动力煤元素

Mysteel：稳企安农 护航实体——期货期权助力铁合金产业风险管理培训会圆满落幕

永安期货研究中心黑色高级分析师段冶先生 段冶先生首先介绍了铁合金与宏观黑色产业链的独立性及相关性，大趋势相关性较强，根本取决于其自身基本面,长期观察下来，铁合金除关注自身基本面情况外，相关性重点关注双焦及动力煤，电的属性与成本端C元素的基本面是铁合金价格波动的重要组成因素。

【瑞丰钢铁】铁合金价格波动继续收窄，需求增速受制

因此2024年锰矿供需格局 有望改善煤炭方面，保供与安监仍是压制动力煤供应弹性的关键因素，煤炭价格中枢难有明显下移成本端难有矛盾下，铁合金价格上下运行空间有限 对于 4、经历了2023年后，铁合金上游库存高企而下游库存较少由于下游钢厂主动去库对铁合金影响较大，导致了铁合金成本企稳下的单边下跌行情202年尽管黑色系预期与情绪或有好转，但下游钢厂在铁元素及碳元素供应依旧没有太大弹性下仍难有利润释放，钢厂情绪低迷下对铁合金主动补库的情况或较难见到。

2023年铁合金期价震荡下行，预计2024年需求增幅不大

此外从政策面来说，环保减产政策没有落地，但是出现了两轮锰硅的收储，锰元素进口依存度高，在锰元素价格相对低迷时收储有利于稳定我国的锰供给 2023年影响硅铁价格的3个主要因素分别为：电力改革、出口走弱、需求偏弱 在2023年电力改革下，铁合金的电价频繁变动从供给面来说，硅铁产能过剩，政策面直接限产较少，影响供给的主要因素在于成本从成本角度来看，由于电力市场化改革，电价的波动与供给端电厂成本直接相关，而2023年初海外能源危机解除，动力煤价格下行导致电厂成本下降和电价回落，导致2023年第2季度硅铁成本一路走低，价格也一路走低。

Mysteel：暖冬来临 动力煤价格承压

从厄尔尼诺与气温变化关系上看：一次中等或以上强度的厄尔尼诺事件通常大约能够使年平均的全球表面温度上升0.1℃至0.22℃具体到2023-2024年冬季，我国中东部大部气温较常年同期偏高，局地偏高2～4℃以北京和上海作为基准参考，可明显看出今年四季度气温相较往年明显偏高 二、高库存和居民冬季用电需求下滑导致动力煤价格承压 根据此前研究显示，ONI指数与动力煤价格存在负相关关系（见《Mysteel热点观察：拉尼娜对碳元素价格的影响》），我们认为在今年暖冬来临的情况下，动力煤整体价格将呈现边际下滑趋势。

钢市面对面：三季度不悲观，四季度不乐观（年中特辑）

上半年整体来看，1-5月份钢材产量增长2%，需求增量5%，并且以外需为主（3.5%） 下半年展望：由于2季度经济数据预计尚可，但3季度经济能否持续保持增长，市场还是期待政策的出台从成本来看，天气带来的电力高消费还是能够保障动力煤的日耗，焦煤价格难有下跌空间而铁元素由于废钢供应恢复量不高，因此成本还需进行再平衡从供需来看，建材因资金紧张导致需求的季节性缺失，不过从6月份以及7月份仍将存在供需缺口这一点来看，钢厂短暂复产影响不大。

新湖期货：双焦底部恐继续下移

今年上半年，双焦价格的下跌分为三个阶段：第一阶段为供给修复，一季度随着蒙煤通关修复与内矿复产，3月中旬碳元素转为小幅累库，盘面开始转弱下杀估值；第二阶段为3月下旬成材旺季需求不及预期，盘面加速下跌，4月中旬出现小反弹，随后继续下行，并在蒙煤通关受利润与政策压制下阶段性反弹；第三阶段为5月中旬随着动力煤大跌，双焦估值重心继续下行近期稳增长政策预期升温，双焦止跌并开启反弹走势 蒙煤通关量存在变数 今年以来，蒙煤三大口岸日均通关量不断增加，3月份达到20万吨左右，1—4月我国累计进口较去年上半年同期大幅增长。

Mysteel钢铁市场月度观察：供需双降但压力不降

五月中下旬，铁水产量复产以及焦炭产量下降致使焦炭基本面宽松程度有所收敛，港口均价止跌，焦炭提降幅度收窄至50元/吨但随着六月铁水产量回落预期增加、主被动限产因素影响走强，焦炭需求或再次下滑 五月焦煤均价*环比下降390元/吨随着铁水产量扭头向上，焦煤价格在五月中下旬止跌企稳，但难言反转，供过于求矛盾突出：尤其海内外动力煤库存均创新高，动力煤价格“跌跌”不休，形成碳元素价值底部重估。

