期货甲醇指数走势

甲醇以偏空思路为主

近期，外围宏观情绪不佳，在美国银行暴雷风波再起，以及美国债务上限问题悬而未决的情况下，市场避险情绪升温同时，美国经济衰退等问题引发市场对需求的担忧，原油等大宗商品走弱 近期，甲醇同样延续振荡下行走势上周周初，甲醇受煤炭市场利好消息影响有所反弹，但介于成本端整体供需较弱，利好消息对煤炭基本面的影响有限，周中市场情绪消退，煤炭系商品重回基本面逻辑，甲醇再度回落截至目前，甲醇期货指数维持在2230元/吨一线振荡，周跌幅近3%。

百年建筑早报：国债期货集体收涨，水泥需求降幅继续扩大

◎中国4月财新服务业PMI56.4，连续四个月处于扩张区间 【金融】 ◎A股：创业板指缩量跌1.31%，数据要素概念股午后大涨 ◎商品：国内商品期货收盘走势分化，燃油、尿素、沪镍跌逾2%，纯碱、甲醇跌逾1%；棉花、纸浆涨逾1%，棉纱、焦炭、焦煤、沪银、豆粕、菜粕涨逾1% ◎港股：恒生指数收盘涨0.50%，恒生科技指数收涨1.03%。

百年建筑早报：改善头部房企资产负债状况，华润水泥首条年产千万吨大型骨料生产线建成投产

◎美国12月消费者信心指数意外回升至八个月高位，消费者对未来一年通胀预期创15个月新低；成屋销售连降11个月再创史上最长连降 【金融】 ◎A股：沪指高开低走跌0.46%，两市超4000股飘绿 ◎港股：恒生指数收盘涨2.71%，恒生科技指数涨4.61% ◎大宗：国内商品期货收盘走势分化，纯碱跌3%，焦炭跌近3%，焦煤跌逾2%，苹果、工业硅、甲醇跌逾1% 二、价格 三、产业 【钢材】 ◎龙腾特钢计划于12月25日起对高炉，电炉和轧线进行检修，高炉检修为期20天，影响产量4500吨/日；电炉检修为期60天，影响产量600吨/日；同期对三轧进行检修，为期20天，预计影响棒材产量6万吨，线材产量2万吨。

百年建筑早报：国内商品期货收盘走势分化，全国P.O42.5散装水泥均价同比下跌19.7%

【金融】 ◎A股：沪指全天窄幅震荡，创业板指震荡跌超1%，资金午后回流医药股，大消费板块逆市活跃 ◎港股：恒生指数收盘涨0.68%，半导体股大涨，华虹半导体涨超17% ◎大宗：国内商品期货收盘走势分化，原油涨逾3%，沪镍、沥青涨逾2%，红枣、沪锡、甲醇涨逾1%；棉纱、菜粕、花生、生猪、纸浆、焦炭、塑料跌逾1%。

8月大宗商品价格指数连续四个月上涨，后期或仍有上涨空间

至月末，9月非伊进口货将较为紧张以及货权集中继续拉动市场上行 随着内地甲醇市场不断走低，下游及贸易商接货情绪有转好，内地工厂库存也有减少，预计短期内地市场会暂时止跌港口货物依旧充裕，不过受期货反弹影响，近期走势偏强，短期内有望延续 （图表6）基础化工行业价格指数 （资料来源：钢联数据） 8月份橡胶塑料价格指数为722.94，环比上涨0.77%，同比下跌4.58%。

建信能源化工期货ETF在深交所挂牌上市

建信能源化工期货ETF能够有效分散组合风险和对冲通胀风险，是投资者布局商品期货市场的便捷工具建信能源化工期货ETF基金跟踪的指数为易盛能化A，该指数由动力煤、PTA、甲醇和玻璃四类成份品种组成，均为郑商所成交量大、交易活跃的能源化工期货品种，且指数走势与原油相关性高近期受国际局势影响，原油不断走高，且长期也有望呈上升态势，投资者可通过布局建信能源化工期货ETF，分享原油价格上涨行情 建信能源化工期货ETF于2019年8月27日获批，11月11日正式发行，12月6日结束募集，并于12月13日正式成立。

监控中心工业品指数稳步回升

期货市场监控中心工业品指数走势向好，重心稳步回升截至12月27日当周，CIFI最终收于1112.58，当周最高上冲至1115.83，最低探至1103.33，全周上涨0.67% 分品种看，工业品普遍回暖，涨多跌少贵金属白银领涨，反弹5.45%受原油上涨提振，石油沥青、PTA和甲醇涨幅均超过2%焦煤则顺势回调，下跌3.13% 白银震荡走高，在美股维持高位、美债收益率近期上涨的情况下，短线缺乏实质性利多。

