化工期货会下跌吗

【锦城华南】预计节后成都建筑钢材市场仍有补涨区间

受访人信息：锦城华南物资有限公司 营运负责人 王佳建 客户观点：伴随宏观预期共振，钢厂生产低位，原料高位支撑预计节后现货仍有补涨区间，但相对高度有限（个人认为难破2023年高点），估值修复后高点预估在4150-4250区间全年来看仍有较大下跌风险库存上，以卖出为主，不博取超越自我销售能力的上涨机会；做好现有库存和未来协议量的风险套保工作，主要以付少量权利金的买入看跌期权为主，少量配置期货套保空单，优化工具对风险的保护。

Mysteel日报：硅锰期现回落 宁夏倒挂减产

期货端，硅锰盘面持续下跌，硅锰主力02合约收盘6488，幅度-0.37%，跌24，单日减仓530手 供应端，化工焦多轮上调，钢招价格逐步走低，期货盘面套保机会难寻，宁夏产区再次进入倒挂状态，且部分厂家预期后期需求及价格双降，个别厂家压力较大，停产观望，涉及日产量400余吨 需求端，钢厂端采购情绪较好，部分钢厂选择以更低的价格基差点价拿货，北方个别贸易商同样选择基差贸易采购，成本可相较厂家现货低150元/吨左右。

Mysteel：氧化铝基差回归 未来期现价格走势分析

氧化铝和铝锭以及pvc、烧碱等品种之间相关性较高，从各品种之间的期货价格走势来看，氧化铝期货价格走势更贴合于化工品种，而和铝锭之间阶段性存在对冲关系另外，临近第一个交割月，基差回归也属于正常现象 综上所述，我们认为此轮期货价格下跌对现货价格影响有限，长单比例高、现货流通量少、成本增加以及下游需求复苏的基本面支撑下，生产企业对于四季度氧化铝现货价格持乐观情绪较多，短期期货价格下跌并不会导致持货商交易心态发生改变，现货价格可能会带动期货价格回归基本面走势。

Mysteel调研：宁夏硅锰企业（实地拜访）观点汇总

交流纪要：短期较为看好硅锰市场，从本轮钢招也得到验证，因为得益于期货盘面走高，盘面套保成交价格优势明显高于钢厂及贸易商订单，工厂交货积极性较高，不少厂家已锁定8月份产量另一方面虽期货库库存充裕，但盘面并未给到采购者合适的点价机会，市场低价资源难寻期货矿现货矿均有使用，前期均为现货矿，目前订期货矿风险仍较高化工焦上涨六轮，煤价虽下跌30元/吨，但焦炭价格涨幅接近1700元。

Mysteel早读：5月美CPI同比增速降至4% 通胀放缓 美元回落 金属普涨

自沙特的减产计划出台以来，布油期货已下跌4%，至每桶73美元附近 6月13日，商务部部长助理陈春江主持召开化工能源行业外资企业座谈会，听取企业在华经营情况、问题诉求以及对我持续优化营商环境的意见建议埃克森美孚、艾杰旭、科思创、空气产品、沙特阿美、陶氏化学及国际化学品制造商协会等企业和协会代表，国家发展改革委、国家能源局相关司局同志参加座谈 上期所表示， 近日收到甘肃省临洮铝业有限责任公司报送的相关申请材料。

[液化气期货周评]：液化气石油气期货周评（20220729-0804）

月底多头逼仓以及原油价格上涨，液化气期价上涨；8月CP最终出台跌幅超预期，叠加原油走跌，风险性因素增强，期价应声下跌，不过旺季预期仍较强，盘面走势相对偏强，周末期货升水现货仓单压力仍较小，且OPEC+会议最终决定增产较少，消息面利多，期价走高09-10价差扩大至百元以上周均基差，华东147元/吨，华南7，4元/吨，山东255元/吨最低可交割品定标地为华南 截至周四，大连商品交易所液化气总仓单量为5321手，环比增加300手，其中物产中大化工新增。

Mysteel月报：5月锰矿强预期低需求 矿种分歧依然存在

期货上的大幅下跌吃完了硅锰4月挺价的情绪，疫情影响下，钢厂消费迟迟无法打开，同时锰矿价格不见下跌，焦炭库存下降，价格走强，厂家也在寻求降本措施，如使用更便宜的化工焦生产等方式避免亏损好在，伴随这期货价格跌至8500以下，市场点价情绪上升，也解决了前期社会库存的压力 综合来看，5月锰矿走的是强预期低需求的路线，主要行情依托于疫情控制情况，政策上能否带动钢铁产业有序增产，引发锰产业链快速复苏，另一方面是，汇率能否稳住，后期外盘成本给到的压力并不小；5月澳矿发运量能否恢复，在相对货源偏紧的上半月锰矿矿种分歧能否缓解，直到等待月底新一轮钢招。

