国际橡胶期货走势

Mysteel：大宗商品市场价格运行 情况分析报告 （4月3日-4月7日）

预计下周上海市场全乳胶现货价格运行区间在11100-11350元/吨；泰混现货价格运行区间在10550-10700元/吨 合成橡胶： 丁苯综述：本周，国内丁苯橡胶出厂价普遍上涨200元/吨，市场价格跟随上移，但买盘跟进有限本周初正值三月底四月初换月之际，相关胶种天然橡胶走势仍显纠结，丁二烯外盘价格也有阴跌趋势，主流销售公司丁苯橡胶供价平稳过渡；然沙特等多个产油国突发额外减产计划释放利好，国际原油期货价格大幅拉涨提振，加之部分主流销售丁苯橡胶现货资源有限，突发上调供价200元/吨，市场报盘则跟随供价上移，涨后市场交投跟进表现一般，下游终端普遍延续刚需采购。

[乙烯焦油周评]：指引有限 主流盘整（20220701-0707）

乙烯焦油，周评

2月份大宗商品价格指数上涨，后期仍有反弹空间

节后归来第一周，受节中国际原油、天胶外盘期货和泰国原料价格上涨影响推动胶价连续上行至2月中旬，俄乌局势紧张推升金融市场恐慌情绪，加之天胶短期到港增多，终端工厂实际采购偏弱，胶价呈下行趋势，另外套利企业收窄基差意愿亦拖累胶价其中NR期货价格表现较为坚挺，主因泰国减产，轮胎厂复工复产，深色胶供应减少而需求增多，另一方面国产胶新开割季在即，共同致使NR相对RU走势偏强 3月天然橡胶价格或小幅上涨。

8月份大宗商品价格指数上涨，后期或延续高位运行

8月天然橡胶RU期货主力合约价格上涨，NR期货主力合约价格下跌8月上旬，沪胶上涨为主，支撑上涨的主要因素有东南亚疫情持续发酵增加市场对供应的担忧情绪，对胶价形成支撑，另外7月下旬的国际原油反弹亦提振市场气氛；8月中旬，疫情对供应影响预期走低，但近期产区多雨支撑原料价格，沪胶震荡走势为主，8月下旬胶价大幅走跌，主因美联储7月议息会议年内加息概率增大，资金避险情绪升温打压胶价大幅下跌，另一方面，全球芯片短缺造成的汽车减产预期所引起的恐慌亦对大宗商品形成压制拖累胶价下跌。

11月30日国内商品期货收盘走势分化

11月30日，国内商品期货收盘走势分化，沪铜、国际铜涨逾3%，沪铝、沪锌、郑煤、鸡蛋涨逾2%，橡胶、沪铅、郑醇、菜粕、棉纱、沪锡、铁矿、热卷、锰硅涨逾1%；沪银跌逾4%，线材、原油、沪金、苹果、红枣、纯碱跌逾2%

国内商品期货收盘走势分化，原油大涨6.6%

11月24日，国内商品期货收盘走势分化，原油大涨6.6%，沥青涨5%，焦煤涨逾4%，燃油、锰硅、塑料涨逾2%，沪镍、郑煤、沪铜、国际铜、橡胶、白糖、线材、郑棉涨逾1%；苯乙烯跌4%，沪银跌逾3%，沪金跌逾2%，鸡蛋、红枣、玉米、菜粕、纯碱、玻璃、硅铁、焦炭跌逾1%

胶价低位回升 后期行情能否延续？

方正中期期货分析师张向军认为，近期胶价反弹一方面是各国陆续恢复经济活动对于橡胶的需求逐渐增加，同时原油价格回升对胶价也有带动作用；另一方面，宏观经济刺激政策利好不断，股市及很多商品都在反弹中而目前沪胶处于历史性底部区，前期回升走势较为温和，对寻找价值洼地的资金有吸引力 胶价反弹难以“一蹴而就” 在胡华钎看来，目前胶价仍处于超跌反弹的趋势中，相比较于原油、铜等国际大宗商品而言，近期胶价上涨很可能属于“补涨”。

