中国在国外铁矿石

2022（第十三届）黑色产业链衍生品峰会暨“我的钢铁网”铁矿石年会——上海清算所论坛圆满落幕

场外大宗商品衍生品中央对手清算业务是上海清算所充分借鉴国际成熟经验，从2013年开始正式推出的重点业务，不仅填补了中国场外金融要素市场的空白，满足了实体企业套期保值的需求，也进一步提升了人民币国际定价权对于产品介绍方面、胡喆表示考虑到产业客户套保及适度投资需求，尤其是在国外市场参与便利度有限、美元额度不足情况下，为进口铁矿石的矿山长协和海漂贸易提供人民币计价的套期保值工具 随后是MCS上海佰掮铁矿石衍生品经纪部副总经理王惠红在本次同期活动上带来关于“人民币铁矿石掉期及套期保值的运用”的精彩演讲。

胡喆：上海清算所铁矿石掉期中央对手清算业务

场外大宗商品衍生品中央对手清算业务是上海清算所充分借鉴国际成熟经验，从2013年开始正式推出的重点业务，不仅填补了中国场外金融要素市场的空白，满足了实体企业套期保值的需求，也进一步提升了人民币国际定价权 对于产品介绍方面、胡喆表示考虑到产业客户套保及适度投资需求，尤其是在国外市场参与便利度有限、美元额度不足情况下，为进口铁矿石的矿山长协和海漂贸易提供人民币计价的套期保值工具。

2022第十六届铁矿石国际市场研讨会—上海清算所论坛圆满落幕

场外大宗商品衍生品中央对手清算业务是上海清算所充分借鉴国际成熟经验，从2013年开始正式推出的重点业务，不仅填补了中国场外金融要素市场的空白，满足了实体企业套期保值的需求，也进一步提升了人民币国际定价权对于产品介绍方面、胡喆表示考虑到产业客户套保及适度投资需求，尤其是在国外市场参与便利度有限、美元额度不足情况下，为进口铁矿石的矿山长协和海漂贸易提供人民币计价的套期保值工具 随后是浦发银行交易银行部刘静为大家带来关于“浦发银行大宗商品衍生品代理清算服务方案”的分享。

Mysteel：4月涂层板带出口同比降4成 二季度能否翻盘逆转？

一方面，人民币贬值对国内钢材进出口的影响还将归结于成本压力，我国对铁矿石的进口依赖度较高，全球通胀背景下原料价格短期难以大幅下跌，钢企会承担相应的生产成本，价格或将维持高位另一方面，人民币贬值将降低我国钢材在国外的价格，刺激国外增加对我国产品的需求，增加我国出口的竞争力 2022年5月，美国总统拜登表示或取消特朗普政府时期对中国加征的关税，从涂层板带出口国别及占比来看，美国占我国涂层板带出口的0.7%，中国和美国在涂层板带产业上的贸易往来体量不大，此番美国对中国关税的取消对我国涂层板带板带出口影响有限。

胡喆：上海清算所铁矿石掉期中央对手清算业务 | 同期论坛

场外大宗商品衍生品中央对手清算业务是上海清算所充分借鉴国际成熟经验，从2013年开始正式推出的重点业务，不仅填补了中国场外金融要素市场的空白，满足了实体企业套期保值的需求，也进一步提升了人民币国际定价权 对于产品介绍方面、胡喆表示考虑到产业客户套保及适度投资需求，尤其是在国外市场参与便利度有限、美元额度不足情况下，为进口铁矿石的矿山长协和海漂贸易提供人民币计价的套期保值工具。

Mysteel：【钢材研究】系列报告二：解析2020年半成品原料进口大幅增加的背后

虽然铁矿石作为原料进口的主要品种，但半成品原料进口量的绝对值较小，因此铁矿石的价格变化对其起不了决定作用；认为价格优势才是半成品原料2020年进口量大增的主导因素，主要原因在于在国外市场行情尚未恢复的情况下，出口价格下降，对中国来说进口存在绝对价格优势 图六：2019-2020年进口铁矿石港口库存和价格指数变化 数据来源：Mysteel，钢联数据 4.3 2020年，国内外方坯和板坯价格同比2019均有下降，同比降幅在9%-13%区间；从2019年1月至2020年4月，国内外方坯价差优势较为明显的有两个阶段，第一个阶段为2019.9至2019.12，因矿和需求问题，国际钢坯价格大幅下降，随即国内钢坯进口数量明显上涨；第二段受近期海外疫情的影响，国际钢坯价格处于低位，而国内因疫情于海外先恢复，钢坯价格在4月触底反弹，致使当时国外钢坯价格优势凸显，钢坯进口量明显增加（6-8月份是集中到货时间）；7月份之后，国内外价差明显收缩，因此从当前价差来看，原料进口暂不具备价格优势。

