锂电池景气度

Mysteel数据：2024年2月锂电池产量环比下降22.24%

2024年2月中国主流锂电池企业锂电池产量为38.1Gwh左右，环比下降22.24%，同比下降31.83% 整体来看2月动力市场需求依然不足，以国内需求为主，据Mysteel调研，头部动力大厂开工率徘徊在30%左右，下游车企景气度不高，4s店等多存在“观车不买车”，消费者心态多以看跌心态，预计3月随着复工复产，头部电芯厂迎来增量，推动上游材料厂的复苏。

横店东磁：磁材产业在稳健发展的基础上积极推进深度国际化

另外，本着谨慎性原则，公司对以PERC电池产线为主的部分设备进行了资产处置和资产减值准备计提、对存在减值情形的存货计提了存货跌价准备，合计金额2.61亿元；对逾期无法赎回的理财产品2.86亿元全额确认公允价值变动损失 近年来，随着光伏、锂电池等市场景气度攀升，横店东磁经营业绩持续快速增长2023年前三季度，公司实现净利润16.5亿元，同比增长36.6%然而，横店东磁在2023年11月的一则公告中称，公司一年前以自有资金3亿元认购的“国通信托·天瑜四号单一资金信托”，到期后仅收回1375万元，剩余理财款项赎回存在重大不确定性，经公司董事会决议通过，公司已全额确认公允价值变动损失2.86亿元。

锂电池回收技术分析

锂电池回收技术：再生奉“镍”，梯次贡“锂” 不同锂电池回收技术适合不同回收对象“铁锂”与“镍锂”在下一发展周期谁可为王或是差异化评分中需商榷探讨事项中的重中之重，二者未来景气度的变迁发展或将决定了各类锂电池回收技术在未来的结构份额分布。

Mysteel调研：2024年国内负极材料产业链市场春节期间运行情况

负极材料库存依旧处于高位，新单签订有限，部分企业春节期间进行换产线检修维持基本生产，个别小型企业停产检修 5、锂电池 春节期间锂电池整体开工低位，受下游订单影响，动力电池库存累高，后续依旧以去库为主；储能电池市场招中标项目年前陆续签订订单，但整体节奏需要看后续落地情况；数码方面，节前陆续接到新订单，进行充分储备原料库存，节后景气度相较恢复较快。

欣旺达汽车电池又有新动作！

业务方面，2022年欣旺达的传统核心业务持续稳固发展，消费类锂电池业务收入继续保持增长，消费类电芯业务的生产规模逐步扩大；动力电池业务随着规模化效应的体现，营收以及盈利能力均得到大幅提升 具体来看，尽管2022年全球智能手机市场景气度出现回落，但是欣旺达消费类电池业务实现收入320.15亿元，较去年同期增长18.65％值得一提的是，2022年公司动力电池出货量合计12.11GWh，实现收入126.87亿元，较去年同比增332.56％；储能系统类业务实现收入4.55亿元，同比去年增长50.36％。

【财联社】不锈钢终端不畅拖累产业链，镍“妖”性渐弱后市难言乐观

值得一提的是，近年来与需要钴、镍等稀缺金属的三元锂电池相比，磷酸铁锂电池成本更低致使其消费量持续增长，占比去年已超过三元锂电池，且有进一步扩大的趋势当前新能源汽车动力电池和储能电池“弃镍”趋势渐成，能源端对镍的需求增速将减缓 动力电池装机量（图片来源：沙利文分析） 在行业景气度正高的储能蓄电池领域，因磷酸铁锂在环保、安全性、性价比等方面更具优势，正在逐步替代传统的铅蓄电池，而成本更高的三元锂电池几乎难分一杯羹。

不锈钢终端不畅拖累产业链，镍价及行业后市仍难言乐观

当前新能源汽车动力电池和储能电池“弃镍”趋势渐成，能源端对镍的需求增速将减缓 动力电池装机量（图片来源：沙利文分析） 在行业景气度正高的储能蓄电池领域，因磷酸铁锂在环保、安全性、性价比等方面更具优势，正在逐步替代传统的铅蓄电池，而成本更高的三元锂电池几乎难分一杯羹。

