伊朗动力煤

1月PPI同比涨幅实现“三连降”，专家预计2月PPI涨幅有望进一步回落

2月中东地区地缘政治因素的缓解，叠加伊朗谈判进程加快，有望拖延油价上涨速率，但OPEC增产不及目标仍对高油价形成支撑 温彬分析，目前而言，国际大宗商品走势的不确定性和波动性仍然较大，虽然大宗商品价格在经历了去年的较快上涨之后逐渐企稳，但今年初以来，玻璃、动力煤、螺纹钢等价格涨幅仍然较为明显特别是受地缘政治等因素影响，国际油价持续冲高，布油涨幅达到20%，重回90美元/桶之上 从全年来看，专家认为，受高基数影响，PPI同比涨幅预计进一步回落。

供过于求加剧，甲醇价格承压

受成本增加的影响，2021年甲醇期价创出4235元/吨的纪录近来，伊朗装置集中限气、港口累库、内地供应充裕，甲醇价格在2500—2800元/吨的区间内振荡运行 宏观方面，2022年美联储迫于高通胀压力大概率将加快Taper步伐市场预计美联储上半年将开始加息进程，流动性势必收紧，商品需求随之受到抑制，加上全球能源供应问题有望缓解，大宗商品价格相对承压 成本端，动力煤“保供稳价”措施出台，产量逐步提升，供应呈增加态势，进而引导煤价回归合理区间，甲醇的成本支撑减弱。

11月份大宗商品价格指数高位回落，后期或震荡分化

预计12月国际原油市场价格或有小幅反弹，因新变异毒株导致的暴跌仍存修复空间，但上行幅度或因疫情及伊朗谈判等因素受限预计WTI或在65-72美元/桶的区间运行，布伦特或在68-75美元/桶的区间运行 11月受国家强有力政策保供稳价的压力，晋蒙产区分别担任着14、18个省份的保供任务，陕西省担任着3900万吨的煤炭保供任务，同时国家有关部门和地方政府相继发布坑口和港口限价通知，国内煤炭供需格局不断改善，11月动力煤市场价格全面下跌。

百年建筑网：山东省水泥价格大幅度上涨超100元

2、煤炭价格高位运行 随着煤炭价格高位运行，水泥生产成本不断增加据钢联数据统计，十月中旬动力煤价格已突破2000元/吨后期还在不断增长 3、受海运费价格上涨影响，越南、伊朗等进口熟料大幅减少，山东沿海市场熟料供应出现紧缺现象，同时国内熟料成本走高，随之粉墨站水泥生产成本持续上扬 4、山东水泥熟料产线错峰停窑方案的发布 现即将进入冬季，为了响应国家号召，缓解产能过剩，推进水泥行业绿色发展，山东省水泥行业协会发布了《山东水泥熟料企业2021-2022年采暖季错峰实施方案》的通知。

原油市场：早间提示（10月14日）

能源市场关注的焦点是供应紧张将如何影响石油需求，尤其是亚洲石油消费大国（短期利空） 2、欧佩克月报维持2022年全球石油需求增速预测在420万桶/日不变，平均为1.008亿桶/日，将2021年石油需求增长预估从之前的596万桶/日下调至582万桶/日，天然气和动力煤价格上涨将鼓励更多能源消费从天然气转向石油，二手资料显示，伊朗9月原油产量增加2.2万桶/日，至250.3万桶/日。

6月份大宗商品价格止涨下跌，后期各品种或表现分化

预计7月国际原油市场价格先涨后跌，伊朗制裁解禁或在中下旬出现的概率更大预计WTI或在65-74美元/桶的区间运行，布伦特或在68-77美元/桶的区间运行 6月动力煤价格高位坚挺，部分煤矿表示近期产地煤价已涨至建矿以来最高价，较2020年同比上涨150%，六月为煤矿安全生产月，煤矿生产以保安全为主近期煤矿安全事故频繁，产地安监和环保检查干预密集且临近月底，部分煤矿因煤管票不足停产检修，煤矿产量有所下降。

