煤炭长期议价

赵建国：科学求发展 稳健赢未来

最近两年世界风云变幻，气候变化和地缘政治正在重构世界能源版图并重塑整个世界。能源的生产端和消费端都在剧变，全球贸易秩序也在经受挑战，世界正面临百年未有之大变局，前所未有的不确定性。在他看来，在不确定性中探索确定性，是我们能做的最有意义的事情。

大幅反弹后“双焦”或易涨难跌，为何？

当下焦煤基本面有所转弱，但是总库存很低，加上铁水基本见底后，钢厂和焦化厂都会开始对焦煤补库，焦煤价格的支撑也会很强 最近，虽然多地开展了对煤炭价格涉嫌超出合理区间线索的核查，政策有一定压力，但基本面支撑下，冬季煤价至少是一个震荡的格局，如果需求有超出预期，那么还会向上涨至于此次核查，针对的只是长期协议价，对市场流通中的价格影响不大，都是正常的压力 朱少楠同时还表示，宏观方面，美联储加息预期可能减弱，这对于大宗商品整体都有利多影响，需要特别关注，因为今年以来，各个品种的联动情况非常紧密，有色、化工、黑色等都会受到流动性的影响，短期内黑色系不太会下跌。

12家山西煤焦钢龙头企业走进大商所

他认为，铁矿石、煤炭等产品利用衍生品定价是大势所趋从国际经验看，多数大宗商品定价方式经历了从“一对一”议价到长期协议定价再到指数定价的过程，且最终转向了更加市场化、公平、公开的期货市场定价方式煤焦钢衍生品市场与农产品、金属、能源等领域产品相比发展较晚，煤焦钢企业利用期货定价还需要一个渐进的过程他表示，煤焦期货市场发展前景广阔中国是产煤和用煤大国，山西企业广泛参与和运用煤焦矿期货，促进产业与金融有效结合，对于推动资源大省变资源强省、服务煤炭保供稳价、提升我国在全球煤炭市场的定价影响力具有重要意义。

国家发改委强调，煤炭中长期合同实际交易价应在合理区间

随后国家发改委陆续发布关于煤炭价格调控监管政策的系列解读，持续释放国家稳定煤价、保障供应的强有力信号 国家发改委强调，不论采取哪种议价方式，煤炭中长期合同的实际交易价格均应在合理区间内对于港口、出矿环节以外，在车板、到厂等环节销售的煤炭，扣除流通环节合理费用后，折算的出矿价、港口价也应在合理区间内煤炭生产经营企业与需方签订中长期合同时，不得通过捆绑销售现货等方式变相提高交易价格，超出合理区间。

国家电投内蒙古公司圆满完成供暖季煤炭保供工作

4月下旬，通辽市2021年至2022年度采暖期供热工作正式结束自2021年10月1日以来，国家电投内蒙古公司通过铁路及公路运输方式，按照长期合作客户协议价格，供应通辽主城区及所辖旗县供热企业煤炭共计240余万吨在完成国家提出的东北地区煤炭保供任务的同时，圆满完成了通辽区域民生供暖煤供应工作，彰显了国家电投内蒙古公司作为中央直属企业的责任担当！ 在民生供暖煤供应期间，该公司制定了针对恶劣天气等极端情况的应急预案，加强与铁路部门沟通，提高卸车效率，保证车组循环，要求承运方稳定运输队伍，做好闭环管理，简化流程手续，提高运输效率。

长协煤流向监管信息系统即将上线，失信将被惩戒

会议强调，该系统上线后，国家公共信用信息中心和全国煤炭交易中心将根据供需双方填报的数据进行汇总分析，交叉比对，对中长期合同履约情况加强分析研判 长协煤是指按照协议价格签订了中长期供货合同的煤炭，不仅是煤炭市场的“压舱石”，更是发电、供热等重点民生领域保障用煤需求的“主力军” 全国煤炭交易中心董事长黄桂章介绍，长协煤流向监管信息系统将过去的月报改为周报，将过去的单方面填报改为供需双方同时填报，拓展了供需双方的责任和义务，可以对煤炭中长期合同进行管理和监督。

