5月煤炭板块

宏观氛围转暖，黑色板块共振上行

“5月以来，房地产市场成交再次遇冷，市场预期政府将再次出台稳定地产销售方面的政策，政策的乐观预期支撑整个黑色板块的上涨”新湖期货黑色系分析师姜秋宇说 而从6月开始，黑色系开局良好，价格止跌反弹，彭博涵认为，这是宏观和产业共振转暖的结果“首先，产业端出现了一定的积极变化随着夏季用电高峰到来，煤炭库存止增回落，供需格局转好，作为工业品成本之锚，煤价止跌对于市场来说意义重大，黑色系成本坍塌逻辑告一段落，价格底部支撑走强。

煤价同比回落近三成，火电企业盈利有望修复

在高产量、高库存“压制”下，煤炭价格加速下跌数据监测，截至5月29日，北方港口5500K动力煤为880元/吨左右，同比下跌约380元/吨，跌幅近30%有市场人士预测，随着港口和电厂库存加快积累以及下游采购积极性下降，煤价在6月上旬下行速度可能会加快，预计此轮煤价将跌至800至850元/吨 煤炭价格的回落也缓解了火电企业的成本压力从A股市场看，电力板块近期持续走强，5月29日，电力板块指数盘中达1600.238点，创今年以来新高，华电国际、桂东电力、恒盛能源等个股涨停，杭州热电更是走出了“10天9板”的行情。

持续挖潜，宁煤精煤发运翻番

随着天气不断转冷，供电供暖需求也在持续上升宁夏煤业公司洗选板块深挖保供潜力，科学组织生产，由原来的每天发运2列精煤增加到每天发运4列精煤，10月累计筛分原煤546万吨，生产精煤103.9万吨；累计装车956列340万吨，洗混煤供应147.6万吨，精煤供应11.8万吨此外，自5月并网发电以来，洗选中心17.2MW分布式光伏发电项目已累计发电1577万度 为保障能源安全和稳定供应，宁夏煤业公司要求洗选板块根据生产实际和保供需求，动态调整筛板，解决好精煤、洗混煤、筛末煤的生产组织关系，全力保证区内电煤和煤制油化工的煤炭供给。

投资超730亿，国家能源集团再开工19个重点项目

国家能源集团2022年第二批重点项目集中开工，涵盖煤炭、运输、化工、煤电、水电、新能源等六大类19个项目，总投资超过730亿元重点项目分布在全国11个省区，覆盖了该公司主要产业板块，其中清洁高效煤电、水电、新能源项目总装机1367万千瓦，水电和新能源投资占比56%，容量占比44%今年5月，国家能源集团已集中开工第一批重点电力项目，包括陆上新能源基地、海上风电、大型水电、煤电扩容升级和天然气发电等总装机1238万千瓦，总投资861亿元。

新疆大安特种钢有限责任公司确认联合主办 2022年中国钒业峰会暨钒电池产业发展论坛

公司是一家集矿业板块、钢铁板块、煤化工板块、有色金属板块、环保新能源板块为一体的大型工业联合体经营范围已涵盖煤炭开采、铁矿开采、煤炭深加工、冶金、有色金属深加工、煤焦油加氢、LNG、光伏发电、固废资源综合再利用、物流运输等多个领域公司年产钢材110万吨，子公司大安能源年产焦炭150万吨，盛安新材料科技公司于2022年5月投产，年产五氧化二钒6000吨公司先后荣获中华全国总工会“全国模范职工之家”、全国工商联“抗击新冠肺炎疫情先进民营企业”、兵团“抗击新冠肺炎疫情先进集体”、新疆维吾尔自治区“守合同、重信用”企业等荣誉称号。

Mysteel晚报：期钢价格持续上涨 磐金钢管无缝管价格上调30元

◎5月31日，三大指数午后集体走高，截至收盘，沪指涨1.19%，深成指涨1.92%，创业板指涨2.33%板块方面，种植业与林业、科创次新股、消费电子、食品加工制造等板块涨幅居前，大基建、煤炭开采加工等板块飘绿 【数据动态】 ◎ 上海银行间同业拆放利率：隔夜SHIBOR报1.5880%，上涨18.30个基点。

