煤炭近年来的走势

赵建国：科学求发展 稳健赢未来

最近两年世界风云变幻，气候变化和地缘政治正在重构世界能源版图并重塑整个世界。能源的生产端和消费端都在剧变，全球贸易秩序也在经受挑战，世界正面临百年未有之大变局，前所未有的不确定性。在他看来，在不确定性中探索确定性，是我们能做的最有意义的事情。

Mysteel：2023年炼焦煤进口——总量激增下的结构变化

虽然澳煤开始放量，但在我国澳煤进口受阻持续期内，澳煤大多向日、韩和印度等国家出口，替代了澳煤对华出口市场份额，叠加澳洲煤炭价格仍高于国内煤价，澳煤进口增量短期难有突破 三、四季度炼焦煤进口展望 从历史数据趋势与基本面变化看，我国四季度炼焦煤需求同比增量有望保持： 1. 根据海关总署进口数据，近年来我国炼焦煤进口基本呈现“年度进口量同比增长，四季度进口量维持环比平稳或下降的趋势”，推断今年四季度炼焦煤需求与历史走势变化不大； 2. 虽然今年全国焦化产能处于净淘汰阶段（预计今年全国淘汰焦化产能5168万吨，新增4358万吨，净淘汰810万吨），但整体来看焦化企业产能过剩的局面并无明显改变； 3. 从政策方面来看，今年秋冬季限产政策定调较轻，预计钢厂限产执行力度较去年有所减弱，叠加钢材供需矛盾仍在缓慢积累，短期高炉铁水产量降幅有限，对上游原料需求仍有一定支撑； 4. 并且今年下半年开始产地矿难频发，安检加严收缩产能，导致国内煤炭增量不足，进口炼焦煤成为重要的边际变量。

上半年内蒙古能源价格运行情况及后期走势预测

二、我区能源价格后期走势预测 （一）煤炭价格预测 近年来，国际能源价格高涨，进口煤炭价格阶段性倒挂，进口煤炭的调节作用弱化，煤炭供应主要取决于国内煤炭产量2021年以来，通过在建煤矿投产、在产煤矿产能核增、煤矿智能化改造扩产等多种方式，我国煤炭供应持续增加，从上半年的煤炭产量和各环节库存数据来看，上半年全国煤炭产量同比增加11.0%，行业内统计北方九港库存由年初的2199万吨增至2524.4万吨，处于历史同期高位，行业调研估算下游非电行业煤炭库存可用天数从8天左右增至28天左右，煤炭保供成效显著。

煤焦追涨需谨慎

截至12月11日，焦炭基差在-162元左右，而近年来基差在12月的高点可以走升至200—400元的区间 从盘面来看，焦煤、焦炭期价短期走势或已经充分反映了未来的供需形势，如果需要进一步上涨，还要有更多的利好推动，但是随着全国大范围雨雪天气的到来，淡季只会迟到不会缺席当前焦煤、焦炭价格还蕴含赶工因素，一旦赶工结束，季节性因素还是会转向偏空 黑色产业链利润回归 短期来看，煤焦供需面仍然偏紧，样本焦化企业库存仅为22万吨，去年同期则为46万吨，而且处于历史低位水平，煤炭企业也是库存紧张，短期煤焦价格易维持强势格局。

动力煤中长期弱势难改

不过，北方已经正式进入供暖季，一旦南方大面积降温，居民取暖用电需求将迅速增加而目前库存可用天数不足一个月，一旦日耗水平攀升，库存将难以覆盖需求至12月底后期电力企业采购力度或有所加大 另一方面，截至11月10日，全国重点电厂煤炭库存9792万吨，处于近年来历史高位水平，同比偏高超过600万吨，补库的紧迫性并不强并且，中长期供应宽松，市场对价格走势悲观，在买涨不买跌的情况下，电厂采购更为谨慎，目前主要以执行长协合同为主，需求端实际提振力度有限。

