lme动力煤

Mysteel：由滞胀到衰退，主要商品的价格表现

核心观点：国内降息等宽松预期只是短期扰动在美联储降息预期显著增强之前，包括商品在内的各类风险资产很难形成趋势性反弹美联储会维持高利率环境的时间可能超出市场预期，那么金融因素对商品价格的压制时间也将超乎预期而需求侧因素对商品价格的影响将是更长期的 在滞胀转向衰退的期间，债券收益率上涨，表现最好。

Mysteel年终盘点：2022年镍行业大事记

月下半旬，印尼政府计划在下周向社会全面普及即将出台的镍铁出口关税政策，关税的比例会根据煤炭及LME镍价的波动而不同，最高可达12%该提议中出口税与动力煤FOB价格挂钩，预计发电成本越低，出口税幅度越高 2.印尼青山园区首批高冰镍产品正式装船 2022年1月24日，印尼青山Morowali园区首批高冰镍产品集港完毕，正式装船发运回国。

Mysteel周报：镍价涨跌交错 铬铁弱稳运行 废不锈钢坚挺

印尼政府还认为，在争端解决机构（DSB）通过争端决定之前，没有必要改变法规甚至撤销被认为不合适的政策 印尼镍产品出口关税预计下周落地 据Mysteel调研了解，印尼政府计划在下周向社会面普及即将出台的镍铁出口关税政策，关税的比例将根据煤炭及LME镍价波动而不同，最高可达12%（若LME＞22,300，3400主力动力煤Fob单价＜40美金）。

印尼镍产品出口关税预计下周落地

据Mysteel调研了解，印尼政府计划在下周向社会面普及即将出台的镍铁出口关税政策，关税的比例将根据煤炭及LME镍价波动而不同，最高可达12%（若LME＞22,300，3400主力动力煤Fob单价＜40美金） 该提议中出口税与动力煤FOB价格挂钩，或预计发电成本越低，出口税幅度越高当下印尼动力煤FOB价格远高于40美金，预计关税比例将低于12% 目前印尼镍铁冶炼企业仍在讨论过程中，介于此前对镍产品出口征税的税率幅度的影响参数有诸多说法，市场仍需等待具体的税率算法于下周落地。

ESDM：政府仍在计算镍铁和镍生铁的出口税率

Tri补充说，他的团队也无法确定何时可以实施这项政策 而在10月份，海事与投资协调部负责矿业的助理副部长Tubagus Nugraha曾表示，NPI和镍铁出口税的实施应该可以于2022年完成Tubagus 解释说，该政策的目的是鼓励在印尼国内企业通过矿山开发更复杂的下游产品以增加附加值，另一方面，政府也想发展以镍为商品的电动车电池产业 而据Mysteel调研了解，印尼政府计划在下周向社会面普及即将出台的镍铁出口关税政策，关税的比例将根据煤炭及LME镍价波动而不同，最高可达12%（若LME＞22,300，3400主力动力煤Fob单价＜40美金）。

2022年2月8日期货公司沪铝短线操作建议

美尔雅期货 节后首个交易日沪铝涨幅3%，夜盘有所回落仍在高位短期全球高通胀形势仍将保持利好铝价，此外国内铝行业产能受限下，供需紧平衡将继续助推铝价，低库存背景以及累库高度不宜期待，价格支撑强，短期沪铝维持高位震荡为主，建议按需备货 国投安信期货 隔夜伦铝刷新近三个月来新高，LME库存降至80万吨以下国内春节期间铝锭铝棒累库量低于近几年平均水平，旺季短缺预期下沪铝震荡偏强趋势不改，不过沪铝已经进入去年9月动力煤暴涨前的高位震荡平台，观望节后消费复苏情况，等待再入场机会。

Mysteel早报：春节临近，需求减弱，沪铝早盘价格预计窄幅震荡

而欧洲电力和天然气成本高企导致冶炼厂产量受限，LME铝持续去化及原料价格坚挺为铝价形成一定支撑不过临近春节，下游终端陆续放假，淡季效应逐步显现，电解铝迎来短期累库拐点，综上，铝价短期将会以震荡为主 重点关注冬奥、能耗双控、欧洲能源危机问题对供应端的影响，以及动力煤、氧化铝成本端的影响参考震荡区间，20900--21900

