澳洲铁矿石通胀

Mysteel早读：国际大宗商品价格下跌，多位美联储官员“放鹰”

◎ 澳洲联储加息50个基点至1.85%以抑制通胀，为今年以来第四次加息，连续第三个月加息50个基点 ◎ 8月2日，全国主港铁矿石成交70.00万吨，环比增6.1%；237家主流贸易商建材成交15.98万吨，环比减19%。

Mysteel早读：黑色期货夜盘普跌，焦炭开启第三轮提降

北方多地升温显著，京津冀及河南、山东等地最高气温或突破30℃，多地将开启入夏进程 ◎澳洲联储会议纪要显示，委员们一致同意，可能需要进一步提高利率，以确保通胀随着时间的推移恢复到目标水平，委员会设定的加息条件已经得到满足 ◎5月17日，全国主港铁矿石成交96.50万吨，环比增40.9%；237家主流贸易商建材成交14.30万吨，环比减17.5%。

铁矿石港口库存依然庞大

当然，世界上不是只有澳洲产煤、产铁矿石像巴西、印度、秘鲁等国都有铁矿石出口，只是当下疫情比较严重，市场或许对短期供给有所担忧而已至于煤炭，印度尼西亚、蒙古国、俄罗斯、菲律宾这四国都是中国进口煤炭的主要渠道且中国煤炭储量很大 从流动性和通胀预期分析，市场一直担忧超宽松的货币环境容易导致通胀美国4月CPI达到惊人的4.2%，核心CPI达到3%，创2008年以来最高整体能源价格较去年同期上涨25%，其中汽油价格上涨49.6%。

澳元还会再涨吗？

中国从澳洲进口铁矿石至历史新高7.13亿吨，较2019年的6.65亿吨增加了4800万吨，增幅7.2%中国对铁矿石需求助推了铁矿石价格，有利于澳洲经济复苏和澳币走强 澳元后期走势与大宗商品价格，特别是铁矿石的价格密切相关中国工信部提出今年压缩粗钢产能的目标，但考虑到中国庞大的铁矿石需求基数，及国外大矿山新增资本支出下降，短期内铁矿供需偏紧预期不变当下，海外经济复苏和全球通胀预期成为共识，宏观和市场情绪对大宗商品价格仍有支撑，我们预期2021年上半年铁矿石价格或继续偏强运行，铁矿石等大宗商品价格走强会继续成为澳洲经济及澳币有力驱动。

亮哥说钢铁丨春节后的铁矿石怎么看？（音频）

目前澳洲天气比较好，整体发运已经恢复到正常水平，按照船期推算，1-2周后的港口到港就会有比较明显的提升短期来看，我们还要重点关注下现在居高不下的高炉开工率和铁水产量，这个是支撑铁矿石价格走势的主要原因 主持人亮哥： 谢谢海蕾，钢材市场短期还处于停滞状态，但不代表市场会很太平，因为今年很特殊，海外市场的消费预期及通胀预期会在当前国内市场的真空期里影响铁矿石价格，从高炉生产的调研来看目前钢厂信心依然很足，那么钢材现货节后库存情况如何呢？对于钢价预期又会有什么样的作用？我们明天将会请教一下建筑钢材分析师，敬请期待。

本周（12月04日-12月11日）原料价格持续上涨，铁矿延续大幅涨势

价格上涨的主要因素，一、12月以来，国内高炉产能利用率下降缓慢，仅较11月底下降1个百分点，保持在91%以上，进口烧结矿配比持续回升；二、近期我国到港量持续回落，叠加国外生铁产量逐渐恢复，分流部分国内铁矿石资源，45港铁矿石港口持续下降；其三、对明年经济恢复和通胀预期；其四、市场炒作，Vale宣布明年的发运目标明显低于市场预期，以及近期“澳大利亚议会委员会建议西澳大利亚州政府停止发放新的铁矿开采批准”消息出现，在中澳关系紧张情况下，市场担心澳洲有对中国减少铁矿石供应的可能，海外市场新加坡掉期指数62%01合约结算价10日较4日上涨10.2%，而国内铁矿石期货01合约仅上涨4.4%。

