铁矿石高品矿增产

一季度力拓铁矿产量小幅下降，淡水河谷增长

我们持续专注于能源转型材料的增长，奥尤陶勒盖(OyuTolgoi)地下矿进一步增产，Matalco首次实现再生铝的完整季度生产，在几内亚的西芒杜高品位铁矿石项目也在不断推进” 一季度，淡水河谷铁矿石销量强劲增长淡水河谷日前发布的数据显示，2024年一季度，淡水河谷铁矿石销售强劲，销量同比增长15%，铁矿石运营业绩亦持续提升一季度，淡水河谷铁矿石产量达到7080万吨，同比增长6%。

Mysteel铁矿石季报：二季度铁矿石价格或维持低位震荡

从目前四大矿山发运进度、新增产能及年度发运目标来看，二季度澳巴发运仍有增量空间，全球铁矿石供应环比或将增加 2024年1-3月中国45港铁矿石到港量3.15亿吨，同比增加2040万吨，增幅6.9%，较全球铁矿石的发运量增幅高了2.5%，分到具体国别来看，与发运量增量趋势基本一致，除巴西外，其他国家中印度、南非、乌克兰、马来西亚增量明显，品种方面增量较多的品种主要为SP10粉、纽曼粉。

姜维与淡水河谷集团首席执行官柏安铎举行会谈

中国钢铁绿色低碳转型持续推进并取得阶段性成果，对绿色矿产资源需求加大VALE持续加大矿产资源投资，增加高品质矿产资源开发，将有助于实现双方的合作共赢姜维指出，近年来铁矿石价格持续高涨而钢材价格下跌，钢铁企业效益大幅下滑，双方应努力加强铁矿石和钢铁产业链合作，实现产业链的协同健康发展 柏安铎介绍了淡水河谷集团近年来战略调整和增产扩能的情况，包括剥离非主业资产，重点发展铁矿解决方案和能源转型金属两大业务板块等。

Mysteel2024新春团拜会--煤焦运城站圆满落幕

最后解读了2023年热点以及2024年钢市预判2023年的第一个热点是铁水产量高位，铁矿需求较强，而供给相对平稳；需求增长大于供给，拉升铁矿石价格；第二是煤焦对比其他品种跌幅更大，焦煤相对于铁矿石价格更容易被挤压，原因在于主流矿山对铁矿石控制力较强，澳洲铁矿增产不及预期，焦煤进口大增给市场传递宽松信号；第三是以宽货币的衰退应对策略，造成预期长期强于现实；第四是钢铁生产增量主要依靠海外消化。

专家看两会｜苏步新：扩大高水平对外开放，促进中国钢铁高质量发展

在加大优质高端钢铁品种研发投入的同时，要保证一部分优质钢材的进口数量 二是加快钢铁国际产能合作项目建设和产能释放推动宝钢股份沙特中厚板项目开工，推进德龙镍业印尼不锈钢项目三期建设、马来西亚联合钢铁项目扩产、津巴布韦鼎森钢铁项目竣工投产等鼓励并支持钢铁企业在海外开拓多元化市场，向钢铁产业链上游积极布局实施铁矿石资源项目并购、已有项目施工建设、投产项目达产增产扩产；向下游布局钢材制品深加工产线，拓展中间品贸易。

Mysteel2024新春团拜会--煤焦太原站圆满落幕

最后解读了2023年热点以及2024年钢市预判2023年的第一个热点是铁水产量高位，铁矿需求较强，而供给相对平稳；需求增长大于供给，拉升铁矿石价格；第二是煤焦对比其他品种跌幅更大，焦煤相对于铁矿石价格更容易被挤压，原因在于主流矿山对铁矿石控制力较强，澳洲铁矿增产不及预期，焦煤进口大增给市场传递宽松信号；第三是以宽货币的衰退应对策略，造成预期长期强于现实；第四是钢铁生产增量主要依靠海外消化最后对2024年钢材市场进行了展望：钢材内需基本稳定，预计国内钢铁消费同比增长0.2%，但需要注意的是未来钢材高出口不可持续，原因在于外部环境不利于出口。