Mysteel宏观周报：国办强调严厉打击哄抬价格行为，帮助企业应对原材料价格上涨

数据跟踪：资金面上，当周央行净投放1900亿元；Mysteel调研247家高炉开工率跌破70%，全国110家洗煤厂开工率保持稳定；当周铁矿石、螺纹钢、上涨明显，动力煤价格保持稳定，电解铜价格下降；水泥价格下降、混凝土价格下降；当周乘用车日均零售4.9万辆，下降12%；BDI上涨9% 金融市场：本周主要商品期货品种除LME铅上涨外，其余均下跌；全球股市仅中国股市上涨，欧美股市均下跌；美元指数96，跌0.07%。

10月份大宗商品价格指数上涨，后期或高位回落

当前LME铜注销仓单低位回升，注销占比回落至78%附近，但库存依旧表现下降；国内社会库存偏低国内冶炼厂供应修复受阻，华南某冶炼厂因进行年度检修，冶炼厂减产风波延续，硫酸胀库风险依存市场情绪消极，29日国家发改委再发文，煤炭价格存在继续回调空间，动力煤再低跌停，有色系受情绪影响依旧悲观；在政策的引导下，铜价短期依旧偏弱运行，料11月铜价运行区间在69000-71500元吨 10月份基础化工价格指数为1237.67，环比上涨9.17%，同比上涨48.46%。

2021年10月28日期货公司沪锌短线操作建议

库存方面，10月27日，LME库存为19.66万吨，较此前一日下降0.14万吨10月25日，国内锌锭库存为14.58万吨，较此前一周下降0.14万吨 观点：昨日沪锌震荡走低近期发改委召开动力煤限价会议，进一步明确动力煤坑口价格实行“基准价+浮动幅度”的限价方式全力以赴做好保供稳价工作黑色系动力煤跌停，拖累沪锌期价此外，根据发改委公布数据显示1-8月全国锌产量438万吨，增长5.4%，提高了1.1个百分点。

2021年10月22日期货公司沪锌短线操作建议

昨日锌价小幅上涨，市场成交量明显低于昨日，早间持货商普通锌锭报至对2111合约贴水20~0元/吨，均价报至贴水10~5元/吨市场接货情绪一般，此情况一直延续到第二时段，昨日成交一般 库存方面，10月21日，LME库存为19.99万吨，较此前一日下降0.10万吨10月18日，国内锌锭库存为14.72万吨，较此前一周上涨1.06万吨 观点：昨日锌价先扬后抑，主因动力煤价格下挫对市场情绪影响较大。

2022（第四届）上海大宗商品周大幕即将拉开

这一年，大宗商品市场也成为博弈最激烈的一年，其中布伦特原油站上84美元/桶，刷新自2018年10月以来新高；LME期铝涨逾3000美元/吨，为自2008年来首次此外，更有螺纹钢、动力煤、焦炭、焦煤、硅铁和硅锰等大宗商品不断刷新价格新记录 2021年，是非常特殊的一年自5月以来，国常会已多次围绕“大宗商品价格过快上涨”、“保价稳供”、“国内电力、煤炭供需持续偏紧”和“为突击完成能耗双控而拉闸限电”等问题进行部署，同时纠正有的地方“一刀切”停产限产或“运动式”减碳，反对不作为、乱作为。

Mysteel宏观周报：中国GDP增长目标6%以上 ，拜登赢得首个立法胜利

◎经济合作与发展组织（经合组织）3日发布的数据显示，今年1月份该组织成员国通货膨胀率达1.5%，比前一个月高0.3个百分点 ◎近日，世卫组织举行新冠肺炎例行发布会，世卫组织表示，全球新冠肺炎单周新增病例数量此前已连续六周下降，但上周出现上升年底前结束疫情的想法是不现实的 二、数据跟踪 （一）资金面 图1：当周央行货币净回笼300亿 图2：当周同业拆放利率跌破2% （二）行业数据 图3：247家钢厂高炉开工率连续3周下滑 图4：全国110家洗煤厂开工率回升至69% 图5：当周铁矿石均价175.8美元/干吨 图6：当周动力煤价格上涨34元/吨 图7：当周螺纹钢价格涨破4700元/吨 图8：当周上海平水铜价格跌破65000元/吨 图9：当周水泥价格保持稳定 图10：当周混凝土价格下降4元/立方米 图11：当周乘用车日均零售6.7万辆 图12：当周BDI指数上涨7.6% 三、金融市场概览 当周，商品期货方面，除原油和LME铝分别上涨8%、1.25%外，其余主要品种均收跌。

盘面突变 大宗商品牛市还能延续多久？

新华财经北京3月1日电 大宗商品疯涨行情遭遇变数截至上周五收盘，多个品种期市价格飘绿 以最受关注的铜品种为例，沪铜主力合约下跌3.22%，报于66920元/吨；LME铜下跌4.38%，收于9000美元/吨除螺纹钢、热轧卷板等与中国定价紧密相关的品种，其余工业金属品种悉数回落 能化品种的情况类似，国际油价回调，但中国市场定价权较强的双焦、动力煤、甲醇、塑料等品种飘红。

