动力煤远期合约

动力煤远期合约易涨难跌

四季度煤炭供应依然偏紧，动力煤期货近月合约价格下跌空间有限，远期合约易涨难跌 电煤需求走弱 当前，随着气温回落，电煤需求显著下滑截至9月11日，沿海六大电厂煤炭日耗已经降至60万吨以下水平，电煤需求淡季特征明显。

动力煤远期合约易涨难跌

四季度煤炭供应依然偏紧，动力煤期货近月合约价格下跌空间有限，远期合约易涨难跌 电煤需求走弱 当前，随着气温回落，电煤需求显著下滑截至9月11日，沿海六大电厂煤炭日耗已经降至60万吨以下水平，电煤需求淡季特征明显。

动力煤：远期合约易涨难跌

期货日报9月13日报道：四季度煤炭供应依然偏紧，动力煤期货近月合约价格下跌空间有限，远期合约易涨难跌 电煤需求走弱 当前，随着气温回落，电煤需求显著下滑截至9月11日，沿海六大电厂煤炭日耗已经降至60万吨以下水平，电煤需求淡季特征明显。

动力煤期货开门红远期合约大涨 预示后市煤价反弹

煤炭后市或迎来反弹 昨日动力煤期货表现中，远期合约是一大亮点昨日收盘，所有远期合约涨幅都在5%以上，其中，1409合约涨幅甚至逼近涨停，为7.46% 煤炭现货市场经过长期下跌，目前价格已在低位徘徊昨日动力煤期货远期合约的表现却了市场乐观想象的空间。

Mysteel：不锈钢期货反弹翻红，304冷轧午后调涨

【期货观点】 12月13日不锈钢期货主力合约收16160元/吨，涨285元/吨，涨幅1.8%今日期货一改往日颓势，低位收出阳线，出乎不少商家的意料之外冬奥会来临之际，北方限产加重，今日黑色系表现亮眼，其中动力煤主力合约涨幅高居国内期货榜首，带动了同属黑色系的不锈钢期货上行，尾盘01合约空头主动减仓，一方面去规避远期涨价风险，另一方面着手移仓，布局下一合约。

Mysteel：看数据说废钢—— 钢价大幅下行 废钢市场心态受挫

整个现货市场的交投情绪被明显抑制，钢坯远期成单主力主要集中在01合约点价的11-12月底，以及05合约点价的部分月份目前钢坯成本居高不下，钢坯毛利已经下跌至77元//吨，钢厂挺价的情绪持续存在而且临近月底，唐山地区下游轧钢厂进入11月份是有复产预期在的，而且目前唐山地区的环保限产形势有进一步加严的可能，在需求重启以及下游复产的预期下，短期内钢坯价格是存在反弹可能的，不过快速大幅反弹可能性小 螺纹——下跌为主 短期价格或将回归基本面 近期政策引导煤炭等原料价格下跌，动力煤、焦炭等期货大幅下挫，带动整个黑色盘面下跌，螺纹主力合约过去一周累计跌幅超过900元/吨，现货市场价格同步下跌调整，累计跌幅375元/吨。

Mysteel：10月15日硅锰期货收盘评述

01合约开盘后一度临近反包昨日阳线，而随动力煤期货涨停，午后硅锰亦大幅跟涨，录得T字阳线下方MA-20有一定支撑作用，短期连续录得大阴线概率较低；而多头主动拉升情绪衰减后MA5-10有一定压力西南产区产量恢复动摇市场信心，内蒙乌兰察布产量在风季后亦有较大可能放开，供需矛盾最为激烈的时间点过去后盘面面临一定调整需求，基差剧烈波动，建议关注期货向远期电价上调后的生产成本回归幅度盘面反弹至MA-10附近可配置部分左侧空单。

