金信期货铁矿定价

郭斌：全球矿产资源产业链供应链正面临新一轮重构

”郭斌认为，“随着钢铁产业高质量发展对铁矿石品质要求日益提高，以及铁矿石中远期需求下降的预期，港口传统铁矿石混配加工业务竞争将加剧”从金融与产业方面来看，矿产资源产业链与金融的结合更加紧密金融业为矿业提供授信融资、国内国际结算、信息科技等全方位支持，期货、期权、掉期等金融衍生品为规避市场价格大幅波动提供了风险管理工具“在定价机制上，金融资本对矿产品价格影响越来越深。

南华期货：关于如何更好发挥铁矿石期货对矿山企业套期保值的作用

其次，指数具有较强的金融属性指数背靠国际金融机构，这些机构可能通过控股的方式操纵指数公布，进而影响铁矿石价格最后，我国铁矿石期货以实物交割为基础，具备成为定价基准的先决条件实物交割是连通期现市场的桥梁，当期现价格发生偏离时，交易者可以通过套利操作使价差回归合理区间随着中国铁矿石衍生品市场国际化进程不断推进、市场规模不断扩大，依赖指数的铁矿石定价机制面临潜在挑战，我国铁矿石期货可以为全球市场提供更准确的价格信息，有望成为铁矿石贸易定价的权威参考。

Mysteel日报：国内硅锰期货上行 钢招入场现货持稳

整体来说，期货盘面的波动，现货持稳，钢招入场，需求逐步释放，短期市场信心尚可，等待钢招定价 2022大宗商品年报出炉在即！欢迎抢鲜品读！ 报告聚焦钢材、煤焦、铁矿石、不锈钢新材料、铁合金、废钢、有色金属、建筑材料、农产品等9大品种，由上海钢联100多位资深分析师倾力打造，深度剖析100余条细分产业链长周期数据，囊括行业热点、宏观政策等全方位解读，涵盖价格价差、成本利润、产能产量、库存、资源流向、区域供需平衡、市场竞争格局等基本面分析…… 点击链接了解更多：点击查看 。

Mysteel日报：国内硅锰平稳运行 期货变化不定

目前，硅锰定价暂未出来 整体来看，硅锰期货波动，现货相对稳定坚挺，整体信心尚可，厂家低价惜售，订单较满预计短期内硅锰市场会维持稳定 2022大宗商品年报出炉在即！欢迎抢鲜品读！ 报告聚焦钢材、煤焦、铁矿石、不锈钢新材料、铁合金、废钢、有色金属、建筑材料、农产品等9大品种，由上海钢联100多位资深分析师倾力打造，深度剖析100余条细分产业链长周期数据，囊括行业热点、宏观政策等全方位解读，涵盖价格价差、成本利润、产能产量、库存、资源流向、区域供需平衡、市场竞争格局等基本面分析…… 点击链接了解更多：点击查看 。

Mysteel日报：期货下跌 硅锰现货小幅回落

需求端，华东某钢厂展开1月份硅锰招标，量9000吨，较上一轮采购增量4000吨，上一轮未采满，市场消息称个别供应商7730元/吨敲定部分量，目前厂家库存较紧，排单较满，个别供货商预期此钢厂本轮采购难度略大 整体来说，期货盘面的大幅下跌致使现货市场信心略受动摇，硅锰价格出现小幅回落盘整，预计短期内调整幅度有限，后期持续关注市场成交情况及钢招定价 2022大宗商品年报出炉在即！欢迎抢鲜品读！ 报告聚焦钢材、煤焦、铁矿石、不锈钢新材料、铁合金、废钢、有色金属、建筑材料、农产品等9大品种，由上海钢联100多位资深分析师倾力打造，深度剖析100余条细分产业链长周期数据，囊括行业热点、宏观政策等全方位解读，涵盖价格价差、成本利润、产能产量、库存、资源流向、区域供需平衡、市场竞争格局等基本面分析…… 点击链接了解更多：点击查看 。