Mysteel：黑色系首日迎大调整 “开门红”行情落空？

2024年，预计四大矿山将新增产能1500万吨 从另一角度来看，国内废钢价格优势明显，废钢替代优势短期仍将持续，因此，综合来看，2024年尤其是下半年（叠加美联储降息人民币走强预期）铁矿石价格或面临较大的下行风险 钢市预期一致性悲观 供给维持相对低位 从钢材供给端来看，Mysteel统计的高炉铁水产量处于相对低位水平，加之钢厂盈利率长期长期低于3成，钢厂对行情预期一致性偏悲观，春节后产能恢复速度将十分有限；从目前五大品种库存数据来看，按农历对比，五大品种钢材总库存为2103万吨，同比微增，总产量为804万吨，同比下降8%，按照目前的产量推算，五大品种节后库存增长幅度或非常有限，总库存高点或在2300万吨上下，整体库存压力不大。

Mysteel：2024年全球铁矿石市场春节期间运行情况

（三）春节期间海外矿山股票价格信息如下： 二、基本面调研情况 为更好的反馈春节假期家铁矿石产业链中各环节生产变化情况，Mysteel对铁矿石产业链各环节相关的88家实体企业进行了春节期间运行状态的调研，其中钢厂37家，港口11家，贸易商16家，国内矿山24家，其调研结果如下： 1. 钢厂 春节期间，95%以上的钢厂生产保持稳定状态，仅个别钢厂因季节性原因进行检修；生产稳定的同时，因春节休市的影响，所有调研钢厂均未进行港口现货的采购，导致钢厂库存大幅下降，因此Mysteel明天公布的247家钢厂进口铁矿石库存与节前相比预计将下降800-1000万吨；另外，库存下降导致80%的现货采购为主的钢厂都有节后补库计划，但由于地域及节前补库量的差异，节后每家钢厂的补库量也不相同，大约在2~5天不等，补库时间主要在下周； 2. 港口 较节前相比，超50%的港口库存出现累库，30%的港口库存基本持稳，余下港口库存小幅去库；库存增加主要是由于春节期间港口到港量整体处于高位水平，但由于天气原因以及春节放假的影响，港口作业效率出现明显下滑，其中疏港影响程度要大于港口卸货的程度，因此预计Mysteel明天公布的全国47港口进口铁矿石库存将增加300万吨左右； 3. 贸易商 较节前相比，大贸易商由于只到货不出货的原因，其库存出现累库的现象，而对于中小型贸易商由于春节期间未在港口进行买卖交易，导致库存与节前持平，整体来看贸易商累库幅度小于去年水平，仅个别贸易商累库幅度高于去年同期水平；从品种来看，超过50%的贸易商对低品粉矿比较看好，仅两家贸易商看好块矿，余下几家主要看好MNPJ市场，没有一家钢厂看好高品粉矿； 4. 国内矿山 春节期间，国内矿山生产出现小幅回落，调研企业中9家矿企有所减产，仅2家矿企增产，余下基本持平，减产企业主要是由于个别小矿山春节放假造成的短期影响，节后产量将迅速恢复，同时较去年同期相比国企和大型民营企业产量有所增加，小型民企基本持稳；库存方面，由于矿山出库受运输影响，导致80%的企业库存处于小幅增加的状态，仅20%的企业由于假期间生产基本处于全停状态，其生产影响明显大于运输影响，导致其库存出现下滑 。

Mysteel解读：全球铁矿石供应简析——澳巴近期仍是主力，俄罗斯潜力巨大

澳大利亚和巴西合计拥有全球48%的原矿储量，且储量寿命均在60年以上；两国合计供应全球约56%的铁矿石（如图2所示），其储量足以支撑两国未来二十年仍是全球铁矿石主要供应国 俄罗斯的铁矿储量丰富，全球排名第三，平均铁矿石品位达48%，但年产量1亿吨左右，仅占全球4%（如图2所示），与储量并不匹配这一方面因为俄罗斯纬度较高，气候寒冷不利于开采；另一方面则是因为俄罗斯铁矿石的重载铁路运能不足，运输成本过高限制了俄罗斯铁矿石的增产和出口。

