铁矿石掉期换月

李君亮：钢铁企业供销模式探索及二季度行情展望

在铁矿石现货市场方面，他指出预期好转叠加估值修复，连铁，掉期涨幅居前现货跟随期货走高，主流中低品粉矿涨幅居前；3月以来随着各地钢厂利润的好转，建议逢低做多卡粉，或者将低品矿置换为中高品矿在期现基差方面，交割在即05合约期现基差将收缩而从供需平衡表的角度来看，05合约铁矿石供需格局偏紧，港口库存和钢厂库存大概率维持去库，05合约强势格局不变但是随着进入5月份后，下游需求步入消费淡季，铁水边际见顶回落，国产和进口铁矿石供给逐步回升后，铁矿石供需格局边际转弱，此时09合约铁矿石价格或见顶回落。

王炙鹿：2023年大宗商品展望

2022年12月7日，2022（第十三届）黑色产业链衍生品峰会暨“我的钢铁网”铁矿石年会在厦门香格里拉成功召开本次会议共举行三天，7日下午同期活动：2022年场外人民币铁矿石掉期分享会—聚焦实体，上海清算所大宗商品清算业务赋能产业发展论坛顺利召开 中金公司大宗商品研究员王炙鹿在本次同期活动上发表精彩演讲 王炙鹿认为，新冠疫情以来全球大宗商品的价格轮动，是新旧交替的供应风险和动能切换的需求增长之间的多番角力，也是频繁上演的供需错配和内外异步的经济复苏之后的殊途同归。

王博昊：铁矿石衍生品综合交易服务案例分享

（2）同样背景下，3月看涨后市行情中，通过买入月度价差的形式实现降低采购成本的目标，这时候同样是锁定次月货物买入价，但在掉期中买入4月-5月价差，如果行情如评估一样呈现上涨趋势，那么最终采购成本会被转换为“5月指数+1+1”的形式，达到节约成本目的 随后关于投资进阶服务案例王博昊经理也做了分享，从不同方向，如内外盘价差套利、【内外盘盘面价差】与【现货62/58品味价差】的基差套利、【65/62铁矿石掉期间价差】与对应【现货间价差】基差套利等套利方案也做了详细解读。

2021钢铁中国•山西钢市高峰论坛圆满落幕

认为这波钢价上行主要有两个原因，一个是海外需求旺盛，国外的成材价格较高，带动国内出口增强；第二个是春节后成材迅速去库，需求表现良好，叠加限产影响，市场对今年成材的基本面预期较为乐观，迅速拉动螺纹钢价格大幅上涨；焦炭的话是供需平衡发送转变，节后不断累库，经年前大幅上涨之后价格回归正常水平对于铁矿的话：掉期涨幅最大的主要原因是近期PB粉资源偏紧的影响，溢价上涨较快，掉期主要对标的就是PB粉，而港口现货在于节前钢厂补库的原因，港口现货价格表现最好，节后市场价格回归正常水平，连铁是受主力换月的影响，不过这个是前两天的数据，这两天铁矿补涨还是比较明显的，主要原因有三点：1、近期生铁产量止跌转增，铁矿石需求逐渐好转，采购积极性增加；2、高利润刺激下，钢厂上调中高品矿的使用配比，贸易商投机性需求增加；3、美元或长期倒挂，贸易商落地资源建设，同时钢厂港口现货采购占比增加，市场活跃度明显好转，并对铁矿石基本面、国内铁矿石需求特点做了分析。

6月3日黑色产业链指数双焦走强

铁矿石面：进口矿远期现货市场受连铁和掉期影响活跃度较冷清，商家报盘资源不多，且多以6月份两拓资源为主，非主流球团、块矿亦有资源报出 焦炭方面：需求端下游钢厂高炉开工率依旧较高，近期钢材价格转弱，钢厂对提涨抵触情绪较强，短期多持看稳态度综合来看，预计短期焦炭现货市场暂稳运行 钢坯方面：下游轧钢厂方面，6月1日次再次轮换生产，复产轧钢厂补库情况并不明显，更多以直发为主，现货随采所用，市场心态普遍显谨慎。

