环保限产与铁矿石

广发期货：环保限产对需求端形成抑制作用，铁矿石盘面震荡偏弱

【观点】环保限产对需求端形成抑制作用，盘面震荡偏弱基本面上，供应季节性下降，需求短期内受环保限产影响，钢厂库存水平偏低供应来看，本周到港量环比下降，但均值高于季节性；澳巴发运量小幅上升，均值符合季节性下降预期环保限产对需求端形成压制作用，钢厂库存维持去库节后第四周，钢厂铁矿石日耗环比上升+1.2%，钢厂进口矿库存环比-1.08%，库消比环比-0.73%近日大商所对铁矿石期货合约实行当日开仓量限制，河北多地启动重污染天气Ⅱ级应急响应，市场情绪走弱，但供减需增格局下钢厂库存水平偏低对矿价有支撑作用，港口库存开始小幅去库，盘面不宜过度看空；进入需求兑现期，价格或跟随需求预期摆动，波动加剧。

中州期货：环保限产加严，铁矿石现货恐慌下跌，盘面震荡趋弱

①供给宽松，到港高位，压港严重，延续累库澳洲发运1828.4万吨（+226.1），发中国的比例74.97%（-16.33%），巴西发运567.9万吨（-128.2），澳巴发运合计2396.3万吨（+97.9），全球发运合计3029万吨（+141）45港到港量2448.4万吨（-188.6）在港船舶190条（-10），压港依然严重点钢网北方六港库存8683万吨（+129）；45港库存14491.95万吨（+446.47），继续累库。

唐山环保限产再度升级，黑色系集体重挫，铁矿石触及跌停

截至3月9日8时，已有部分钢厂表示目前运输已经受到严格管控，但生产暂未受到影响，而唐山市政府上一次发布一级红色预警是2017年环保影响加重令铁矿石需求前景略显悲观 “铁矿石自身金融属性较强，去年以来与上证指数正相关性愈发明显，故近期权益市场的大幅回调在一定程度上抑制了铁矿石的看涨情绪昨日上证指数再度大幅下挫，是引发铁矿前期获利多单止盈离场的主要因素之一另外本轮铁矿下跌的更为直接的原因来自于唐山地区环保限产再度升级。

Mysteel晚餐：唐山环保限产再升级，铁矿期货触及跌停

◎ 政府工作报告拟作81处修改，“十四五”规划和2035年远景目标纲要草案拟作55处修改。

环保限产抑制铁矿需求 废钢易涨难跌 --28日国企部分钢企到货评述

不难发现唐山普碳方坯价格自6月22日起连续四连阳，累计涨幅达到140元/吨一方面，目前钢材现货市场确实成交偏弱，下游总体是比较理性的另一方面，虽然河北已经将转炉拉入了限产体系中，但如何去监测、政策如何落地，是不是又会出现限铁不限钢的情况，是市场所关注的焦点尽管市场成交反馈不佳，在期螺和钢坯的双双拉涨下，市场信心还是受到了一定的提振短中期衔接7月终端下游需求释放，逐步上行为主 废钢方面，随着铁矿的大涨，按照吨钢平均使用1.6吨铁矿石的比例粗略计算，单吨铁水成本增加将近28美元，显然钢材价格涨幅并没有这么大，钢厂承受的成本压力加大，只能将压力传导至下游企业，废钢炼钢优势得以显现，加之现在废钢资源紧张，钢厂库存保有量尚待补充，上涨势头不减，鉴于当前高炉环保限产抑制铁矿需求，在成品上涨下厂家利润修复，废钢需求稳定，短期主稳个别根据到货调整预计易涨难跌，但幅度或因成本压力相对较为局限在30-50区间。

Mysteel产经午报：唐山拟8月份继续环保限产 铁矿期货涨幅扩大至2.6%

建筑钢材 ►上海建材 30日沪建材盘中成交尚可，部分低位回升10现螺纹3910-3940，西城抗震3940，其他3760-3790，兴鑫抗震3810，联鑫黄海抗震3820，盘螺4070-4200，高线亚新4040 ►北京建材 30日早盘北京建材市场小幅下挫20，河钢小螺纹4020-4040，大螺纹3830-3850，盘螺4230 ►杭州建材 30日盘中杭州建材暂稳运行，早盘成交弱势，螺沙3970中3940西城3900浙江华宏3870江苏镔鑫3880长达抗震3920，线材中天4260亚新4130，联鑫黄海盘螺4160 ►广州建材 30日广州建材价格早盘弱稳，韶线4310广4200粤4220湘4230九江4050；韶螺4150湘4150粤4140广4110琦丰达4040华美4120 冷热轧 ►上海热轧 30日早盘上海热卷价格暂稳，现主流成交1500普3810-3820，1800报3890-3900；1500锰4010，1800报4050左右，2.75Q235报3920-3970，2.75SPHC报4070左右 ►乐从热轧 30日乐从热卷跌暂稳，4.75以上普柳燕3930-3950，2.75普4020-4030，锰卷4080-4090 ►北京冷轧 30日北京冷轧价格涨20。