能化指数A的投资价值

动力煤主要用于火力发电发电量是动力煤需求的主要驱动因素，其活跃程度能够反映经济需求情况及货币环境平板玻璃可用石英砂、纯碱等原料制成，并广泛应用于建筑、汽车等行业，地产投资对玻璃需求起到决定性影响 能化指数A与商品期货市场各类主要品种关联性强，指数走势能够在一定程度上反映商品期货市场整体走势，同时反映宏观经济运行情况 PTA、甲醇、动力煤和平板玻璃这四大成分品种的价格走势可基本全面地反映出经济面貌：PTA作为原油的下游产品，受其成本端原油价格的影响较大，同时作为化工品的代表，受化工品整体产能周期影响；甲醇是一个重要的化工原料，其应用领域广泛，包括用于制作农药，因此同时受到化工品产能周期及农产品生长周期影响；动力煤的终端需求由社会投资量体现，因此财政/货币政策对其价格影响较大；玻璃广泛应用于建筑、汽车等行业，地产投资对玻璃需求起到决定性影响，与黑色金属属同一需求周期。

甲醇下方空间十分有限

因此，高库存叠加高开工是拖累甲醇期价上行的主要原因 产业链价差已反映弱势现实 自2016年国内MTP装置大规模投产以来，PP作为甲醇下游消费的龙头品种，对甲醇期货价格走势有着巨大的影响力按照MTP装置的理论单耗取整，我们观察PP与甲醇期货价差变化时，以PP期价减去3倍的甲醇期价作为计算公式 今年PP与甲醇期货指数价差长期高位运行，截至4月15日，PP与甲醇期货指数价差为1304，较3月初上涨472，处于自2016年以来的顶部区间。

甲醇下方空间十分有限

因此，高库存叠加高开工是拖累甲醇期价上行的主要原因 产业链价差已反映弱势现实 自2016年国内MTP装置大规模投产以来，PP作为甲醇下游消费的龙头品种，对甲醇期货价格走势有着巨大的影响力按照MTP装置的理论单耗取整，我们观察PP与甲醇期货价差变化时，以PP期价减去3倍的甲醇期价作为计算公式 今年PP与甲醇期货指数价差长期高位运行，截至4月15日，PP与甲醇期货指数价差为1304，较3月初上涨472，处于自2016年以来的顶部区间。

11月大宗商品价格指数（MyBCIC）环比下跌3.84%

本月甲醇市场持续走低月初期货的接连跳水以及下游工厂停工的背景下，现货市场呈现加速下跌趋势，市场买涨不买跌，下游按需补库，运费波动幅度较大企业出货情况一般，成交气氛清淡，企业库存较上月有有增加展望后期，国际原油及其他大宗化工产品持续走低，配合国内处于下行通道的经济环境，外围整体偏弱，甲醇系统性风险持续存在，预计12月行情延续偏弱震荡走势 （图表6） 基础化工行业价格指数 （资料来源：钢联数据） 11月橡胶塑料价格指数为857.87，同比上涨1.62%，环比下跌4.87%。

供应充裕 甲醇震荡为主

与此同时，由于国外企业出现了集中检修的状况，华东地区的甲醇供应下滑，港口库存持续低位在这种情况下，甲醇的价格呈现震荡上行的走势截止6月29日收盘，甲醇期货指数收于2856 较上半年低点上涨262元/吨，涨幅达到10.10% 技术分析： 二季度甲醇期货指数呈现标准的震荡上行的走势，特别是五月初价格站上60日均线之后，价格两次回踩60日线都没有向下突破。

甲醇反弹态势或将持续

天胶方面，沪胶昨日先跌后涨，振幅较大，夜盘继续维持高位震荡，总体位于指数10900以上运行，继续维持大跌后的反弹震荡；外盘日胶方面，昨日走势与沪胶相似，昨日下午盘继续反弹，今早偏强震荡对于今日的行情，反弹在指数11000附近反弹明显遇到压力，谨防进入回跌节奏 甲醇方面,昨日郑醇受市场影响，先抑后扬，开盘跌至指数2700附近企稳震荡回升，午后反弹强劲，收盘在指数2750附近，夜盘继续维持反弹态势，继续反弹至指数2770附近，总体暂时找到低位支撑；现货方面，昨日国内报价以跌为主，各地跌幅不同，内蒙地区下跌幅度较大，达到90元报2280元，江苏地区跌40元破3000元至2960元；期货仓单继续维持0水平；消息方面，美原油指隔夜大涨，来到68美元附近，继续保持强势反弹，LLDPE和PP昨日受油价上涨影响反弹明显。