Mysteel：2023新春团拜会——煤焦唐山站

海外整体成交较好，美国等货源价格高位，倒挂情况影响进口利润，贸易商积极性不高海外动力煤、喷吹煤价格和需求高位，导致碳元素结构变化从而使得煤种资源被重新分配澳洲、加拿大矿山及天气等影响，给全球炼焦煤供应端带来扰动，造成国内可供进口资源被分流季节性因素如冰冻进一步影响俄罗斯的运力通畅情况，造成集港困难 接下来，由内蒙古广利隆能源科技股份有限公司运营部总监朱川发表了2023年进口蒙煤市场情况主题演讲，演讲从1.蒙古煤炭资源及主要煤矿2.蒙煤进口的通关流程3.蒙煤贸易模式的新变革4.蒙煤市场回顾与展望这四个方面一一阐述。

Mysteel：2023新春团拜会——煤焦邢台站

海外整体成交较好，美国等货源价格高位，倒挂情况影响进口利润，贸易商积极性不高海外动力煤、喷吹煤价格和需求高位，导致碳元素结构变化从而使得煤种资源被重新分配澳洲、加拿大矿山及天气等影响，给全球炼焦煤供应端带来扰动，造成国内可供进口资源被分流季节性因素如冰冻进一步影响俄罗斯的运力通畅情况，造成集港困难 接下来，由旭阳集团市场管理部总经理王汉双发表了2023年焦化企业经营风险管理与发展策略的主体演讲，演讲从1.中国焦炭市场供需基本格局2.中国焦化产能变化分析3.2023年焦炭市场展望4.焦化企业风险管理5.如何破局进行详细阐述。

Mysteel热点观察：拉尼娜对碳元素价格的影响

2021-22年的冬春季节，动力煤、天然气和石油等化石能源的价格大幅波动，甚至影响到个别国家的社会稳定。其中影响价格的重要因素之一就是对冬季气温的预判，尤其是2020和2021连续两年的拉尼娜现象导致市场对冷冬预期进行了期货价格博弈。

2021年中国煤焦矿产业链直播年会圆满落幕！

他总结到，22年焦炭供需较为宽松，可能重回累库格局，价格重心将跟随碳元素整体价格下移；同时，焦化厂的利润预计在-150至400元/吨之间徘徊 Mysteel动力煤分析师詹妮作题为“2022动力煤品种年报发布”的精彩演讲首先她从供应、需求、库存等方面对2021年动力煤市场进行回顾供给侧结构性改革之后，产地呈现三大特性：①全国煤矿数量大幅减少；②大型煤矿成为生产主体，而且规模化效应大幅提高；③晋陕蒙生产集中度高达72.4%。

2021年（第十二届）中国铁合金产业大会圆满落幕

2021年12月13-15日，“2021年（第十二届）中国铁合金产业大会”在天津于家堡洲际酒店顺利召开。本次会议由上海钢联电子商务股份有限公司（我的钢铁网）主办，中国铁合金工业协会协办，中国钢铁工业协会、中国五矿化工进出口商会特别支持。

刘森：如何运用期货工具对锰元素套利和库存管理探讨

2021年是“碳达峰、碳中和”政策的一次快速政策调整，在执行过程当中缺乏系统性和协调性，导致碳元素供需错配，进而引起电力紧张以及为“十三五”能耗补课的矛盾集中释放。

国常会重拳出击 商品期货大面积下跌

从基本面来看，供应整体仍偏紧，而需求方面，在价格下跌后，下游或增强新一轮采购意愿对于动力煤，华泰期货认为，因安全生产的要求，短期内供应仍难以满负荷开工，用电高峰的到来以及水电等暂时还未有发力，整体煤价仍有上行支撑，但仍要考虑政策面消息和市场情绪可能带来的影响 铁矿主力合约今日收跌5.70%除了国常会的要求外，中钢协也表示，下一步要重点推进加快扩大铁元素供给、优化铁矿石定价机制和研究建立新的定价机制；并且认为指数严重背离了其现货定价的定位，有必要进一步推进多元指数的优化和完善。

期货要闻简讯丨黑色走势分化 铁矿依旧飘红

◎5月20日，黑色系分化，动力煤涨近2%，铁矿石涨近1%，螺纹、热卷走跌；农产品中豆二涨逾2%，白糖涨逾1%，鸡蛋跌逾2%，豆一跌逾1% 背景1：5月20日，海关总署网站消息，将现行由海关对进口铁矿逐批实施抽样品质检验调整为依企业申请实施；必要时，海关实施监督检验、开展有毒有害元素含量监测。