动力煤中长期弱势难改

而目前库存可用天数不足一个月，一旦日耗水平攀升，库存将难以覆盖需求至12月底后期电力企业采购力度或有所加大 另一方面，截至11月10日，全国重点电厂煤炭库存9792万吨，处于近年来历史高位水平，同比偏高超过600万吨，补库的紧迫性并不强并且，中长期供应宽松，市场对价格走势悲观，在买涨不买跌的情况下，电厂采购更为谨慎，目前主要以执行长协合同为主，需求端实际提振力度有限 长协价格预计下调 本月，神华集团公布的年度长协与月度长协报价有一定幅度的下调，均价在560元/吨左右，这对市场有较强的指示作用。

11月份内蒙古煤炭价格或延续小幅波动走势

同期，内蒙古全区电煤平均购进价格为205.67元/吨，环比略涨0.22% 业内人士指出，目前电厂煤炭库存处于近年来高位，截至10月底，全国重点电厂库存达9446万吨，较2018年最高库存9332万吨多出114万吨，存煤可用27天，导致电厂采煤需求不强，产地坑口煤出货速度缓慢同时，港口动力煤价格处于低位且持续下跌，进一步带动产地煤炭坑口价下行 按以往经验，11月份是北方冬季用煤高峰时期，采暖需求一般会增加，但在目前供需形势下，预计短期内需求不会有明显提升，11月份内蒙古煤炭价格将延续小幅波动走势。

Mysteel：夏季高温即将退却 港口煤价易跌难涨

截止8月16日，环渤海四港区总场存2578万吨，其中秦皇岛库存630万吨，曹妃甸港区总库存1049万吨，京唐港场存692万吨，黄骅港场存207万吨 图3 环渤海三港煤炭库存走势图 需求端：一方面，近年来上游煤炭产能过剩，而较多下游高能耗产业转型和开工率下降，上下游的供需面矛盾和结构性差异将持续影响后市，煤价仍难获取较强和持续性需求端驱动。

淡季不淡 旺季不旺 煤价仍有上涨机会

临近夏季用煤高峰，电厂积极增加存煤数量，拉开沿海电煤抢运高峰;环渤海港口煤炭运输保持繁忙走势，煤炭需求强劲，市场煤价格小幅上涨 六月份，水泥、建材等高耗能行业减少了生产，用电负荷主要转为民用电来支撑，煤炭消耗量有所回落而此时，华东华南很多用户增加了进口煤采购，促使电厂库存回升加快六月份，沿海六大电厂存煤数量激增，存煤可用天数增加至20天左右;一个月时间里，沿海六大电厂存煤增加了245万吨，达到近年来最高点。

能化要闻简讯丨基本面较弱 焦煤或高位震荡

焦煤基本面依然较弱，走势跟随焦炭，短期或高位振荡 9月4日，据山西省煤炭工业厅，近年来，山西省通过实施减量置换、兼并重组、产能核增、减人提效等方式建设符合先进产能标准的煤矿；山西煤炭保障能力持续增强 9月4日，据媒体报道，黑龙江省供暖季的煤炭缺口高达千万吨。

LLDPE短线难有起色

如果原油价格继续走强，油制聚乙烯的成本将继续走高 国内存在两种路线的聚乙烯生产工艺，除去传统原油制聚乙烯外，近年来煤制聚乙烯在我国聚乙烯市场逐渐占有了一定的话语权 自2017年以来，我国煤炭价格相对稳定，主产区陕西、内蒙古地区价格波动较小，尤其今年以来，国内煤炭价格还出现了一定的下降，使得煤制LLDPE成本一直稳定在6500元/吨以下，其利润走势也相对平滑，一直稳定在3000元/吨以上。

