煤炭再现性

2023年6月份中国沿海（散货）运输市场分析报告

加之国内煤价深度下调后，坑口生产外运积极性下降，供给收紧，下游采购拉运提速，沿海煤炭运价止跌回升下旬，南方强降雨持续，水力发电好转同时煤炭产地前期库存集中释放后，产销压力减弱，市场成交较少，以长协发运为主，北方港口煤炭库存下降明显，加之进口替代充足，北上拉运需求减少，运输市场船多货少局面再现，沿海煤炭运价持续下跌 6月30日，上海航运交易所发布的煤炭货种运价指数报收942.07点，比上月末下跌2.4%，月平均值为925.39，环比下跌5.3%。

Mysteel：动力煤需求阶段性提振 煤矿出货形势好转

节前随着终端耗煤需求季节性阶段释放，叠加主力煤企外购价格上调，市场情绪有所升温，主产区销售情况逐步向好，到矿拉煤车辆增多，部分煤矿再现排队现象，库存压力迅速缓解，各区域煤矿价格普遍上调，坑口煤价整体偏强运行 一、陕西区域煤矿产销情况 据本周Mysteel动力煤矿山数据显示，陕西地区样本开工率为93.8%，周环比增1.1%，除个别煤矿因倒工作面影响停产之外，多数煤矿保持正常生产，煤炭供应端整体稳定。

Mysteel快讯：国内石墨化增碳剂价格弱势运行

近期国内石墨化增碳剂偏弱，全石墨化增碳剂周环比下调100元/吨，半石墨化增碳剂周环比下调500元/吨，石墨化增碳剂（C≥98%，S≤0.05%，N≤300ppm，粒度：1-5mm）主流价格5800-6100元/吨，半石墨化增碳剂（C≥98%，S≤0.3%，粒度：1-5mm）主流价格4900-5200元/吨，下游需求一般 原料方面，华东地区高硫高端石油焦市场价1460元/吨，周环比下调340元/吨，港口再现库存高位，石油焦出货放缓，炼厂累库，造成石油焦价格下跌，加之煤炭价格走低，市场采购积极性不足，成交价格宽幅下滑。

【证券日报】大宗商品市场淡季特征开始显现，固定资产投资和装备制造成为拉动需求主力引擎

中泰资本投资管理有限公司董事长王冬伟对记者表示，大宗商品是典型的周期性行业，当前的下行是市场淡季和需求不足叠加导致的，随着经济复苏和基建投资对大宗商品需求预期上升，以及制造业恢复情况较好，虽然国内大宗商品市场仍有下行压力，但下行空间相对有限 从中国物流与采购联合会公布各主要商品来看，钢铁和铁矿石供应量明显减少是11月份商品供应整体增速继续放缓的重要因素11月份钢铁和铁矿石供应量较上月分别减少1.4%和0.8%，其中钢铁供应量时隔三个月后再现下降格局，铁矿石供应量时隔六个月后再现下降格局；成品油、化工和汽车供应量较10月份分别增加2.3%、3.8%和0.7%，增速较10月份分别减缓1.2、1.9和3.6个百分点；煤炭和有色金属供应量较10月份分别增加3.3%和3.9%，增速较10月份分别加快1.5和0.8个百分点。

2022年9月份中国沿海（散货）运输市场分析报告

9月，受双台风影响，船期不确定性增加，运力供给一度偏紧，又逢双节，各货种市场冷暖不一，航线运价涨跌互现9月30日，上海航运交易所发布的沿海（散货）综合运价指数报收1136.4点， 较上月同期上涨1.6%，月平均值为1112.93点， 较上月均值下跌3.7% 1、煤炭运输 本月，台风“轩岚诺”与“梅花”接踵而至，华东沿海率先告别高温，民用电负荷下降，电厂日耗高位回落，华南虽在冷空气影响下高温短暂缓解，但整体气温仍高于同期，月末部分区域更是再现35度以上高温。

Mysteel钢铁产业链月度观察：六月淡季将至 需求回补待考

当下焦炭价格处于下行通道，对焦煤的主动补库需求并不强烈下跌行情中，主焦煤现货价格依靠目前高性价比的蒙煤成本支撑：按蒙5煤二季度坑口长协价125.4美金/吨换算，当前2700元/吨的价格锚定国产主焦煤价格 五月以来动力煤价格成为政策引导和关注的焦点：相关部门对中长协保供和覆盖率以及各环节成本价格进行频繁调查与约谈今年海内外能源安全形势十分严峻，在进口煤炭资源紧张，价格高企的情况下，充分保障国内电厂的煤炭供应尤为重要，防止再现“拉闸限电”。

