煤炭地缘

Mysteel：化工煤市场震荡偏弱运行 甲醇企业回归长长采购节奏

甲醇方面，本周国内甲醇市场高位回落上周末至本周初受地缘局势影响，加之部分下游存节前备货需求，市场氛围较为高涨，整体市场强势运行为主；随后地缘因素影响减弱，市场气氛恢复理性，贸易商拿货情绪走弱，西北产区价格高位回落，而主销区由于运费上涨，跌幅受限，市场稳中偏弱运行 煤炭方面，港口表现起伏不定，周初伴随情绪消退，市场报价回落，交投表现一般，贸易商趋于谨慎，多以观望为主周内情绪逐渐趋稳，报价持平。

[隆众聚焦]：4月LNG逆势上涨，5月或能稳价运行

2、利好有限：下游需求平稳，增幅有限今年在LNG重卡基础量增加的情况下LNG重卡需求明显提升，但需要密切关注北方能源运输市场，煤炭市场恢复偏弱整理，LNG作为交通燃料 3、利好：国际地缘政治局势紧张，国际LNG价格居高不下影响进口供应企业进口积极性，预计5月国内LNG船期到港或有减少，一方面进口LNG供应或有所减少，西北或逐步向外扩大销售范围，再形成新的供需平衡点；另一方面，进口LNG销售价格相对高位运行，支撑国产LNG价格。

Mysteel：化工煤市场止跌回升 甲醇企业采购减缓

甲醇方面，本周国内甲醇市场上涨为主周初地缘冲突对市场心态存一定提振，国内甲醇氛围整体偏强；内地市场，国内甲醇供应环比缩量，但需求变动不大，加之五一节前部分下游开始节前备货，生产企业库存继续去库，本周内地甲醇市场持续推涨运行为主；港口市场，在国外商谈僵持的背景下，近期外轮装船受到一定影响，加之港口甲醇库存仍处低位港口甲醇市场震荡走强运行为主 煤炭方面，港口市场先扬后平前半周港口气氛活跃，市场挺价情绪明显，需求小有释放，而部分大户也有抬价想法，港口成交虽然一般，但报价上涨；而后半周伴随市场情绪回落，贸易商跟进缺乏积极性，报价又趋向平稳。

乌克兰1月钢铁产量同比增长91%

乌克兰金属工业协会指出，乌克兰1月份粗钢产量同比增长91.6%，达到54.4万吨该协会援引初步数据称，生铁产量同比增长41.5%至55.5万吨，钢材产量猛增75.9%至45.3万吨 由于俄乌地区2022年地缘政治局势的恶化，乌克兰东部钢铁和煤炭开采地区发生了大规模冲突，扰乱了乌克兰的物流链，严重影响了隶属于该国最大钢铁和矿业集团Metinvest的Azovstal和Illich Steel两家主要钢铁厂，乌克兰钢铁行业遭受重大冲击。

上海航运交易所：短期内煤炭、粮食需求依然会给予巴拿马型船市场一定支撑

上海航运交易所发布《2023—2024年水运形势报告》——远东干散货水运形势报告报告指出，短期内煤炭、粮食需求依然会给予巴拿马型船市场一定支撑但在低碳背景下，全球煤炭需求增速大概率会下降同时由于地缘政治冲突等造成贸易航线、船型需求等发生变化，部分需求转至海岬型船、部分转至小船，船型之间的竞争会加剧运力方面，2024年巴拿马型船运力增速预计2.1%～4.6%，在巴拿马运河拥堵以及环保法规的影响下，市场实际可用运力会少于预计值，预计巴拿马型船太平洋市场日租金平均水平在11000～14000美元。

Mysteel解读：2023年中国进口动力煤累计3.53亿吨 同比增长62%

（单位：万吨） 从主要进口来源国同比增速来看，澳大利亚最为显著，其次为蒙古国、俄罗斯及印尼进口澳洲动力煤自3月份放开以后，及欧盟各国在地缘冲突效应减弱下，对煤炭采购需求下降，因此澳煤降价转口至中国市场销售进口蒙古动力煤方面，一方面由于煤炭进口零关税政策实施，另一方面由于蒙古动力煤价格低廉，可以用做配煤以此降低成本，全年进口增量显著 俄罗斯方面由于出口方向的改变以及中国市场结构性不均衡，全年进口量也有显著增长。

Mysteel：2023年国际动力煤市场回顾与2024年展望

概述：2023年全球经济稳中向好，地缘冲突效应减弱，国际能源供需矛盾缓和，能源价格高位回调，动力煤价格高位下调中国为提高能源安全与稳定，继续实施煤炭进口零关税政策，动力煤来源国更具多元化，进口煤炭量同比激增 一、2023年国际市场动力煤价格回顾 回顾2023年国际市场煤价以震荡下行为主，价格重心同比去年大幅下滑。

Mysteel年报：2023年国内氧化铝市场回顾与2024年展望

受全球地缘政治风险影响，海外氧化铝市场对华的采购存在一定刚需直到7-8月份，海外氧化铝价格呈现下行，国内外价差不断缩小，有利于国内氧化铝出口增加 四、2024年中国氧化铝市场行情展望 成本方面：煤炭价格走势相对稳定，除宏观面影响矿石价格也易涨难跌，而烧碱今年期货上市，明年的定价形式可能会有所改变，因此2024年成本端最大的变量可能在烧碱价格方面。

赵建国：科学求发展 稳健赢未来

最近两年世界风云变幻，气候变化和地缘政治正在重构世界能源版图并重塑整个世界。能源的生产端和消费端都在剧变，全球贸易秩序也在经受挑战，世界正面临百年未有之大变局，前所未有的不确定性。在他看来，在不确定性中探索确定性，是我们能做的最有意义的事情。

