动力煤交割指标

年中盘点：2022年上半年期货行业大事记

4月8日，郑商所公告，动力煤期权合约的交易手续费标准、日内平今仓交易手续费标准和行权（履约）手续费标准均调整为150元/手，交易保证金标准为50%，涨跌停板幅度为10% 4月14日，大商所公告，对焦煤期货交割标准品及替代品的相关指标和升贴水、基准交割区域及区域升贴水进行调整，自JM2304合约起施行 4月18日，郑商所公告，硅铁期货2209合约的日内平今仓交易手续费标准调整为9元/手。

服务煤炭保供稳价，郑商所修订动力煤期货相关业务细则

12月3日，郑州商品交易所（以下简称郑商所）发布通知，为更好服务煤炭保供稳价，结合煤炭现货市场最新变化，修订动力煤期货相关业务细则，自新挂牌合约（2212合约）开始实施 郑商所相关负责人表示，本次修订通过调整交割指标、完善发热量指标升贴水计算方式，推动业务规则更加贴合现货实际，更好满足煤炭产业链企业风险管理需求 一是修订动力煤期货交割指标一方面，将替代交割品发热量下限降低至4300大卡；另一方面，调整全硫等指标容许度，将基准交割品全硫、全水含量分别调整至不高于0.8%、不高于25%，将替代交割品全硫指标调整至不高于1.5%。

2021中国钢铁市场展望暨我的钢铁网年会煤焦论坛圆满落幕

然后，张鹏分析了动力煤市场情况，Mysteel统计的动力煤煤矿开工来看，受煤矿安全检查影响，煤矿开工较低，供应维持低位下游火力发电开工持续上升，港口动力煤库存呈下降趋势需求强、供应弱，动力煤价格在明年三月份以前也将持续上涨 最后，张鹏分析了动力煤期货情况，从动力煤交割指标来看，动力煤交割为优质动力煤，交割扣罚严重，在资源紧缺情况下，不利于交割。

铁路检修10月31日结束 港口煤价跌宕起伏

下游对北方港口的动力煤采购热情降温，用户询货和交割数量减少此外，东北地区已经获得了新的煤炭进口指标，虽然华东、华南地区没有新增进口煤额度，但恐高心理作怪，用户对高价煤保持观望，促使煤价下跌了10元/吨 3.下旬，煤价趋稳止跌 在国内供应缺口、大秦线检修和进口补充不足的情况下，贸易商出现挺价而澳洲煤的暂停接卸，刺激国内煤炭市场迅速转好各大运煤港口和铁路努力增加运量，全力为南方增运煤炭，国内煤炭市场再度活跃起来。

煤价已逼近绿区 还要跌多少元？

下游消费企业对北方港口的动力煤采购热情降温，用户询货和交割数量出现减少，助推港口煤价下跌 2.部分地区增加进口煤配额 我国东北地区已经获得了新的煤炭进口指标，大概在1500万吨左右，而且地方政府已经分解了新增指标，海关也对进口电煤进行了优先放行今冬，东北地区电煤供应缺口不小，新增进口煤额度，主要用于保障供暖所需目前，暂时未听到华东、华南地区新增进口煤额度的消息，但恐高心理作怪，用户对高价煤保持观望。

动力煤及煤化工为产业转型升级贡献期货力量

2016年，郑商所根据国家政策变化，经充分论证后，及时修改完善动力煤期货交割标准，将含硫量从1%降至0.6%；2017年，郑商所联合煤炭科学院开展课题研究，通过引入镜质组反射率指标，有效解决煤炭掺配问题，为《动力配煤规范GB25960—2010》等国家标准的执行提供了鉴定依据，填补了煤炭掺配方面的制度空白，获得市场一致好评 面对疫情，像动力煤这样的成熟期货品种服务实体经济功能再次凸显：一是交割物质量有保障，交割货品质量优，帮助企业进一步提高节能降耗水平；二是信用有保障，交易所全程监督协调，交割货品刚性兑现；三是经营有保障，套期保值规避价格波动风险，锁定销售利润；四是存货有保障，通过期货操作实现库存动态调控，适时兑现，及时补充现货缺口。