市场人士：以区间交易应对近期尿素价格波动

同时，2月28日之前又是夏管肥的储备时间，企业对夏管肥的储备进一步减少了尿素市场的流动性，多重利好集中出现使得春节后尿素价格大幅上行”海通期货能化分析师魏亚如说 此外，她还提到，春节后动力煤价格走高也从成本端支撑了尿素价格不过，2月9日，国家发改委开始管控煤炭市场，煤炭期货反应迅速，价格大幅下跌作为煤化工的尿素期货也开始转弱，后期走势或将弱于现货 魏亚如认为当前尿素现货市场需求较旺，冬奥会结束前价格易涨难跌，但不排除煤炭价格迅速走低后，拉动尿素价格下行。

Mysteel日报：21日国内钢价稳中趋弱 市场整体成交一般

会议指出，2022年工业和信息化工作要聚焦制造强国和网络强国建设目标，把工业稳增长摆在最重要的位置，统筹推进强链补链、技术攻关、数字化转型和绿色低碳发展，加大对中小企业支持，提升信息通信服务供给能力，促进工业经济平稳运行和提质升级，保持制造业比重基本稳定，提升制造业核心竞争力，筑牢经济“压舱石”>>详情点击 【石油需求前景恶化，国际油价20日显著下跌】由于奥密克戎变异病毒迫使一些国家实施封禁措施和美国经济增长前景变差，国际原油期货价格在隔夜市场下跌，20日早盘震荡走低，午间开始出现显著回升，收盘时国际原油期货价格均显著下跌。

Mysteel：能源供应紧张，内需乏力，PMI在荣枯线下低位运行【2021年10月中国制造业供给指数（MMSI）点评】

月初受供给下降推动，钢材价格大涨，而后“旺季”证伪，叠加发改委、国常会联合调控“煤炭”价格，与电力相关的能源、化工、有色、黑色金属期货价格全面下跌，多重利空形成共振，看空情绪传导到现货市场，钢材价格明显下跌 产量下降，需求持平，在煤炭价格影响下，化工价格冲高回落10月化工业供给指数同比增长19.13%，环比上涨12.48%。

Mysteel：2021年10月河北钢铁行业PMI环比降1.2% 终值41.8%

10 月钢价冲高回落，主要在于“银十”旺季落空、煤炭期货价格大幅下跌月初受供需基本面推动，螺纹钢价格领涨，华东部分钢企出厂价超过前高但“银十”旺季落空、9 月经济数据偏差（投资、GDP 等数据均不及预期，尤其是房地产新开工面积连续 3 个月同比下滑超 过10%），叠加 10 月 19-20 日，国常会及发展改革委等联合出拳，依法打击煤炭价格投机炒作，煤炭期货价格连续跌停，与电力相关的能源、化工、有色、黑色金属期货价格全面下跌，多重利空形成共振，看空情绪传导到现货市场，市场报价明显下跌。

液化气：全面突破六千！华东再涨动力有限

另外，江浙沪限电仍在继续，甚至主营也受到影响，虽然限电会影响生产企业装置负荷，但供应量下降的利好已经在市场的上涨中消化，而液化气工业燃烧需求及化工需求受限带来的利空也将逐步体现 虽然部分利空信号释放，不过目前尚未有明显指引，而期货走跌引发的涟漪终将回归平静若宏观调控有限，短期华东价格或将高位整理不过长期来看，在联动性较高的液化气市场，是否将会出现牵一发而动全身的下跌？可能是限电的利空，也可能是被踩刹车的宏观。

担忧限产逻辑有变，黑色系商品受重挫

”涂伟华表示，重点跟踪下游需求释放情况，若需求端表现较好，则后续仍可关注低位做多机会 化工板块飘绿，聚酯链整体偏弱 周一，聚酯原料价格整体偏弱，乙二醇领跌，PTA则高位振荡、冲高回落 华融融达期货分析师韩冰冰认为，最近PTA整体表现偏强，今天在工业品普遍回落的背景下，PTA仅小幅下跌，背后的支撑主要是周五两套PTA装置意外停车，进一步增强了PTA的现货偏紧格局。