Mysteel：2019年8月第1周宏观经济报告（周报）

4.下周要点：澳新联储利率决议在即 中国通胀数据将公布 4.1澳洲联储利率决议 时间：8月6日周二 点评：澳洲5月贸易顺差创历史新高，6月份料进一步刷新纪录高位，得益于大宗商品铁矿石价格飙升但需要指出的是，澳洲联储8月料维持现金利率不变，但该行先前已经2次、而且是近七年来首度连续两个月降息。

【Mysteel黑色金属例会】 本周钢材市场原料端分化 成材端偏弱

《我的钢铁分析师周评》是上海钢联出品的一档视频节目，汇集黑色系各品种分析师对当前市场行情进行回顾总结，并对后市走势进行分析展望，为观众了解 黑色系产品市场行情提供参考。

澳洲失业率居高不下 联储8月决议料维持不变

近期中国铁矿石期货价格升至5个月高点，部分投资者由此为信号看好澳元，然而在中美贸易冲突、铁矿石绝对价格仍旧低迷(七月至今国内铁矿石主力期货涨幅不到7%)及市场预期本周澳洲联储仍将不加息的情况下，澳元短期内恐难以翻身 澳洲失业率居高不下联储8月决议料维持利率于1.5%不变 澳大利亚6月失业率持于5.4%，近一年来失业率一直保持在5.4-5.6%区间，就业市场闲置程度仍然较高，无益于薪资和通胀上升。

澳元欲扭转颓势？0.7675或成行情多空分水岭

澳元兑美元本周早些时候的大部分涨幅都已被抹去同时，铜和铁矿石价格的下滑表明澳元兑美元对下跌的阻力最小 数据方面，美国GDP和个人支出数据或影响美元走势预计GDP将以2.7%的速度增长，而之前的2.6%则是如此交易员们将密切关注这一消息的发布，因为市场对通胀的担忧正迅速蔓延至市场下方，而经济增长的显著上升可能会令市场感到恐慌 澳洲联储预计维持利率至年底 另一方面，据调查显示，澳洲联储将在下周举行的政策会议上表现得很好，预计利率将维持在1.75%的纪录低位，直到2018年底。

【聚焦周末】年关渐近 成材价格趋稳

2018年经济虽小幅放缓压力但韧性犹存，中国经济进入缓中趋稳的新阶段同时，在监管全面趋严下，宏观风险有所缓释，资金“脱实向虚”有所改善，金融杠杆持续去化，银行资产无序扩张态势得到一定程度遏制，宏观杠杆率边际改善，资本流出压力减轻但是，鉴于当前仍处于经济调整期，投资下行压力、通胀预期升温、M2与社融走势分化态势下实体经济融资成本仍然是2018年值得关注的热点 原材料 图表：主要原料价格变化 铁矿石：根据本周进口矿市场调研考察的结果，总结如下：①从目前的澳洲高品矿发货量上来看，短期高品矿发货量有下降趋势，但这个主要受季节影响较为明显，同比去年同期，高品矿发货仍然处于略高水平；②关于邯邢、唐山、山东地区的节前钢厂补库情况，当前钢厂库存仍然处于较低水平，但受“2+26”限产影响，库存可用天数表现并没有预期那么低。

【我的钢铁分析师周评】本周钢材市场或偏弱震荡

考虑到物价通胀压力不大，在金融去杠杆政策下，货币政策保持稳健中性取向不变，9月资金面将大概率维持紧平衡，市场利率居高难下8月PPT涨幅扩大，仍由上游工业品价格大涨推动，警惕炒作资金流入大宗商品领域，加大价格波动风险 二、原料各品种情况 1.铁矿石 ◆供应端 上周澳洲、巴西铁矿石发货总量2271.6万吨，环比减少196.7万吨。

《我的钢铁分析师周评》本周钢材市场或偏弱震荡

《我的钢铁分析师周评》是上海钢联出品的一档视频节目，汇集黑色系各品种分析师对当前市场行情进行回顾总结，并对后市走势进行分析展望，为观众了解 黑色系产品提供参考。

5月大宗商品价格指数（MyBCIC）同环比齐跌

另外，由于澳洲为全球铁矿石第一出口国，其贬值更直接将打压铁矿石价格，并很大程度上累及钢铁价格 新兴市场方面，曾经的风光已经不再，部分新兴经济体正陷入泥潭以委内瑞拉为典型，该国为偿债而大量抛售黄金，以至黄金储备跌至历史最低水平据悉，委内瑞拉通胀失控，预计将超700%，令其经济濒临瓦解原油占据委内瑞拉出口收入的95%左右，目前来看，油价正以单边态势上行，这或将为委内瑞拉经济自救提供最大的源动力。