Mysteel日报：国内硅锰信心增强 南方市场小幅向好

钢厂端，南方部分钢厂发布钢招计划，等待定价北方钢厂暂未进行招标采购 整体来看，硅锰期货市场上涨，现货市场小幅上扬，厂家信心增强，随着12月份钢厂招标来临，下游需求增加，南方部分钢厂采取少量多次采购方式，钢厂库存整体偏低，后期可能会提前备货预计短期内硅锰市场继续维持向好态势运行 2022大宗商品年报出炉在即！欢迎抢鲜品读！ 报告聚焦钢材、煤焦、铁矿石、不锈钢新材料、铁合金、废钢、有色金属、建筑材料、农产品等9大品种，由上海钢联100多位资深分析师倾力打造，深度剖析100余条细分产业链长周期数据，囊括行业热点、宏观政策等全方位解读，涵盖价格价差、成本利润、产能产量、库存、资源流向、区域供需平衡、市场竞争格局等基本面分析…… 点击链接了解更多：点击查看 。

合盛：预期工业硅供需由“宽松”向趋紧发展

7.工业硅期货临近上市，市场担忧行业公司逐渐丧失工业硅定价权公司认为期货上市对工业硅价格会构成潜在利好或利空吗？ 答:尊敬的投资者您好！相信随着工业硅期货上市后的交易逐步成熟，产业链中的多方参与者均可以融合期货本身所具有的抗风险能力，从源头稳定价格波动，平缓工业硅企业发展曲线，将有利于重塑行业生态环境，优化产业生产结构，推动技术革新升级，保障“硅能源”产业链中光伏、有机硅等产业的高质量发展，谢谢！ 8.张总，您好！公司营收增长归母净利润下降的原因有哪些？ 答:尊敬的投资者您好！受疫情、全球经济、需求低迷等多方面影响，公司三季度业绩环比二季度，工业硅的销量下降、有机硅的价格较大幅度下降，谢谢！ 9.虽然Q4工业硅价格环比Q3有所上涨，但考虑到疫情因素影响，Q4业绩环比改善预期实现概率有多少呢？希望公司给个方向 答:尊敬的投资者您好！公司目前生产经营情况正常，公司将持续专注深入硅基新材料领域和产业链一体化的整体布局，同时深抓内部管理，降本增效，努力提升公司产品的盈利能力，感谢您对公司的关注！谢谢！ 2022大宗商品年报出炉在即！欢迎抢鲜品读！ 报告聚焦钢材、煤焦、铁矿石、不锈钢新材料、铁合金、废钢、有色金属、建筑材料、农产品等9大品种，由上海钢联100多位资深分析师倾力打造，深度剖析100余条细分产业链长周期数据，囊括行业热点、宏观政策等全方位解读，涵盖价格价差、成本利润、产能产量、库存、资源流向、区域供需平衡、市场竞争格局等基本面分析…… 点击链接了解更多：点击查看 。

Mysteel周报：国内锰矿市场维持盘整 供需风险较弱

开工方面，重庆地区减产较为明显，国内日均产量27856吨，减60吨 综合来看，短期黑色盘面期货较强，硅锰连带信心不弱，特别是本周钢招落定价格普遍在7500以上，厂家订单也相对不差，期货上套保空间也在，因此锰矿需求端并不存在问题，同时，近期到港加蓬成本依然是9月的相对高位，市场低售情绪不大，共振下行风险较低，硅锰成本线也相对稳定，短期锰矿还将持续盘整 2022大宗商品年报出炉在即！欢迎抢鲜品读！ 报告聚焦钢材、煤焦、铁矿石、不锈钢新材料、铁合金、废钢、有色金属、建筑材料、农产品等9大品种，由上海钢联100多位资深分析师倾力打造，深度剖析100余条细分产业链长周期数据，囊括行业热点、宏观政策等全方位解读，涵盖价格价差、成本利润、产能产量、库存、资源流向、区域供需平衡、市场竞争格局等基本面分析…… 点击链接了解更多：点击查看 。

大宗商品2022年格局重塑，能源主题投资机会显著

“整体上看，2022年大宗商品需求下行的压力比较大，而主要商品供给端的约束均将缓解煤炭、原油、铁矿石、铜、锌等主要大宗商品供给均将趋于增加，供需格局对大宗商品价格不利，预计2022年大宗商品市场整体将呈重心下移的态势”中信期货表示 该机构认为，2022年大宗商品主要的向上机会在于地产宽信用以及财政政策前置发力导致上半年需求修复特别是国内定价的商品如黑色金属、建材，以及有色金属中的铝等存在一定修复空间；但从全球来看，经济将整体趋于下行，全球定价的商品以及受出口影响比较大的商品表现将相对疲弱，如原油等。