黑色系空头卷土重来 国内商品大面积飘绿

周一国内商品多数飘绿，黑色系跌幅明显，铁矿石重挫逾4%，焦炭、螺纹跌逾2%化工品双星闪耀，沥青、甲醇录得大涨农产品整体稳健，而鸡蛋期货封于跌停全面跟踪国内商品走势的文华商品指数下滑0.47%，报153.11点 需求释放不及预期，黑色系集体跳水周一开盘黑色商品集体跳水，午前一度缩减跌幅，但午后空头卷土重来。

弘业期货：甲醇早评180309

甲醇方面，郑醇昨日先涨后跌，振幅较大，开盘小幅下挫后冲高，但之后震荡回落，午后延续弱势大幅跳水，指数一度跌至2640，夜盘则震荡回升，总体依属考验年线行情，技术走势有所好转；现货方面，昨日国内报价暂时稳定，山东、江苏、浙江、河南地区小幅下跌；库存方面，期货仓单维持283张，主要在河南中原大化，有效预报维持310张对于今日的行情，继续以年线为支撑关注震荡行情，关注能否对指数2700形成有效上冲。

供应恢复而需求趋淡 甲醇跌势基本确立

背靠2800元/吨积攒空单 元旦以来，随着消费的走淡和库存的累积，甲醇价格呈现高位回落走势截至2月8日，甲醇期货指数报收于2776元/吨，相较2017年年底最高点3109元/吨，下跌10.71%技术上看，1月16日，甲醇价格单日下行近4%，跌穿了此前的支撑线，后期多次反弹都受到此支撑线的压制，技术上已经转势。

供需博弈 节后甲醇市场可否延续跟涨

进入下半年，国内甲醇随着环保、供需、上下游厂商利润、库存等都有新的变化尤其自8月下旬起，国内甲醇市场直线飙升，至9月中下旬，期货市场受宏观经济数据，及相关产品走弱影响，开始震荡调整，而内地市场涨幅不减，行情依旧乐观向上在厂家利润不断攀升的同时，业内人士开始恐慌节后甲醇是否会延续涨势？小编从以下方面进行阐述： 一、综合指数走势 据钢联数据显示，上半年甲醇指数一路走低，进入7月初甲醇指数陆续上调，截止到9月22日甲醇指数累计上涨了597，月上涨436；周上涨25。

沪镍领涨商品期货 黑色系集体下挫

商品期货早盘走势分化，农产品、工业金属上扬，黑色系大跌，化工品走弱截至收盘，沪镍涨4.74%，豆粕、黄金、菜粕、沪锡、大豆、郑棉涨逾2%跌幅方面，热轧板跌5.96%，螺纹钢跌4.52%，焦煤跌4.34%，玻璃跌4.09%，LLDPE跌3.76%，沥青跌3.67%；铁矿石、甲醇、跌逾2% 五一节前的五个交易日，美元指数接连下挫，累计跌幅达2.21%。

甲醇市场一周综述（2015.11.27-12.4）

周初港口价格大幅下滑，随后港口库存上涨，加之期货走软，市场心态悲观，同时部分内地货源到港压力徒增，港口承压下行截止目前，华东太仓港口主流出罐价格在1810-1820元/吨，较上周跌110元/吨；华南广州港口主流出罐价格在1890-1900元/吨，较上周跌60元/吨截止目前，国内甲醇综合交易价指数为1542元/吨，较上周跌65元/吨，周环比跌4.4% 4日国内主要地区甲醇价格及综合交易价指数走势图 后期国内甲醇市场展望 本周西北受库存及运输影响价格暴跌，但目前西北运输正在逐步缓解，若下周货源抵达山东、河北等地，市场将继续承压。

甲醇市场一周综述（2015.11.9-11.13）

本周港口甲醇价格盘整为主，临近周末在期货带动下港口现货强劲拉涨截止目前，华东太仓港口主流出罐价格在1970-1980元/吨，较上周涨30元/吨；华南广州港口主流出罐价格在1990-2000元/吨，较上周涨50元/吨附近截止目前，国内甲醇综合交易价指数为1669元/吨，较上周涨4元/吨，周环比涨0.24% 13日国内主要地区甲醇价格及综合交易价指数走势图 后市预测：原油库存增幅超预期，原油跌至8月末来最低，市场心态再次受创。