利空利好动力煤

[隆众聚焦]：供应端无压，支撑费托蜡价格灵活上调

图1 2022-2023年费托蜡价格走势图 行情回顾： 近日国内费托蜡价格以稳为主，仅国能宁煤与陕西未来60#型号价格上调50元/吨。

Mysteel：主产地月末供应收紧 坑口煤价窄幅波动

月末煤炭市场利好利空因素交织，上游煤矿完成月度任务陆续停产检修，产量供应阶段性收紧，叠加冬季冷空气持续加强，对煤价形成底部支撑，但当前社会库存整体偏高，且冬季煤炭保供形势向好，需求端释放情况仍不及预期，市场情绪观望居多，煤价上涨下跌震荡拉锯后期市场走势如何？本文将对周度动力煤矿山调研数据进行简要解读，具体如下： 一、陕西区域煤矿产销情况 据本周Mysteel动力煤矿山数据显示，陕西地区样本开工率87.4%，周环比降3.5%，区域内多数煤矿正常生产销售，部分民营煤矿由于安全检查、完成月度任务等因素停产，市场煤供应稍有收缩。

Mysteel：神木动力煤市场稍显分化 多利空因素致使后市迷茫

目前成本倒挂下部分贸易商出货意愿不佳，下游压价现象严重，市场表现僵持低迷的成交表现致使港口库存不降反增，截止8月17日环渤海八港库存2224.3万吨，日环比增10.7万吨 神华外购价连续下调、港口市场持续走弱，以及高性价比进口煤对内贸煤价的长期挤压，以上多种利空因素的叠加令后续市场的走势陷入迷茫，若无利好政策支撑，动力煤市场或将面临下行风险。

东吴期货：甲醇上方仍有压制

尽管大秦线检修在即、水电出力偏弱和市场煤相对有限等利好支撑尚存，但淡季供需宽松预期下，基本面利空占据主导，短期动力煤价格重心预计将振荡下移在煤制现金流有利润的前提下，需关注成本端下移所带来的风险 综上所述，现阶段存量装置恢复、新增产能投产以及进口增量兑现等供应端的利空密集释放，而中原大化、南京诚志一期、江苏斯尔邦以及鲁西化工等MTO装置的重启尚未兑现，需求有明显起色前甲醇预计维持振荡运行，同时也要关注成本端的下移风险。

Mysteel：国内废铝行业人员心态指数调研第9期（11月29日-12月3日）

总结：随着变异毒株“奥密克戎”对市场情绪的影响减弱，废铝价格逐渐回归正常回顾本周，受“美联储提前结束缩减购债计划”和“型材出口退税取消”消息影响，铝价下跌；周五，动力煤受消息面影响带动铝价上涨，截至周五下午收盘，沪铝主力收18975元/吨本周利好利空消息不断，但铝价始终未有较大波动，原铝价格一直在19000元/吨上下震荡。

Mysteel：氧化铝现货日评（9月15日）

国内市场方面，虽近两日铝价高位回落风险上升，但国内氧化铝价格暂未受到利空干扰，国内氧化铝现货价格继续上涨，北方氧化铝现货最新成交价格逐渐向3500-3600元/吨靠拢，而广西氧化铝限产助力之下，南方氧化铝现货价格同步上行成本方面，煤炭及烧碱供应紧张及价格上涨态势持续据悉，目前动力煤动力煤市场货源紧张，疫情对于部分地区长途调运仍有一定影响，贸易商报价继续上涨，下游维持刚需采购；而受到双控政策影响，多数装置减产、停产，在供应减少的利好支撑下，多数地区液碱行情持续上调。

Mysteel：氧化铝现货午评（8月24日）

（利空） 5、近几日港口、坑口煤价有企稳上涨迹象印尼煤供应紧张，疫情导致国际海运费高企，传闻广西进口船员发现疫情此外蒙古进口煤暂停，情绪上也利好动力煤（利多） 【氧化铝市场分析】 今日国内氧化铝现货价格继续上涨。

国泰君安期货：铁矿石下行空间有限

铁矿石：下行空间有限 螺纹钢：现货成交改善，下行空间有限 热轧卷板：下行空间有限 硅铁：利好落地略超利空预期 锰硅：供需双增有待政策观望 焦炭：现货延续降库存 焦煤：弱势震荡 动力煤：抄底需要谨慎

Mysteel每日煤焦市场简讯汇总（2021.4.12）

目前钢厂焦炭库存保持中高位，盈利良好，焦炭需求正常；焦企方面利润处中位，炼焦煤价格坚挺在成本上支撑焦价焦炭利好利空因素均在，短期来看华东地区焦炭市场持稳运行 【动力煤市场】产地方面，晋北地区煤市销售较好，站台库存保长协供应居多，矿区多数价格坚挺；内蒙鄂尔多斯地区煤管票按核定产能发放，部分矿月中煤管票已不足，矿区煤种需求依旧分化，低卡煤价格坚挺，多数价格下调10-15元/吨；陕西榆林地区安检环保严格，降价煤矿增加，主流大矿竞拍价有所回调，煤市销售整体稳中趋缓。