动力煤触及跌停，究竟发生了什么？

二是即将发布的3月份煤炭进口情况可能改善，在1—2月份进口大幅下降的背景下，3月份煤炭进口可能会增加三是动力煤主力合约将由ZC2105合约转移至ZC2109合约，在期现货价格均处于高位的情况下，多头利用期货卖出套期保值会很便利地锁定预期的销售价格；同时远期合约下跌幅度相对较小更有利于多头移仓 张笑金告诉记者，国内给指标和进口增量仍需观察根据会议情况，“按冬季最高产量组织煤矿生产，给各煤矿设定指标”，后面需观察供应恢复的程度。

国家发改委召开会议，要求按照冬季最高产量组织煤矿生产

二是即将发布的3月份煤炭进口情况可能改善，在1—2月份进口大幅下降的背景下，3月份煤炭进口可能会增加三是动力煤主力合约将由ZC2105合约转移至ZC2109合约，在期现货价格均处于高位的情况下，多头利用期货卖出套期保值会很便利地锁定预期的销售价格；同时远期合约下跌幅度相对较小更有利于多头移仓 张笑金告诉记者，国内给指标和进口增量仍需观察根据会议情况，“按冬季最高产量组织煤矿生产，给各煤矿设定指标”，后面需观察供应恢复的程度。

动力煤有望曲折上升

此外，全球多个国家推出了较大量的货币刺激政策，各类大宗商品进入通胀周期，价格持续上行叠加中国经济的稳步复苏与增长，动力煤远期的价格料将振荡上行 动力煤产业健康，期货盘面价格合理 持仓情况 近年来动力煤持仓量总体较为稳定，并在1、5、9大主力合约的基础上拓展了3、7、11小主力合约，为实体企业的套保提供了更多的便利。

动力煤期货成煤电市场“稳定器”

”厦门国贸负责人介绍说，厦门国贸通过利用动力煤期货与电厂锁定远期销售价格，有效稳定了电厂远期用煤成本，同时运用集团内海运物流优势，保障疫情期间电厂的燃料供应，并且利用基差变化的机会提前锁价了利润 交割量屡创新高保质保量保供应 自上市以来，动力煤期货历次主力合约均发生实物交割，是国内实物交割量最大的商品期货品种据介绍，截至ZC2007合约，动力煤累计交割28次，实物交割量合计达1491.5万吨，参与交割的企业达109家。

贸易企业利用动力煤期货转危为机

春节后，受疫情影响煤矿不能及时复工，港口库存不足，动力煤期现货价格快速上涨，基差也快速缩小利用基差接近0的机会，国贸能源对ZC2005合约平仓同时以市场价格买入同等现货，并利用集团内物流海运优势及时将现货运至下游电厂，保证了燃料供应 国贸能源相关负责人表示，2020年以来，疫情导致煤炭市场价格在短时间剧烈波动，公司通过不断学习、研究并运用动力煤期货进行库存管理、远期点价、内外贸价差套保，解决了现货管理上时间、数量错位，流通性有限等问题，有效提升库存周转率，并抓住基差交易机会，加大与上下游客户之间的期现业务合作，实现了公司业务经营的平稳健康发展。

关于纯碱产业链套利的那些事儿

纯碱和动力煤的关系是原料（能源）与产品的关系，动力煤的价格高低会影响到纯碱成本，所以动力煤价格变化可以作为预测纯碱价格波动的领先指标 跨期套利 纯碱的跨期套利主要考虑三个因素：一是成本因素，也就是煤炭价格的季节性和供求关系变化；二是纯碱产能和玻璃产能的变化，如玻璃生产线点火和熄火情况、纯碱装置投产状况；三是纯碱装置检修，每年夏季是纯碱装置的检修集中期，特别是南方碱厂的检修时间为每两年一次，在检修期间会对纯碱不同交割月的走势产生不同程度的影响；四是关注纯碱库存的变化，纯碱库存的变化对于近期和远期合约的影响有所区别。