节后预测：武汉建材价格或偏强震荡 理性对待

三、远期转以多方占主导现货价格或存补涨空间 截止至1月30日，受巴西矿坝决堤事故影响，铁矿石掉期有所暴涨，这也一定程度上共振于期螺合约而1905合约午盘收于3677元/吨，整月呈现震荡走强态势，技术线均已站上所有日线上方，并暂以多方表现较为强劲，但注意上方压力位对比现货价格，以武汉市场二线螺纹钢为例，现武汉区域价格为3780元/吨，与上海价格基本持平若现货理计价格换算成过磅价格与期螺的价格进行对比，现期螺05合约相对现货价格贴水幅度得到较为明显的修复，因此若期螺维持偏强震荡态势，则对年后现货价格存有补涨空间。

周舟：新交所铁矿衍生品优势彰显

周舟介绍了当前新交所可交易的大宗商品，从新交所2009年成立至今，现金结算主要包括铁矿石与钢材，能源，煤炭，运费以及电力，实货交易包括橡胶和黄金。

人民币铁矿石和动力煤掉期 中央对手清算业务上线

经中国人民银行批准，银行间市场清算所股份有限公司（下称“上海清算所”）自2014年8月4日起，在现有的人民币远期运费协议（FFA）中央对手清算业务的平台上，正式开展国内首批场外大宗商品金融衍生品清算业务——人民币铁矿石掉期和人民币动力煤掉期中央对手清算业务 一般认为，中央对手清算制度是指清算所介入金融合约交易的对手方之间，成为买方的卖方、卖方的买方，从而使期货合约买卖双方的对手都被替换成了作为中央对手方的清算所。

中钢期货:三大矿产量超目标 铁矿石偏空震荡

受益于黑德兰港更换两台装船机带来的生产率提升，必和必拓2014/15财年西澳铁矿石产量预计将进一步增长2000万吨至约2.45亿吨该公司以低成本扩建Jimblebar矿年产能至5500万吨以及供应链去瓶颈化将支持其年产能进一步提升至2.7亿吨 【掉期市场及现货交易平台】 铁矿石掉期大幅下挫，8月合约下跌1.74至92.97美元，9月合约下跌1.51至92.99美元。

市场波动剧烈 铁矿石金融衍生品交易活跃

这也倒逼中国尽快推出铁矿石期货，否则可能在矿石金融化过程中丢掉主动权 不过业内人士也指出，在中国期货市场中，95％以上是个人投资者，且以中小散户、投机交易为主，换手率较高，波动性相对成熟期货市场大得多，因此通过铁矿石掉期发现的市场价格，是否能够真实反映市场供需且被中国钢铁产业界所接受，尚需市场验证 另据了解，新交所原计划于今年2月25日推出铁矿石期货合约，后该计划被推迟，或于4月8日推出。

铁矿石金融化趋势增强 或将引发新变革

对此，“我的钢铁网”资讯总编汪建华在前述会议上说，铁矿石期货获得立项，“标志着中国铁矿石市场期货时代即将来临” 据了解，随着铁矿石价格变动加快，近年来其金融衍生品也在全球“粉墨登场”2009年新加坡商品交易所率先推出铁矿石掉期（金融衍生品，也被称为金融衍生工具,泛指交易双方约定在未来某一期限内相互交换各自持有的资产或现金流的一种交易形式）交易；2011年1月29日，印度商品交易所（ICEX）首推铁矿石期货品种；新交所在8月12日也紧跟其脚步，正式推出了铁矿石期货。

铁矿石金融化趋势增强 或将引发新变革

对此，“我的钢铁网”资讯总编汪建华在前述会议上说，铁矿石期货获得立项，“标志着中国铁矿石市场期货时代即将来临” 据了解，随着铁矿石价格变动加快，近年来其金融衍生品也在全球“粉墨登场”2009年新加坡商品交易所率先推出铁矿石掉期（金融衍生品，也被称为金融衍生工具,泛指交易双方约定在未来某一期限内相互交换各自持有的资产或现金流的一种交易形式）交易；2011年1月29日，印度商品交易所（ICEX）首推铁矿石期货品种；新交所在8月12日也紧跟其脚步，正式推出了铁矿石期货。