Mysteel宏观周报：习近平强调突破产业瓶颈，拜登宣布加入全球疫苗计划

◎经济合作与发展组织公布的初步统计数据显示，经合组织成员国2020年国内生产总值下滑4.9%，为该组织自1962年有数据记录以来的最大降幅 ◎全球新冠肺炎新增确诊病例数已连续第五周下降，上周新增确诊病例数量是去年10月以来单周新增病例数量最低的 二、数据跟踪 （一）资金面 图1：当周央行货币净回笼3300亿 图2：当周同业拆放利率下降11% （二）行业数据 图3：247家钢厂高炉开工率较年前略有上升 图4：当周铁矿石价格提高6% 图5：当周动力煤价格下降45元/吨 图6：当周螺纹钢价格提高224元/吨 图7：当周上海平水铜价格提高3070元/吨 图8：当周水泥价格保持稳定 图9：当周混凝土价格保持稳定 图10：当周波罗的海BDI指数下降3% 三、金融市场概览 当周，商品期货方面，原油和LME铝分别下跌1.41%、0.23%。

人民币汇率升值掩盖了大宗商品价格的上涨

以美元计价的LME铅价年内涨幅约为34%，而同期以人民币计价的沪铅指数年内涨幅仅为19%，二者相差15个百分点黑金冶炼产业链铁矿石价格也出现了类似的情况，以美元计价的铁矿石价格相较年内最低点的涨幅约为71%，同期以人民币计价的中国铁矿石指数年内涨幅约为58%，二者相差13个百分点煤炭价格方面，以美元计价的动力煤CCI5500指数较年内最低点上涨幅度为47%，而同期人民币计价的动力煤港口平均价上涨幅度仅为22%，二者相差25%个百分点。

2020年6月8日期货公司沪铝短线操作建议

信达期货 供给方面：利润回升加速投产复产；成本端：氧化铝稳中有涨动力煤反弹，利润情况较好升贴水方面：国内现货升水幅度缩窄，LME继续维持较大贴水；库存方面：LME库存连续升至152万吨，上期所降3万吨至26.6万吨，社会库降2.3万吨至83.7万吨上周铝价先抑后扬，周初在国内去库放缓，现货升水缩窄等压制下略有下跌，但随着整体市场氛围转暖，铝价伴随整体市场反弹。

动力煤下行趋势难以扭转

WTI原油自1月下旬至上周五，下跌幅度达46.75%，布油跌幅达42.78%；LME铜跌幅达到18.24%春节以后，国内能源化工和基本金属亦出现大幅下挫，自2月3日开市至4月3日收盘，原油下跌36.61%，甲醇下跌27.05%，塑料下跌16.8%，橡胶下跌22.22%，玻璃下跌16.06%，沪铜下跌16.85%，沪铝下跌17.23%，沪锌下跌14.13%，沪镍下跌12%但是，黑色产业链中的螺纹钢仅下跌4.06%，铁矿石跌0.38%，动力煤7%左右的跌幅仅为基本金属和能化品种的一半左右，各品种间走势形成了鲜明的对比。

2019年12月09日期货公司沪铝短线操作建议

信达期货 供给方面：投产和复产稳步推进，年内释放仍然可观；成本端：氧化铝低迷动力煤震荡，行业利润维持高位升贴水方面：现货升水略有下降，LME维持升水结构；库存方面：LME库存增至128.4万吨，上期所降低1.19万吨至23.39万吨，库存降1.2万吨至67.4万吨随着供需结构暂入稳定，宏观氛围及贸易谈判预期影响短期行情波动就供需而言，消费进入淡季，且电解铝自身供应压力预期仍在，且氧化铝供应过剩成本有进一步下行压力。

2019年12月02日期货公司沪铝短线操作建议

信达期货 供给方面：投产和复产稳步推进，年内机会仍然可观；成本端：氧化铝低迷动力煤震荡，行业利润维持高位升贴水方面：现货升水稳定，LME升水走高；库存方面：LME库存增至123万吨，上期所降低2.5万吨至24.58万吨，库存降3.4万吨至72万吨贸易磋商谈判进展预期较好，外围宏观氛围略有好转，但中国宏观经济疲软，叠加贸易谈判还未实质性进展，消费进入淡季，且电解铝自身供应压力预期仍在，铝价震荡偏弱运行。