Mysteel晚报：铁矿期货大涨4.41% 磐金无缝管价格下调50元

◎5月27日，截止收盘沪指涨0.23%，深成指跌0.12%，创业板指涨0.06%板块方面，教育板块拉升，汽车整车持续拉升，军工、煤炭、油气板块上涨，食品饮料、零售等消费板块下跌 【数据动态】 ◎统计局：2022年1-4月，全国规模以上工业企业实现利润总额26582.3亿元，同比增长3.5%。

多家煤企Q1业绩强劲高分红，需求端仍有回升预期

今年以来，煤炭供需面持续超预期，煤炭价格延续去年涨势，动力煤和焦煤价格底部快速上涨，多家煤炭企业一季度业绩亮眼据统计，截至5月9日，煤炭指数今年以来涨幅已达28.67%，其成分股中，2022年一季报净利润同比实现翻倍的煤炭板块上市公司有十一家其中，冀中能源一季度净利润同比增长511.18%，领跑板块山煤国际与上海能源净利润同比增长也高达418.23%和306.55%，位于板块前列 值得一提的是，强劲业绩下众多煤炭企业今年进行了大量分红。

煤炭、钢材等板块阶段性见顶

最近一个月以来，商品市场波涛汹涌以动力煤为首的煤炭及钢材板块演绎了一场“过山车”行情市场普遍认为，行情出现转折与政策调控有关其实，笔者认为这是一种过热症状的合理消退，正所谓“爬得越高，摔得越惨” 早在今年5月中旬，以螺纹钢为首的黑色板块，有过一段从6200元/吨到4600元/吨的急跌行情螺纹钢市场汲取教训，以后的反弹相当谨慎。

Mysteel：PPI指数突破历史新高，怎么看待本轮大宗商品周期

截至2021年10月14日，普钢价格为6021元/吨（同比涨幅为48.8%）、不锈钢价格为22231元/吨（同比涨幅为45.5%）、电解铜价格为69802元/吨（同比涨幅为35.5%）、电解铝价格为22802元/吨（同比涨幅为44.9%）、WTI原油价格为80.4美元/桶（同比涨幅为96.4%）、动力煤价格为2270元/吨（同比涨幅为264.9%） 二、今年以来PPI指数的走势情况 从今年PPI指数的走势来看，在去年的低基数效应以及今年大宗商品价格快速上涨的背景下，1-5月PPI指数迅速上涨，从1月的0.3%上涨至5月的9%，累计共上涨了8.7个百分点；随后在低基数因素逐步消退以及国家保供稳价政策的调控下，6月PPI指数小幅回调，但整体仍处于高位；7月后，煤炭、原油、天然气等能源板块价格走势偏强，推动PPI指数继续上行，但由于基数效应进一步减弱，其同比涨幅速度不及1-5月。

海通期货：煤炭供给约束与宏观结构的反馈机制

大宗商品指标在今年8月下旬展开了新一轮加速上涨，它是由供给端收缩推动的经济结构量与价的扭曲最早是煤炭等个别品种突破，后因限电传导至大面积供应收缩，导致商品指标整体突破这一轮上涨与今年5月份之前的上涨性质已根本不同，5月份之前的商品牛市是价格与需求的正反馈循环之下展开的，而5月从之后大宗商品的上涨已经是供给收缩单独驱动的，已不存在与需求的正向循环机制 二、煤炭板块成为大宗商品走势的内在驱动力 从大类资产的角度，就可以分析出股市、大宗商品和经济增长的关系。

贾良群：钢铁市场的基本分析—从“供给侧改革”到“碳达峰”

从2015年12月份起钢铁、煤炭市场波澜壮阔钢铁今年5月份大幅度回调，7月份起在“产量不高于去年”预期下稳步反弹，煤炭板块更是后来居上 接下来讲的是从供给侧改革看“双碳”：1、从国家竞争角度大而言，谁越能早向零碳坚定转型，谁就能越早在全球生态产业发展和标准制定上占领领先地位，在规模、成本、以及技术应用上取得突破2、碳中和将倒逼所有行业的底线，是否符合碳中和将成为衡量各行各业未来其是否具有发展前景的新标准。

6月2日工程材料资讯早报

从盘面上看，白酒、石油、煤炭板块涨幅居前，证券、电力、碳中和板块跌幅居前 2、“市场价”下调，人民币汇率双向波动料增强： 6月1日，人民币对美元汇率中间价报6.3572元，调升110点，升至2018年5月中旬以来新高。