“2023中国国际煤炭贸易年会”圆满落幕

中国煤炭运销协会秘书长 赵建国 赵建国表示，最近两年世界风云变幻，气候变化和地缘政治正在重构世界能源版图并重塑整个世界。

2023中国国际煤炭贸易年会·2024动力煤市场供需交流座谈会同期活动圆满落幕

她首先指出今年进口动力煤价格大幅下跌，全年底部震荡，年中海外低价煤冲击，北港煤价跌破限价765元/吨各区域煤价走势非同频，倒挂现象成为常态地缘冲突效应减弱，海外能源价格回归理性，欧洲暖冬预期，三港库存快速累库，低价煤炭转运至中国2023年，前10个月进口量同比新增1.08亿吨，历史年度新高，中国煤炭发运显著高于去年同期，港口货源结构不均衡，但库存历史新高 ，预计明年动力煤进口将于今年持平 上海钢联电子商务股份有限公司动力煤部副经理孙鹰作《中国动力煤年度报告及产业链数据发布》的主题报告。

[今日原油]：国际油价在连续六个交易日走低后反弹

原油 国际市场 评论分析

Mysteel解读：10月焦炭内外需求承压 出口环比下降3.7%

从指数对比看，全球经济恢复的不稳定特征有所显现，持续的通胀压力和加剧的地缘政治冲突继续困扰着全球经济复苏 因此，海外10月焦炭需求环比继续走弱今年亚洲制造业走势较其他区域相对稳定，也是全球经济复苏的重要支撑力量，东南亚和南亚制造业也表现相对亮眼出口订单询盘活跃度增加，主要体现在东南亚和印度等买盘相对积极，印尼对焦粉、焦粒和兰炭需求量较大，全年保持高速增长，预计今年能突破240万吨，同时印度因为煤炭成本较高，进口焦炭仍居较高性价比，全年印尼和中国为主要焦炭进口来源国。

中金：展望2024年，对能源市场维持乐观态度

中金公司研报称，展望2024年，对能源市场维持乐观态度，内部排序为石油>煤炭>天然气，对应OPEC+产出逐步释放和美国增产速度放缓或使短缺格局延续，地缘局势下的原油供应风险仍存；煤炭核增产能释放放缓叠加需求韧性，2024下半年动力煤基本面或将由松转紧；天然气格局重塑并非易事，LNG液化产能扩张虽有望提升供应弹性，需求旺季的供应紧张风险仍存

船用油早间提示（20231108）

新加坡现货价格,国际市场,中国燃料油市场预测

国际油运及干散货运价走强

近期航运市场又掀波澜10月17日，衡量铁矿石、粮食、煤炭等大宗商品运价的波罗的海干散货航运指数（BDI）较前一日上涨4.36%，达2058点，创年内新高与此同时，国际油运市场也颇为繁荣原油运输指数（BDTI）报1244点，已连续5日保持上涨关于这波行情，航运企业人士、大宗商品以及航运研究人士认为，是由季节性需求和地缘冲突引发的避险情绪升温共同推动的，并持续看好近期的市场 数据显示，波罗的海干散货运价指数周三连续第四个交易日上涨，因海岬型船需求强劲。

重点企业利润同比下降72.3%，钢铁行业能回暖吗？

从供给端看，绿色低碳发展将继续制约钢铁产能发展和产量释放，钢材供应将受到约束从原料端看，原料需求预期减弱，供应端均有增量，铁矿石、煤炭、焦炭等原燃料价格水平有望下移长期看，钢铁行业已进入存量竞争时代，城镇化率提升的放缓及经济结构的转型将带来需求结构的重塑，高品质、高性能、定制化的钢材产品下游细分市场需求前景向好，行业盈利将持续呈现分化趋势 相较于多数企业对于未来钢铁市场较为乐观的态度，首钢股份则认为，2023 年，受通胀和地缘政治等因素影响，全球经济增速将放缓，主要经济体经济走势将出现分化。

【证券时报】煤价年内弱势运行，供应宽松格局或延续

任丽娟认为，2021年能源危机以来，在增产保供的大背景下，煤矿新增产能及新建矿井步伐加快不完全统计，2023年国内预计炼焦煤产能新增2630万吨，动力煤新增产能约2.1亿吨此外，早前俄乌冲突致使国际煤炭供应格局重塑，进口煤价价格上涨导致长期与国内煤价倒挂但2023年地缘政治影响消弭，国际部分煤价下行低于国内价格，煤炭进口贸易套利机会重现，进口资源开始冲击国内市场。

中国能建董事长：能源绿色低碳转型趋势不可阻挡

宋海良表示，在过去的一年里，全球油气价格经历大幅起落、全球能源供需地缘格局出现重构、整体能源供应趋于紧张等一系列重大变化，导致各国能源转型陷入“向左走”“向右走”的两难之中 一方面，油气供应紧张以及价格高企使得多个国家转向煤炭对天然气的替代，2022年全球煤炭消费量突破80亿吨，同比增长1.2%另一方面，为缓解能源危机，应对气候变化挑战，各国都试图加强本国能源自主可控能力，全球新能源资源开发成效显著。

2022年水路运输市场发展情况和2023年市场展望

1.干散货运输市场需求低速增长，运价或低位震荡 2023年，预计全球干散货海运量低速增长其中，铁矿石海运量相对稳定，煤炭和粮食海运量增速有所上升运力继续保持低速增长态势，但境外港口拥堵可能进一步改善，市场总体运力过剩，市场行情谨慎乐观通胀压力、地缘政治风险、疫情等仍会对全球经济带来下行风险，市场仍存在一定不确定性 2.油轮运输需求继续回暖，外部不确定因素可能导致运价波动加剧。