黑色期货普涨，钢价多数走强

宏观面：李克强称围绕市场主体需求制定政策，适时降准；11月金融机构房地产融资同环比“双升”；银保监会称现阶段要重点满足首套房、改善性住房按揭需求，合理发放房地产开发贷款 产业面：国家能源集团11月产煤、发电等多项指标刷新历史纪录；大商所将推进大豆和铁矿石定价中心建设；中期协秘书长吴亚军称目前我国正积极推进碳期货市场建设 政策面，由于房地产行业信贷政策边际放松，以及宏观政策重心偏向稳增长预期下，市场情绪有所提振。

央企探索铁矿石基差贸易新模式

“鞍钢作为国内代表性的钢铁企业，已经连续两年参与到大商所铁矿石基差贸易项目中，希望将这种采购定价模式常态化面对大商所推出的基差交易平台，公司将原本处于线下的交易转移到线上，是新的尝试公司乐于接触新的模式，希望能够在不断的尝试中谋求新的发展，也为国内铁矿石基差贸易的推广应用做出贡献”敬党告诉期货日报记者 在系统操作层面，国信期货凭借与其风险管理子公司国信金阳同为大商所场外平台首批交易商的优势，积极参与交易所组织的各项培训，针对平台的合约录入、挂牌、摘牌、点价、交收以及开票等功能进行详细学习和系统测试。

MRI：钢铁产业链观察（6.26-7.2）

不仅要积极引导预期，在信息公开中实现预期稳定，而且要严打恶意炒作，对于私下达成实施垄断协议、散播涨价信息、哄抬价格、囤积居奇等行为要予以严惩，维护良好的市场秩序三是积极参与国际期货交易，引导国际期货定价，提升大商所、郑商所、上期和中期的国际影响力同时，国内企业采购行为要避免在现货谈判中出现内卷抢货的恶性竞争 2.地方动态——协会会议 铁矿石资源保障形势依然严峻 6月28-29日，中国冶金矿山企业协会(简称中矿协)组织召开冶金矿山生产经营形势视频分析座谈会，分析上半年行业运行情况，研究企业生产经营中遇到的困难和问题，探讨破解重点问题的对策，交流典型做法。

何文波委员谈碳减排、控产量等当前钢铁行业热点问题

”在构建新发展格局的背景下，亟须加强铁矿石资源保障、完善铁矿石定价机制，加快完善铁矿石期货相关规则和制度，要治标、更要治本 治本的关键是增加铁元素的供给建议从以下方面增加国内铁元素的供给： 一是支持加快海外矿开发和扩产，择机加快推进海外资源开发工信部发布的《关于推动钢铁工业高质量发展的指导意见》（征求意见稿）中提出，推动产业链、供应链多元化，铁、锰、铬等矿石资源保障能力显著增强，其中铁金属国内自给率达到45%以上，国内年产废钢资源量达到3亿吨，打造1-2个具有全球影响力和市场竞争力的海外权益铁矿山，海外权益铁矿占进口矿比重超过20%。

“烧红的石头”亟待降温

从更高层面上看，钢铁企业在期货市场参与程度不高，就无法更好地通过期货市场“发声”，某种程度上相当于放弃了通过人民币计价的期货市场争取定价主动权的机会 中信建投期货铁矿石研究员赵永均表示，近年来，交易所在陆续推进以国内期货价格为基准的基差点价模式，不少钢厂尝试参与，这是很好的开端“此前参与套保的钢厂，基本规避了铁矿石价格上涨带来的风险这说明钢厂既要团结力量、化零为整，提高我国对铁矿石的议价能力，也要通过金融衍生工具来提高企业的风险管理能力。

基差贸易试点加快推进铁矿石国际化进程

点价时对应的盘面价格自556元/吨到571元/吨不等，BRBF粉最终售价自711元/湿吨到720元/吨不等具体细节见下表： 河钢国际互换与国信金阳对冲 河钢国际与国信金阳达成互换协议，在互换做空大连铁矿石2005合约（即以卖出固定价格买入未来浮动价），该互换协议在大商所商品互换交易平台操作并监控国信金阳通过直接在期货市场直接做空大连铁矿石2005合约，完全对冲价格波动风险。