动力煤期货助力煤电企业产融结合发展

由中国煤炭运销协会和国投安信期货联合主办、浙江浙能集团协办的“2018年决胜三大攻坚战背景下动力煤市场峰会”日前在浙江宁波举行会议围绕利用期货进行风险管理及煤炭价格走势两个方面展开深入探讨 浙江浙能富兴燃料有限公司董事长、党委书记周建忠在会上表示，近年来国内煤炭市场呈现集中度高、政策频出、煤价波动幅度大、变化周期短的特点，电力企业面临转型压力，动力煤期货为企业寻求产融结合发展提供了机会和路径。

动力煤期货助力煤电企业产融结合发展

由中国煤炭运销协会和国投安信期货联合主办、浙江浙能集团协办的“2018年决胜三大攻坚战背景下动力煤市场峰会”日前在浙江宁波举行会议围绕利用期货进行风险管理及煤炭价格走势两个方面展开深入探讨 浙江浙能富兴燃料有限公司董事长、党委书记周建忠在会上表示，近年来国内煤炭市场呈现集中度高、政策频出、煤价波动幅度大、变化周期短的特点，电力企业面临转型压力，动力煤期货为企业寻求产融结合发展提供了机会和路径。

动力煤期货助力煤电企业产融结合发展

由中国煤炭运销协会和国投安信期货联合主办、浙江浙能集团协办的“2018年决胜三大攻坚战背景下动力煤市场峰会”日前在浙江宁波举行会议围绕利用期货进行风险管理及煤炭价格走势两个方面展开深入探讨 浙江浙能富兴燃料有限公司董事长、党委书记周建忠在会上表示，近年来国内煤炭市场呈现集中度高、政策频出、煤价波动幅度大、变化周期短的特点，电力企业面临转型压力，动力煤期货为企业寻求产融结合发展提供了机会和路径。

Mysteel：煤库存居高不下 下跌趋势难以改观

1-3月份期间下游长协煤兑换率较高，库存充足的情况下，对市场煤采购热情不高，故港口库存整体呈上升态势，价格仍会继续深跌 图1：北方主要港口煤炭库存变化量走势图单位：万吨（日） 二、锚地船舶数量屡刷新低，拉运积极性低迷 自年后以来，秦港锚地船舶数量不断刷新年度低位线，至10日船只数量仅为30艘左右，处于近年来相对较低水平，港口作业形势表现相当严峻，但下游多数用户都处于观望中，采购积极性低迷，这也是拉运船只大量减少的根本原因，而海运市场也并不看好短期内煤市走向，船东无增派船只的计划，且港口大多数船只为大型电厂和长协用户，贸易商装船数量稀少。

动力煤 迎来短暂反弹

截至11月29日，沿海六大集团火电厂煤炭日耗65.90万吨，高于近年来均值水平，并且，我们根据历年四季度火电厂日耗数据走势以及“煤改电”等政策影响分析，预计12月电厂煤炭日耗仍有一定的上行空间 煤炭日耗上行导致火电厂煤炭库存快速下调，周内最低下探至1210万吨附近，煤炭库存可用天数最低降至18天库存紧张提振电厂采购积极性，港口锚地船数量大幅攀升，截至11月29日，秦皇岛港口锚地船数量108艘，买方需求提振港口报价止跌反弹。

澳经济再现矿业繁荣景象

而世界大宗商品价格的起起伏伏，则严重影响澳经济走势近年来随着煤炭、铁矿石和能源价格急剧下跌，澳大利亚经济也持续低迷不振，一度陷入衰退边缘但自去年初以来，由于世界大宗商品价格、特别是煤炭和铁矿石价格显著回升，澳大利亚出口形势大为好转，去年12月份出口增长5.3%，达到326亿澳元的创纪录新高相反，同期澳大利亚进口仅小幅增长0.7% 　　去年12月份，澳矿业出口额达到创纪录的134亿澳元，与上一年同比增长几乎翻番。

