煤炭看运力

从秦港煤炭运力变化看煤炭贸易未来走势

综合媒体消息：秦皇岛检验检疫局煤检中心近期调查发现：受国内煤炭需求大幅下降影响，环渤海天津、秦皇岛、京唐、黄骅四港区，煤炭库存量再次大幅增加，各港口调出装船量都在急剧减少，有的港口甚至出现空泊现象，且动力煤价格仍在持续走低，秦皇岛港作为全国最大的能源输出港此形势更是尤为突出 截至6月14日，4500大卡动力煤价510元/吨，5000大卡620元/吨，5500大卡720元/吨，5800大卡780元/吨，不同大卡的煤价都在以每月5~10元/吨的幅度下调；6月秦皇岛港煤炭库存持续大幅走高，截至6月14日，港区库存已达942万吨，几乎接近满库存。

20240418Mysteel航运市场日评

澳洲及巴西航线货量较前日稍有减少，但市场实际成交良好，运力供需相对均衡，运价稳步上升印度航线货盘有所增加，受东南亚煤炭火热影响，运力有所收缩，带动运价小幅上调整体看来，国际干散货市场铁矿石、煤炭持续稳定释放，提振了交易情绪，船东喊价较高，预计国际干散货运价仍将向强调整

东海期货：我国炼焦煤进口或维持“蒙煤+俄煤”结构

因此，我们认为在俄罗斯煤炭自身产量存在减产预期，以及关税上调压缩利润，叠加铁路运力有限的背景下，2024年我国俄煤的进口量或维持中性，为2600万—2700万吨 在价格长期倒挂的背景下，澳煤进口难有大的增量 2023年，我国重新放开澳煤的进口；2024年，我国对澳煤依旧维持零关税的政策从进口量来看，2023年我国进口澳煤数量为279.51万吨，占总进口量的2.7%。

“近两月最糟糕”，好望角型船日租金周跌超24%！

BDI表现为一月初以来最糟糕的一周，从上述各细分船型的跌幅来看，该指数的下跌主要受海岬型船和巴拿马型船现货价格疲软不振的拖累 上海航运交易所在最新远东干散货运输市场周度报告中表示，海岬型船受远程矿货盘支撑不足及FFA远期合约价格下跌影响，运价跌幅最大；巴拿马型船和超灵便型船市场煤炭货盘偏少局面未有改善，市场可用运力增加，日租金下跌。

发货需求大，矿价与运价背离

因此，船舶绕行一定程度上影响干散货船有效运力供给，当用船需求增加时，租金价格上涨推动即期运费上涨的概率很大 2024年1—2月，澳大利亚和巴西铁矿石发货量累计同比增加2.4%，其中澳大利亚铁矿石发货量累计同比下降4.98%，巴西铁矿石发货量累计同比增加25.54%从季节性角度去看，全球铁矿石发运量呈现2月触底、6月触顶的特点截至3月18日，铁矿石发运所需海岬型船平均运力较去年同期增7.63%，煤炭发运所需海岬型船平均运力较去年同期降3.08%。

上海航运交易所：远东干散货运输市场周度报告（2024.01.25）

海岬型船市场 海岬型船市场运价先扬后抑，运价水平整体好于上周太平洋市场，上半周，FFA远期合约价格上涨，同时市场预期后续国内冷空气将影响运力周转，看涨情绪浓厚，运价上涨下半周，澳洲煤炭货盘尚可，但由于国内冷空气未对港口周转产生较大影响，且市场即期运力增加，运价承压小幅下跌。

Mysteel月报：2月动力煤市场煤价或将窄幅震荡运行

主要有几方面原因：其一，中国恢复煤炭进口关税，除印尼、澳大利亚外其余国家进口动力煤将收取6%关税；这将增加煤炭进口成本，阻碍进口量大幅增长其二，俄罗斯方面由于铁路运力紧张，煤炭由矿区运输至出口港将受限，将会极大程度影响我国进口量 六、总结 综上所述：供给方面，目前电煤保供工作推进良好，产地煤矿积极保障长协资源发运，虽月底受春节假期影响，产地供应将稍有缩减，加之非电春节补库影响，煤价出现阶段性上涨局面港，但除刚性需求外，大部分终端对高价接受度一般，市场成交依然冷清，价格上行驱动不足；需求方面，随着气温普降，电厂日耗仍稳定在高位水平，库存继续保持去库状态，但大多数电厂采购节奏并未受到干扰，继续主拉长协及进口煤，对市场煤采购意愿偏低，整体需求未出现明显增长；随着春节的临近，下游部分工业企业陆续停产放假，工业用电负荷的回落，将加速电厂日耗下行，届时存煤可用天数回升，其补库压力再度缩小，因此终端采购积极积极性整体欠佳；非电方面，淡季之下水泥、化工等非电终端观望情绪浓厚，市场采购积极性明显不足，市场需求难有实质性提升；整体来看，后期随着供给进一步收缩和工业企业开工率下降，动力煤市场将进入供需两弱的状态，预计2月动力煤市场或将继续稳中偏弱运行，后期重点产地供应恢复情况及天气情况。