黑色纵览（3月2日）：市场信心转弱，盘面大幅下跌，商品价格面临二次探底

1、本周市场观点及多空因素分析 钢材： 利多因素：各地企业复产复工加速，基建项目大规模启动，宏观政策支撑较为强劲；钢厂主动减产检修，钢材产量继续下降，市场预期较好和有低价抄底者进场； 利空因素：市场情绪转变，宏观利好转向现实库存压力，钢材库存超历史最高值1000万吨，供给减量有限，中长期去库压力较大，价格仍在下行通道； 铁矿： 利多因素：铁矿石需求仍在，钢厂库存继续下降，部分厂家有低价补库，日耗量、疏港量等指标向好，港口总库存继续下降，近期铁矿石供需情况压力不大； 利空因素：外围市场疫情恶化，海外铁矿石需求转弱，中国市场供应或有增加；国内钢厂成材库存爆仓，减产降低炉料配比意愿增强，铁矿石需求转弱，矿价有进一步下行压力； 煤焦： 利多因素：目前焦化厂焦煤库存偏低，开工率大幅提高，焦煤仍有支撑；焦化厂焦炭库存和港口库存下降；另外，4月份之前焦化去产能仍有预期； 利空因素：煤矿复工较快，煤焦开工率提高，焦化厂焦炭库存仍高；钢厂成材压力较大，高炉生产有减产迹象，价格支撑较弱； 整体来看：黑色系产业链基本面偏弱，成材库存压力较大，随着疫情防控和企业复产复工加快，市场供大于求明显，钢厂减产检修迹象增强；随着疫情在国外爆发，市场情绪有所转变，盘面由宏观预期转向现实压力，短期市场仍有向下压力； 2、黑色系商品价格及基本面走势回顾 上周黑色系商品弱势下行，其中铁矿石期现货价格大幅下行，盘面周跌8.73%，螺纹、焦炭跌超4%，热卷、硅锰跌3%，黑色系商品盘面估值回归，下跌通道打开；原料价格指数多数下行，铁矿价格指数跌超7%，硅锰跌超4%，焦炭、硅铁跌超2%，仅焦煤价格指数微涨；钢材现货价格指数跌幅不一，现货价格相对抗跌，随着市场交易从预期转向现实，部分市场价格反弹之后面临再次回落；从钢厂生产情况来看，热卷产量降幅不大，未来降产空间明显，螺纹产量继续下降空间不大，本周钢厂高炉检修增加，电炉复产缓慢，原料需求将有下降，黑色系商品价格将继续弱势下行。

2019 年 Mysteel 赴马来西亚考察

中国钢铁产业积累了许多技术、生产、规划、施工等方面的经验，东南亚地区各国经济起步相对较晚，钢铁产业发展滞后，随着建筑业和基础设施建设的发展，钢材需求潜力巨大但其钢铁产业链中炼铁、炼钢能力相对不足，而中国钢铁企业产品和技术相对比较成熟，探访东南亚为中国钢铁企业充分发挥自身优势、实现“一带一路”上的合作共赢提供了广阔的空间 我们将带您实地探访马来西亚钢厂，让您亲身了解国内企业在国外的投建情况与当地配套发展环境；参加马来矿商，知悉马来西亚地区铁矿石产品、产量变化对全球铁矿供应的影响。

2019年Mysteel赴马来西亚商务考察

但其钢铁产业链中炼铁、炼钢能力相对不足，而中国钢铁企业产品和技术相对比较成熟，探访东南亚为中国钢铁企业充分发挥自身优势、实现“一带一路”上的合作共赢提供了广阔的空间 我们将带您实地探访马来西亚钢厂，让您亲身了解国内企业在国外的投建情况与当地配套发展环境；参加马来矿商，知悉马来西亚地区铁矿石产品、产量变化对全球铁矿供应的影响 另外，马来西亚矿产资源丰富，近年来对中国锰矿石出口量不断增加。

2015年黑色产业链衍生品峰会隆重召开

众所周知，印度铁矿石的开采、出口逐渐放开，Sachin Sehgal认为，如果印度矿山扩张计划得到实施的话，进口量将会下降与此同时，部分矿山已经开始投产了，就是说接下来我们认为印度将不会继续进口那么多的铁矿石，并且重新回到这个出口市场当中 Synergy Resources总经理Sachin Sehgal 在国外的一些矿山介绍过后，接下来由中国冶金矿山企业协会副秘书长马增风对2015年前三季度铁矿行业运行情况进行介绍。

浅析华南建材“金三”回顾及二季度预测

另据中钢协最新数据显示3月末，中国铁矿石价格指数(CIOPI)为197.49点，环比下降32.71点，降幅为14.21%，降幅较上月扩大了13.36个百分点而对于矿价走势，他们认为在国外低成本铁矿石生产大幅增加影响，铁矿石港口库存由降转升，供大于求形势未有改观的前提下，后期矿价不会有大幅回升 2、供需基本面 其次我们需要注意的就是华南地区韶钢、柳钢、珠海粤钢等钢厂复产情况，就目前而言，焦炭、铁矿石等原料的大肆下跌，无疑对钢厂来说是一重大利好。