2020年4月大宗商品价格指数创33个月新低 后期或跌势趋缓

4月天然橡胶RU期货（9850,+170,+1.76%）和NR期货（7995，+230，+2.96%），月度始末小幅上涨4月期货盘中多空博弈激烈，大体呈先涨后跌走势，月内上行支撑因素主要有收储传言刺激，产区干旱、白粉病开割推迟，套利盘加仓及轮胎厂节前备货拉升需求推动市场成交好转、现货偏强势等，下行拖累因素主要有国际宏观环境偏悲观，国际原油大幅下跌，终端工厂出口受阻需求更加低迷，库存高位且仍处上行周期等。

Mysteel：2020年4月第2周工程机械周报

周内期货价格持续上涨，支撑期货上涨的因素有国际油价反弹，收储传言刺激等因素，需求利空逐渐释放，套利盘加仓推动现货市场交投氛围转好，市场乐观心态升温 图1：沪胶主力合约收盘价走势图 2、本周现货市场回顾 本周天然橡胶价格上涨。

2020年3月大宗商品价格指数创32个月新低 后期或仍有下跌空间

3月天然橡胶RU期货（9680,-870,-8.25%）和NR期货（7765，-1230，-13.67%），价格均大幅度下跌，其中RU期货主力合约由RU2005换为RU20093月天然橡胶期货呈下跌走势，月内全球公共卫生事件不断升级、国际原油暴跌拖累大宗商品下行，国内天胶库存依旧处于上行周期，市场心态偏悲观，轮胎内销提升慢外销存缩减预期，多重因素下天胶主力合约一度跌停，尽管泰国和马来西亚公共卫生事件升级及国内云南产区割胶情况存推迟对国内供应有收紧预期，但短期内提振作用有限难改下行趋势。

2020年2月大宗商品价格指数明显下跌 后期或仍有下跌空间

2月RU期货大幅下跌（10550，-1870，-15.01%），NR期货大幅下跌（8995，-1365，-13.18%）受重大突发公共卫生事件影响，节后2月3日期货开盘跌停，2月上、中旬期货总体呈震荡上行走势，收复前期部分跌幅基本面来看国内港口堆积货物急剧增多，库存压力巨大，轮胎厂开工率低位，终端采购改善不及预期，国内工业、基建作业低迷，天然橡胶需求极度冷清，现货成交少，加之国际宏观环境较为悲观，2月最后一周期货连续走跌。

期市早盘多数下跌：白糖跌近2% 沥青跌逾1.5%

2月14日，国内期市早盘多数下跌，农产品跌幅居前，白糖跌近2%，苹果、豆油、豆一、棕榈油跌超1%；化工品普跌，沥青跌逾1.5%，20号胶、橡胶跌近1%；基本金属走势分化，沪铅涨超1%，沪锌、沪铜飘红，沪镍冲高回落翻绿 一德期货：ICE原糖高位回落 郑糖关注5670支撑 美糖：ICE原糖从两年半高位回落，3月合约下点0.62美分，跌幅4%%，报收15.16美分，价格反弹至两年半新高，盘整一度冲击16美分压力位置，这个价格引发技术性超卖，且高价格会激发巴西生产更多的是糖，巴西有足够的潜力和能力在短时间内更改甘蔗制糖的比例，导致盘面高位回调，整体上看，国际市场预期的产量缺口在一步步落实中，中短期国际市场贸易流较为紧张，基金多单较为乐观，中期巴西和印度出口预期在放大。

利好汇集 沪胶期价强劲上扬

三国挺胶措施并不能对橡胶产能产生根本性影响，但在目前全球供应处于停割期间，减少出口仍将产生阶段性影响 宏观方面，业内人士表示，一方面，国际贸易局势出现缓和；另一方面，国内基建投资增速拐点已现，市场对此将拉动重卡需求回暖表现出一定的期待当前处于政策窗口频发期，短期宏观变化或会继续指引胶价走势 现货市场，华闻期货提供的数据显示，上周五，上海地区天胶市场，17年云象、金凤全乳胶报价11800-11950元/吨；宝岛全乳胶报价11650-11750元/吨；泰国三号烟片报价13450-13550元/吨；越南3L胶报价11400元/吨，越南10号胶报价11000元/吨。