Mysteel解读：2023年中国进口动力煤累计3.53亿吨 同比增长62%

主要有几方面原因：其一，中国恢复煤炭进口关税，除印尼、澳大利亚外其余国家进口动力煤将收取6%关税；这将增加煤炭进口成本，阻碍进口量大幅增长其二，俄罗斯方面由于铁路运力紧张，煤炭由矿区运输至出口港将受限，将会极大程度影响我国进口量 进口价格方面，目前国内外市场动力煤价格均在偏低水平，中印两国需求暂无增长趋势；中国沿海电厂虽持续采购进口煤炭，但对海外煤价支撑并不显著长远来看，海外动力煤价格将继续由需求端主导，全年价格或继续低位徘徊。

[隆众聚焦]：2023年内贸散货航运市场回顾

一方面受经济恢复不及预期影响，内贸煤炭受外煤打压，价格上行有限，同时房地产、建筑等开工不足亦难带动砂石等散货拉运需求，整体大宗商品拉运需求欠佳，船舶运力宽松，整体运价以低位运行为主；另一方面内贸180cst库提批发均价为5153元/吨，从五年价格来看，依旧偏中高位，占据主要成本，船东在低运价高油价的市场情况下，运营压力仍存虽然今年受红海等因素影响，外贸航线特别是欧线短期迅速拉涨，部分内外兼营船外流，但相对而言内贸运输业依旧“供大于求”，运力始终宽松，船东压力难减。

央企能源保供火力全开暖万家

”孙传旺表示，总体上，全国能源供需平稳，供给侧煤炭产能得到充分释放，需求侧新能源替代煤电的进程加快，煤炭运力的提升和电力运输通道的建设有力地保障了能源供需衔接 从能源供应格局来看，他表示，当下煤炭在迎峰度冬电力保供中仍发挥关键作用，且在新能源消纳不足、利用效率不高等问题解决之前，煤炭在未来很长一段时间内依旧是能源供需中的“压舱石” 中国煤炭运销协会表示，后期，国内宏观经济恢复向好、冬季取暖煤需求增加、水电出力回落等因素将支撑我国煤炭需求逐步回升。

2023中国国际煤炭贸易年会·2024动力煤市场供需交流座谈会同期活动圆满落幕

演讲内容从国际市场与国内市场两方面展开：国际市场方面，中国、印度、印尼等新兴经济体产量增量明显，欧洲、日本、韩国等发达国家进口量下降具体国家来看，中国23年承接了全球的富余煤炭，预计24年进口量小幅增加2000-3000万吨；印度动力煤产量高，但炼焦煤资源匮乏，需求更加强劲；欧洲由于能源结构的调整，煤炭需求持续下降；印尼产量受煤价影响、税率高导致成本高澳大利亚预计产量略有增加，但受限于运力国内市场方面中国在双碳背景下能源结构将持续优化，达峰阶段煤炭消费有小幅增长空间。

BDI创三周新高！散运市场迎来旺季各船型需求强劲

随着中国宣布一系列支持措施提振经济，加上中国港口铁矿砂库存降至7年来新低，铁矿石需求将递延至四季度另一方面，中国是全球最大的煤炭消费国，在冬季来临前会储备煤炭库存，受益于铁矿砂和煤炭需求转强，看好四季度散运市场 从运力供给上看，目前市场上约有70%的散货船船队不符合最新的环保法规，而过去两三年全球散货船新船订单偏低，交船等待期却创2009年以来最长时间，散货船运力供给趋于吃紧。

【证券日报】新一轮寒潮来袭，煤炭企业积极“备战”保供

从煤炭运输来看，主要通道也加大基础保障力度，持续提升煤炭运力据国家铁路局披露信息，近日，在我国西煤东运第二条大通道——朔黄铁路完成换新的桥梁上，列车轰隆驶过，源源不断运送煤炭，保障群众温暖过冬今年9月份，在内蒙古，由中铁电气化局承建的集通铁路电气化改造工程经棚特大桥连续梁成功合龙，这是我国“蒙煤东运”的重要能源通道 中国国家铁路集团有限公司也透露，为加大电煤保供力度，前三季度国家铁路发送电煤11.35亿吨；截至9月底，全国371家铁路直供电厂存煤可耗天数保持在37天以上。

[隆众聚焦]：煤炭冬储遇上油价下行，运价能否更上一层楼

11月16日曹妃甸、京唐港及黄骅港因大风封航港口压港情况一般，曹妃甸港锚地预计等待1-2天，天津神华码头到港船舶预计等3-5天 受大风天气影响，北方多数中转港口封航，运力收紧，同时冷空气影响下煤炭冬储需求陆续释放，以及非煤货盘提振，整体拉运形式有所好转，刺激沿海散货运价上行后续来看，北方港煤炭库存偏高，且终端暂无采购压力，派船积极性欠佳，但煤炭安全事故或影响煤炭价格走势，后续煤炭价格仍需看实际需求释放。