宝城期货：铁矿石价格将振荡下行

而且2024年仍有新增产能释放，不确定性主要在于一季度澳洲天气影响值得注意的是，国内矿山生产相对积极，全国126家矿企产能利用率和日均铁精粉产量为67.51%、42.59万吨，环比均有所回升，并显著高于上年同期水平 当前铁矿石价格指数（CFR，62%FE）继续在130美元/吨上方运行，铁矿石与产业链其他品种的比值维持高位此外，黑色产业链品种间利润差异显著，钢企和独立焦企长期处于盈亏平衡线附近，而海外矿山利润相当可观。

Mysteel解读：2024年低品供应或有新格局

2023年三季度季报中力拓表示，随着下一批矿山产能置换项目完成，预计SP10产品的供应在未来几年中仍然会保持相对高位，所以2024年SP10粉发运量预计仍有增长空间 表1-力拓分产品季度发运情况（单位：万吨） 值得注意的是2024年低品铁矿石新增产能，一是宝武连同合作伙伴澳大利亚矿产资源有限公司（MRL）韩国浦项钢铁公司（POSCO）美国金属煤炭公司（AMCI）共同开发的铁矿项目的昂斯洛铁矿石项目（Onslow Iron Ore Project），二是印度的粉矿。

Mysteel解读：淡水河谷——铁矿产量超预期增长 低碳产品升级稳步推行

虽然VALE于2024年暂无新增产能计划，但其北部系统主要铁矿产区目前产能利用率仅达70%左右，产量增长仍有一定空间，因此Mysteel预估2024年Vale全年产量仍有可能继续保持在3.2亿左右的较高水平，位于其指导目标的中高位区间 另外，近年来，VALE一直致力于推动钢铁行业低碳转型，并于2023年四季度正式启动其位于东南部系统图八朗综合运营区内的世界首座铁矿石压块厂，目前已经有超过30余家来自欧洲以及中东的钢铁企业与VALE签订了2024年压块产品的供应。

Mysteel年报：2023年国内型钢市场回顾与2024年展望

（四）总结与价格预测 利多： 供给部分压缩：在低利润以及长流程竞争挤压形势下，调坯轧材厂供应收窄； 铁矿石焦煤钢坯等原料挤压成材利润； 装配式建筑、机械、工业建筑行业需求增加：两方面仍有需求继续增加的可能 利空： 供应继续增加：新增产能的投产、长流程钢企产能利用率继续维持较高水平； 成本利润；H型钢利润相对其他品种而言有一定利润，仍有挤压利润的可能； 型钢下游需求释放缓慢，增长幅度不及预期，产量增幅比大于需求增幅比； 型钢需求低合金型钢、高强度型钢、高附加值型钢，以及重型材有一定增加，但总量较少且规范缺少一般定制为主； 宏观政策发力将继续对价格形成支撑，价格处于冬储预期较高水平，冬储压力较大；全年来看型钢供给继续增加，尤其H型钢产品增幅明显，新增品牌产品投放导致区域竞争加大，甚至南材北上趋势愈发明显，2024年H型钢利润在行业需求增速不及预期下，低利润状态或继续维持，工角槽保持紧平衡状态，新增产能与退出产能相当，型钢优势企业长流程企业占比继续增加，行业壁垒得到提升，总体而言型钢2024年主要市场矛盾仍然是上游供应，供需平衡错配或是市场变化主要因素，价格或呈现宽幅震荡，均价同比下移。

中国是Fortescue集团成功故事中最重要的组成部分 ——访Fortescue集团金属业务首席执行官狄诺

”狄诺介绍，铁桥项目于今年5月份开始生产高品位磁铁精粉，第一批精粉已于7月份装船该项目预计在未来24个月内逐步增产至达产，达产后将实现2200万吨的年产量 狄诺介绍，目前铁桥项目作为该集团金属板块的一个核心项目，第一目标是实现安全高效达产“如果未来铁矿石需求旺盛，我们可能扩大铁桥项目产能”他说，“Fortescue集团在加蓬还有一个贝林加（Bélinga）项目，也是为了确保集团未来的铁矿石产品组合顺利进入高品位市场。

