金信期货黑铁矿

中信建投期货：贵金属短线回调风险正在加大

美联储威廉姆斯发言略有转鹰称不排除加息的可能，而美国上周初请失业金人数低于预期，美国就业市场韧性持续，美元表现强势，给贵金属带来一定压力此外，美国3月成屋销售走低，尽管房价继续上涨，但库存上升的问题值得关注，美国房地产市场后续或趋于降温 总体来看，贵金属的做多力量逐渐转弱，在基本面没有进一步支撑之下，短线回调风险正在加大 暂观望沪金2406参考区间550-580元/克，沪银2406参考区间7000-7500元/千克。

中信建投期货：黄金警惕回落风险

3月份以来，伴随美国经济数据的走低，贵金属价格持续走高，但4月之后美国经济数据走强，贵金属价格却继续大幅上涨分析人士认为，虽然有美元信用受损、去美元化、央行购买黄金等长期利多因素支撑，但近期黄金价格与美元指数联袂上行确实让人困惑，黄金市场的利空因素尚未充分消化，投资者需警惕火热行情下潜藏的短线回调风险 3月份以来，黄金出现一轮快速上涨行情，行情启动初期伴随美国经济数据的走低带来的基本面支撑，但4月之后美国经济数据走强，黄金价格反而继续大幅上涨，背后虽然有美元信用受损、去美元化、央行购买黄金等长期利多因素的支撑，但短线利空因素并未反映在黄金价格上。

中信建投期货：贵金属的做多力量逐渐转弱

隔夜金银均呈冲高回落的走势，近期利多因素减少，贵金属显现进一步上行乏力的特征美联储发布的褐皮书显示，美国经济“略有扩张”，企业报告转嫁更高成本的难度更大，消费者支出总体上几乎没有增长此外，纽约联储发布报告显示美联储缩表行动将在2025年结束 总体来看，贵金属的做多力量逐渐转弱，在基本面没有进一步支撑之下，短线回调风险正在加大 暂观望沪金2406参考区间550-580元/克，沪银2406参考区间7000-7500元/千克。

中信建投期货：沪金2406参考区间550-580元/克

美联储主席鲍威尔表示，通胀缺乏进一步进展，限制性政策有更多时间发挥作用是合适的，同日欧央行行长拉加德称欧央行将很快降息，欧元承压，美元表现强劲，金银均呈冲高回落的态势，此外，美国营建许可与新屋开工数据均不及预期，显示美国地产市场正在降温总体来看，美元强势或使得贵金属高位进一步上行艰难，但近期地缘政治风险仍然较大，仍需关注市场避险情绪的变化 轻仓做多沪金2406参考区间550-580元/克，沪银2406参考区间7200-7600元/千克。

中信建投期货：贵金属在高位波动明显加剧

隔夜美国公布的3月零售销售数据超预期，美元与美债继续攀升，且一度使得贵金属跳水，但随后避险情绪主导市场，金银重返涨势此外，美联储威廉姆斯隔夜表示，不认为3月通胀数据是转折点，仍然认为降息可能在今年开始 总体来看，贵金属在高位波动明显加剧，地缘政治风险不确定性亦在加大，避险情绪是短期金银的主要支撑，后市持续关注地缘政治动向 轻仓做多沪金2406参考区间550-580元/克，沪银2406参考区间7200-7600元/千克。

中信建投期货：上周五金银高位大幅回调

上周五金银高位大幅回调，美联储官员称预计将更晚降息，美元与美债收益率进一步走高，压制市场乐观情绪总体来看，周五贵金属的大幅回落或预示着通胀交易逻辑的告一段落，而地缘政治冲突再起，市场可能转向避险交易，金银短期仍有上涨动力，后市持续关注地缘政治动向 轻仓做多沪金2406参考区间550-580元/克，沪银2406参考区间7100-7500元千克

中信建投期货：短期贵金属回调风险仍然较大

美国3月PPI同比略不及预期，但创一年以来新高，同时核心PPI超预期，一定程度加剧通胀担忧，美联储官员对降息表态愈发保守，美债收益率上行，但贵金属依然强势，欧央行利率决议维持三大利率不变，但暗示降息即将来临，在近期美联储降息预期下滑背景下，这给欧元带来压力，美元指数继续走强 总体来看，美国再通胀担忧持续，市场对降息预期的下滑并未影响贵金属强势，但利空因素尚未充分交易，短期贵金属回调风险仍然较大。