铁矿石供应压力较小 唐山环保限产边际趋严

投资策略：隔夜指数69.9美元/干吨，环比增1.7美元/干吨上周五（12月14日，下同）港口现货价格涨跌互现，澳洲粉矿价格上涨2-7元/吨，65%巴西粉矿价格部分港口下跌10元/吨澳洲矿库存继续回落，低于去年同期水平，短期对矿价有支撑中期来看，一季度是四大矿山传统发货淡季，铁矿石供应压力较小，唐山环保限产边际趋严，且春节后终端需求将逐步恢复，钢价趋稳，钢厂或有补库需求，利多中品澳矿操作上，I1905多单持有，关注500一线压力位表现。

环保限产压制铁矿石整体需求

投资策略：隔夜指数66.1美元/干吨，环比减1.45美元/干吨昨日（12月6日，下同）港口现货价格下跌2-5元/吨唐山市发布《关于严格落实钢铁行业高炉装备错峰生产要求的函》，此文件带来的后续影响仍要看后期执行力度目前港口低库存，金布巴库存继续回落，钢厂库存总量与库存天数均远低于去年，随着钢价企稳，钢厂短期或有补库需求，矿价短期有支撑但是环保限产压制铁矿石整体需求，叠加澳矿发货恢复，本月FMG将发运首批新的中品铁矿石—西皮尔巴拉粉（WPF），外矿供给压力较大，压制铁矿石上行高度。

沿江铁矿石：沿江某区域环保限产加重 部分现货价格仍为坚挺

沿江讯：26日沿江地区进口铁矿石港口现货报价总体持稳，市场询盘活跃度尚可，成交一般今日江阴港PB粉成交价格475/480元/吨 今日贸易商方面，江内粉矿主流报价总体持稳，部分品种下调5元/吨其中，PB粉报价490-495元/吨，金布巴粉报价450元/吨，罗伊山粉报价460元/吨。

沿江铁矿石：沿江地区环保限产消息频出 支撑高品现货价格

沿江讯：12日沿江地区进口铁矿石港口现货报价总体小幅上涨，市场询盘活跃度一般，成交一般今日镇江港纽曼粉成交价格497元/吨，江阴港PB粉成交价格480元/吨，江阴港超特粉305元/吨 今日贸易商方面，江内粉矿报价整体上涨3-5元/吨其中，PB粉报价485元/吨，杨迪粉报价420元/吨，超特粉实盘报价310元/吨。

华东铁矿石：徐州环保限产 执行力度加强

华东讯：今日华东区域进口矿现货市场量价齐跌，午后华东区域现货市场受期货盘面持续下跌影响几无成交 早间贸易商报货积极出货心态良好，报价较昨日上调10元/湿吨，华东区域主流PB粉报460元/湿吨，部分有刚需的钢厂采购情绪良好，早间山东主港PB粉453元/湿吨成交在此之后，盘面开始持续下跌，钢厂采购情绪受到抑制，以观望市场为主；贸易商因资源的成本较高，并没有低价抛货的意愿。

Mysteel：唐山环保限产对铁矿石的需求影响

Mysteel:唐山今日发布最严厉限产政策：自11月4日15时起，唐山市所有焦化企业行业立即停止出焦、装煤，并将出焦时间延长至48小时；所有钢铁企业烧结机停止生产，高炉焖炉；所有轧钢、铸造企业停止生产 如果按照此政策严格执行，对铁矿需求引起的极端消耗量影响，按照目前在产日均铁水41.9万吨/天来计算，预计影响67.04万吨/天，如果按照目前唐山主港的疏港速度（京唐+曹妃甸）合计67.2万吨/天，港口库存将会以每天这个数量累计，如果政策延续性较强，贸易商靠港计划将会有所变化，届时将会影响其他港口库存正常增量。

Mysteel解读：国产矿供应现状及趋势简析

2016年至2018年，随着供给侧改革、环保限产和清理地条钢等政策推进，铁矿需求受到限制导致进口矿价格低位运行，铁矿产量呈持续下跌趋势2018年后，国内铁矿石供给收缩带动价格回升，叠加税收优惠和基石计划等政策支持下铁矿石产能企稳回升 数据来源：国家统计局，Mysteel 而进口矿数量方面，2010年以来基本保持稳定上升态势，进口矿占比在我国长期保持高位。

Mysteel周报：全国钢坯价格趋低调整 预计下周或震荡调整运行（3.1-3.8）

需求方面，下游调坯企业8日预计执行环保限产，届时产能利用率下降，同时厂内成品库存压力较大，调坯厂以出货降库存为主，后期钢坯补库预期一般而贸易环节，当前期货维持震荡调整之势，基差波动较小，市场操作显谨慎，以远月交易为主从成本方面来看，原料铁矿石价格相对坚挺，后期钢企亏损局面难改综合来看，预计下周市场或呈现震荡调整走势