5月份大宗商品价格指数连涨13个月，后期或震荡反复

预计6月国际原油市场价格存下行空间，伊朗制裁获得解禁或是大概率事件，由此带来的供应端忧虑将带来利空冲击预计WTI或在59-66美元/桶的区间运行，布伦特或在62-69美元/桶的区间运行 5月动力煤价格大幅波动，整体呈现先涨后跌，临近月末煤价逐步高位趋稳，部分地区煤价有上涨迹象进入6月，火电负荷有望进一步攀升，然而今年旺季阶段电厂库存较历年偏低，供需基本面基本无解，煤价上涨仍有支撑。

[MTBE月评]：供需矛盾凸显 MTBE步入下行（2021年5月）

沿海市场方面，中上旬动力煤价格强势导致期货大幅冲高，因可流通货源偏少，港口基差却持续偏强；后随着国家对宏观调控的开始以及港区MTO利润的大幅缩水至亏损状态，港口市场也呈现触顶回落的态势，但现货下调幅度远不及期货，港区市场价格维持近端升水格局尽管期间因伊朗阿萨鲁耶地区装置临停而出现过短时反弹，但供应恢复预期仍在不断发酵，市场很快重新开始回落 碳四：5月份山东醚后市场整体呈现下行趋势，月初济南炼厂、京博石化、华星石化、大泽化工等炼厂装置相继恢复生产，区内商品供应量明显增加，牵制行情持续走跌。

Mysteel宏观周报：国常会要求保障大宗商品供给，美联储暗示缩减QE

◎伊朗总统鲁哈尼表示，已经就伊朗核协议的主要部分达成了一致西方已经同意解除对伊朗的主要制裁，如石油、石化、航运、保险和中央银行 二、数据跟踪 （一）资金面 图1：当周央行公开市场净回笼100亿元 图2：当周同业拆放利率涨至2.16% （二）行业数据 图3：247家钢厂高炉开工率升至80.21% 图4：全国110家洗煤厂开工率升至73.15% 图5：当周铁矿石下跌12.9美元/干吨 图6：当周动力煤价格下跌50元/吨 图7：当周螺纹钢价格下跌698元/吨 图8：当周上海平水铜价格下跌2930元/吨 图9：当周水泥价格上涨1元/吨 图10：当周混凝土价格持稳 图11：当周乘用车日均零售3.8万辆，下降3% 图12：当周BDI指数下降2.3% 三、金融市场概览 当周，商品期货方面，贵金属收涨，原油及有色金属以跌为主，铜下跌3.25%破10000美元/吨。

3月份大宗商品价格指数“11连涨”，后期或仍有上涨空间

预计4月国际原油市场价格存上行空间，OPEC+月初会议将提供利好指引，同时伊朗增供压力或难迅速凸显，但美元略强和欧洲疫情的不确定性或带来抑制预计WTI或在59-65美元/桶的区间运行，布伦特或在62-68美元/桶的区间运行 3月动力煤市场整体稳中向好，坑口及港口煤价上涨产地方面，晋北地区煤市销售积极，矿区竞拍价持续偏上行，站台库存少量，长协调运为主；内蒙鄂尔多斯地区月底煤管票不足，供应减量，各站台、贸易户等采购积极性不减，矿区空车排队现象普遍，煤矿销售依旧火爆；陕西榆林地区月底停产检修煤矿增加，主流矿区竞拍价高位上涨，煤市销售十分可观。

Mysteel：5月产地部分煤种供给偏紧 煤价重心仍有下移

临近月底电厂招标询货较多，实际成交上冷清，而印尼5月份即将进入斋月节，煤炭产量及发运或将减少，印尼Q3800小船FOB报价39-40美元/吨左右目前他各国当前煤炭采购需求也有所下降，煤炭主要出口国煤炭数量也出现不同程度下滑，但随着美国制裁伊朗出口石油豁免权，后续油及天然消费价有望上涨，其能带动化石能源需求上升 图1：国际动力煤价格走势图单位：（日）美元/吨 三、国内港口库存情况 4月份下游需求乏力，煤价下行，终端用户采购积极性低迷，港口调出量有所下降。