进口煤炭市场一周概览（02.03-02.07）

【进口煤炭概览】本周进口煤炭价格暂稳，目前港口通关基本维持节前状态，市场心态较弱，进口焦煤无烟喷吹煤价格暂稳，海运费稍有下降，进口动力煤价格暂稳，市场询报盘与市场成交情况一般 进口炼焦煤方面：本周进口焦煤报价暂稳，部分港口恢复通关，部分港口进口限制7日进口澳洲炼焦煤价格上涨，近期成交一般，价格方面一类煤价格报164美元，二类煤报150美金，较上周暂稳蒙煤迁安沙河驿到厂价格1300元/吨，蒙5口岸提货价870元左右，288口岸日通关量100多车左右，进口加拿大一线焦煤报价CFR155美元/吨，因为氟元素超标，国内购买较少，进口俄罗斯焦煤K4报价CFR128美元/吨，K10货源少暂不报价。

一周炉料概览（12.16-12.20）

【进口煤炭】本周进口煤炭价格暂稳运行，港口海关不允许报关，市场心态较弱，进口焦煤无烟喷吹煤价格暂稳，海运费暂稳，进口动力煤价格持稳，市场询报盘与市场成交情况一般进口炼焦煤方面：本周进口焦煤报价稳中有涨，港口禁止报关20日进口澳洲炼焦煤价格暂稳运行，近期成交少，价格方面一类煤价格报151.5美元，二类煤报135美金，较上周上涨2美元/吨左右蒙煤迁安沙河驿到厂价格1370-1380元/吨，蒙5口岸提货价870元左右，288口岸日通关量达到400多车左右，进口加拿大一线焦煤报价CFR140美元/吨，因为氟元素超标，国内购买较少，进口俄罗斯焦煤K4报价CFR120美元/吨，K10货源报价CFR135美元/吨，成交一般。

进口煤炭市场一周概览（12.16-12.20）

【进口煤炭概览】本周进口煤炭价格暂稳运行，港口海关不允许报关，市场心态较弱，进口焦煤无烟喷吹煤价格暂稳，海运费暂稳，进口动力煤价格持稳，市场询报盘与市场成交情况一般 进口炼焦煤方面：本周进口焦煤报价稳中有涨，港口禁止报关20日进口澳洲炼焦煤价格暂稳运行，近期成交少，价格方面一类煤价格报151.5美元，二类煤报135美金，较上周上涨2美元/吨左右蒙煤迁安沙河驿到厂价格1370-1380元/吨，蒙5口岸提货价870元左右，288口岸日通关量达到400多车左右，进口加拿大一线焦煤报价CFR140美元/吨，因为氟元素超标，国内购买较少，进口俄罗斯焦煤K4报价CFR120美元/吨，K10货源报价CFR135美元/吨，成交一般。

一周炉料概览（12.9-12.13）

【进口煤炭】本周进口煤炭价格暂稳运行，港口海关不允许报关，市场心态较弱，进口焦煤无烟喷吹煤价格暂稳，海运费暂稳，进口动力煤价格持稳，市场询报盘与市场成交情况一般进口炼焦煤方面：本周进口焦煤报价稳中有涨，港口禁止报关13日进口澳洲炼焦煤价格暂稳运行，近期成交少，价格方面一类煤价格报149美元，二类煤报130美金，较上周暂稳蒙煤迁安沙河驿到厂价格1370-1380元/吨，蒙5口岸提货价870-880元左右，288口岸日通关量达到400多车左右，进口加拿大一线焦煤报价CFR140美元/吨，因为氟元素超标，国内购买较少，进口俄罗斯焦煤K4报价CFR120美元/吨，K10货源少无报价，成交一般。

进口煤炭市场一周概览（12.09-12.13）

【进口煤炭概览】本周进口煤炭价格暂稳运行，港口海关不允许报关，市场心态较弱，进口焦煤无烟喷吹煤价格暂稳，海运费暂稳，进口动力煤价格持稳，市场询报盘与市场成交情况一般 进口炼焦煤方面：本周进口焦煤报价稳中有涨，港口禁止报关13日进口澳洲炼焦煤价格暂稳运行，近期成交少，价格方面一类煤价格报149美元，二类煤报130美金，较上周暂稳蒙煤迁安沙河驿到厂价格1370-1380元/吨，蒙5口岸提货价870-880元左右，288口岸日通关量达到400多车左右，进口加拿大一线焦煤报价CFR140美元/吨，因为氟元素超标，国内购买较少，进口俄罗斯焦煤K4报价CFR120美元/吨，K10货源少无报价，成交一般。