澳联储再度降息 对铁矿石价格影响几何？

纪要称，澳洲物价上涨动能不及预期，连续降息但通胀数据持续疲弱言论暗示了澳联储对本次降息较为纠结的态度一般而言，在宽松货币政策施行较长时间之后，相同政策的效用往往将随时间层层递减，低利率对需求的支撑能力渐渐衰减，这使得今后继续采用同一种货币手段需要更多的数据、更充足的理由、更审慎的态度 正因此，分析而言，第一、近期铁矿石价格自阶段性高位回落少不了澳联储降息从中作用，但是，在5月之后较长一段时间内，继续降息的可能性已然不大。

澳元一周焦点：铁矿石暴跌、RBA降息

实际上，投资者已预期年底前利率降至1.75% 澳洲联储主席史蒂文斯(GlennStevens)称，澳洲正苦于应对矿业荣景结束，他指出过去的矿业热潮几乎彻底终结，对澳洲非常不利，通常会在通胀失控后出现大崩盘 西太平洋银行(WestpacBank)首席经济分析师BillEvans表示，自澳洲联储3月会议以来，铁矿石价格已下挫约15%，而澳元/美元同期仅小跌1美分。

瑞达期货：操作上建议，3400附近短多，止损参考3380

现货市场：上海地区8mmQ235高线价格：3250元/吨，持平;20mmHRB400螺纹钢价格：3300元/吨，持平 消息：(1)3300亿元逆回购今到期,央行操作存三种选择(2)机构预测1月通胀回落至2.3%,货币政策放松空间有限(3)FMG去年铁矿石产量大幅增长(4)澳洲62%粉矿CFR参考报价120美元/吨，跌0.5美元/吨。

周五RB1405合约低开高走

现货市场：上海地区8mmQ235高线价格：3420元/吨，持平；20mmHRB400螺纹钢价格：3620元/吨，涨10元/吨 消息：(1)11月CPI今公布,专家称全年通胀远低于调控目标(2)明年粗钢产量预计破8亿吨,钢企微利局面难扭转(3)明年钢材需求量小幅增加,刚需支撑铁矿石价格维持高位（4）澳洲62%粉矿CFR参考报价138.5美元/吨，跌0.25美元/吨。

瑞达期货：周五RB1405合约低开高走

现货市场：上海地区8mmQ235高线价格：3420元/吨，持平；20mmHRB400螺纹钢价格：3620元/吨，涨10元/吨 消息：(1)11月CPI今公布,专家称全年通胀远低于调控目标(2)明年粗钢产量预计破8亿吨,钢企微利局面难扭转(3)明年钢材需求量小幅增加,刚需支撑铁矿石价格维持高位（4）澳洲62%粉矿CFR参考报价138.5美元/吨，跌0.25美元/吨。

一周钢市概览（8.2-8.9）

本周国内钢市表现窄幅向上盘整，长材走势相对领先各地市场高温天气仍在延续，短期下游需求难改低迷，但目前市场到货并不明显，去库存效果继续显现，流通资源出现缺货显现，这对市场价格起到一定帮助作用而本周原料市场铁矿石、钢坯等出现上涨，期螺、电子盘也纷纷走高，进一步支撑市场反弹具体情况如下： 国际方面：巴西财政部长近日称，为避免国内通胀压力，决定下调曾于2012年9月上提的包括钢铁在内的100种产品的进口关税，包括扁平材和长材的部分钢铁产品的进口关税去年9月从14%上调到25%，这次可能从25%再调降到16%；澳大利亚矿业巨头力拓公司公布上半年财政报告，净利润同比大幅下降71%至17.2亿美元，税息折旧及摊销前利润（EBITDA）下降10%至90.42亿美元；澳大利亚联储澳洲联储认为，预计近期经济增长低于趋势水平，决议声明宣布降息25个基点至2.50%，自2013年8月7日生效；印度两家私营钢铁厂家JSW钢公司和埃萨钢公司决定上调8月份钢材价格，即使目前国内汽车等用钢部门需求疲软，但卢比贬值导致原料成本攀升，企业利润受到挤压，两家钢厂不得不上调价格。