盘整至于春节后的市场，则处于钢厂对冬储减量的考虑，有刚需补库的现实存在且有全国两会主观利好预期支撑，应该会存在一波强势反弹的行情。

Mysteel解读：看数据说废钢——供应稍紧于需求 废钢冬储进入冲刺阶段

从数据来看，供需紧平衡格局延续，冬储强势吸货背景下，基本面支撑力度尚存钢厂利润亏损暂无缓和趋势，部分钢厂开始适度降负荷生产，高价废钢抵触情绪渐增，供给端不畅废钢累库缓慢，市场供需双方的博弈延续，在冬储的强压下，预计短时高价吸货的概率较大 【关联品种】 【进口矿】短期或维持高位震荡 1月24日进口铁矿石价格小幅增涨，交投情绪一般，成交较昨日有所减少。

【敬业钢铁】预计节后建筑钢材市场仍有上涨空间

客户认为房地产短期内难以恢复，建材需求将进入缩量时代；而工业和制造业发展不断加快，叠加钢材出口向好，板材需求还有进一上升的空间铁矿石价格是会跟着宏观形势走，一旦宏观形势变好，市场预期变好，铁矿石价格大概率会上涨现阶段国家持续出台利好政策刺激市场，叠加近期的降准举措，市场预期回暖的方向强势，预计节后市场价格走向与2023年节后相符迎来上行，2024年上半年钢价或将出现先扬后抑的趋势 公司简介：敬业集团是以钢铁为主业，下辖总部钢铁、乌兰浩特钢铁、英国钢铁、广东敬业钢铁、广东粤北钢铁等生产基地，2022年集团销售收入3074亿元，上缴税金47.68亿元，连续三年荣登《财富》世界500强榜单，2023年排名320位。

大咖说钢市：宏观预期好，1月钢材价格或将稳中趋强运行

下半年没有预期的压减产能，更是刺激了铁矿石价格的强势拉涨从10月27日判断市场将出现一波强势拉涨的行情，维持时间大约30-45天截止到目前仍是处于偏强上涨氛围中 2、需求话题：2023年即将结束，进入2024年1月，请问目前贵公司是否有新的冬储计划，对于冬储价格的心理预期是否调整？目前贵公司的新开工及新订单情况如何，近期企业的下游资金情况是否有所改善，采购积极性是否有所提高？ 【建筑钢材】 由于冬储价格偏高，暂时没有主动冬储的意愿，大概率将会被动冬储。

Mysteel：成材与原料交替拉涨 强弱转换背后的逻辑梳理

基于目前市场仍处于上升通道，吨钢亏损的边际收缩亦会让钢厂看到希望而延迟停减产计划，这又会引发另一个矛盾点，短期钢材供给大概率将持续维持高位，这当中也包含谷电利润增加带来的电炉产能利用率回升，而四季度需求的季节性下滑将有可能导致钢材的供需错配，钢材库存的去库速度和产量边际变化成为了行情演变的关键因素 市场目光逐步聚焦于成品材的供需表现，不同于前期铁矿石价格推涨黑色产业链价格的逻辑，铁水产量下降是必然趋势，只是下降速率是否能超预期，从上文推论来看，没有一刀切的限产政策影响，铁水产量大概率是缓降，因此市场交易的焦点也转移到成品材上来，从近期黑色系期货表现来看，卷螺期货的表现显然变得更强势和主动，而接下来需求成色将成为关键。

李君亮：钢铁企业供销模式探索及二季度行情展望

在铁矿石现货市场方面，他指出预期好转叠加估值修复，连铁，掉期涨幅居前现货跟随期货走高，主流中低品粉矿涨幅居前；3月以来随着各地钢厂利润的好转，建议逢低做多卡粉，或者将低品矿置换为中高品矿在期现基差方面，交割在即05合约期现基差将收缩而从供需平衡表的角度来看，05合约铁矿石供需格局偏紧，港口库存和钢厂库存大概率维持去库，05合约强势格局不变但是随着进入5月份后，下游需求步入消费淡季，铁水边际见顶回落，国产和进口铁矿石供给逐步回升后，铁矿石供需格局边际转弱，此时09合约铁矿石价格或见顶回落。

