动力煤供给缺口

煤炭板块震荡走强，行业基金水涨船高

记者发现，黄海凭借该基金，暂时跻身今年的主动权益类基金“前30强”榜单，而近期煤炭股表现强劲，万家精选A排名有望在最后的“冲刺阶段”再进一步 万家基金表示，供给端来看，近期山西等地安监停产的煤矿依然较多，整体供给收缩的态势未明显改变；需求端来看，随着冬季全国寒潮到来，煤炭需求旺季到来，供需缺口有望扩大，动力煤库存得到去化，为明年价格中枢的上移提供支撑。

【华夏时报】冷空气“解救”煤炭价格，会开始新一轮涨价吗？

时隔两年，我们看到价格中枢重回1000元/吨下方”中金研报显示 不过，总体来看，2023年国内动力煤市场供需两旺 中金研报显示，需求端，经济重启提振电力消费，尽管风光发电保持高增，但上半年水电出力疲软造成的缺口仍有赖火电弥补，2023年煤电份额或与去年基本持平，预计2023年全年动力煤消费量增速或将达6%在供给端，国内原煤产量保持高增，预计全年日均原煤产量可达1270万吨。

Mysteel调研：动力煤矿山保供主基调不变 安全检查对产量影响较小——针对近日陕西动力煤煤矿安全生产的调查

从周度对比来看，陕西地区动力煤矿山总产量仍居高位，持平运行 据矿上反馈，停产矿下周可复产，要关注排查过后，复产煤矿的提产行为其他在产矿稳定生产，检查人员到访期间依然按原定计划生产，并未受到明显影响因此，短期排查对市场供给影响有限，供需缺口较难形成 2、减产属小众行为，停产原因较为多样 Mysteel调研发现，本周陕西地区动力煤矿山减产属于小众行为，162家样本煤矿中，仅34家周产总量，较上周有差异变化。

Mysteel晚餐：铁矿石港库续降，下周高炉铁水产量或下降

从周度对比来看，陕西地区动力煤矿山总产量仍居高位，持平运行据矿上反馈，停产矿下周可复产，要关注排查过后，复产煤矿的提产行为其他在产矿稳定生产，检查人员到访期间依然按原定计划生产，并未受到明显影响因此，短期排查对市场供给影响有限，供需缺口较难形成详情>> ◎本周，Mysteel统计全国钢厂进口铁矿石库存总量为9486.34万吨，环比增加653.86万吨；当前样本钢厂的进口矿日耗为301.45万吨，环比增加0.75万吨 ，库存消费比31.47 ，环比 增加2.10天。

南南资源领涨港股煤炭股，今冬明春煤炭供需缺口较大

进口煤炭2.3亿吨，同比下降10.5%目前库存水平整体已经趋于偏紧，尤其是部分地区库存受天气等扰动因素的影响，库存水平持续偏低，甚至低于近五年历史同期水平 从供需端来看，国内基建/制造业的环比改善，动力煤需求持续增加今年1-10月，全国固定资产投资(不含农户)471459亿元，同比增长5.8%，制造业、基建投资1-10月增速分别为10.1%和8.6% 机构预计明年全煤炭口径或存在7000万吨供给缺口，其中5000万吨缺口都来自动力煤。

山煤国际：目前煤价处于稳定合理区间

近期有关海外煤矿进口边际改善的消息给A股煤炭板块带来压力对此，山煤国际董事、总经理武海军在22日举办的三季度业绩交流会上表示，中澳关系修复带动澳洲焦煤和动力煤进入我国，将对我国近两年的国内供应缺口形成有效补充，全国煤炭供应紧张局面得到缓解目前，进口煤炭的整体规模相对于国内煤炭供给而言体量较小，对国内的煤炭价格不会造成实质性影响 与武海军的观点相呼应，业内人士指出，煤炭进口自今年初以来已缩水。

2022第二届天津市绿色高性能混凝土产业链大会暨建筑材料行业供应链高峰论坛圆满落幕

杨胡顺分别从建筑材料价格走势、供给、消费、库存、利润四方面对今年建材市场进行回顾分析，从需求端来看基建需求稳步提升，但是资金缺口较大，房建需求低迷；从供应端来看减产力度趋严，供应同比收窄；从利润段来看成本高位，量价双弱，行业利润下降；从价格来看供需矛盾加剧，价格同比下降接下来又从GDP增速、基建投资成为主要增长动力、房建边际改善、及供给四方面对未来建材市场进行展望，从需求端来看新老基建项目发力，需求环比提升；从供应端来看需求回升支撑供应增加；从利润端来看动力煤供应愈发紧张，因此煤价易涨难跌，成本将持续提升，行业利润将持续压缩；从价格来看止跌回升，均价延续涨势，但涨幅或有所收窄。