关于纯碱产业链套利的那些事儿

纯碱和动力煤的关系是原料（能源）与产品的关系，动力煤的价格高低会影响到纯碱成本，所以动力煤价格变化可以作为预测纯碱价格波动的领先指标 跨期套利 纯碱的跨期套利主要考虑三个因素：一是成本因素，也就是煤炭价格的季节性和供求关系变化；二是纯碱产能和玻璃产能的变化，如玻璃生产线点火和熄火情况、纯碱装置投产状况；三是纯碱装置检修，每年夏季是纯碱装置的检修集中期，特别是南方碱厂的检修时间为每两年一次，在检修期间会对纯碱不同交割月的走势产生不同程度的影响；四是关注纯碱库存的变化，纯碱库存的变化对于近期和远期合约的影响有所区别。

动力煤 价格重心将下移

从1701合约开始，南方三个交割港取消25元升水，严格硫分、挥发分、灰分指标规则修改后，2017年动力煤期货吸引了更多买方参与ZC1701交割10万吨，交割结算价610.6ZC1705交割量26万吨，期转现6万吨，交割结算价619.6ZC1709交割量44万吨，交割结算价631.8 动力煤期现总体趋势一致，并在交割时最终收敛出于远期市场的不确定性，各合约之间也有明显的近强远弱格局。

动力煤：价格重心将下移

然而市场煤的补充不可或缺，拿不到长协的小终端需要买现货，市场煤价难出现大幅下跌，波动将跟紧需求 长协煤没有流向市场贸易，期货参考标的是环渤海5500大卡动力煤现货市场价从1701合约开始，南方三个交割港取消25元升水，严格硫分、挥发分、灰分指标规则修改后，2017年动力煤期货吸引了更多买方参与ZC1701交割10万吨，交割结算价610.6ZC1705交割量26万吨，期转现6万吨，交割结算价619.6。

郑商所修改动力煤期货业务细则

昨日，郑州商品交易所发布公告，修改动力煤期货交割标准等业务细则，新修改内容将于1701合约开始执行 修改内容主要包括四方面：第一，进一步细化动力煤期货交割标准提高对于全硫指标的要求，增加挥发分、灰分两个指标；第二，进一步明确车（船）板交割流程对于车船板交割的货款结算时间、买卖双方不同时点的权利义务、交割品超标时货款扣罚方法等进一步明确；第三，进一步明确动力煤期货标准仓单注销规定，要求提货人应至少提前20个日历日与厂库沟通提货事宜；第四，进一步简化增值税专用(普通)发票的流转环节，由双方会员协助客户直接联系、办理发票交收。

华泰期货：动力煤周报20160111

提高对于全硫指标的要求，增加挥发分、灰分两个指标；第二，进一步明确车（船）板交割流程第三，进一步明确动力煤期货标准仓单注销规定，要求提货人应至少提前20个日历日与厂库沟通提货事宜；第四，进一步简化增值税专用(普通)发票的流转环节，由双方会员协助客户直接联系、办理发票交收这次修改相比10天前的撤销动力煤南方港口升贴水，内容更多，而且修改后的规则更有利于平衡买方的权利，有利于动力煤期货的进一步活跃 港口库存情况，新年伊始秦港煤炭运输状况一般，其中日均装船发运量49.41万吨，日均铁路调进量49.97万吨，港存升17万至347万吨。

郑商所：修改动力煤期货合约 进一步明确交割细则

动力煤期货上市两年来虽然市场规模仍有待提高，期货市场发现价格充当领先指标的作用得到了市场认同２０１５年以来动力煤期、现货价格走势保持高度一致，二者相关性约为０．８历次主力合约交割运行顺畅，没有发生风险事件其中１５０１合约创下了我国商品期货市场单合约交割规模纪录，达到１０５万吨（完）

郑商所：修改动力煤期货合约 进一步明确交割细则

动力煤期货上市两年来虽然市场规模仍有待提高，期货市场发现价格充当领先指标的作用得到了市场认同2015年以来动力煤期、现货价格走势保持高度一致，二者相关性约为0.8历次主力合约交割运行顺畅，没有发生风险事件其中1501合约创下了我国商品期货市场单合约交割规模纪录，达到105万吨

钢联资讯1月5日热点点评

钢联点评：为更好贴近现货市场，郑商所拟提高动力煤期货交割标准硫含量指标，增加灰分和挥发份指标，并进一步明确交割流程和标准仓单注销相关细节，满足现货企业参与期货市场的要求 【宏观资讯】 ◎央行周二开展1300亿7天逆回购 创去年9月来新高 新闻回放：据交易员透露，5日央行将开展1300亿7天逆回购操作，创去年9月以来的单期操作量新高。