Mysteel：SG废钢本月两连涨 续涨之势仍可期？

在这些强预期的引领下与当前弱现实之间的博弈，所以在这种强预期的指引下，近期钢坯的强势上涨，期螺的强势拉升，为钢厂进一步上涨提供必要条件，废钢作为原料也得以上涨，但是在消息面的持续消化之下，钢市继续上行动能减弱预计废钢短期尚可保持基本稳定，个别钢厂仍有小涨概率，建议近期均匀出货，需随时关注消息面变化 2022大宗商品年报出炉在即！欢迎抢鲜品读！ 报告聚焦钢材、煤焦、铁矿石、不锈钢新材料、铁合金、废钢、有色金属、建筑材料、农产品等9大品种，由上海钢联100多位资深分析师倾力打造，深度剖析100余条细分产业链长周期数据，囊括行业热点、宏观政策等全方位解读，涵盖价格价差、成本利润、产能产量、库存、资源流向、区域供需平衡、市场竞争格局等基本面分析…… 点击链接了解更多：点击查看 。

再次升破“7”关口，人民币汇率为何底气足？

10月购汇率超过结汇率，但在春节前刚性结汇需求下，人民币将重现岁末年初的强势 温彬提到，展望2023年，在全球经济衰退征兆愈发明显的情况下，美元指数仍有较大幅波动可能，同时海外需求持续走低也会对我国出口有所压制，不过在国内经济逐步回稳向好，且通胀压力明显小于欧美国家的情况下，人民币大概率将保持相对平稳的双向波动格局 2022大宗商品年报出炉在即！欢迎抢鲜品读！ 报告聚焦钢材、煤焦、铁矿石、不锈钢新材料、铁合金、废钢、有色金属、建筑材料、农产品等9大品种，由上海钢联100多位资深分析师倾力打造，深度剖析100余条细分产业链长周期数据，囊括行业热点、宏观政策等全方位解读，涵盖价格价差、成本利润、产能产量、库存、资源流向、区域供需平衡、市场竞争格局等基本面分析…… 点击链接了解更多：点击查看 。

Mysteel调研：铜棒价格持续上扬 短期价格易涨难跌

下周铜价在宏观转暖，供需支撑下大概率维持强势，铜棒价格下周预计易涨难跌 2022大宗商品年报出炉在即！欢迎抢鲜品读！ 报告聚焦钢材、煤焦、铁矿石、不锈钢新材料、铁合金、废钢、有色金属、建筑材料、农产品等9大品种，由上海钢联100多位资深分析师倾力打造，深度剖析100余条细分产业链长周期数据，囊括行业热点、宏观政策等全方位解读，涵盖价格价差、成本利润、产能产量、库存、资源流向、区域供需平衡、市场竞争格局等基本面分析…… 点击链接了解更多：点击查看 。

“金九”钢材需求有好转但不宜期待过高

这主要是因为，占据钢材消费量近30%以上的房地产行业依然处于疲软状态，叠加近期各地疫情多点散发，9月份需求难为钢价反弹提供有效的动力支撑 其次，成本驱动强化，对钢价下行形成封堵在8月份，钢价在中上旬的震荡回弹与原燃料价格的强势支撑密切相关进入9月份，焦炭价格仍有一定的上涨空间，废钢价格因资源供应偏紧同样易涨难跌铁矿石价格在经历了8月份的调整后，9月份大概率以高位震荡为主，下行空间有限。

大咖说钢市：供需边际修复，8月钢价或存在弱反弹

展望8月份行情，对钢市持谨慎看好目前钢厂减产虽取得一定成效，但减产仍不及预期，难以弥补需求下滑缺口，供强需弱格局有待进一步修复；近期降库幅度有所扩大，说明市场需求端有所释放，若降库预期能够维持，对钢价或有一定支撑；另外要多关注原料端铁矿石港口库存变化以及需求情况，焦炭大概概率强势运行，短期原料端或有明显支撑。