中信建投期货：短期贵金属回调风险持续加大

美国3月CPI数据超预期，美联储降息预期受到打压，首次降息时点推迟至8月，美元与美债收益率大涨，给贵金属带来压制从公布的数据来看，美国3月CPI同比增3.5%，预期3.4%，前值3.2%;核心CPI同比增3.8%，预期3.7%，持平前值此外，隔夜还公布了美联储会议纪要，美联储官员认为年内降息是合适的，同时提及通胀放缓的过程崎岖 总体来看，美国CPI数据再超预期进一步强化了通胀担忧，同时会使得美联储高利率持续时间更长，短期贵金属回调风险持续加大。

中信建投期货：贵金属保持上涨态势

隔夜消息面较为清淡，美元与美债收益率小幅回落，贵金属保持上涨态势美联储博斯蒂克表示，可能需要进一步推迟降息大，但如果通胀回落的速度恢复，可能会提前进行降息当前美联储最为关心的是通胀是否能按预期下行，这将很大程度上决定美联储后续的动向，而美国3月CPI数据公布在即，后面一段时间的贵金属走势将很大程度上取决于今晚数据，若CPI数据再超预期，金银回调风险或将明显加大 短线考虑多单止盈离场，长线等待逢低布局多单机会。

中信建投期货：短期金银或有超涨可能，存回调风险

美国3月纽约联储1年通胀预期稳定在3%，欧元区4月投资者信心指数小幅小幅回升，美元指数略有下行，贵金属保持强势近期市场利多因素相对有限，美元与美债收益率仍在高位，并且美联储6月降息预期还有所下行，但贵金属做多热情高涨，市场情绪波动较大因此，短期金银或有超涨可能，存回调风险 短线考虑多单止盈离场，长线等待逢低布局多单机会沪金2406参考区间530-565元/克，沪银2406参考区间6800-7300元/千克。

中信建投期货：金银可逢低布局多单

美国3月ISM制造业PMI大超预期，且运行至荣枯线以上，对美联储降息预期有所打压，美元与美债收益率走高，贵金属小幅回落不过，从连续几日的走势来看，贵金属板块依然表现强劲，短期经济数据或难对长期牛市产生扰动不过也需注意，近期贵金属波动正在加大，短线回调风险正在累积，尽管长期走势乐观，短期仍存回调风险 金银可逢低布局多单，或考虑实出看跌期权策略沪金2406参考区间520-540元/克，沪银2406参考区间6300-6600元/千克。

中信建投期货：贵金属长期走势依然乐观

上周五海外市场休市，国内市场亦表现清淡经济数据方面，美国2月PCE物价指数如预期回落，继续打消通胀担忧不过，美联储主席鲍威尔重申美联储并不急于降息的观点，同时提及若就业疲软，美联储将及时作出反应总体来看，贵金属近期表现持续强势，但实质利多相对有限，市场对降息预期交易强劲，美国降息周期将启之下，贵金属长期走势依然乐观 金银可逢低布局多单，或考虑卖出看跌期权策略沪金2406多考区间520-540元/克，沪银2406参考区间6300-6600元/千克。

中信建投期货：贵金属短期实质性利多有限

美国去年四季度的核心PCE物价指数季率终值升2.0%，低于预期值2.0%，同时3月密歇根大学1年期通胀预期进一步回落至2.9%，市场通胀担忧消退，强化美联储降息预期，贵金属表现强势不过，隔夜经济数据亦继续显现美国经济的韧性，美国去年四季度GDP超预期，3月消费者信心亦有所回暖，但并未对贵金属带来压力 总体来看，贵金属短期实质性利多有限，但对通胀预期的变化较为敏感，短期贵金属再度冲高，长期来看，贵金属将继续受到美联储降息预期的支撑。