安徽省最大钛白粉生产企业安纳达配合调查

安纳达公司董事长被采取留置措施配合调查 2月27日，安纳达晚间公告称，近日自公司董事长姚程家属处获悉，姚程被采取留置措施，配合国家有关机关调查公告称，截至目前，公司未收到国家有关机关对公司的任何调查或配合调查文件姚程现任公司法定代表人、董事长、董事，除姚程外，公司其他全部董事、监事和高级管理人员目前均正常履职，公司董事会依法履行职责不会受到影响 得益于钛白粉以及锂电池产业链的高景气度，近年来安纳达业绩大幅增长，但股价表现却不尽如人意。

【证券日报】恩捷股份与宁德时代签订保供协议，进一步稳固锂电池湿法隔膜供需合作关系

2月4日，星源材质发布公告称，拟在广东省佛山市南海区投资建设锂电池隔膜生产基地，项目拟投资总额为100亿元，建设内容包括年产32亿平方米湿法隔膜、16亿平方米干法隔膜及35亿平方米涂覆隔膜中材科技近期在接受机构调研时表示，预计2023年隔膜产能将达到35亿平方米至40亿平方米 同时，受益于新能源行业景气度，第二梯队的隔膜生产商产能利用率也在不断提升，多家公司谋求上市其中，正在冲击科创板IPO的金力股份拟募资13.1亿元，部分用于投资湖北金力高性能电池隔膜项目。

【证券日报】盛新锂能发行GDR事宜取得新进展，持续发力锂盐、锂资源业务

目前公司自有矿来源为业隆沟锂矿，年产锂精矿折合碳酸锂约1万吨/年萨比星项目达产后，盛新锂能的锂矿年产量将达到4万吨LCE，较2022年大幅提升，自有矿山供应占比提升将有助于公司锂盐业务保持高盈利水平 在行业呈现高景气度发展的背景下，包括盛新锂能在内的多家A股锂业公司纷纷宣布2022年业绩预喜据悉，公司预计2022年实现归母净利润54亿元至58亿元，同比增长超5倍 业内分析师韩敏华接受《证券日报》记者采访时表示：“作为锂电池产业链中偏上游的原料产品，基础锂盐企业多有相关原料配套，近年来随着关注度的提升，企业类型逐步向上市公司、国营、合资方向靠拢。

【中国证券报】有“锂”真好，多家公司业绩预告亮眼

对于业绩大幅增长的原因，锂矿企业纷纷表示，受益于新能源汽车产业快速发展和锂盐市场旺盛需求的双重驱动，锂盐产品量价齐升，带动公司业绩增长 其中，赣锋锂业表示，报告期内，受益于全球新能源产业快速发展，下游客户对锂盐的需求强劲增长，公司锂盐产品的销售价格较上年同期有较大幅度上涨加之动力电池及储能产业市场持续增长，锂电池板块产销量明显提升，故公司的经营业绩同比增长 有望延续高景气度 近期，锂盐价格处于回调状态，但仍处于高位。

钠离子、半固态电池步入量产元年，新能源汽车有望加速

” 中汽协预测，2023年新能源汽车900万辆，同比增长35%，继续维持高景气度当前，以三元锂电池与磷酸铁锂电池为代表的锂离子电池仍是我国新能源车动力电池的主要技术方向，而多条自主研发的技术路线则有望在新的一年迭代升级，成为国内新能源汽车发展的内生动力 半固态量产装车可期 “2025年是液态电池向固态电池过渡的关键期。

恩捷股份连获电池隔膜保供大单 动力电池企业备战2023

隔膜市场供不应求 一个月内3家头部动力电池企业相继下单，凸显了隔膜行业景气度高涨恩捷股份董事兼高级副总裁程跃介绍，过去一年，隔膜行业呈现供需两旺的特征，目前仍处于供不应求状态 而在锂电池四大主材中，隔膜行业呈高度集中的市场格局，恩捷股份进入了全球大多数主流锂电池企业的供应链体系长城国瑞证券发布研报指出，恩捷股份的隔膜市场份额在50%左右，并且毛利率有一定优势。