东海期货：8月钢市供应有阶段回升可能，钢价或前高后低

不过，刘慧峰也强调，8月份钢材供应也存在阶段性回升可能他进一步解释说，“从中钢协的表述来看，下半年行政性限产的力度大概率是低于预期的，这就决定了下半年钢厂减产的过程可能是比较曲折的而7月中旬之后，随着铁矿石、焦炭以及废钢价格的大幅下挫，长短流程钢厂利润均有所恢复在这种情况下，7月下旬市场对于钢厂复产的预期有所增强，并成为推动铁矿石价格强势反弹的主要原因” “但是这种阶段性的回升并不能改变钢材供应的总体下行趋势。

Mysteel月报：8月浙江地区建材价格震荡向上

一方面由于供应端同比仍处年内绝对低位水平，市场资源流入量明显减少；另一方面在于7月下旬现货价格止跌反弹，市场信心明显提振，采购积极性有所好转，下游采购备货积极，整体出货节奏加快，部分市场出现缺规格现象短期预计库存大概率延续去化状态，甚至不排除供需错配将加快降库速度的可能 综合来看，供给方面，近期铁矿石强势反弹，幅度近20%，但焦炭方面依旧弱势，多数钢厂仍处于亏损状态或面临继续减产，短期市场供应仍将处于低位水平；需求方面，房地产行业虽有一定好转，但整体仍远低于往年同期水平，需求持续释放情况仍有待观察；宏观方面，二季度国内GDP勉强正值，上半年GDP2.5%增长，后期要完成或贴近全年既定指标，积极的经济政策和货币政策势在必行，政策方面依旧利好。

Mysteel月报：8月华东地区建材价格震荡向上

其中上海市场库存减少18.47万吨，降幅最大，杭州和南昌市场分别下降10.16万吨和10.67万吨，其余市场均呈现小幅下降态势一方面由于供应端同比仍处年内绝对低位水平，市场资源流入量明显减少；另一方面在于上周现货价格止跌反弹，市场信心明显提振，采购积极性有所好转，下游采购备货积极，整体出货节奏加快，部分市场出现缺规格现象短期预计库存大概率延续去化状态，甚至不排除供需错配将加快降库速度的可能 综合来看，供给方面，近期铁矿石强势反弹，幅度近20%，但焦炭方面依旧弱势，多数钢厂仍处于亏损状态或面临继续减产，短期市场供应仍将处于低位水平；需求方面，房地产行业虽有一定好转，但整体仍远低于往年同期水平，需求持续释放情况仍有待观察；宏观方面，二季度国内GDP勉强正值，上半年GDP2.5%增长，后期要完成或贴近全年既定指标，积极的经济政策和货币政策势在必行，政策方面依旧利好。

东海期货：4月下旬钢材需求强预期或兑现，钢价或延续偏强震荡

需求方面，稳增长政策频出的情况下，钢材需求一直呈现弱现实、强预期的格局，且目前强预期仍占据主导地位在强预期尚未被打破之前，钢材市场或继续延续震荡偏强格局“我们认为预期兑现的时点可能会到4月中下旬以后”刘慧峰表示 此外，从铁矿方面来看，东海期货认为，铁矿石中期需求回升趋势不改，短期有负反馈风险4月份之后，铁水产量环比回升格局料继续延续，加上地缘政治因素影响仍在持续，所以矿石价格大概率继续维持强势。