2021年内蒙古现代煤化工产品价格运行情况及后期走势预测

1-6月份，下游深加工产品市场行情坚挺，下游企业利润较好，我区煤制高温煤焦油市场需求旺盛，价格小幅上涨7月份，下游深加工及炭黑企业出现亏损，企业采购积极性有所下降，高温煤焦油市场需求走弱，价格小幅下降8-11月份，高温煤焦油下游深加工行业继续亏损，企业采购积极性不强，不过受供应缩减及上游煤炭价格上涨等影响，我区煤制高温煤焦油价格再现小幅上涨走势12月份，焦企开工率有所提升，高温煤焦油市场供应小幅增加，加上成本支撑明显减弱，所以我区煤制高温煤焦油价格高位回落。

Mysteel数据：广东省建筑钢材社会库存环比减少0.26万吨（10.21-10.28）

其中，螺纹钢库存41.2万吨，增加0.27万吨；线盘库存29.4万吨，减少0.63万吨从具体仓库情况来看，15家样本仓库库存整体呈现减少态势，其中，金博仓、乐居仓和黄埔仓库存有所减少，其他仓库库存变化幅度不大从本周情况来看，因宏观政策面对煤炭价格打压，双焦期货几度跌停，对建材期现货都造成了一定拖累，大幅下挫；成交方面，下游单位观望情绪再现，本地市场出货量有限近期来看，钢厂产量继续增加，但价格持续大幅度下探，终端企业拿货积极性没有明显恢复，出货量不及往年同期，市场呈现供强需弱格局，库存整体去化速度较慢。

煤市拐点再现，这次不要错过

产地煤价企稳上涨，港口现货资源紧张；叠加日耗不断攀升，供需矛盾难解下，期货盘面上涨带动市场情绪加快升温，贸易商报价小幅上涨；但电力企业对高价煤采购积极性数量有限，大部分用户仍在观望，成交不多预计在需求支撑和电厂库存低位的情况下，煤炭市场依然会保持强势，拐点再现，天平偏向于卖方市场 目前，电厂存煤可用天数保持在10-12天的偏低水平为防止煤价被拉起，电力集团要求旗下电厂尽量避免大规模采购，采取压低库存、适度补充等措施。

大秦线发运同比增长，今年有望破4.2亿吨

在发运倒挂的情况下，煤矿和贸易商纷纷增加地销，减少下水煤，促使铁路运量减少 再次，大秦线除了四月和十月份两次集中修以外，六月份，每周还有两次“小天窗”，开展线路维修、保养；维修期间，运量下降此外，受强降雨和恶劣天气影响，太原局对所辖多个区段进行限速、封锁，致使铁路阶段性运量减少 展望下半年，随着经济的快速发展，煤炭市场继续转好，我国东南沿海地区煤炭需求依然旺盛；且“迎峰度夏”和冬储、“迎峰度冬”等多个用煤高峰均在下半年展开，“三西”地区先进产能也将加快释放，煤炭供需双高将再现。

短暂停运停产给煤市带来的影响

而煤价下跌之下，下游多持观望态度不急于接货，市场成交冷清利好因素依然存在，港口发运成本对煤价仍有支撑，贸易商不愿低价出货此外，长达多天的停产停运，造成买方拉货时间推迟，有可能出现电厂库存回落的现象，后续采购积极性将提高，补库任务艰巨，给发货方带来利好 大庆过后，产地煤矿有望恢复正常生产，但是否能立即增产，增产效果怎么样，还有待观察值得注意的是，内陆地区电厂、水泥、化工企业需求较好，东北冬储用煤即将展开，带动产地市场继续看好；预计七一过后，沿海煤炭市场再现供需两旺走势。

六月份煤市需要关注啥？

美国在这个节骨眼选择继续大规模放水，再次推高了全球通胀预期国内方面，“迎峰度夏”电煤抢运高峰到来，下游部分用户补库需求日益迫切上周末开始，下游询货增多，煤炭货盘释放加快，曹妃甸、京唐港到港拉煤船舶增多，发运企业和贸易商市场信心十足，煤价再次止跌回暖受运输需求逐渐好转带动，市场货多船少再现，海运费重返上涨通道 产地煤价经过连续的理性回归之后，因需求增加，煤矿库存均很低。

本周现货继续下跌 下周市场有望企稳

随着电煤抢运高峰的到来，下游拉运积极性的恢复，预计下周，煤市企稳回暖，煤炭供需双旺将再现 煤炭产量收缩与消费需求快速增长之间出现矛盾，是导致市场煤价大涨的基础实际上，产能释放加快，长协煤占据主导的情况下，价格飙涨的市场煤在煤炭买卖中占比并不高五月底，随着环保督查结束，山西地区将出现一定增量陕蒙地区积极落实挖潜增产，陕煤化、榆林市政府均将加大优势产能释放但从目前情况来看，需求端也不弱。

