天然橡胶期货涨幅

【证券日报】供需两端共振，橡胶价格要走牛？

” 供需两端利好 天然橡胶、20号胶和丁二烯橡胶被称为三大橡胶，春节后，三者一同开启了涨价模式数据显示，自2月19日以来，截至3月20日收盘，天然橡胶、20号胶、丁二烯橡胶期货涨幅分别为15.15%、14.51%、9.46% 从供给端来看，全球天然橡胶整体供应偏紧建信期货研究员吴奕轩表示，目前橡胶的海外产区进入低产期。

Mysteel周报：大宗商品市场价格运行情况分析报告（7.04-7.08）

天然橡胶：本周天然橡胶期货价格先涨后跌，周度始末小幅回落上周尾本周初，随着国内经济活跃度不断恢复，泰国原料胶水价格暂稳，可交割20号胶国内货源略显偏紧，叠加黑色和有色商品价格下跌，增加资金多配天胶，支撑天胶小幅反弹；但是本周二周三，国际原油价格突然大幅下跌，以及市场对国内疫情担忧性再次提升，拖累天然橡胶回吐涨幅大幅下跌，回到前低附近，周度始末小幅回落。

Mysteel：大宗商品市场价格运行情况分析报告（8月13日-8月20日）

天然橡胶：本周天然橡胶价格小幅调整周内胶价先涨后跌，上周末和本周初，产区降雨偏多影响原料产出，国内外原料价格略显坚挺，8月中上旬到港不及预期，国内现货价格比较坚挺，供应端对天胶支撑偏强，内盘期货多数收跌背景下，凸显天胶相对低估值下偏强状态，吸引资金关注，支撑胶价较大幅度上涨但是本周四受美联储7月议息会议年内加息概率增大预期影响，资金避险情绪升温拉动胶价大幅下跌回吐涨幅。

2月份大宗商品价格指数“十连涨”，后期或宽幅震荡重心上移

2月天然橡胶期货价格大幅度上涨节前期货小涨，主因偏宽松的资金环境，泰国原料价格小幅上涨等，带动天然橡胶期货价格上涨，但是临近春节假期现货市场实际交投冷清，拖累胶价涨幅春节假期归来，沪胶连续5个交易日大幅走高其中基本面存一定支撑，泰国南部临近停割，原料胶水价格继续大幅上涨，全球新增确诊人数持续减少推升世界轮胎产业复苏预期等对胶价形成支撑，加之市场乐观气氛浓厚，共同推升期货价格走高，而随着看涨氛围达到顶点，胶价有重新回归基本面迹象，月内最后一个交易日胶价大幅走跌，回吐前期部分涨幅。

商品涨幅收窄 橡胶跟随

观点：10日天然橡胶小幅上涨，RU2005收报11345点，上涨0.35%NR2004收报9540点，下跌0.16%基本面方面，本周轮胎厂逐步复工，预期天然橡胶消费逐步回升，在目前天然橡胶绝对价格处于历史低位的情况下，自身空头打压空间受到限制但由于轮胎经销商受到物流不畅，预期库存消化缓慢，采购积极性不高库存方面，天然橡胶港口库存继续增加，期货库存相对去年同期增幅减少，RU强于NR的表现维持短期盘面表现上，商品今日整体涨幅放缓，部分品种转跌，橡胶预期跟随，多头存在短线获利平仓压力。

橡胶低位反弹 关注后期复工表现

观点：天然橡胶昨日继续反弹，RU2005收报11340点，上涨0.98%NR2004收报9630点，上涨1.8%，相对整体商品走势，涨幅偏低市场方面，目前轮胎厂还未正式复工，橡胶现货贸易清淡，价格跟随期货报价，受到疫情影响，橡胶目前价格处于历史低位，自身主动杀跌动力不足后期重点跟踪疫情发展如果逐步缓解，经济活动回升，橡胶需求会快速回升，从而推动价格反弹，趋势性上涨行情可期待但如果疫情进一步加剧，天然橡胶贸易环节将面临较大的资金压力，存在被动型抛售情况。

节前天胶或以振荡为主

2019年橡胶进口总量657.6万吨，较2018年的700.8万吨下降6.2%进口数据反映了下游市场的实际需求目前全球仍处于供大于求状态，国内市场库存长期维持高位，下游即将步入备货晚期，叠加春节前部分轮胎厂已安排企业停产期限，短期大幅改善的概率相对偏低，维持小幅采购为主 据统计，截止1月10日，天然橡胶期货库存达到23.48万吨，较1月3日22.99万吨上涨0.49万吨，涨幅达到2.13%；可用库容量达到45.12万吨，较1月3日45.7万吨减少0.58万吨，跌幅达到1.27%；库存小计达到25.25万吨，较1月3日25.06万吨上涨0.19万吨，涨幅达到0.76%，整体变化量不大。

