山东甲醇期货基本面

[液化气期货]：液化气石油气期货日评（20211103）

国际液化气纸货价格仍以走高为主，12月CP超预期走高，丙烷863美元/吨，较上一交易日涨12美元/吨；丁烷848美元/吨，较上一交易日涨12美元/吨虽然有国际方面支撑，但国内现货市场走跌以及业内人士对后市有悲观情绪，今日期货盘面大幅走跌，再度触及跌停板黑色系反弹带动甲醇为首的能化产品走高，不过基于基本面，业内对液化气远月合约并不看好 国内现货方面，今日华东以及山东地区民用气价格走跌150-230元/吨，临近交割，盘面定价往低价飘逸。

[MTBE日评]外围利空延续 MTBE出货一般（20210316）

山东鲁南上游工厂跌10元/吨至2280-2300元/吨附近厂提现汇，基本面变化不大，期货偏弱，业者心态一般；鲁北下游主流招标价格至2080元/吨送到现汇，下游今日刚需采购，库存维持中高位；山西今日竞拍成交价格走低，主流成交价格在1850-1950元/吨厂提现汇，企业成交情况一般；河北地区下跌30-50元/吨至2200元/吨厂提现汇；当地下游接货情绪不高，市场成交气氛一般隆众资讯预计，短期内华北甲醇市场或继续走低为主。

2020中国能源化工产业峰会—甲醇分论坛圆满落幕

11月12日下午14:00，甲醇平行分论坛正式开始。本次会议旨在帮助企业更好地了解2020年中国甲醇及下游行业现状及2021年面临的机遇与挑战；也从期货等金融衍生品工具，学习利用金融衍生品市场规避风险，维持行业的平稳运行。

8月大宗商品价格指数创年内新低 后期有望止跌反弹

国内甲醇内地市场8月中上旬以反弹为主，下旬再次回归下行通道上旬受装置检修集中、下游阶段性备货影响，山东市场率先反弹，涨幅在200元/吨附近；下旬供给增加、期货走低等利空集中施压，甲醇市场迅速走低港口呈现窄幅震荡，上旬平稳，下旬走弱 随着甲醇港口库存高企、内地库存充裕、下游传统需求疲软等利空消息集中释放，甲醇基本面相对供大于求格局没有改变，短期甲醇仍将延续弱势震荡的概率大。

甲醇向下考验2200点关口

另外，目前山东部分炼厂开工较低，后期关注其恢复情况 综上，我们认为，我国甲醇基本面暂时相对较弱，在无突发因素出现情况下，市场或继续偏弱整理为主但若期货持续走高（目前盘面升水西北现货500—550元/吨附近），盘面无风险套利打开，东西部货源流通开启，业者心态支撑下，市场不排除出试探性走高的可能 7—8月，若烯烃等下游需求恢复情况如期兑现，行情或相对乐观。

甲醇向下考验2200点关口

另外，目前山东部分炼厂开工较低，后期关注其恢复情况 综上，我们认为，我国甲醇基本面暂时相对较弱，在无突发因素出现情况下，市场或继续偏弱整理为主但若期货持续走高（目前盘面升水西北现货500—550元/吨附近），盘面无风险套利打开，东西部货源流通开启，业者心态支撑下，市场不排除出试探性走高的可能 7—8月，若烯烃等下游需求恢复情况如期兑现，行情或相对乐观。

倍特期货：3月18日郑醇震荡趋弱

【现货】：陕西2300，川渝2450，两湖2650，河南2400，内蒙2250，江苏2550，宁波2630，山东2450，华南2550，东北2600.CFR中国305美元/吨. 【供需及交易逻辑】近期甲醇现货价格窄幅调降，期货震荡同步转弱，短期基本面支撑因素跟进较为缓慢3月过半，但国内春季检修进程明显迟缓，目前甲醇装置开工率仍维持在70%的偏高水平，较上期只下滑1%，从数据上了解到，预计到3月底，装置检修才会比较集中，因此短期的供给压力仍会维持。

港口库存压制甲醇走高

期货日报2月15日报道：春节后首个交易日，大盘走势强劲，沪市涨35.67点至2653.9点，深市涨3.06%至7919.05点，创业板涨44.83点至1316.10点而去年12月下旬至今，WTI涨幅已超10美元/桶，目前徘徊在50美元/桶上方基本面看，开市两日以来，西北主要甲醇企业出货尚可，多在上万吨，而山东等地下游企业补货配合，加之春检及烯烃恢复刺激，我国局部甲醇市场试探性走高据隆众监测显示，其中陕、内蒙古地区较节前涨50元/吨至1900—1930元/吨，山东北部涨20元/吨，江苏涨20—40元/吨。