Mysteel：赤峰动力煤价格持稳运行 后期价格预计回落指导区间

煤矿A：最近价格比较稳定，但赤峰动力煤市场缺口较大后期东北地区供暖期结束对其会有所缓减，主要还是看疫情和国家供给侧的情况 煤矿B：若执行发改委指导价，在赤峰地区价格偏低目前暂未执行，若五月份发改委暂无新的政策，统一执行指导价 综上所述，近期赤峰地区的动力煤市场持稳运行，后期需重点关注疫情管控情况和国家对煤炭市场调控情况。

【英大期货】预计春节期间动力煤期现货市场价格震荡向上

截至2021年11月底前11月动力煤总供给与总需求进本持平，仅仅存在135万吨的供需缺口，且社会库存已经达到19547万吨；近日中国煤炭工业协会和中国煤炭运输协会又发出倡议，强调增产增供保供保电保民生，2021年12月份动力煤总供给应该远远超出总需求2000-3000万吨左右，虽然受印尼一月份禁止煤炭出口的影响，但供求平衡的局面应该不会改变。

Mysteel日报：黑色系原燃料价格涨跌互现

预计，明日动力煤市场仍趋稳运行 【炼焦煤】5日国内炼焦煤市场稳中偏弱运行煤矿产量均有不同程度提升，炼焦煤市场供应逐步转好，叠加在岸澳煤陆续通关，进口煤缺口有所收缩，炼焦煤边际供给增多，然下游焦企利润再度挤压，对炼焦煤采购态度偏谨慎，加之部分焦企企业限产范围扩大，对原料煤需求减少，多以消耗库存为主，个别煤矿出货略显不畅，厂内库存有小幅累积，矿方仍有下调预期今日山西忻州及陕西延安地区气煤价格下调100-200元/吨。

Mysteel解读：今年限电情况或延续至年底

供给方面，政府相关部门积极督导煤矿核增产能及改扩建、加快在建项目投产等，促进煤炭供给释放根据内蒙古和山西核增产能计划预估，四季度我国煤炭产量或有4000万吨左右的增量，今年四季度总供应约在116100万吨因此四季度整体煤炭缺口为5000万吨左右，其中主要用于发电的动力煤缺口约在6000万吨以上，叠加因各省“能耗双控”管控，四季度限电或持续

多方表态保供应，部分地区用紧张局面将逐步缓解

这也是此次多地尤其是北方地区出现电力缺口的主要原因 厦门大学中国能源经济研究中心教授孙传旺在接受记者采访时表示，自8月起，虽然稳价增供政策接连落地，国内煤炭产地逐渐放量，但动力煤供给仍存缺口同时，1-8月煤炭进口下降约10%，主要动力煤来源地的进口减少明显 在此背景之下，煤炭价格上涨辽宁一家火电厂负责人告诉记者，目前标准煤每吨价格已超1000元，创下近20年新高，发电成本抬升了两倍以上，导致火电企业出现全面亏损，“发得越多，亏损越多”。

亮哥说钢铁|理性看待当前的限电事件

但板材方面据目前掌握的信息，对供需两端都有明显的影响，但是由于板材目前生产大部分在北方，消费在南方制造业重镇，而此轮限电中江苏和广东恰好是板材的主要消费市场，因此对于板材来说可能限电对消费端的影响会大于供给端 限电措施什么时候能结束？我们估计电煤供应的缺口可能在11月份缓解，原因是从历史规律来看，每年9、10月份在提前备货需求的带动下动力煤产量会上升，不过今年这一块的增量估计会十分有限，因为在当前利润下能提高产能利用率的煤矿一定已经提产了。