Mysteel:3月进口喷吹煤将高位下行

四、后市 节后煤矿复产进度较往年快速，今年春节放假天数比往年少7-10天，就地过年下，多数煤矿春节放假时间由7-20天缩短为3-7天，复产后煤矿迅速恢复正常生产水平，运输得以恢复，2月份煤矿产量增加明显，节后供需紧张局面有明显减弱节后气温上升，动力煤原没价格下滑明显，利空烟喷价格，同时无烟喷吹煤价格难以利好钢厂节后开门红但整体利润情况较差，对高价原料接受程度有限，对原料价格降价打压情绪重，目前对焦炭提降第二轮。

Mysteel动力煤月报：动力煤供需两旺 6月煤价持稳运行

2017年-2019年，新能源及水电逐步发力，在我国发电装机容量结构中比例增加，五月天气高温少雨，水力发电量不及预期，火力发电量增加，电厂日耗大幅上涨 七、后期预判 六月是传统迎峰度夏用煤高峰，电厂补库需求逐步释放，叠加进口煤配额不足，现通关难度加大，仅当地终端企业可向海关申请，但我国部分华南电厂额度紧张，进口煤交投减少，此举利好于国内煤价，但从基本面来看，六月动力煤价利空因素也较多，首先随着“两会”落幕，主产地煤矿逐步恢复生产，煤炭供应量将大幅增加；其次大秦线检修结束，北港调入能力增强，港口库存低迷状况得到改善；再者南方雨水天气增多，水力发电能力增强，火电将受到一定抑制，对动力煤需求增量有限。

11月大宗商品价格指数跌势明显放缓 后期或小幅波动

11月国际油价稳中有涨，均价较上月大幅上涨美国原油钻井数量持续下降和贸易磋商再现乐观预期是主要的利好因素，但美国原油产量再创历史新高带来一定利空目前来看，OPEC会议和贸易磋商是市场关注焦点，而两者均存向好预期，不过全球经济疲软现状依然带来持续抑制WTI价格或在56-62美元区间运行，布伦特在61-68美元区间内运行 11月份国内动力煤市场整体处于偏稳运行，煤价经过10月份的持续下跌后，在月初开始止跌企稳，产地、港口及下游报价均处于低位，受此影响主产地区生产积极性逐步降低，开始以销定产，稳定煤价，港口低价出售意愿不强，贸易商开始挺价。

淡季煤价继续震荡上行

环渤海地区市场动力煤价格继续震荡上行，利好与利空因素并存，但看好预期明显大于看空预期利空因素有以下几点，一是南方电厂库存充足，且日耗维持低位;二是环渤海港口场存较高;三是，目前，长协价格继续低于市场煤采购价格，导致电厂采购现货较少

动力煤：数据利空 动力煤高位回落

周五动力煤高位回落，维持弱势，前期平台失守政策面喊话，释放宏观利好宏观数据利空，9月规模以上工业增加值比上月增长0.50%1-9月份，规模以上工业增加值同比增长6.4%，增速较1-8份回落0.1个百分点 现货方面，秦皇岛港675元/吨（山西优混），较前一交易日持平截止10月19日，6大发电集团日均耗煤量49.3万吨，比前一日减少3.7万吨6大发电集团煤炭库存1544.9万吨，比前一日增加7.4万吨，库存可用天数31.34天，比前一日增加2.33天。

淡季煤价继续震荡上行

环渤海地区市场动力煤价格继续震荡上行，利好与利空因素并存，但看好预期明显大于看空预期利空因素有以下几点，一是南方电厂库存充足，且日耗维持低位;二是环渤海港口场存较高;三是，目前，长协价格继续低于市场煤采购价格，导致电厂采购现货较少 而利好因素如下，上游的环保和安全检查影响，即将到来的秋季大秦线检修，市场对冬储煤的预期，以及部分地区的冬季煤炭供应缺口，再加上进口煤减少对国内市场带来的利好，前期错峰生产的水泥等行业用煤量增加，以上因素都对环渤海动力煤价起到了支撑作用，推动了淡季煤价的上涨，预计后期煤价将呈现震荡上行态势。

Mysteel：港口进口煤限制禁止对进口印尼动力煤影响分析

综合来看，利好利空相抵，预计后期印尼动力煤价格仍以弱稳为主，具体详情请持续关注mysteel

Mysteel：港口进口煤限制禁止对进口印尼动力煤影响分析

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Mysteel：港口进口煤限制禁止对进口印尼动力煤影响分析

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Mysteel：港口进口煤限制禁止对进口印尼动力煤影响分析

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Mysteel：港口限制进口煤，印尼动力煤逆势上涨

综合来看，利好利空相抵，预计后期印尼动力煤价格仍以弱稳为主，具体详情请持续关注mysteel