Mysteel：10月12日硅铁期货收盘评述

在高耗能产业电价中长期上涨预期下，远月表现偏强，价差有所收敛短期基本面偏强趋势不改，但盘面上涨流畅程度已与9月中旬不可同日而语供暖季将至，预计煤炭供应仍将延续紧张态势，高能耗产业仍有受政策进一步限制的可能硅铁产量去化带来的价格弹性仍旧优于硅锰，双硅价差或仍难以收敛建议暂时观望，摸顶风险较大 现货方面：青海限产政策在西部省份中出台相对较晚，执行力度符合市场预期江苏等地钢厂已有恢复生产计划，而上游两高产能受限情况未有改观，预计合金厂面对钢厂需求仍将保持较强的议价能力。

Mysteel：10月11日硅铁期货收盘评述

提保限仓后硅铁盘面成交维持低水位区间，而今日仍顽强增仓万余手限产强化预期与电价中长期上涨预期共振，远月合约补涨幅度超过近月短期基本面偏强趋势不改，但盘面上涨流畅程度已与9月中旬不可同日而语供暖季将至，预计煤炭供应仍将延续紧张态势，高能耗产业仍有受政策进一步限制的可能，建议暂时观望，摸顶风险较大 现货方面：青海限产政策在西部省份中出台相对较晚，执行力度符合市场预期江苏等地钢厂已有恢复生产计划，而上游两高产能受限情况未有改观，预计合金厂面对钢厂需求仍将保持较强的议价能力。

动力煤上行节奏放缓

产区煤炭产能释放受限，坑口报价一度止跌反弹，但稳价格并非一句空谈6月初，陕西省主管部门再度约谈煤价上涨企业，抑制坑口煤价上涨目前已经有部分煤矿响应号召，暂停竞价交易，开始分量议价销售政策从供应源头发力稳价，降低煤炭采购成本，削弱港口报价进一步上涨动力加上港口煤垛出现自燃现象，贸易商出货意愿增强，短期港口报价上行放缓至于中长期港口报价走势如何，需要更多关注需求端的采购动态 短期采购并不紧迫，但旺季不可忽视 现阶段，电厂仍以执行长协合同为主。

煤炭企业全面风险管理模式探析

二是煤炭企业创新托管经营方式2019年，国家煤监局印发了《煤矿整体托管安全管理办法》，同时山西焦煤与山煤集团签订了战略合作框架协议，将在煤矿和选煤厂的托管方面开展长期合作，标志着托管经营模式的诞生2020年，由焦煤集团吸收合并山煤集团，托管经营与吸收合并后，新的焦煤集团在原煤产量上已经成为继中国神华和晋能控股、山东能源后的第四大煤炭产业集团托管经营方式的创新提升了相关煤炭企业的话语权、定价权、议价能力和市场竞争力，更提升了一致响应的能力，为煤炭企业实施全面风险管理奠定了基础。

平煤股份：随着市场情绪进一步升温，公司煤炭产品供不应求

5月31日，平煤股份在互动平台表示，期货价格波动性大，风险高，属于金融投资范畴，跟现货交易有很大差别，特别是对于公司来说，都是长期合作的优质客户，签长协主要是为了锁量稳价，季度调整，当然，随着市场情绪进一步升温，公司煤炭产品供不应求，议价能力将进一步提升

Mysteel参考丨《煤炭法》修订草案出台对煤炭定价机制的影响

在价格改革难以较快完成、企业严重亏损的情况下，煤矿承包制度实施以后，部分企业经营困难有所缓解增超产煤的加价及议价政策起到了以“计划外”保“计划内”的作用但是另一方面价格双轨制下出现的煤炭同质不同价，加剧了煤炭企业间的矛盾和冲突 对于需求方电力企业而言，一方面，“计划内”的重点合同电煤价长期低于电煤市场价，极大地降低了电厂的生产成本，保护了低效率的下游电力产业。