Mysteel：十二月电炉钢材产量或见顶下行

【前言】 宏观暖风频频，自十月下旬黑色商品价格开始上涨截至11月30日，铁矿石价格涨幅为9.1%，焦炭上涨10.5%，而同为炼钢原料的废钢却上涨乏力（仅上涨20元/吨，涨幅为1.2%），铁废价差得以快速倒挂（11月30日，铁废价差倒挂至300元/吨）废钢性价比优势显著，鼓励长流程钢厂提高废钢比的同时亦挤占了部分铁水的需求此外，短流程钢厂增产动作明显，独立电弧炉产能利用率连续八周上升，短流程螺纹产量上升8万吨至38万吨的高点（Mysteel139家小样本统计口径）。

Mysteel解读：四大矿山三季度产量回顾及四季度展望

南部系统同比减少262.3万吨，一方面，Vargem Grande综合矿区内尾矿管道维修对产量产生一定负面影响；另一方面，Paraopeba矿区所生产的低品巴粗产品销量下滑导致矿区产量有所回调8月开始，vale已开始对系统内两家新建球团厂中的其中一家开始进行生产调试，预计两家球团厂满产后，将为该系统新增约600万吨球团年产能，从而进一步替代低品质的高硅巴粗产品 2.力拓：Gudai-Darri稳步生产 品种结构有所调整 三季度力拓皮尔巴拉业务铁矿石产量同比减少84万吨，降幅1%，2022年二季度末正式投产Gudai-Darri项目稳步增产，但部分老旧矿山资源枯竭，为保障其旗舰产品的品质，本季度SP10粉块的产量同比出现大幅上升，而PB粉块产品同比则相应有所减少，品种结构的调整也使得力拓皮尔巴拉业务铁矿石产量同比出现边际下滑。

姜涛：利用焦炉煤气生产直接还原铁是我国现阶段最可行的氢冶金路径

对此，姜涛表示，钢铁企业要算“综合账” “在现有基础上将铁矿石品位提高3~5个百分点，大概每吨矿的成本要增加15至25元但是，我们不能只算投入，还要算产生的效益，高品位铁矿石在节能、增产、降碳方面能为企业带来更大的综合效益所以，面向钢铁‘双碳’目标和日益加剧的国际竞争，我国含铁原料转型升级势在必行，对于现有技术可以进一步分选富集的铁矿原料，不论是进口矿还是国内矿，建议都要根据矿石的性质和特点考虑采用磨选、再选或再磨再选方案进一步提升铁矿品质。

FMG2022-2023财年EBITDA为100亿美元 铁桥项目第一批精粉7月份已装船

报告还指出，FMG全供应链的强劲运营表现使得其2022—2023财年铁矿石发货量及成交量均创下新的纪录，均比上一财年高出了2% 此外，FMG还在报告中披露了铁桥项目的进展：铁桥项目于2023年5月份开始生产高品位磁铁精粉，第一批精粉已于2023年7月份装船该项目于2023年8月份开始正常的运营生产，预计在未来1年内逐步增产至达产，达产后将实现2200万吨的年产量。

黑色期货早报：各品种下跌，多机构料螺纹钢震荡运行

截至7月17日9点30分，黑色期货市场各品种下跌，硅铁跌超2%，锰硅跌超1%，螺纹钢、铁矿石、热卷、焦煤、焦炭下跌 热点：国务院常务会议强调，要加强高峰时段重点地区电力保供，加强保供形势预判，全力抓好能源增产增供。

提高铁矿石资源保障能力：增储上产应“向内挖潜”与“向外求索”双向发力

上海钢联电子商务股份有限公司铁矿石高级分析师张磊表示，2015年我国有约1500座高炉，2021年为700多座，平均炉容却从770立方米提高到1400多立方米，炉型越大，对炉料的要求越高，所以高炉大型化对铁矿石品质的要求是提高的 张磊介绍，从近两年大型矿山的生产计划也能看出这一趋势四大矿制定的年度产量目标是基本持平的，而对高品质精粉却有增产计划，如力拓IOC（IronOreofCanada）精粉增加150万吨，淡水河谷和FMG相关项目也很快会达产，所有矿山都能看到未来对高品质精粉及球团的需求。