Mysteel解读:“能耗双控”十月是否继续加码？

对于钢铁行业，“能耗双控”政策对于螺纹的影响主要在供给端，而对热卷的影响主要在需求端，限电对制造业的影响不容忽视后续，考虑到动力煤库存开始累库、露天矿逐步投产、以及东北冬储在10月底逐渐完成，预计电煤供需缺口会在10月底或11月初有明显好转另外，随着三季度结束，我们认为，进入10月“能耗双控”导致的限电影响可能会有边际改善，但三季度“能耗双控”执行情况往往在12月底才会发布，“红灯”省份的全年控耗压力也将持续存在。

“能耗双控”政策对钢铁行业影响的初步评估

当前“能耗双控”政策对于螺纹的影响主要在供给端，而对热卷的影响主要在需求端，限电对制造业的影响不容忽视 后续，考虑到动力煤库存开始累库、露天矿逐步投产、以及东北冬储在10月底逐渐完成，预计电煤供需缺口会在10月底或11月初有明显好转另外，随着三季度结束，我们认为，进入10月“能耗双控”导致的限电影响可能会有边际改善，但三季度“能耗双控”执行情况往往在12月底才会发布，而“红灯”省份的全年控耗压力也将持续存在。

甲醇趋势行情难现

随着新增产能的释放，动力煤的供给将逐步回升 进口方面，2021年1—7月进口煤及褐煤数量16979万吨，累计同比增长-15.18%进口煤累计同比下降主要有三个原因，一是2020年同期基数较高，为完成当年进口煤配额任务，2019年年末进口煤集中到2020年年初通关，从而导致2020年上半年的高基数；二是今年海外疫情逐步缓解，对动力煤的需求大增，进口煤货源紧张；三是国内禁止澳煤通关，虽然印尼等国替代了部分澳煤的份额，但动力煤进口存在缺口。

Mysteel：下半年动力煤品种供需平衡推演

下半年动力煤供需缺口或将减小，全年维持供需平衡 供给端： 2021年1-7月原煤产量22.44亿吨，同比增长5.89%；据国家主管部门出台多项快速增产保供政策，发改委预测上半年已核增优质产能1.4亿吨和下半年还将新增优质产能1.1亿吨。

黑色系延续强势，焦煤涨幅居前

基本面看，焦煤方面，炼焦煤市场依旧偏强运行，供应端持续偏紧，七月以来，主产地除前期发生事故煤矿和部分验收缓慢煤矿，但离停产前的开工高点仍有距离，进口蒙煤由于蒙古那达慕放假，11—15号口岸均闭关5天；但需求端焦炭市场下行，焦企采购相对谨慎，部分配焦煤价格回落，炼焦煤上涨驱动一直在于供给端，短期看炼焦煤缺口仍存，焦煤不具备大幅下跌基础，长期看仍建议买入动力煤方面，动力煤市场稳中偏强运行，煤矿产量逐步恢复，拉煤车辆增多，部分煤矿涨价；进入伏天，下游高温加剧，终端日耗继续上行，加速去库，可用天数再次下降，迎峰度夏补库压力逐渐增大，供需矛盾难缓解，预计后续日耗仍会有震荡攀升，盘面操作偏多思路，需注意政策施压。

Mysteel研究中心：8月供需矛盾将缓解，动力煤价格或低于7月

8月我国用电需求维持高位，发电量将高于历年夏季高峰水平，在洪灾、台风等天气影响下，清洁能源发电增量有限，火电发电依然保持高增长；而供给端，下半年将投放1000万吨煤炭储备，先进产能释放加速，进口煤将保持高增长，弥补需求缺口动力煤供需矛盾将缓解，电厂库存去化速度将放缓，叠加7月月中全国价格工作会议，要求各地价格主管部门着重加强价格监测预警和预期管理，强化大宗商品价格调控，做好重要民生商品保供稳价，确保实现今年价格总水平调控目标。

多省用电负荷创新高，河南省要求电煤一律不得外销

虽然河南是煤炭生产大省，也是煤炭消耗大省数据显示，2019年河南累计原煤产量1.09亿吨，而煤炭消耗量为2.01亿吨，供需缺口为9000多万吨，需要从外部调入补充省内需求三是全国能源供给一盘棋虽然局部区域发布了相关的政策，但是对全国整体煤炭供需影响较小因此，河南这样的政策更多是对煤炭市场情绪的影响，而对实际的市场影响有限 短期动力煤基本面或维持强势 全国煤炭中心数据显示，早在7月5日，全国煤炭的产量就已经恢复到6月的正常水平，前期因煤矿事故而停产的山东、河南等地的煤矿都在陆续的复工复产。