钢企用铁矿石基差贸易降成本

近几年，铁矿石基差定价逐渐成为贸易主要方式记者了解到，中信泰富钢铁贸易有限公司（下称泰富钢贸）通过不断学习，逐渐认识到基差定价带来的风险管理效果，今年与中信金属股份有限公司（下称中信金属）合作尝试展开基差贸易 据了解，中信金属较早前就开始利用新交所铁矿石掉期和DCE铁矿石期货锁定利润、规避风险，可以给终端客户提供多样化的综合管理服务，是业内首批推行基差点价的贸易商之一泰富钢贸作为传统企业，在接受衍生品定价方面较为保守，但在铁矿石价格偏强运行的背景下，企业明显感到固定价的定价方式有其弊端，其作为大型生产企业在影响原材料价格方面的能力微乎其微，对于铁矿石价格只能被动接受，毫无议价能力。

Mysteel：8月份国内铁合金市场止跌盼涨

所以，过度做多铁矿石价格也或存在风险但毫无疑问的是，成本对钢价在预期不差的情况下，还是有一定支撑 总之，8月钢铁市场，在良好的预期背景下，在基本面有所好转的支撑下，期货盘面有望进一步回归现实，或将带动盘面继续走高，进而带动现货走强，之后才有可能回归价格均衡，同时也要谨防一旦基本面的改善不及预期，冲高回落的风险 二、七月份国内铁合金市场走势回顾 硅铁市场：7月硅铁市场震荡下行，月初，现货市场紧张，价格相对坚挺，随着主流钢厂招标相继定价，期货价格下行，市场信心不振，成交情况一般，价格略有松动，截止周五72硅铁报价5600-5700元/吨，75硅铁报价5700-5800元/吨，随着市场开工率增多，价格也逐渐显现出弱势，月中硅铁震荡下行，市场需求量减少，成交集中在贸易商，厂家出货量少，成交价格下探50-100元/吨，市场参与者信心不佳，到月末，8月钢厂招标价格下调，市场信心较差，厂家报价也下调了50-100元/吨，主产区厂家报价72硅铁自然块5350-5400元/吨，75硅铁报价5600-5700元/吨，大厂方面暂时未见价格有所波动，以钢厂订单为主，交割库库存依旧处于相对高位，库存消耗速度缓慢，硅铁价格维持弱稳。

期货要闻简讯丨黑色涨跌互现 螺纹、铁矿飘红

中钢期货：焦炭多空因素都有存在，在近期铁矿石相对强势的情况下，钢厂端打压原材料的意愿多集中在焦炭上，预计短期现货价格弱稳运行，期价或呈现震荡偏弱走势 弘业期货：焦炭短线上方压力1860，下方支撑1760，空单持有，焦煤关注上方压力1290，下方支撑1250，反弹试空 ◎沪铜涨2.45% 国信期货：操作上建议投机客户暂缓趋势操作，产业客户聚焦金融危机抗风险定价，建议合理利用虚拟库存和对冲交易灵活调整现货敞口风险。

铁矿石贸易参照“中国价格”有望成趋势

“在推行铁矿石以人民币计价的过程，铁矿石期货将发挥价格标杆的作用，即参考铁矿石期货价格和交易双方商定的升贴水幅度来定价”建信期货黑色研究主管翟贺攀说，如果铁矿石贸易各方能借鉴其他国际大宗商品普遍采用的基差定价模式，依托占全球铁矿石消费量一半以上的市场规模和影响力，未来公开透明的铁矿石期货价格有望成为主要的定价参考 “随着大商所铁矿石期货国际化的发展，以人民币计价的大商所铁矿石期货在未来全球铁矿石贸易中将会成为重要的金融定价工具，而期货工具将成为推动人民币国际化的主要动力之一。

2019年黑色产业链衍生品峰会同期活动—托克论坛圆满落幕

同时利用连铁基差定价锁定未来供应可以有效降低单边风险，主要体现在3个方面1、延后定价决策-在觉得最合适的时间点通过点价确定最终价格2、合理利用资金-利用保证金锁定未来供货资源3、发挥产业认知优势-宏观影响较小最后，他还分别介绍螺纹基差定价、品种基差互换和Mysteel指数基差定价交易方式 托克投资（中国）有限公司曹卓群 之后，中信期货有限公司的杜传明先生作题为“铁矿石价格风险管理与结构化贸易模式”的演讲。