郑醇空头预期累积爆发

【现货】：陕西3000，川渝3250，两湖3500，河南3200，内蒙2870，江苏3200，宁波3400，山东3200，华南3470，东北3150.CFR中国405美元/吨 【供需及交易逻辑】期货甲醇大跌，之前曾提示过甲醇的基本面压力已经有在积累，但是确实没有预料到这么快就开始集中爆发了，时间上提前了一些，如果保持右侧思路及时跟进交易的也不算差最新消息显示，伊朗货源并没有受到美国制裁的影响，11、12月份的进口量并不会有损失，所以之前的制裁支撑预期落空。

甲醇期价进一步上行动力有限

瑞达期货研究院林静宜认为，近期国内甲醇市场整体呈现差异化走势，内地延续偏强走高态势，西北新价及陕蒙、山东装置检修支撑市场行情，短期内地偏强态势将得以延续港口方面，期货高位震荡上行仍提振部分心态，但后续进口货预期增加的影响，部分业者心态仍偏弱，整体表现稍弱于内地，关注后续内地成本推动及进口到港影响 后市续涨动力恐不足 从基本面来看，南华期货分析师表示，供给方面，国内装置集中检修，进口利润倒挂，港口库存偏低；需求方面，传统下游维持刚需，烯烃装置开工率回升，需求增加。

商品期货涨跌互现 能化下挫甲醇盘中直线跳水跌近2%

现货方面：江苏太仓现货报盘3130元/吨；山东南部地区主流工厂2970-3000元/吨，沿海地区气氛影响，场内成交气氛一般；内蒙古北线地区报价2780-2800元/吨，除部分供给烯烃外，部分出货一般；上周内地甲醇市场全面上扬，受港口方向买盘推动，出货走好，传中下游补货叠加低库存状态价格大幅拉升，本周产销区略有分化，产区库存偏低价格依然小幅推涨，销区略有走弱 港口方面，烯烃改港抛现货的行为导致现货价格走弱；中期的供需来看，随着国内外检修的结束以及需求端部分烯烃工厂的检修，未来基本面大概率将转弱，市场的分歧在于库存偏低，期货远期贴水较大，以及转弱的速度，在这种情况下，大贴水以及库存低，期货的下跌一定需要现货端的配合；预计甲醇依然阶段性偏空。

甲醇基本面预期转弱 警惕场内风险

5月份以来甲醇表现依然相对强势，不过18日附近港口开始走弱，近日除了产区走势较为坚挺外，港口及山东表现欠佳，局部呈偏弱趋势 单从基本面分析，供需偏弱预期仍存，一方面随着关中、甘肃、新疆等检修装置重启，以及进口到港预期增加前提下，甲醇供给有增多预期；另一方面，传统需求淡季及部分烯烃装置检修影响，传统下游需求难有乐观预期，新型下游需求则面临原料高企压力虽然产区库存压力不大，尚可维持一段时间，然而港口现货及期货盘面价格下挫也会进一步影响整体走势，17日附近MA1809收于绿色十字星，随后几日连续收阴，目前价格下破2800关口，22日最低2776，场内氛围欠佳。

甲醇有望摆脱中期下行趋势

受益于甲醇行业春季集中检修效应带动，自3月下旬以来，甲醇供应压力出现缓解，西北和山东等地的企业库存压力减轻，同时烯烃外采开始放量也为需求端增强了力量在基本面获得改善的背景下，步入4月以后甲醇期货跌势趋缓，逐渐构筑底部形态上周甲醇主力1809合约开启反弹走势，回升至2650元/吨上方，而近月1805合约涨幅更大，于本周一攀升至2820元/吨附近。

甲醇有望摆脱中期下行趋势

积极因素出现 受益于甲醇行业春季集中检修效应带动，自3月下旬以来，甲醇供应压力出现缓解，西北和山东等地的企业库存压力减轻，同时烯烃外采开始放量也为需求端增强了力量在基本面获得改善的背景下，步入4月以后甲醇期货跌势趋缓，逐渐构筑底部形态上周甲醇主力1809合约开启反弹走势，回升至2650元/吨上方，而近月1805合约涨幅更大，于本周一攀升至2820元/吨附近。

甲醇有望摆脱中期下行趋势

积极因素出现 受益于甲醇行业春季集中检修效应带动，自3月下旬以来，甲醇供应压力出现缓解，西北和山东等地的企业库存压力减轻，同时烯烃外采开始放量也为需求端增强了力量在基本面获得改善的背景下，步入4月以后甲醇期货跌势趋缓，逐渐构筑底部形态上周甲醇主力1809合约开启反弹走势，回升至2650元/吨上方，而近月1805合约涨幅更大，于本周一攀升至2820元/吨附近。