每日钢市：螺纹钢均价一周跌超120元，短期钢价或弱势调整

需求方面，下游调坯企业8日预计执行环保限产，届时产能利用率下降，同时厂内成品库存压力较大，调坯厂以出货降库存为主，后期钢坯补库预期一般而贸易环节，当前期货维持震荡调整之势，基差波动较小，市场操作显谨慎，以远月交易为主从成本方面来看，原料铁矿石价格相对坚挺，后期钢企亏损局面难改综合来看，预计下周钢坯市场或呈现震荡调整走势 下周建筑钢材市场预测 供应方面，本周建材产量302.56万吨，环比回升4.80%，产量继续回升，需求方面，终端复工节奏偏缓，下周需求将继续回升，其中华东区域恢复节奏较快。

Mysteel周报：节后市场复苏不及预期，国产铁矿石价格承压下行（2.18-2.23）

截至目前，武安65%酸粉参考价1220（干基不含税出厂价；单位：元/吨） 供应端来看，节后本地矿企均恢复正常生产，但武安某矿企以执行前期钢厂订单为主，暂无报价，受周内铁矿石期货整体下行影响，伴随周中本地降雪，车辆运输暂停，选厂跨区域采购趋于谨慎，恐忧后市；虽铁矿石期货持续下行，但个别贸易商成本较高，挺价惜售，观望心态渐起；需求端看，受铁矿石期货整体下行影响叠加本地环保预警，钢厂维持自主限产，叠加利润收窄，采购意愿减弱，多观后市。

Mysteel节后预测：天津镀锌板卷价格或窄幅震荡运行

随着产量增速的持续放缓，有利于缓解市场供需状态，将对钢价形成一定的支撑，预计2024年年前价格以稳为主，年后市场或出现集中采购的现象，3-5月份价格有一定上涨空间 商家C：首先，外部环境复杂严峻，矛盾冲突不断，发达国家货币汇率依旧坚挺，国际形势难免对我国产生影响其次，从供应端和成本端方面来看，铁矿石和废钢的价格坚挺，叠加北方环保限产，导致钢厂压力增大此外，从需求端方面来看，目前北方很多项目工程正值冬季停工阶段，临近新年，终端需求不断减弱，贸易商冬储意愿不足，市场总体需求整体下滑。

Mysteel解读：看数据说废钢——冬储基本完成 价格下行

具体来看，卖盘方面，贸易商报价积极性一般，多随行就市为主，远月市场询报活跃度一般；买盘方面：钢厂节前补库基本结束，询盘较少午后铁矿石现货市场价格偏弱运行，市场交投氛围一般，成交较少临近假期，成材淡季效应持续显现，终端市场需求整体下滑，同时成材冬储已基本告一段落，区域内钢厂节前复产高炉不及预期，原料补库基本结束，维持少量刚需补库节奏，市场情绪整体走弱，预计明日铁矿石价格偏弱运行 【焦炭】短期或持稳运行 31日焦炭市场价格暂稳运行，原料端炼焦煤价格逐步企稳且骨架煤种价格持续走强，焦炭成本抬升，影响供应端焦企亏损加剧，目前多数焦企在亏损以及环保压力下依旧保持限产状态，短期提产意愿不强，焦炭产量持续受限；钢厂方面，需求持续偏弱，钢厂盈利能力较差，高炉复产意愿不强，焦炭刚需承压，但春节假期临近，叠加近日或有雨雪天气，多数钢厂采购积极性较高，产地焦企出货顺畅，短期来看，焦炭价格将继续保持持稳运行。

【天津信博】预计节后天津市场镀锌板卷价格或欲扬先抑

受访人：天津津港信博国际贸易有限公司 钢材内贸业务总监 金峰先生 客户观点：我们信博人从事钢铁行业二十年，从外贸到内贸，始终坚持正念正行，在钢贸行业发光发亮，我们认为节后天津市场镀锌板卷价格或欲扬先抑 首先，外部环境复杂严峻，矛盾冲突不断，发达国家货币汇率依旧坚挺，国际形势难免对我国产生影响 其次，从供应端和成本端方面来看，铁矿石和废钢的价格坚挺，叠加北方环保限产，导致钢厂压力增大。

Mysteel早报：市场信心仍需提振 预计今日国内焊管价格或窄幅调整

叠加淡季市场，需求逐步下降，管厂生产意愿偏低但目前来看，原料带钢价格表现较为坚挺商家对后市预期渐消，多稳健经营，部分管厂虽已出冬储政策，但整体储货意愿不高上周焦炭第二轮提降落地、天津等市场环保限产消息又起等消息影响，综合来看，预计今日国内焊管价格或窄幅调整 【样本说明】 1.焊管、镀锌管均采取4寸*3.75mm价格 2.铁矿石采取62%铁矿石指数 3.焦煤采取沙河驿主焦煤价格 4.带钢采取唐山355前一日收盘价 5.热轧板卷采取4.75mm价格 。