黑色系价格反弹，机构称暂不具备趋势性上行动力

伴随相关期货品种反弹，A股相关板块走势出现一定分化截至6月2日收盘，煤炭开采加工板块近五个交易日上涨5.18%，钢铁板块横盘整理，近五个交易日小幅下跌0.60% 方正中期期货认为，5月中旬以来黑色系调整较为剧烈，铁矿由于前期涨幅更大，自身价格弹性更强，本轮调整相较成材更为剧烈，黑色系短期将转入盘整期，暂不具备趋势性上行的动力以铁矿石为例，供应端将逐步宽松，品种间结构性矛盾将逐步缓解；需求端，高炉炼铁利用率已超过91%，粗钢压产预期仍在，铁水产量进一步提升空间已有限。

期货要闻简讯丨黑色集体飘红，铁矿涨逾1%

背景4：5月27日，生态环境部新闻发言人刘友宾介绍，根据统一部署，生态环境部已派出11个专业组，紧盯钢铁、焦化、石化、化工、玻璃等重点行业开展专项监督 ◎铁矿石涨1.11% 国信期货：受到煤炭价格大涨影响，黑色板块集体上行，迎来技术性反弹，铁矿深度贴水，超跌反弹为主，警惕政策面压力。

“超级周期”进入“梦醒时分” 商品类基金承压

新华财经北京5月26日电（记者李岚君）今年以来，大宗商品各板块轮番发力，以原油为代表的商品QDII基金、以有色金属、煤炭为代表的商品ETF纷纷创出阶段性新高，关于“超级周期”来临的论点甚嚣尘上不过，在连续多日的冲高后，近几日商品类基金似乎进入“回落阶段”，市场风格要变了吗？ 记者从多家基金了解到，“超级周期”并未成为行业共识。

煤炭期现接力，券商持续看好

投资建议：煤价继续保持强势，二季度业绩值得期待：在安全检查趋于严格的背景下，产地供给释放较为困难，同时下游需求较好，港口和下游电厂库存水平处于中低位，动力煤价格预计将保持强势，二季度业绩值得期待建议关注：潞安环能、中煤能源、陕西煤业、兖州煤业 平安证券认为高煤价促使业绩大增，旺季煤价仍可期待 截止5月10日，从板块估值看，中信煤炭板块市盈率和市净率均修复至近五年中值附近。

5月14日工程材料资讯早报

盘面上，中药、医美概念、生物医药等板块涨幅居前，煤炭概念、钢铁、大豆等板块跌幅居前 2、长三角生态绿色一体化发展又有新动作： 5月13日，长三角一体化示范区执委会，上海、江苏、浙江两省一市发展改革部门，苏州市、嘉兴市人民政府共同发布《长三角生态绿色一体化发展示范区重大建设项目三年行动计划（2021-2023年）》，明确了示范区近期重大建设项目的任务书和时间表。

股指结构性机会显现

我们认为，顺周期板块的强势一部分源于其基本面拥有较强的支撑基础，另一方面也反映出存量市场下部分机构存在调仓需求 从基本面角度来看，5月11日公布的PPI数据显示，4月PPI同比上涨6.8%，创三年半新高PPI数据的高企，一方面反映了全球经济复苏背景下需求的回升，另一方面则体现出在部分新兴市场国家仍然受疫情困扰的背景下资源能源产品供求关系趋紧的状况从具体品种来看，铜价上涨主要受益于欧美较为宽松的流动性环境和经济复苏状态，煤炭板块的强势源于供给侧改革和碳中和背景下产能受限以及澳煤进口下降导致的价格回升。

郑州煤电称供需偏紧 公司煤价相应上涨

新华财经北京5月11日电（记者刘杨）5月10日煤炭板块领涨两市截至当日收盘，开滦股份、华银电力、山西焦煤等7只个股涨停郑州煤电10日晚发布股票交易异常波动公告称，二季度以来，供需格局偏紧支撑各环节动力煤价格继续上行，公司煤炭价格相应有所上涨，目前生产经营正常 供需格局偏紧 郑州煤电股价5月6日、7日、10日连续三个交易日内，日收盘价格涨幅偏离值累计超过20%，根据上海证券交易所有关规定，属于股票交易异常波动情形。