11月大宗商品价格指数（MyBCIC）环比下跌3.84%

本月甲醇市场持续走低月初期货的接连跳水以及下游工厂停工的背景下，现货市场呈现加速下跌趋势，市场买涨不买跌，下游按需补库，运费波动幅度较大企业出货情况一般，成交气氛清淡，企业库存较上月有有增加展望后期，国际原油及其他大宗化工产品持续走低，配合国内处于下行通道的经济环境，外围整体偏弱，甲醇系统性风险持续存在，预计12月行情延续偏弱震荡走势 （图表6） 基础化工行业价格指数 （资料来源：钢联数据） 11月橡胶塑料价格指数为857.87，同比上涨1.62%，环比下跌4.87%。

期市齐跌：原油螺纹再探新低 空头情绪笼罩市场

期货跌幅排名：焦炭跌3.45%，橡胶跌3.18%，郑醇跌2.76%，螺纹跌2.15%，沥青跌2.06%，PP跌1.95% 原油沥青价格走势为何分道扬镳 作为“原油影响”的沥青期货，一直以来紧紧跟随油价波动不过，上周以来，尽管国际原油价格持续回暖并展开连续反弹，但国内沥青期货却再次踏上跌途。

棉花棉纱双双涨停 黑色系低迷

诸多因素影响橡胶期价强势攀升 数据显示，截至5月中旬，青岛保税区橡胶库存较5月初继续下滑，整体下滑幅度约为6%，跌幅较前期有所放缓，其中，天胶库存下降相对较快 宝城期货表示，国内天胶产区雨水过多、原料胶水供应不足、国际油价走高提振工业品市场信心等，诸多因素影响促使橡胶期货延续前一交易日强劲走势。

橡胶期价强势攀升 领涨商品期货

21日早间，橡胶期货表现亮眼，主力1809合约盘中出现多次强势拉升，涨幅一度超5%，最高摸至12335元截至10点13分，主力1809合约报12223元，涨4.47%，增仓29016手 数据显示，截至5月中旬，青岛保税区橡胶库存较5月初继续下滑，整体下滑幅度约为6%，跌幅较前期有所放缓，其中，天胶库存下降相对较快 宝城期货表示，国内天胶产区雨水过多、原料胶水供应不足、国际油价走高提振工业品市场信心等，诸多因素影响促使橡胶期货延续前一交易日强劲走势。

沪胶 底部区间整理

期货日报12月8日报道：从基本面来看，今年全球橡胶市场供应增速大于需求增速，整体供应稍有过剩国内方面，下游需求不景气，进口量大增，显性库存处于较高水平，因此橡胶一直维持振荡下跌走势当前沪胶已经处于低价值区间，在基本面没有发生大的变化的情况下，预计沪胶仍以底部振荡为主 限制出口还看实施力度 国际橡胶三方理事会达成协议：主产国限制出口35万吨，其中泰国23.4万吨、印尼9.5万吨、马来西亚2万吨，限制出口的时间定在2018年1月至3月。

钢价跌近三成 钢贸商观望

大宗商品跌多涨少整体走势偏弱 农产品期货普跌 经历了上周大跌后，本周一国内大宗商品市场依然跌多涨少，其中农产品多类品种下跌，豆油、棕榈油、郑油“三油”继续大跌，单日跌幅均超过1.2%；国际油价继续反弹也没有对国内化工产品形成推动作用，塑料单日下跌2.11%,橡胶下跌1.58%。

国内商品剧烈波动黑色系三大品种再封涨停板

塑料1605开盘小幅走高后跳水，延续昨日回调势头，午后市场人气回暖有所走高报9020元，下滑1.53%由于期货盘面对现货升水过高，套利盘入场修复价差，且装置重启较多，令塑料盘面受压，连续两日大幅回撤受拉美产油国开会提振，国际油价升至年内最高，但国内化工品走势相对独立，大涨后获利出逃致期价高位回落沥青盘中巨震，波幅超10%%，甲醇、橡胶均有不同程度回调 关键位置争夺，三大期指探底回升。