本周（12月27日-1月3日）国内LNG和苯乙烯价格下跌 甲醇和天然橡胶价格上涨

目前来看，临近下游节前陆续停车减产期，现货需求继续减弱，预计下周苯乙烯价格有下跌空间 与此相反，国内甲醇和天然橡胶价格出现上涨隆众资讯数据显示，本周内蒙古地区甲醇价格从1700元/吨涨至1730元/吨，环比上涨1.76%本周甲醇上游企业库存不高，下游阶段性补货，叠加甲醇期货走高，均支撑甲醇现货价格上涨隆众资讯数据显示，国产国营全乳胶国内市场价格由11990元/吨上涨85元/吨至12075元/吨，涨幅0.71%。

本周（12月06日-12月13日）国内纯苯和天然橡胶价格上涨 PP拉丝和苯乙烯价格下跌

隆众资讯数据显示，国产国营全乳胶国内市场价格由12265元/吨上涨135元/吨报12400元/吨，涨幅1.1%本周美方提议取消针对中国的12月15日关税，青岛地区天胶库存增幅低于预期，叠加RU期货仓单库存处于四年来的低位，均支撑天然橡胶市场价格上涨 表1国内主要石化产品价格变化统计表图1-1国内主要石化产品价格走势图图1-2国内主要石化产品价格走势图 隆众资讯数据显示，本周国内纯苯和天然橡胶价格上涨，PP拉丝和苯乙烯价格下跌。

本周（11月29日-12月06日）国内天然橡胶和纯苯价格上涨 PP拉丝和甲醇价格下跌

隆众资讯数据显示，国产国营全乳胶国内市场价格由11650元/吨上涨615元/吨至12265元/吨，涨幅5.28%目前进口胶计划入库量有大幅增加预期，同时下游轮胎需求疲软，预计下周天然橡胶价格存下跌空间 与此相反，国内PP拉丝和甲醇价格出现下跌隆众资讯数据显示，华东地区聚丙烯标品价格由8300元/吨跌至8200元/吨，环比下跌1.20%本周PP期货下跌，叠加下游塑编企业开工率不高，导致本周PP市场价格下跌。

橡胶维持上行趋势

观点：夜盘天然橡胶震荡，RU2001收报12620点，下跌0.47%NR2002收报10800点，上涨0.22%市场方面，目前天然橡胶基本面变化不大，11月份仓单集中出库29.5万吨，注册仓单压力减少，有利于多头炒作天然橡胶近期上涨之后，现货涨幅低于期货，期现价差扩大，年底之前预期现货库存增加，继续压制现货价格，期现价差有望继续扩大技术层面，股指目前维持上升趋势，中短期均线对价格支撑作用加强，尤其是10日均线是重要支撑位。

橡胶高位震荡

观点：夜盘天然橡胶高位震荡，RU2001收报12135点，下跌0.21%NR2002收报10210点，上涨0.44%市场方面，目前天然橡胶基本面保持稳定，近期橡胶价格上涨，加工厂利润回升，外盘原料价格上涨现货方面，混合胶跟随期货价格上涨，但涨幅不高，价差扩大，同时11月份预期混合脚入库量较大下游方面，轮胎厂开工率稳定，采购谨慎经销商库存压力较大，采购积极性较低技术层面，天然橡胶冲击到9月份平台，预期市场追买情绪减弱，短期震荡。

橡胶冲击压力位

观点：夜盘天然橡胶震荡反弹，RU2001收报12165点，上涨0.21%NR2002收报10180点，上涨0.1%市场方面，目前天然橡胶基本面保持稳定，近期橡胶价格上涨，加工厂利润回升，外盘原料价格上涨现货方面，混合胶跟随期货价格上涨，但涨幅不高，价差扩大，同时11月份预期混合脚入库量较大下游方面，轮胎厂开工率稳定，采购谨慎经销商库存压力较大，采购积极性较低技术层面，天然橡胶冲击到9月份平台，预期市场追买情绪减弱，短期有望回调。

