煤炭匮乏

国海良时期货：关税调整，印度崛起，焦煤进口将何去何从

2023年，印度粗钢产量1.4亿吨，同比增长11.8%当前产能近1.6亿吨，这也意味着未来7年印度将实现钢铁产能的翻番而印度当前钢铁产业最大的问题在于，国内的炼焦煤数量少，因此对进口的依赖度高 据统计，印度已探明的煤炭资源为无烟煤和褐煤1059.79亿吨、次烟煤和褐煤50.73亿吨，总计1110.52亿吨，约占全球煤炭总资源量的10.3％，居世界第5位然而，虽然印度煤炭储量丰富，但多为动力煤，炼焦煤资源稀少，优质低硫主焦煤资源更为匮乏。

广发期货：“飞奔”的印度煤炭市场

虽然印度煤炭储量丰富，但是煤炭种类的结构差异却很大，主要以动力煤资源为主，炼焦煤资源极为匮乏 主要消费领域为电力、钢铁等 印度煤炭的主要消费领域为电力、钢铁、水泥、建材和化工等近年来，随着印度经济的发展和城市化进程的加速，煤炭消费量逐年增加印度经济的产业结构经历了从以农业为主导到以服务业为主导的转型，当前服务业已经成为印度经济增长的主要驱动力，2021—2022财年的增长率为8.3%，对GDP的贡献率为54.3%，其中信息技术、金融、医疗和旅游等服务部门的发展尤其显著。

Mysteel2024新春团拜会-煤焦无锡站圆满落幕

演讲从和2023焦煤基本面现状和2024年进口炼焦煤市场展望这两个方面一一阐述他对产地低硫主焦,配煤等煤种价格以及煤炭成本利润方面简述了2023焦煤的基本面情况总体来说：按近几年稳增长4.6%计算，2024年原煤产量有望达到48.7亿吨进口方面：2024年中国进口估值高稳运行，海外焦煤市场需要重点关注印度市场，印度钢铁需求预计将在2023年和2024年分别呈现8.6%和7.7%的健康增长，而自身炼焦煤资源极度匮乏，未来印度炼焦煤缺口会愈发明显，可能主导全球炼焦煤价格走势。

Mysteel参考丨中蒙炼焦煤贸易分析

公路运输方面，截至2021年，蒙古国公路总里程约11.9万公里，其中铺装公路1.1万公里蒙古国分别同中国和俄罗斯之间设有多个边境口岸，公路连结和通关较为便捷，其中甘其毛都口岸是中蒙原煤贸易最大的公路口岸目前蒙古只有两条较大的铁路运线，运输能力较为匮乏，煤炭出口很大程度上还是依赖于公路运输，但是公路运输也存在诸如运输成本高、效率低、运量受限等问题 铁路运输方面，蒙古国现有铁路里程2000多公里，由两条线路构成：一条线路为乌兰巴托铁路，另一条为乔巴山向北至蒙俄边境口岸铁路。

2023中国国际煤炭贸易年会·2024动力煤市场供需交流座谈会同期活动圆满落幕

演讲内容从国际市场与国内市场两方面展开：国际市场方面，中国、印度、印尼等新兴经济体产量增量明显，欧洲、日本、韩国等发达国家进口量下降具体国家来看，中国23年承接了全球的富余煤炭，预计24年进口量小幅增加2000-3000万吨；印度动力煤产量高，但炼焦煤资源匮乏，需求更加强劲；欧洲由于能源结构的调整，煤炭需求持续下降；印尼产量受煤价影响、税率高导致成本高澳大利亚预计产量略有增加，但受限于运力国内市场方面中国在双碳背景下能源结构将持续优化，达峰阶段煤炭消费有小幅增长空间。

中国煤炭工业协会：打造中国式现代化安全高效煤矿样本

创新驱动发展动能不足科研投强度不高，2022年煤炭开采和洗选企业研发投入强度仅0.44%，大幅低于工业行业平均水平（1.39%）；科技创新支撑能力不足，行业基础理论研究相对薄弱，智能化关键核心技术、重大灾害监测监控技术、低生态损伤的绿色开采技术、清洁高效利用技术等亟待突破性创新，高端装备还不能完全满足应用需求；高水平技术技能人才匮乏，煤矿招工难、留人难和人才结构性短缺矛盾愈发凸显，人才吸引力偏弱问题未得到根本性改善。