Mysteel：暴涨下的云南煤焦钢市场及后市展望

同时在近年来云南省焦炭去产能，焦化企业关停及大幅减产现象屡见不鲜，导致焦炭资源呈现偏紧另外在焦化企业高成本及常年亏损等综合因素影响下，整体推动焦炭价格爆发式上涨 图4.云南省焦炭价格走势情况 六、云南炼焦煤产量同比下降8% 截至2016年6月份，云南省炼焦原煤及精煤产量同比继续下滑，跌幅在8.1%左右，近几年煤炭行业效益下滑及煤矿去产能大量中小型煤矿停产和煤矿事故等是导致其产量下滑主要原因。

Mysteel：暴涨下的云南煤焦钢市场及后市展望

同时在近年来云南省焦炭去产能，焦化企业关停及大幅减产现象屡见不鲜，导致焦炭资源呈现偏紧另外在焦化企业高成本及常年亏损等综合因素影响下，整体推动焦炭价格爆发式上涨 图4.云南省焦炭价格走势情况 六、云南炼焦煤产量同比下降8% 截至2016年6月份，云南省炼焦原煤及精煤产量同比继续下滑，跌幅在8.1%左右，近几年煤炭行业效益下滑及煤矿去产能大量中小型煤矿停产和煤矿事故等是导致其产量下滑主要原因。

2016钢铁中国•江西钢市高峰论坛圆满落幕

借此机会，我们将公布江西省部分优质工程配送服务企业,并由我的钢铁网首席分析师汪建华先生上台为获奖企业授牌. 第五板块:市场展望 近年来江西省经济保持快速增长势头,同时江西省钢铁表观消费量逐步抬头,我的钢铁网江西部资讯主编刘文召就江西省钢材市场的资源格局是否有所改变？影响我们市场的利好因素在四季度及明年是否还将延续？后期本地钢价的运行区间又在哪里？为大家一一解读.首先刘文召先生感谢各位莅临会议,而后从价格、需求、去产能、预测这四点对江西钢铁市场进行全面深入的分析.未来江西省钢铁市场将表现以下几点特征,1钢厂投放量合理;2代理商更加配合钢厂的政策;3代理商数量减少,实力增强;4外省资源逐渐稳定,新进资源难度大.最后刘文召先生认为江西基础建设大有可为，铁路、公路、机场、高铁、轨道交通或将全面发力,对江西钢铁市场的明天表示乐观看好,对江西省钢铁市场的未来充满信心. 我的钢铁网江西部资讯主编 刘文召 钢铁电商前期粗旷发展的1.0时代已经结束，钢铁电商迎来了以服务为核心的2.0时代,接下来,上海钢银电子商务股份有限公司南昌公司总经理李庭良先生为大家回顾钢铁电商的发展及分析驱动未来的核心要点. 上海钢银电子商务股份有限公司南昌公司总经理 李庭良 接下来,上海钢联电子商务股份有限公司,煤焦品种分析师熊超先生为我们做《2016年全国焦炭市场基本分析》主题报告,熊超先生把脉整个四季度以及明年煤焦市场情况,得出四季度双焦会增产但增量有限,价格有望再创新高,明年更多要依赖下游需求,在国家坚持煤炭去产能的大背景下,减少下游需求即加大钢铁去产能或是国家明年的重点工作. 上海钢联电子商务股份有限公司煤焦品种分析师 熊超 最后，我的钢铁网首席分析师汪建华先生为我们把脉四季度钢市及明年钢市展望,汪总以《历史会重演》为题,用大量数据说明2016年黑金走势是基本面和技术面相互影响的结果, 紧接着就以下两条主线为我们分析当前和未来市场走势情况,1、2016年黑色金属市场运行逻辑,2、未来市场走势分析预判及建议.最后汪总给到大家几点操作建议,首先钢厂要密切监测库存变化，适当控制产量在合理水平；其次充分利用金融市场规避价格下跌风险，厂商不能在价格下跌阶段恶性竞争；再次管控好资源流向，尽量不要“引狼入室”。