中兴新材张辉：10μm基膜已进入客户电芯评测阶段

动力、储能、小动力多领域布局 基于下游市场保持高景气度，以及不同技术路线动力电池企业对隔膜的不同需求，张辉进一步分享了中兴新材的技术研发进展和隔膜解决方案 据介绍，中兴新材主要从事锂电池干法基膜和涂覆膜的研发、生产和销售，围绕动力电池安全性、续航里程、轻量化、低成本等关键指标，进行了深度开发工作。

【证券日报】动力电池需求旺盛，锂电池隔膜行业龙头加速扩产

星源材质则在瑞典设立工厂，计划基膜产能超7亿平方米、涂覆膜产能超4.2亿平方米，供应Northvolt等客户 北京特亿阳光新能源科技有限公司总裁祁海珅对记者表示：“锂电池产业链和大型整车厂进行产业集群化合作已成趋势” 工艺改良推动行业分化 受益于下游行业的高景气度，不仅原有隔膜企业在不断规划产能扩张，新进入企业数量也在不断增长，隔膜行业的竞争在不断加剧，那些具有先进工艺和技术、成本优势突出、产品品质优良的隔膜生产商有望占据更多市场份额。

天风证券：锂电池需求旺盛带动锂电设备需求增长

9月21日，天风证券指出，新能源汽车是未来重要的产业大趋势，受益于下游新能源汽车持续的高景气度，锂电池需求旺盛，带动锂电设备需求增长；同时碳中和政策推动锂电设备长期基本面向好动力电池迈入扩产高峰，龙头设备商估值有望随着扩产高峰而逐步得到溢价建议关注：先导智能、海目星、利元亨、星云股份等

【证券日报】澳洲锂矿年内第六次拍卖价创新高，供需错配短期锂价或保持强势

但即便如此，碳酸锂还是处于供不应求的状态 中金公司表示，中国新能源汽车8月份销量达到66.6万辆，同比增长107%，环比增长12%8月份中游电池材料排产也有所增长，下游需求景气度的提升有望逐步传导至上游环节，加速正极材料厂的库存消耗，考虑到供给端增量相对有限，有望驱动锂价延续上行趋势 “作为锂电池生产的基础原材料，随着新能源汽车销量快速增长，碳酸锂呈现供需紧平衡状态。

磷酸铁锂需求旺盛,钛白粉巨头争先布局

同时磷酸铁锂电池还在基站储能、电力储能、两轮电动车、船舶等应用场景拓展版图 得益于磷酸铁锂电池需求量的快速增长，上游的磷酸铁锂和磷酸铁材料等产品出现供不应求的局面2021年，磷酸铁锂产业链几乎一直处于高景气度中 中核钛白方面表示，2020年，国内磷酸铁锂储能电池累计装机量约为15GWh，2021年进一步提升至25GWh.根据市场研究机构预测，2021~2022年，磷酸铁锂材料需求量约为27万吨/年、51万吨/年，至2025年约为210万吨/年。

磷酸铁锂电池行业现状：国内企业加大布局

随着电动汽车的飞速发展，磷酸铁锂电池的装机量不断提升，目前已经超过三元电池的装机量.中国汽车动力电池产业创新联盟数据显示，2021年我国磷酸铁锂电池装机量累计79.8GWh，占比51.7%，对三元电池实现反超2022年4月，我国磷酸铁锂动力电池装机量为18.6GWh，同比增长200.7% 2021年7月底，中央政治局再次定调将“支持新能源汽车加快发展”，为国内新能源汽车市场增加新的确定性，在动力电池市场整体缺货的状态下，产能条件更完备的磷酸铁锂电池景气度将得到延续，磷酸铁锂电池厂商已进入拓产周期，带动磷酸铁需求扩大。

【证券日报】锂价大涨倒逼动力电池回收加速，上市公司有望掘金千亿元市场空间

分析师韩敏华向《证券日报》记者表示，终端新能源汽车及储能行业对锂电池的需求将保持增长，在这种情况下，锂电行业景气度仍将持续 这意味着对动力电池原材料的需求仍旧居高不下在此背景下，包括宁德时代、比亚迪、华友钴业、赣锋锂业等上市公司都已开始紧锣密鼓的布局动力电池回收产业 据了解，宁德时代在2015年就通过对邦普循环的收购，布局了电池回收业务。