瑞达期货：11月7日动力煤建议550附近逢高空

隔夜ZC2001合约小幅上涨国内现货动力煤市场价格弱势运行产地地区需求仍无提升，矿上销售承压，价格稳中有降；港口方面，当前港口作业均以长协调度为主，市场询货需求少之又少；进口煤方面，由于国内外市场需求均弱，报价略有下滑，尤其远期来华货盘价格回落明显技术上，ZC001合约偏强震荡，日MACD指标显示绿色动能柱缩小，DEA和DIF双线开口收窄操作建议，550附近逢高空，止损6元/吨

瑞达期货：11月6日动力煤期价小幅下跌 短期操作

仓单库存：郑商所郑煤仓单日报为0手，持平 主力持仓：当日主力合约前20名多头持仓量100368手，-250；空头持仓量112082手，+737；净空11714手，净空+987 总结：今日现货动力煤市场价格弱势运行产地地区需求仍无提升，矿上销售承压，价格稳中有降；港口方面，当前港口作业均以长协调度为主，市场询货需求少之又少；进口煤方面，由于国内外市场需求均弱，报价略有下滑，尤其远期来华货盘价格回落明显。

动力煤价格有望维持高位运行

4月以来，动力煤期货出现稳步攀升，主力1905合约最高触及627.6元/吨，随后收缩涨幅，最新收报621元/吨，累计上涨4.62%业内人士认为，安监环保高压叠加煤运通道检修受阻的情况下，动力煤价格有望维持中高位运行 “近期煤价上涨主要包括以下几点原因：其一，需求整体处较高水平，电厂库存重心下移，下一阶段电厂可能启动提前补库，带动市场煤价上涨；其二，煤炭主运输通道进入检修期，影响日均减量15万吨左右，沿海地区供给有所收缩，市场看涨情绪进一步升温；其三，动力煤期货主力合约及远期合约均出现震荡式小幅探涨，对现货价格具有一定的影响。

二季度动力煤期货或弱势振荡

3月中下旬，动力煤期货盘面止跌企稳，但期货价格依然低于同期港口现货价格，同时期货远月合约价格低于近月合约价格，也就是说当前动力煤期货是典型的反向市场，这反映了动力煤短期供不应求但远期供给可能过剩的预期在这种市场结构下，如果后市价格上涨，近月合约涨幅可能更为突出，反之，如果后市价格下跌，远月合约跌幅将更大 B煤矿安全检查常态化 春节后煤矿复产进度缓慢是支撑一季度动力煤价格的重要利多因素之一。

二季度动力煤期货或弱势振荡

3月中下旬，动力煤期货盘面止跌企稳，但期货价格依然低于同期港口现货价格，同时期货远月合约价格低于近月合约价格，也就是说当前动力煤期货是典型的反向市场，这反映了动力煤短期供不应求但远期供给可能过剩的预期在这种市场结构下，如果后市价格上涨，近月合约涨幅可能更为突出，反之，如果后市价格下跌，远月合约跌幅将更大 B煤矿安全检查常态化 春节后煤矿复产进度缓慢是支撑一季度动力煤价格的重要利多因素之一。

国信期货：11月27日动力煤低位整理 警惕周边市场风险

受到主产地环保及安全生产影响，现货价格维持强势近期周边市场波动加大，市场维持弱势，宏观经济数据增速放缓，加大市场担忧本周市场关注月底中美领导人在G20峰会上的会谈动力煤受到周边市场拖累后快速下跌，政策利好不断释放，走势强于其他品种，关注远期合约，多单移仓，同时警惕周边市场风险

动力煤产能已到相对高位

若需求持续不好，远期1903和1905合约是最佳的做空标的 “公司从最开始2000多万吨的贸易量发展到去年的5300多万吨，今年的贸易量大约是6000多万吨，已经发展为动力煤第一大贸易体量的企业”崔春光表示，公司近年来的快速增长离不开期货的套期保值2013年动力煤期货上市，公司是最早接触期货的一批贸易商，通过对冲的方式使企业度过了最艰难熊市，而那时很多的贸易企业倒掉了。