劳动节前后煤价小幅回落

周边国家经济复苏加快，对煤炭需求增加，国际煤炭市场供需略显偏紧，价格仍将维持高位，进口煤采购积极性减弱 2.我国宏观经济稳定向好发展，这将带动煤炭需求继续增长虽然处于民用电淡季，部分火电机组处于检修过程；加之水电发力，促使火电日耗未见明显提升，沿海八省电厂日耗保持在180万吨左右，但电厂存煤仍处于中低位水平却是不争的事实煤价下跌之后，部分用户抄底心里又起，采购节奏加快，煤炭供需两旺将再现。

本周煤价有望止跌企稳

第二，港口煤价下跌，发运户出现倒挂，发运积极性减弱，港口堆存的现货减少；一旦需求恢复，到港船增多，会再现优质煤供不应求态势现象，带动煤价上涨第三，进口煤海外供应受阻，未现明显好转；叠加印尼斋月，对生产和发运带来影响，进口量同比甚至环比负增长第四，四月份，大秦线检修缩减部分沿海供应大秦线检修期间，如果煤炭需求差，发运也低迷，那么，检修对市场影响就微乎其微，无法带动煤价上涨；但如果需求回暖的话，检修开始后，影响就会加大。

电厂日耗增加，进口配额用尽 国内煤炭市场形势继续看好

1.煤价再现曲线波动 本月已经过去十多天，煤价涨跌出现戏剧性变化继上周市场价升至615元/吨之后，政策保供、增运、抑价要求接踵而至尽管调控举措执行效果略显缓慢，港口煤炭货源未能快速有效得到补充，但是下游观望情绪却继续加剧，导致市场成交减少，上周末，煤价出现高位回调本周，随着电厂日耗的增加，下游接货价格上调，拉运积极性不减，促使煤价再次回归上涨轨道 2.港口结构性缺货依然存在。

坑口上涨 事故频发 电厂压价 产地、港口再现冰火两重天

雨季过后，全国多地气温回升，火电需求回归，多省电网用电负荷达到峰值，沿海电厂日耗保持在65-68万吨之间，但受库存高位影响，大部分电厂并不急于大量拉煤，而是对北方港口长协煤炭保持刚性采购，电厂目前处去库存阶段，多数下游持观望态度，市场成交冷清，价格稳中偏弱，促使煤价失去上涨机会本周一，各大煤炭价格指数继续下跌 港口、产地再现冰火两重天，产地煤价走强，而下游需求较弱，电厂纷纷压价采购，导致北方港口行情涨势转弱，倒挂现象略有扩大。

沿海煤市供需双高再现 北方煤港迎来发展机遇

经济方面宏观预期向好，市场基本面继续强势回归，内贸煤炭需求明显向好随着煤炭供应和需求同步提高，沿海煤炭市场供需双高将再现，我国环渤海港口和运煤铁路迎来新的发展机遇，煤炭发运量有望恢复至正常水平大秦线秋季集中检修到来之前，终端用户展开阶段性补库，截止目前，我国环渤海港口下锚船数量升至118艘，较一周前增加了55艘，后续预报船舶继续保持增加态势 回顾今年1-4月份，受疫情影响，工业企业等各行业复产复工缓慢，沿海煤炭市场呈现供需两弱走势；此外，进口煤大幅进入国内市场，促使供大于求压力加大，煤价大幅下跌，港口吞吐量锐减。

煤价暂无法突破570元/吨关口

高库存下，沿海六大电厂补库需求较月初减弱，促使询货客户减少，港口煤价保持平稳，对市场煤拉运的积极性不高，采购节奏放缓此外，水泥、化工行业势头较好，但需求无明显提升虽然产地煤炭销售较多，主产地煤价维持稳中小涨；但港口煤炭成交量较小，装船需求不高，海运费小幅下降产地、港口煤市再现冰火两重天 上游安检工作保持高压态势，产地连续涨价支撑下水煤到港成本尽管大秦线、朔黄线发运量保持高位，但秦港、黄骅港日装船量也在高位，促使港口库存难以快速累积，秦港、黄骅港、国投曹妃甸港存煤分别只有473、166、338万吨的低位水平，支撑港口煤价暂时不会下跌。

六月上旬煤价将出现下跌

“两会”过后，大秦线检修也同步结束，产地煤矿陆续恢复产量、库存加上复工复产和“迎峰度夏”的到来，煤炭产业链条恢复到正常轨道，煤炭市场供需双高将再现；给秦皇岛、曹妃甸等港口追赶生产进度提供了先决条件 随着各产地产能的集中性释放，大秦线恢复正常运转；电厂也在积极派船拉运，环渤海港口加快卸车，增加场存，满足用户装船需要，再次迎来供需双高走势。