[隆众聚焦]：银十过半，船燃市场表现如何？

北方港锚地船舶数量维持中低水平，曹妃甸港锚地预计等待1天，天津神华码头到港船舶预计等3-5天，南疆码头无压港现象 从终端市场来看，一方面，煤炭价格近日持稳为主，下游终端接货需求欠佳，北方港口出货难度增加，沿海货盘减少，氛围冷清，采购仅维持刚需拉运另一方面，市场运力充足，船多货少格局显现，船东报价浮动较小，运价整体承压弱势运行 后市来看，终端航运市场受经济疲软等影响，始终不温不火，拉运需求较为冷清，船东极力压缩成本，对当前高油价接受程度较低。

中信建投期货：甲醇进口量减少，港口持续去库

6月随着基本面利空出尽，甲醇期价反弹幅度较大，最高上涨至2660元/吨，但9月开始，甲醇供应明显增加，港口出现较大幅度累库，价格承压下行 从成本端来看，内地主产区煤价较国庆节前上涨近100元/吨，节后煤价涨势延续，且大秦铁路线开始检修，导致内地发往港口的铁路运力偏紧四季度随着冬季取暖季节的到来，电厂虽然库存相对高位，但由于刚性需求存在，进口的煤价持续上涨此外，近几个月矿区事故频发，矿区检查关停较多，导致煤炭供应有限，煤价坚挺。

Mysteel：俄罗斯铁路运输因强降水导致发运受限 矿山报价持续坚挺

8月份，RZD批准向南部港口运输372万吨，与7月份批准的数量几乎相同一位煤炭出口商表示:“RZD运往南部港口的煤炭数量减少了1.5倍，但我们在港口有一些煤炭库存，能够向土耳其消费者提供少量煤炭”另一家煤炭供应商也在出售其在刻赤海峡(Kerch Strait)卡夫卡兹港(Kavkaz)的库存，因为该公司7月份无法获得俄罗斯矿业开发公司(RZD)的批准，将煤炭运往该港口 信息来源：Yandex RU 短评：由数据可看出，本月俄罗斯西北港口的煤炭交货量可能仅会完成计划50%，俄罗斯部分矿山限产或停产，叠加铁路事故和季节性检修等原因，煤炭铁路运力及出口量持续下降，俄罗斯本国贸易商无法将煤炭运往港口，正在持续消耗港口库存。

Mysteel：【实证分析】限产预期再现波折，市场运行逻辑逐步清晰

库存周期分析来看，目前控产政策落地不明显，需求又维持平稳状态，成材库存小幅上移市场库存周期或由上半年主动去库转向被动累库，伴随粗钢平控落地后，如果需求继续维持正常水平，库存周期预计进入被动去库阶段 三、原料端分析 双焦方面，从需求来看，立秋之后，全国高温降逐步进入回落周期，民用用电量有望减少，煤炭需求将逐步降温；从流通来看，雨水预期到来，江河水位获得补给，煤炭运力预计得到释放；从利润空间来看，煤矿厂利润尚可，钢厂、焦化厂利润空间较为稀薄。

Mysteel盘点：远期海运炼焦煤暂稳运行，港口炼焦煤市场报还盘差距拉大

【进口煤炭】21日炼焦煤远期市场暂稳运行东南亚及印度市场买家对澳洲远期焦煤资源仍保持购买兴趣，然由于近期成交价格上涨，市场参与者多保持谨慎观望俄罗斯远期炼焦煤暂稳，矿山报价较高，叠加远东地区铁路运力仍显紧张，国内贸易商接货较为谨慎 进口港口方面，21日海运炼焦煤港口市场弱势运行焦炭第一轮提降开启，港口市场报还盘差距不断拉大，贸易商看空心理趋紧，库存下降较为艰难，为积极出货部分煤种价格下调10-20元/吨不等。

山西发力迎峰度夏煤电保供见闻

记者看到，专用线内，现代化装车塔下列车缓缓驶过，筒仓内煤炭倾泻而下，每50秒就可装满一节80吨的运煤车辆不远处是4个巨大的储煤棚 “一个储煤棚里是5万吨煤，为了迎峰度夏保供应，我们又提前协调货源准备了25万吨煤统一存放，动态补充保证运量”宋家庄站货运负责人薛胜利是上下游企业眼中的“万事通”，他说，只有对上游煤矿每日出煤量、煤质、短倒运力，以及下游电厂的日耗、存煤、增量需求和煤质要求等情况了如指掌，才能做到上下游顺畅衔接、提高发运效率。