【期货收盘】黑色系领跌 螺纹铁矿跌幅近4%

华安期货：华东现货2680，0；山东现货2300，-50，西北现货2000,+40；港口库存增长且内地部分企业库存高企令供应端充裕；传统下游尚未复苏，同时有烯烃装置检修，需求端暂难支撑期价；短期甲醇基本面表现并不乐观，期价有继续走弱可能MA05合约，空头思路操作 ●豆粕探底回升 m1805合约终盘报收3115元/吨，较上一交易日结算价跌10元/吨，跌幅为0.32%，持仓量为1853138手，日减仓57814手。

19日甲醇市场盘点

期货市场：今日郑州商品交易所甲醇期货主力合约跌停今日MA1705合约开盘于2952元/吨，最高价为2962元/吨，最低价为2822元/吨，尾盘收于2822元/吨，较上一交易日跌149，跌幅为5.02%，今日合约成交量为1283664手，截止收盘MA1705合约持仓量为464164手，较上一交易日减少61530手 小编分析：近期港口价格上涨过猛，甲醇期货自10月底至12月16日一直波动上行，主要受煤炭挺价，环保限产，甲醇开工率下滑等因素提振，加之12月初陆续出现海外装置检修等情况，外盘价格挺势而行，目前就基本面来看，甲醇的诸多利好因素仍在，但港口甲醇第三波上涨持续时间长，上涨幅度大，不乏业者炒作等因素影响，周一期货下行，港口报价回归理性势在必行，预计短期保守仍存50元/吨的下行可能，内地市场河南、山西、山东、河北上周报盘稳中偏下运行，场内库存不多，刚需消耗下，预计厂家将受货源紧张及周边区域贸易套利等影响，存窄幅上探可能。

甲醇：反弹进空 0524

【昨内日盘】 甲醇期货主力1609合约上一交易日开盘报1860元/吨，盘面最低到1807元/吨，最高价1866元/吨，收盘报1827元/吨，较上一交易日结算价下跌33元，或者1.77%，成交量91.9万手，持仓量为44.7万手 【基本面】 1、截止5月23日华中地区甲醇市场价持平报在1905元/吨，东北地区持平报在1935元/吨，西南地区持平报在1850元/吨，西北地区持平报在1605元/吨，华东地区持平报在1915元/吨，华南地区下跌2.5元报在1892.5元/吨，华北地区下跌35元报在1665元/吨；另外产地报价方面河北地区下跌35元报在1730-1760元/吨，内蒙古地区下跌90元在1650-1650元/吨，陕西地区下跌80元报1510-1650元/吨，山东南部下跌5元报在1750-1840元/吨，河南地区下跌85元报在1650-1750元/吨，江苏市场下跌18元报1855-1865元/吨，其地区整体小幅成交为主。

甲醇：观望为主 0523

【昨内日盘】 甲醇期货主力1609合约上一交易日开盘报1846元/吨，盘面最低到1839元/吨，最高价1876元/吨，收盘报在1863元/吨，较上一交易日结算价下跌15元，或者0.80%，成交量68.8万手，持仓量为42.4万手 【基本面】 1、截止5月20日华中地区甲醇市场价持平报在1905元/吨，东北地区持平报在1935元/吨，西南地区持平报在1850元/吨，西北地区持平报在1605元/吨，华东地区下跌20元报在1915元/吨，华南地区下跌20元报在1895元/吨，华北地区持平报在1700元/吨；另外产地报价方面河北地区持平报在1760-1800元/吨，内蒙古地区持平在1600-1760元/吨，陕西地区下跌10元报1600-1720元/吨，山东南部下跌30元报在1750-1850元/吨，河南地区持平报在1750-1820元/吨，江苏市场上涨8元报1875-1880元/吨，其地区整体小幅成交为主。

甲醇：观望为主 0516

【昨内日盘】 甲醇期货主力1609合约上一交易日开盘报1952元/吨，盘面最低1883元/吨，最高价1960元/吨，收盘报在1897元/吨，较上一交易日结算价下跌51元，或者2.62%，成交量128.3万手，持仓量为35.4万手 【基本面】 1、截止5月13日华中地区甲醇市场价下跌5元报在2010元/吨，东北地区持平报在1985元/吨，西南地区持平报在1850元/吨，西北地区持平报在1765元/吨，华东地区持平报在1925元/吨，华南地区持平报在1935元/吨，华北地区持平报在1805元/吨；另外产地报价方面河北地区弱势整理持平报在1860-1920元/吨，内蒙古地区持平在1810-1830元/吨，陕西地区持平报1720-1820元/吨，山东南部下跌15元报在1900-1940元/吨，河南地区持平报在1830-1880元/吨，江苏市场下跌15元报1880-1880元/吨，其地区整体小幅成交为主。