浅析华南建材“金三”回顾及二季度预测

另据中钢协最新数据显示3月末，中国铁矿石价格指数(CIOPI)为197.49点，环比下降32.71点，降幅为14.21%，降幅较上月扩大了13.36个百分点而对于矿价走势，他们认为在国外低成本铁矿石生产大幅增加影响，铁矿石港口库存由降转升，供大于求形势未有改观的前提下，后期矿价不会有大幅回升 2、供需基本面 其次我们需要注意的就是华南地区韶钢、柳钢、珠海粤钢等钢厂复产情况。

内忧外患 国产矿市场进一步承压

力拓集团首席执行官山姆·威尔士则坦言，“我们已经将铁矿石的成本降低到了17美元，这种成本优势使得我们在市场低迷的时候还能够继续扩产” 然而，在国外矿业欣欣向荣的同时，国内矿业发展情况却并不乐观 据悉，中国矿多为贫铁矿，平均品位不到30%，最低仅有11-12%，采选成本大。

内忧外患 国产矿市场进一步承压

力拓集团首席执行官山姆·威尔士则坦言，“我们已经将铁矿石的成本降低到了17美元，这种成本优势使得我们在市场低迷的时候还能够继续扩产” 然而，在国外矿业欣欣向荣的同时，国内矿业发展情况却并不乐观 据悉，中国矿多为贫铁矿，平均品位不到30%，最低仅有11-12%，采选成本大。

钢联资讯一周热点点评（11.10-11.14）

现在国外有一部分钢企都实现了转型升级，产品水平都有了明显的提高，而国内钢企依然后知后觉，将来国外先进的钢铁企业一旦进驻中国，对国内钢铁行业来说相当于‘狼来了’，很多产品落后的钢企将会被迫退出钢铁舞台” ◎淡水河谷启用马来西亚物流中心 10天可达亚洲各港口 新闻回放：近日，淡水河谷在马来西亚投资的直落鲁比亚海运码头铁矿石物流中心已投入运营。

惊现环保“两面派” 钢企产能困境难纾

“对于希望在国外建立钢厂的企业而言，他们的主要目的有两个：有些企业瞄准美国和欧洲的巨大钢材需求市场，希望能从中分一杯羹；有些企业在巴西澳洲建厂后，就能更方便地获得铁矿石煤炭等资源，不需要千里迢迢从巴西进口原料再运到中国进行生产，可以节省成本”国信期货分析师施雨辰表示 然而，钢企“走出去”之路颇为坎坷。

惊现环保两面派 钢企产能困境难纾

宝钢更是一直以来积极参与各种海外合资，并希望到2018年，其海外部分的销售收入比例能占到集团总收入的20% “对于希望在国外建立钢厂的企业而言，他们的主要目的有两个：有些企业瞄准美国和欧洲的巨大钢材需求市场，希望能从中分一杯羹；有些企业在巴西澳洲建厂后，就能更方便地获得铁矿石煤炭等资源，不需要千里迢迢从巴西进口原料再运到中国进行生产，可以节省成本。

集天时地利人和 铁矿期货上市将发挥积极作用

此外，考虑到中国的钢铁产量在未来10年内仍然会保持高位的水平，中国铁矿石的市场需求会继续增加，因此市场的容量也会助推期货的发展特别今年铁矿石进口资质取消，铁矿石贸易的参与群体会有所增加，另外，铁矿石的美元市场与人民币市场并不完全同步，一些企业也会在期货与掉期之间寻求套利空间，从交易目的上增加了灵活性和参与度 但是我们也应该考虑到，国际三大矿山企业在中国铁矿石期货的参与度会很低，其他一些矿山企业受限于铁矿石品质不能满足交割要求，也参与受限，因此资源供应方面的参与度会比较低，将来即便中国铁矿石期货交易量发展到一定程度，在国外资源供应方的认可方面仍然存在一定难度。

Mysteel：铁矿石和废钢价格的相关性分析

其原因可能是：铁矿石优质资源集中在国外几个主要资源出口国，中国的大部分矿石依赖进口，钢厂的集中度远小于矿山，定价权自然在国外 废钢在国外发达国家是一种重要的炼钢原料，废钢的出口也集中于美国、日本、欧盟等几个国家或地区，而我国的废钢贸易市场非常分散，仅以进口为主的华东张家港地区是一个重要的废钢集散地，将国际市场与国内市场紧密联系在一起，其废钢价格的变化成为国内废钢价格的风向标。

Mysteel：铁矿石和废钢价格的相关性分析

其原因可能是：铁矿石优质资源集中在国外几个主要资源出口国，中国的大部分矿石依赖进口，钢厂的集中度远小于矿山，定价权自然在国外 废钢在国外发达国家是一种重要的炼钢原料，废钢的出口也集中于美国、日本、欧盟等几个国家或地区，而我国的废钢贸易市场非常分散，仅以进口为主的华东张家港地区是一个重要的废钢集散地，将国际市场与国内市场紧密联系在一起，其废钢价格的变化成为国内废钢价格的风向标。