增值税对煤炭行业的影响

增值税下调效应 在煤炭产业链中，大型生产企业和消费企业往往通过长期协议（类似远期定价）进行煤炭的销售，以锁定生产利润和成本，规避因成品和原材料价格大幅波动带来的生产经营风险然而，当前煤炭市场供需较为平衡的格局也使得上下游对于煤炭的议价能力相当因此，新出台的增值税政策并不会对当前主流煤炭市场价格造成较大冲击，在价格不变的情况下，增值税减税会在实际上产生利润增厚的效果。

增值税对煤炭行业的影响

增值税下调效应 在煤炭产业链中，大型生产企业和消费企业往往通过长期协议（类似远期定价）进行煤炭的销售，以锁定生产利润和成本，规避因成品和原材料价格大幅波动带来的生产经营风险然而，当前煤炭市场供需较为平衡的格局也使得上下游对于煤炭的议价能力相当因此，新出台的增值税政策并不会对当前主流煤炭市场价格造成较大冲击，在价格不变的情况下，增值税减税会在实际上产生利润增厚的效果。

增值税对煤炭行业的影响

增值税下调效应 在煤炭产业链中，大型生产企业和消费企业往往通过长期协议（类似远期定价）进行煤炭的销售，以锁定生产利润和成本，规避因成品和原材料价格大幅波动带来的生产经营风险然而，当前煤炭市场供需较为平衡的格局也使得上下游对于煤炭的议价能力相当因此，新出台的增值税政策并不会对当前主流煤炭市场价格造成较大冲击，在价格不变的情况下，增值税减税会在实际上产生利润增厚的效果。

增值税对煤炭行业的影响

增值税下调效应 在煤炭产业链中，大型生产企业和消费企业往往通过长期协议（类似远期定价）进行煤炭的销售，以锁定生产利润和成本，规避因成品和原材料价格大幅波动带来的生产经营风险然而，当前煤炭市场供需较为平衡的格局也使得上下游对于煤炭的议价能力相当因此，新出台的增值税政策并不会对当前主流煤炭市场价格造成较大冲击，在价格不变的情况下，增值税减税会在实际上产生利润增厚的效果。

2018年下半年黑色系多空博弈之辩

对于焦炭，煤炭行业供给侧改革，钢厂去年去地条钢供给侧改革，大家觉得供给侧改革提到头了现在整个焦化产业很分散、很落后，而且独立的焦化厂偏多，盈利能力议价能力不强，产业设备落后，这是目前焦化行业的一种状态急需要提高环保水平，设备装备水平，来达到行业产业升级以及未来长期健康发展的目的 所以从这个角度来看，现在虽然大家在疯传《钢铁行业超低排放讨论稿》里提到：要适时淘汰四米三以下焦炉和十年以上炉龄的焦炉。

5日炭黑市场盘点

后市预测：煤焦油价格前期跌幅过大，炭黑下游企业议价情绪渐涨，入市接货缩减，预计短期内将有所回调，长期来看，炭黑上游焦企和煤炭企业限产力度加大，市场供应仍然偏紧，而下游轮胎企业自去年开始转暖，利好炭黑

30日炭黑市场盘点

后市预测：煤焦油价格跌幅扩大，炭黑下游企业议价情绪渐涨，入市接货缩减，预计短期内将有所回调，长期来看，炭黑上游焦企和煤炭企业限产力度加大，市场供应仍然偏紧，而下游轮胎企业自去年开始转暖，利好炭黑

28日炭黑市场盘点

后市预测：煤焦油价格跌幅扩大，炭黑下游企业议价情绪渐涨，入市接货缩减，预计短期内将有所回调，长期来看，炭黑上游焦企和煤炭企业限产力度加大，市场供应仍然偏紧，而下游轮胎企业自去年开始转暖，利好炭黑