甲醇下游需求转弱

贯彻党中央、国务院部署，按照精准调控要求，针对市场变化，突出重点综合施策，保障大宗商品供给，遏制其价格不合理上涨，努力防止向居民消费价格传导在期货上，动力煤受到的打压最大，煤化工产业链上的尿素、甲醇也受到了不同程度的影响目前国家发改委对煤炭价格的抑制已经卓有成效，预期这会进一步传导到甲醇的价格上 6月底开始的这波甲醇反弹已经反映了目前上下游的利润结构，后期将回归甲醇自身的基本面逻辑，在供增需减的格局下甲醇短期大概率下跌。

国家发改委召开会议，要求按照冬季最高产量组织煤矿生产

“周三动力煤期货的深幅调整主要是煤价淡季快速上涨后，谨慎情绪蔓延，多头从周二夜盘开始快速离场，加之对市场传闻调控政策的担忧，日盘时间跌幅扩大，全天下跌5.74%”光大期货动力煤高级分析师张笑金说 记者从知情人士处获悉，4月7日上午，国家发改委召集能源局煤炭司，国铁集团货运部，各央企电力集团，神华，中煤，秦皇岛港，以及建材、钢铁、化工、煤炭和电力协会开会。

动力煤触及跌停，究竟发生了什么？

ZC2105合约全天成交1059148手，是1月13日以来的最大成交量；持仓量减少65705手至179629手，是1月5日以来的最低持仓量 “周三动力煤期货的深幅调整主要是煤价淡季快速上涨后，谨慎情绪蔓延，多头从周二夜盘开始快速离场，加之对市场传闻调控政策的担忧，日盘时间跌幅扩大，全天下跌5.74%”光大期货动力煤高级分析师张笑金说 期货日报记者从知情人士处获悉，4月7日上午，国家发改委召集能源局煤炭司，国铁集团货运部，各央企电力集团，神华，中煤，秦皇岛港，以及建材、钢铁、化工、煤炭和电力协会开会。

港口煤价该歇歇脚了！

近两周来，下游水泥、化工等非电力企业需求较好，叠加成本支撑及期货市场行情上涨等利好因素，煤价持续上涨从本周三（3月31日）开始，动力煤期货出现高位下跌，多家煤炭指数涨幅收窄此外，在煤价持续走高的情况下，中电联发出倡议，建议高度关注淡季价格大涨情况，坚持增加供给、稳定预期，加强市场监管，打击市场炒作，确保价格回归至合理区间2日开始，用户对高煤价接受程度下降，采购积极性减弱预计煤市分水岭将出现，本周末，市场将滞涨企稳，港口煤价该歇歇脚了；预计下周（4月5日-11日），产地煤价也会出现涨势趋缓。

铁矿领涨，焦炭创历史新高！原油化工系商品多数回落

2021年供不应求将会成为锡市主格局，且将继续支撑沪锡不断刷新上市以来的新高 纸浆是另一个盘中刷新上市新高的品种，终盘收高2.58%；化工品则明显感受到了油价隔夜回落的压力，日内仅少数品种收涨，且涨幅均未超过2% 原油系商品转跌 苹果期价延续跌势 1月5日，原油系期货在昨日大涨后，今日集体下跌LU、燃油、沥青及原油期货主力合约分别收跌2.70%、2.05%、1.16%及0.89%。

8月大宗商品价格指数连续四个月上涨，后期或仍有上涨空间

至月末，9月非伊进口货将较为紧张以及货权集中继续拉动市场上行 随着内地甲醇市场不断走低，下游及贸易商接货情绪有转好，内地工厂库存也有减少，预计短期内地市场会暂时止跌港口货物依旧充裕，不过受期货反弹影响，近期走势偏强，短期内有望延续 （图表6）基础化工行业价格指数 （资料来源：钢联数据） 8月份橡胶塑料价格指数为722.94，环比上涨0.77%，同比下跌4.58%。

2020钢铁中国 山西钢市高峰论坛圆满落幕

4、股市、有色、农业、贵金属、化工，除了钱本身，几乎没有一样目前是在下跌趋势中的，在货币政策，积极财政条件转向前，谨慎做空，做空的机会更多的用于阶段性保护做多的头寸 格林大华期货实体金融部总经理 吴奇峰 紧接着，由Mysteel煤焦事业部高级分析师张鹏为大家作《2020年煤焦市场三季度行情展望》的报告，报告对焦煤方面概括如下 1、开工方面：本周综合开工率延续上周下降趋势，但降幅明显收窄，山西市场因大矿检修及个别区域检查等原因开工转降。