解读《煤炭行业信息技术应用创新发展报告（2023）》

“煤炭企业经营管理系统自主创新成熟度稳步提升，数智底座、物联网、大数据等系统基本形成国产化系统为主导、非国产化系统为辅的格局”《报告》指出 面临发展基础薄弱、自主创新能力欠缺、技术人才队伍匮乏等难题 尽管煤炭行业信创工作取得了积极进展，但相较于其他行业仍存在发展基础薄弱、自主创新能力欠缺、技术人才队伍匮乏等问题。

自然资源节约集约示范县（市）实践探索之钛等矿产篇

四川省攀枝花市东区鼓励矿山企业加大科技投入，强化对低品位原生钛铁矿资源的选矿研究和对尾矿资源的综合利用攀钢集团矿业有限公司通过“六五”以来的连续攻关，首创微细粒级钛精矿回收工艺，实现了原生钛铁矿的高效回收，钛精矿产量持续保持全国第一 石油、煤炭、天然气等16种矿产资源几乎覆盖全部县域的宁夏回族自治区盐池县，立足水资源匮乏的现状建立了干旱节水型矿业管理新模式。

西藏天路2022年净亏损5.19亿元，同比由盈转亏

本报告期影响归属于上市公股东的净利润主要体现在建材、建筑和矿产品及其他版块三个板块，其中水泥属于基础原材料行业，是区域性产品，其销售半径受制于运输方式及当地水泥市场价格，随着西藏新增水泥生产线投产，水泥供给增加；需求主要体现于基础设施建设方面，截止本报告期自治区重点项目尚未开工建设，需求减少，市场受区域性影响导致水泥销售量下滑，另外区内煤炭资源匮乏，高度依赖区外供应，运输距离远，生产成本趋高，建材板块影响归属于上市公司股东的净利润-1.46亿元。

西藏天路：2022年净亏损5.19亿元，同比由盈转亏

本报告期影响归属于上市公股东的净利润主要体现在建材、建筑和矿产品及其他版块三个板块，其中水泥属于基础原材料行业，是区域性产品，其销售半径受制于运输方式及当地水泥市场价格，随着西藏新增水泥生产线投产，水泥供给增加；需求主要体现于基础设施建设方面，截止本报告期自治区重点项目尚未开工建设，需求减少，市场受区域性影响导致水泥销售量下滑，另外区内煤炭资源匮乏，高度依赖区外供应，运输距离远，生产成本趋高，建材板块影响归属于上市公司股东的净利润-1.46亿元。

Mysteel：2023年2月中国氧化铝成本分析及预测

第一，由于下游需求恢复程度不及预期导致碱企库存压力增加，同时外贸订单匮乏导致出口货源转至内贸，主力下游采购价格不断下跌，而低价频出进一步抑制下游采买积极性，导致烧碱价格持续下跌第二，主产区煤矿基本恢复正常生产，供应量不断回升，产运销逐步恢复常态，但下游用电复苏力度不及预期，终端电厂煤耗增幅不大，加之当前电厂库存高企，并不急于采买补充，部分沿海电厂有意识的降库，主动对前期签订的长协煤进行减量，叠加大集团采购价格连续下调，使得下游观望待降情绪较浓，本月中上旬煤炭价格延续弱势下行态势。

[隆众聚焦]：原油走跌，对费托蜡市场影响几何？

同时美国商业原油持续累库，也反映出需求欠佳不过市场对于中国经济继续乐观，且中国和印度的原油加工需求持续向好目前来看，只要没有引发局部或全局性的金融危机，油价就大概率不具备持续大幅下行动力 图3 2021-2023年费托蜡及布伦特原油价格走势图 我国对能源需求排名世界第二，但我国的能源资源相对匮乏，因此我国利用国内相对丰富的煤炭资源大力发展煤化工产业。

Mysteel月评：市场供需再添变量 2月氧化铝价格窄幅拉锯

但是随着原材料价格持续下跌概率较低，且氧化铝价格上行遇阻，企业利润收缩风险上升，经营压力依然不小 据Mysteel分析，本月国内氧化铝行业成本下降的主要原因在于烧碱及煤炭价格存在一定回落空间第一，由于下游需求恢复程度不及预期导致碱企库存压力增加，同时外贸订单匮乏导致出口货源转至内贸，主力下游采购价格不断下跌，而低价频出进一步抑制下游采买积极性，导致烧碱价格持续下跌第二，主产区煤矿基本恢复正常生产，供应量不断回升，产运销逐步恢复常态，但下游用电复苏力度不及预期，终端电厂煤耗增幅不大，加之当前电厂库存高企，并不急于采买补充，部分沿海电厂有意识的降库，主动对前期签订的长协煤进行减量，叠加大集团采购价格连续下调，使得下游观望待降情绪较浓，本月中上旬煤炭价格延续弱势下行态势。