中信建投期货：贵金属板块呈现高波动的特点

隔夜消息面对贵金属利空居多，但贵金属表现较为强势，预期交易继续占优从消息面来看，日元贬值对美元有小幅拉动作用，美元走强，此外，美联储理事沃勒表示，不急于降息，应推迟降息、或削减潜在的降息幅度总体来看，贵金属短期无实质性利多出现，但市场频繁博弈弱现实和强预期，贵金属板块呈现高波动的特点，但短期方向性有限，不过，长期来看，贵金属将继续受到美联储降息预期的支撑 金银可逢低布局多单，或考虑卖出看跌期权策略。

中信建投期货：贵金属或震荡运行

美联储官员再度释放降息谨慎的信号，经济数据方面清淡，尽管美元冲高后小幅回落，也没给贵金属带来支撑美联储理事库克表示，需要谨慎地进行降息，过早降息可能会造成通胀变得根深蒂固的风险，博斯蒂克则预计今年只有一次降息短期来看，市场多空趋于平衡，贵金属或震荡运行，长线将继续受到美联储降息预期的支撑 金银可逢低布局多单，或考虑卖出看跌期权策略沪金2406参考区间505-520元/克，沪银2406参考区间6200-6450元/千克。

中信建投期货：贵金属仍易涨难跌

隔夜消息面总体清淡，由于此前美国方面经济数据向好，美元延续强势表现，金银承压运行在美联储3月议息会议落地后，市场持续博弈降息预期与经济韧性的现实，当前市场运行逐渐稳定，后续或需要进一步的经济数据指引，因此，短期来看，贵金属或进入震荡运行阶段不过长线来看贵金属将继续受到降息预期的支撑，后市贵金属仍易涨难跌 金银可逢低布局多单，或考虑卖出看跌期权策略沪金2406参考区间500-520元/克，沪银2406参考区间6150-6450元/千克。

中信建投期货：后市贵金属仍易涨难跌

隔夜金银大幅回调，基本回吐前一交易日涨幅，触发因素或是美国经济数据的超预期与欧洲经济疲软的表现，使得美元指数走高隔夜公布的美国3月Markit制造业PMI与美国成屋销售数据均超预期，显示美国经济的韧性，而欧元区3月制造业PMI大幅不及预期且持续低于荣枯线前一日美联储议息会议并未释放明确的鸽派信号，对贵金属实质利多有限，此前价格的大涨底气不足，亦使得贵金属有回调动力 不过总体来看，当前市场对美联储6月降息的预期变化不大，后市贵金属仍易涨难跌。

广发期货：贵金属美联储主席释放鸽派信号

【行情回顾】 隔夜，美联储利率决议公布如期保持按兵不动，在决议声明延续此前表述的情况下，点阵图维持年内降息3次的预期，经济预测方面较去年12月则上调了24年经济增幅、PCE通胀，并下调了失业率，显示对前景的乐观此后的发布会上，主席鲍威尔回应了近期市场较为关注的问题，包括降息时点他重申年内降息是合适的并确认会议讨论了即将缩减QT的问题，对于近期通胀反弹的问题，他表示不会对两次的意外过度反应，强劲就业不会增加通胀压力并推迟降息。

中信建投期货：隔夜美元走强，金银小幅承压

隔夜美元走强，金银小幅承压，主要有两方面的驱动因素，一是日本结束负利率政策，但官方表态依然偏鸽，日元贬值抬升美元，二是美国地产数据超预期，经济韧性继续给美元以支撑不过，当前贵金属总体处于高位震荡阶段，正等待进一步的消息刺激，明日美联储议息会议即将来临，或对降息路径释放更为明确的信号在美联储降息周期将启的当下，后市贵金属整体易涨难跌 金银可逢低布局多单，或考虑做多金银比沪金2406参考区间500-520元/克，沪银2406参考区间6100-6450元/千克。

大商所调整铁矿石期货合约交易限额和交易保证金水平

各会员单位及相关主体： 根据《大连商品交易所风险管理办法》，经研究决定，我所将对铁矿石期货合约交易限额和交易保证金水平做如下调整： 一、自2023年11月17日交易时（即11月16日夜盘交易小节时）起，非期货公司会员或者客户在铁矿石期货I2401、I2402、I2403、I2404和I2405合约上单日开仓量不得超过500手，在铁矿石期货其他合约上单日开仓量不得超过2,000手。