【浙商期货 黑色团队】节后以看多为主

按春节后初七开市开始，冬奥会限产还在，成材端年前冬储该储的储完，新年后需求回升需要时间，钢厂利润较少的情况下对铁矿需求也会暂时较少，铁矿石价格将偏弱运行但预计持续时间不会长，市场很可能抢跑交易后面的复产等到冬奥会20号结束，两会之前，钢厂可以开始补库，由于对两会决议和下半年政策的不确定，钢厂大概率会在这段时间尽量提高产量，提振铁矿石需求材方面一是由于21年底的专项债转为实物工作量和财政早发力开始实现，二是商品房下行周期的预期有可能转为公租房上行周期的预期，材和矿都将表现较为强势。

散货船成了“海盗船”？大涨大跌如坐“过山车”

有专家表示，短期来看，大宗货物需求依然强劲，加之干散货运输市场进入传统旺季，并且运力供给短时间无法有效得到补充，BDI大概率将保持相对强势运行，但随着中国有序用电政策的进一步推进，对钢铁等高耗能行业进行限电限产，中国对于铁矿石的进口需求或将趋弱，近日世界钢铁协会也将今年的钢铁需求增速由此前的5.8%下调至4.5%，并且一旦俄罗斯能为欧洲供应充裕的天然气和OPEC+组织增产以应对能源短缺问题，中国进一步加强监管，打击金融资本投机炒作大宗商品，原油、天然气、煤炭等大宗商品价格进一步上涨的动力或将消减，进而对BDI形成一定程度下拉。

【钢“财”说】厂库社库双降，预计后期需求边际向好

需求方面，虽然近期地产销售数据、汽车产销数据都相对弱势，用钢消费整体疲弱，但是需求边际好转趋势大概率不会改变库存方面，今年政策加码限产颇多，同时国内需求后期仍有潜力，因此对后期去库幅度保持乐观态度 本期各品种黑色系商品价格分化运行，各品种钢材价格震荡偏强，焦煤焦炭价格强势运行，铁矿石价格震荡下跌目前钢材市场仍在需求回落和限产预期两个因素间博弈，但整体来看后期需求边际转强的概率较大，因此预计钢价后期震荡偏强运行。

黑色系品种走势分化，价格在预期引导下将易涨难跌

因此，钢材后市仍存在上行基础，但出现上半年加速上涨行情的概率不大，将在需求的季节性调节下呈现宽幅振荡格局，需求旺季是钢价强势阶段将而原料端整体仍将受制于压减粗钢产量对于需求缺口的保障，铁矿石市场存在供给重心上移、需求重心下移格局的预期，铁矿供应最紧张的时期已经过去，后市行情关键将主要集中于需求导向，结构性矛盾有望在发运增量恢复的助力下得到一定缓解 值得注意的是，随着压减政策效应渐退，原料端运行逻辑重回自身基本面，其中黑色金属品种焦煤基本面相对良好。

Mysteel：7月份华南钢材价格或偏强运行

目前来看，由于当前现货市场仍然处于消费淡季，本地市场下游企业采购积极性依旧偏低，淡季效应仍将持续一段时间，近期市场可能继续处于累库阶段 三、后期行情走势预测 对于7月份行情看法，首先从供给端来看，一方面近期环保限产频发，河北、唐山及山东等地区均有不同程度限产，另一方面，目前由于螺纹钢基本上处于保本甚至是倒挂状态，据了解，近期本地不少调坯及电炉企业有减产检修计划，同时为了配合全国压减粗钢产量的任务，不少高炉企业减产停产意愿增强，如此一来，7月份整体供应压力将有所缓解；价格方面，经历6月份的大幅度调整，目前华南地区现货价格仍然处于全国价格洼地，南北价差依然偏小甚至倒挂，短期现货价格在持续调整过后，市场风险得到有效释放；成本方面，尽管今年以来政策层面持续调控原料价格，但6月份铁矿石价格依然处于上涨态势，同时焦煤、焦炭及钢坯等原料相对强势，成本支撑作用较强；需求来看，虽然南方雨季汛期大概率会影响工程施工进度，需求有延后释放的预期，近期整体成交水平下滑明显，预计7月份钢材消费与6月相当，待高温雨季过后，需求快速释放下价格反弹也将不远。