西藏天路：预计2022年度净利润-4.5到-3.5亿元

西藏天路1月30日发布业绩预告，预计2022年度实现归属于上市公司股东的净利润为-4.5亿元到-3.5亿元，与上年同期相比，预计减少约4.9亿元到约3.9亿元，同比减少1224.39%到974.53% 变动主要原因：建材业方面，一是西藏自治区多条水泥熟料生产线投产，市场竞争不断加剧，水泥销售量价齐跌，业务盈利能力显著下滑；二是区内煤炭资源匮乏，高度依赖区外供应，运输距离远，生产成本趋高。

浙江人大代表谈清洁能源建设

眼下，如何推动能源绿色低碳转型，确保如期实现2030年前碳达峰目标，是一道重要课题2022年，浙江开工建设16个清洁火电、核电、风电和抽水蓄能电站项目今年浙江省政府工作报告提出，将深入推进绿色低碳发展和能源保供稳价，打造沿海核电基地 锚定上述目标，浙江如何进一步打开绿色发展新空间？浙江省两会期间，人大代表聚焦于此建言献策，致力推动高质量发展 “浙江是经济大省，也是能源消费大省和能源资源小省，处于全国能源资源供应的末端，且煤炭、天然气等一次资源严重匮乏，能源资源整体对外依存度高达90%。

101MW/204MWh储能电站投产在即，远景助力山东储能发展

其中，储能系统采用100MW/200MWh磷酸铁锂储能系统以及1MW/4MWh全钒液流电池系统，电站设计运行25年 山东省重工业发达，能源消费中煤炭占比很大，年煤电发电量占总发电量的79%同时山东电网以火电为主，火电灵活性改造不及预期，电网调峰资源匮乏随着外电和新能源规模逐步增加，需进一步统筹电力系统各侧，加快发展电储能 “十四五”期间，山东新型储能规划由商业化初期步入规模化发展阶段，具备大规模商业化应用条件。

浩吉铁路为湖北襄阳高质量发展提供新动力

徐风介绍，襄阳市煤炭资源匮乏，对外依存度高以往，山西、陕西、内蒙古的煤炭运达襄阳，需要经铁路、公路、港口转运，耗时半个月以上浩吉铁路开通运营后，万吨重载直达列车满载煤炭，最短一天内就可直供襄阳当地电厂，如同把一座巨大的煤矿“搬”到了襄阳家门口 据悉，地处襄阳、占地约5500亩的襄州北站，是浩吉铁路全线唯一的组合分解站，位于浩吉、襄渝、焦柳、汉丹4条铁路干线交会处，该站是北煤南运、进出川渝的咽喉要道。

Mysteel：汇率波动对沿海进口煤采购节奏影响

终端用户因产地供应偏弱，进而转采购向进口煤 近期受中国煤炭主产地疫情管控影响，生产及运输均受到限制，供应整体偏弱，而中国南方地区气候干旱降水匮乏，水力发电疲软，火电压力仍存，因此终端电厂仍有一定需求据海关数据显示，9月份进口动力煤数量为2536.8万吨，环比增长16.5%受中国煤炭主产地供应受限，而进口市场煤价更具性价比，所以下游用户更倾向采购进口煤炭。

河北黄骅港煤炭港区：巧用“三水”降本增“绿”

煤炭运输需要大量淡水清洁抑尘，而黄骅港所处渤海湾盐碱之地淡水资源匮乏黄骅港煤炭港区将原有垃圾场、空闲荒地改造成“两湖三湿地”，用于过滤、储存压舱水、净化煤污水和雨水，并将这些水逐步回用到生产中，形成一套完整的水循环利用系统 南方的货轮尤其是长江流域的来港货船大多携带大量淡水用于压舱，船舶到港后需排空压舱水后才能作业以前，这些淡水直排入海，不仅浪费水资源，其富含物还对海洋环境造成一些污染。

德国政府预计煤炭和石油供应将面临问题

德国政府担心由于莱茵河水位低，秋冬两季发电厂的煤炭供应可能出现问题，并对该国东部地区的石油供应感到担忧据获得的一份由德国经济部起草、名为《能源供应评估》的文件称，由于国内航运大幅减少，累积的煤炭库存可能会迅速下降该文件预计不会有重大的改善，超负荷的铁路系统也无法缓解压力该文件还表示，石油供应可能成为东北地区的一个问题铁路货运的高需求和匮乏的运输能力导致了石油物流的严峻形势，部分炼油厂产品无法运输。