动力煤交割办法（暂行）

如协商成功，违约方支付守约方除由于延期交割所产生的港口各项罚款或船舶滞港费外，每日还支付交割货物之合约价值的1‰作为延期交割补偿金，双方继续交割；如协商不成，渤海商品交易所将违约方交纳的20%交割履约保证金支付给守约方，买卖双方交易商终止交割 （三）卖方交易商交割的动力煤质量检验结果中，质量指标不符合动力煤电子交易合约规定的交割标准范围的，买卖双方交易商可以先协商违约货物的交割及补偿事宜。

内蒙西部地区煤焦化行业企业调研活动

内蒙古自治区作为中国北方的边陲，独特的地理位置和丰富的矿产资源储量吸引着国内黑色产业链的龙头企业纷纷在此布局，现内蒙已成为动力煤、焦煤、焦炭、甲醇、聚乙烯等输出输入大省，并在中国煤焦化行业占有重要地位2014年的经济下行压力在内蒙体现的淋漓尽致，焦、化企业限产，煤矿、洗煤厂停工，贸易企业资金紧张、业务流失不得不关闭等现象屡见不鲜 2015年3月至今，随着中央政府“一带一路”战略计划的稳步实施，降准降息等货币宽松政策落地；新环保法执行力度加大常态化；煤炭税费改革等政策的落地实行；内蒙古地区的煤焦化行业企业究竟受其影响几何？ 企业贷款、融资渠道是否打开，资金压力是否仍在？ 焦化行业产品价格是否还有下行空间，供应是否还会增加？ 动力煤、焦煤资源的供应能力是否有减弱，目前开工几何？ 违法违规煤矿建设、超能力生产等情况是否严重？ 煤矿、焦化企业是否有新增产能上马？ 参加蒙西地区煤焦化行业企业调研活动，开启找寻问题答案之旅，期待您的参与！！！ 上海钢联电子商务股份有限公司 二○一五年五月十八日 调研活动时间：2015年6月8日--12日 活动参与人数： 限15人 调研地点选择： 内蒙西部 . 乌海 . 巴彦淖尔 乌海、巴尔淖尔地区是内蒙古煤焦化行业的重要产区，焦煤、焦炭、甲醇、聚乙烯等期货上市产品的生产厂家多分布于此地区，所以此次调研地点定在乌海市的海勃湾区、乌达区、海南区的三个工业园区，调研对象为当地有能力生产符合大商所焦煤、焦炭、聚乙烯合约，郑商所甲醇、合约交割指标的生产企业。

中信期货：策略周报（煤炭）2015.01.05

四、炼焦煤港口库存回落，焦炭则维持下降格局 风险提示：宏观政策风险，煤电博弈风险 行业要闻及监测指标变化上周动力煤市场综述：港口煤价弱势，上涨遇阻 临近交割月，TC1501波动风险加大，上周报收514元/吨，较同比上涨8.8或1.74%，持仓量持续减少至13348手，较同期减少8704手；上周受元旦影响，期盘报价仅有三天，但三天均以阳线收尾，收盘至514，逐渐向现货价格回归，而临近交割，持仓量与成交量均持续萎靡。

动力煤需求疲软 资金反弹做空

从现货的成交来看，实际的成交价格优惠措施较多加上国外煤炭价格连续走低，在需求较弱的背景下，煤炭企业的提价措施对市场的影响明显弱化在煤炭库存高企下，动力煤的现货价格或将出现挂牌价上涨、实际成交价下降的状况 综合而言，对于1501合约，在1月前现货价格波动的空间可能不会很大，加上期货交割指标的宽泛性，对于单个电厂对煤的质量有一些特殊的适应性，因此未来交割的价格可能要低于实际现货价格。

【银河期货】动力煤交割已成定局，空头较为不利

据了解，此次准备交割的煤种，有一船到岸检验指标为5225大卡，虽然只比5300大卡少了75大卡，但是粗略计算就可知吨煤至少折减售价51元 买盘接货意愿较强，卖方货源不足 从交易所公布的动力煤套期保值持仓来看，买保值额度明显大于卖保值额度，且一直有市场传言称某多头打算接100万吨货，但据了解，卖方有三船共40万吨左右的澳煤和两船共十万吨的印尼煤将在可门港和防城港交割。

铁合金业务规则

短货超出规定范围时双倍扣减的计算公式为：单船结算重量=应交重量-500-（应交重量-500-实测重量）×2 第四十七条 动力煤交割检验指标检测方法适用国家相关标准。