投资逾10000亿！高铁投资项目迎开工潮

北方动力煤需求进入实质阶段，但南方电煤消费较难提振 >>对于2019年铁矿石市场展望，上半年对价格相对偏乐观，主要是2019年的供应相对还是偏紧，两拓暂无新增产能，而部分非主流矿，如印度，伊朗矿出口受限。

10月大宗商品价格指数（MyBCIC）环比涨幅收窄

10月国际油价震荡下行，布伦特刷新年内高点后再度跌破80美元/桶，全球经济增速减缓忧虑和美国库存回升是主要利空因素预计2018年11月国际油价整体表现或有走弱，若月初美国对伊朗制裁没有新的细节出台，则价格下行风险将有所增强WTI价格或在62-68美元区间运行，布伦特在71-78美元区间内运行 10月份，国内煤市整体稳中上涨供应端偏紧，同时运费也上涨较快整个动力煤产地市场在十月份基本稳中有涨。

商品期货早盘多数上行 能化强势原油飙涨盘中封涨停

8月7日，商品期货早盘多数上行，受美国对伊朗制裁生效影响，内盘原油期货飙涨，盘中强势涨停， 沥青跟随涨势，大涨逾3%；黑色系走势分化，动力煤持续反弹涨逾3%，螺纹涨逾1%，双焦下行，焦炭跌逾1%；有色金属震荡偏强，沪镍涨逾2%，沪铅涨近1%；农产品上行，苹果大涨逾3%，棉花、菜粕等均涨逾1%。

商品期货普涨 化工品上行进口限令影响原油大涨逾3%

6月27日，商品期货早盘全线上行，受对伊朗原油进口限令影响，原油领涨商品期货大涨逾3%，带动能化板块齐涨， 沥青涨逾2%，甲醇、塑料、PTA均涨逾1%；农产品保持强势，豆粕涨逾2%，大豆、豆油、菜粕涨逾1%；有色金属坚挺，沪铅涨近2%，沪锌、沪铝涨近1%；黑色系稍强，热卷涨逾1%，螺纹、双焦飘红，动力煤微跌。

商品期货普涨 原油刷新上市来最大日内涨幅暴涨逾4%

5月10日消息，午后商品期货涨幅扩大，能化板块强势上涨，EIA原油库存骤降及美国退出伊朗核协议影响发酵，令内外盘油价高企，INE原油日涨20元/桶暴涨逾4%，一度逼近涨停，刷新上市以来最大日内涨幅；黑色系转升，动力煤午后涨逾1%，热卷、焦煤等飘红；农产品偏强，郑麦涨逾2%，油脂油料齐涨，棕榈涨逾1%；有色金属表现平淡，锡、铜等飘红 截止下午收盘，原油涨4.52%，郑麦涨2.29%，PTA涨1.49%，动力煤涨1.43%，棕榈涨1.40%；跌幅方面，硅铁跌1.45%，锰硅跌1.01%，菜籽跌0.90%。

Mysteel财经晚餐（1月11日）

5、阿联酋石油部长：预计2018年石油市场将实现全面平衡不担心市场出现任何重大的供应短缺，不担心当前委内瑞拉产量下降和伊朗动荡给供应带来影响 6、郑商所：自1月12日晚夜盘交易时起，动力煤期货合约日内平今仓交易手续费调整为4元/手，自1月12日结算时起，交易保证金标准由原比例调整为6%。

1月4日能化期货机构观点汇总

1月3日能化期货机构观点汇总

Mysteel:电厂日耗跌破70万吨，较上周同期水平减少9.3%

甘肃平凉地区动力煤Q5000，A10，V26-36，S0.3车板含税价报460元/吨近期部分矿区价格出现小幅上涨，受近期煤管票，火工品停供，以及安全检查影响，主要动力煤产区供应仍偏紧 海运方面：5日干散货海运市场大幅上涨巴西至中国海运费16.300美元/吨，升0.259美元/吨（15-18万吨）；西澳至中国海运费7.323美元/吨，升0.218美元/吨（15-18万吨）；南非至中国12-13美元/吨（15-18万吨）；伊朗至中国14-15美元/吨（2-3万吨）。