橡胶小幅调整

观点：上周五（11月1日）夜盘天然橡胶收报11865点，下跌0.17%NR2002收报9985点，下跌0.1%市场方面，上周天然橡胶价格冲高回落，整体走势偏强供应方面，东南亚产区原料价格小幅上涨，目前原料供应正常，加工厂存在一定利润，推动原料价格上行后期东南亚仍是产能旺季，原料价格承压国内方面，11月份交割之后，库存压力减少，同时消费结构有所变化，对橡胶价格支撑增强，投机囤货意愿增加综合来看，目前橡胶处于底部抬高过程，上行受到产能旺季影响，现货涨幅低于期货，价差扩大，套利资金进场压制。

橡胶冲击平台压力

观点：夜盘天然橡胶冲高回落，RU2001收报12145点，上涨0.58%NR2002收报10180点，上涨0.54%市场方面，供应方面，东南亚产区原料价格小幅上涨，目前原料供应正常，加工厂存在一定利润，推动原料价格上行后期东南亚仍是产能旺季，原料价格承压国内方面，11月份交割之后，库存压力减少，同时消费结构有所变化，对橡胶价格支撑增强，投机囤货意愿增加综合来看，目前橡胶处于底部抬高过程，上行受到产能旺季影响，现货涨幅低于期货，价差扩大，套利资金进场压制。

橡胶震荡反弹

观点：夜盘天然橡胶震荡反弹，RU2001收报11910点，上涨0.29%NR2002收报10040点，上涨0.3%市场方面，供应方面，东南亚产区原料价格小幅上涨，目前原料供应正常，加工厂存在一定利润，推动原料价格上行后期东南亚仍是产能旺季，原料价格承压国内方面，11月份交割之后，库存压力减少，同时消费结构有所变化，对橡胶价格支撑增强，投机囤货意愿增加综合来看，目前橡胶处于底部抬高过程，上行受到产能旺季影响，现货涨幅低于期货，价差扩大，套利资金进场压制。

沪胶“跌跌不休” 需求低迷是主因

国泰君安期货分析师高琳琳表示，由于胶价的持续低迷，各国对于低价的容忍度都有所提高，弃割代替了砍树，使得潜在产能随时可能释放同时市场需要一定的时间来消化前期的库存压力 从目前的情况来看，国内库存虽有下降，但是去库的速度依然迟缓相关统计数据显示，截至7月5日，青岛地区样本仓库中，一般贸易天然橡胶库存合计36.84万吨，较6月28日下跌1.3万吨，跌幅3.4%；保税天然橡胶库存合计15.23万吨，较6月28日上涨0.69万吨，涨幅4.73%。

商品期货早盘跌多涨少 豆类期货齐涨豆粕大涨逾2%

进入5月，国内及周边各国的胶林都面临大面积开割，产量的增加将有效改善现货紧张的局面，再加上期货40多万吨交割库存，后期天然橡胶价格走势仍然不容乐观 4月30日，海关总署关于混合胶归类认定的通知震动橡胶市场，当日沪胶价格大幅上涨，主力RU1909报收于11700元/吨，上涨425元/吨，涨幅3.77%2018年以来，海关开展了“国门利剑”等一系列反走私专项联合行动，加强了包括云南在内的边境一线封控，本通知应是这一趋势背景下的产物。

倍特期货：3月5日橡胶震荡调整

观点：目前橡胶现货市场表现平稳，期货市场交易活跃昨日天然橡胶期货价格波动较大，出现冲高回落行情从盘面表现上看，13000点市场抛压以及做空情绪较重，不仅出现冲高回落行情，而且回落力度较大，将上周五的涨幅基本抹回，预期短期橡胶进入震荡回调阶段夜盘橡胶低点重回震荡平台，随后反弹上涨，预期今日橡胶维持平稳震荡，缺乏波动机会，短期仍会震荡调整，寻找回调支撑位 交易策略方面，橡胶预期进入震荡回调阶段，关注下方支撑位12200附近的表现，目前仍以短线交易为主，暂时不持仓操作。

利好汇集 沪胶期价强劲上扬

中国证券报2月25日报道：上周以来，沪胶期货表现亮眼，主力1905合约上周五收报12515元/吨，周度累计上涨875元或7.52%分析人士表示，泰国、印度尼西亚和马来西亚三国联盟提议削减橡胶出口量、国际贸易局势缓和以及受天然橡胶供应季节性等因素提振，近期沪胶期价显著走高预计短期期价将维持偏强震荡但长期来看，全球橡胶供应过剩格局仍在，加之库存压力掣肘，价格仍处底部宽幅震荡阶段 期价大幅拉升 “上周，受三国联盟提议削减橡胶出口量、国际贸易局势缓和以及受天然橡胶供应季节性等因素共振影响，沪胶期价大幅上涨，周涨幅超7%。